Σε ποιο νόμισμα πρέπει να μετράτε την απόδοση της επένδυσής σας;
Όταν αποφασίζετε σε ποιο νόμισμα θα μετράτε τις αποδόσεις της επένδυσης, χρησιμοποιήστε το νόμισμα που απαιτείται για τις δαπάνες τις οποίες θα χρηματοδοτήσει η επένδυση. Διατηρήστε παράλληλα και την καταγραφή στο αρχικό νόμισμα του δανείου. Έτσι μπορείτε να διακρίνετε πόσο προήλθε από τους τόκους και πόσο από τις μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Γιατί ένα σταθερό επιτόκιο δεν σημαίνει σταθερή απόδοση σε άλλο νόμισμα
Επηρεάζει το νόμισμα ένα σταθερό επιτόκιο;
Ένα σταθερό συμβατικό επιτόκιο δεν μεταβάλλεται άμεσα με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Οι τόκοι λογίζονται στο νόμισμα που ορίζεται στη σύμβαση. Η αξία αυτών των τόκων σε άλλο νόμισμα μπορεί να μεταβάλλεται από ημέρα σε ημέρα.
Ως εκ τούτου, η πλήρης αποπληρωμή μπορεί να αποφέρει χαμηλότερη απόδοση από την αναμενόμενη μετά τη μετατροπή των εσόδων. Μια ευνοϊκή μεταβολή της ισοτιμίας μπορεί επίσης να αυξήσει το ποσό που λαμβάνετε, χωρίς να αλλάξει το ποσό που κατέβαλε ο δανειολήπτης.
Η διάκριση αυτή έχει σημασία κατά την ανάγνωση της Ετησιοποιημένης Απόδοσης Επένδυσης (AROI), του κύριου δείκτη απόδοσης της Maclear. Ο οδηγός για το τι μετρά η AROI εξηγεί τον υπολογισμό της απόδοσης για μια επενδυτική απαίτηση. Ένα εμφανιζόμενο ποσοστό δεν καθορίζει την απόδοση που θα πραγματοποιήσετε στο νόμισμα των δαπανών σας.
Η σύμβαση καθορίζει τον τρόπο υπολογισμού των τόκων. Δεν μπορεί να καθορίσει τη συναλλαγματική ισοτιμία που θα σας προσφερθεί κατά τη μετατροπή των πληρωμών, και ο δανειολήπτης εξακολουθεί να οφείλει να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του.
Γιατί το αποτέλεσμά σας μπορεί να αφορά τρία διαφορετικά νομίσματα
Ξεκινήστε συγκρίνοντας το νόμισμα της συναλλαγής με το νόμισμα του λογαριασμού. Μια απαίτηση μπορεί να είναι εκφρασμένη σε ένα νόμισμα, ενώ οι πληρωμές της πιστώνονται σε άλλο. Αν οι δαπάνες σας γίνονται σε τρίτο νόμισμα, ενδέχεται να απαιτείται επιπλέον μετατροπή πριν μπορέσετε να χρησιμοποιήσετε τα χρήματα.
| Νόμισμα συναλλαγής | Νόμισμα λογαριασμού | Νόμισμα δαπανών |
|---|---|---|
| Ορισμός: το νόμισμα στο οποίο είναι εκφρασμένες η απαίτηση και οι υποχρεώσεις πληρωμής. | Ορισμός: το νόμισμα στο οποίο η πλατφόρμα τηρεί ή πιστώνει τα διαθέσιμά σας. | Ορισμός: το νόμισμα που χρησιμοποιείται για τις καθημερινές δαπάνες ή για τις δαπάνες που θα χρηματοδοτήσει η επένδυση αυτή. |
| Πότε έχουν σημασία οι συναλλαγματικές ισοτιμίες: όταν κεφάλαια μετατρέπονται για την απόκτηση της απαίτησης ή όταν οι πληρωμές της μετατρέπονται σε άλλο νόμισμα· η αξία σε άλλο νόμισμα μπορεί να μεταβάλλεται κατά τη διάρκεια της σύμβασης. | Πότε έχουν σημασία οι συναλλαγματικές ισοτιμίες: κάθε φορά που κεφάλαια εισέρχονται ή εξέρχονται μέσω μετατροπής, καθώς και όσο διατηρείται υπόλοιπο σε ξένο νόμισμα. | Πότε έχουν σημασία οι συναλλαγματικές ισοτιμίες: όταν οι εισφορές και οι εισπράξεις αποτιμώνται ή μετατρέπονται στο νόμισμα που χρησιμοποιείτε. |
| Τι παραμένει αμετάβλητο: οι συναλλαγματικές ισοτιμίες από μόνες τους δεν μεταβάλλουν το σταθερό επιτόκιο ή τη συμβατική δεδουλευμένη απόδοση στο νόμισμα της συμφωνίας. | Τι παραμένει αμετάβλητο: το ονομαστικό υπόλοιπο, εκτός εάν το μεταβάλουν πληρωμές, συναλλαγές ή χρεώσεις. | Τι παραμένει αμετάβλητο: το νόμισμα που επιλέγεται για τη μέτρηση του αποτελέσματος· οι εισπράξεις σε ξένο νόμισμα έχουν μεταβλητή αξία μετατροπής. |
| Τι ελέγχετε: την επιλογή του νομίσματος ονομαστικής αξίας όπου υπάρχουν εναλλακτικές, χωρίς έλεγχο επί των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών. | Τι ελέγχετε: την επιλογή διαθέσιμου λογαριασμού ή τρόπου μετατροπής εντός των κανόνων της υπηρεσίας. | Τι ελέγχετε: την ημερομηνία μετατροπής όπου επιτρέπεται, χωρίς έλεγχο επί της ισοτιμίας που θα είναι διαθέσιμη στη συνέχεια. |
Όταν και τα τρία ταυτίζονται, δεν προκύπτει άμεση έκθεση σε μετατροπή σε αυτή τη διαδρομή. Εάν διαφέρουν, προσδιορίστε τις συναλλαγές που μεταφέρουν χρήματα μεταξύ τους. Ένα υπόλοιπο που εμφανίζεται σε άλλο νόμισμα μπορεί να αποτελεί αποτίμηση και όχι απόδειξη ότι έχει γίνει ανταλλαγή χρημάτων.
Η έδρα της πλατφόρμας δεν απαντά στο ερώτημα. Η έδρα στην Ελβετία δεν συνεπάγεται λογαριασμό ή δάνειο σε ελβετικά φράγκα. Τα νομίσματα λογαριασμού της Maclear, οι επιλογές κατάθεσης και ανάληψης και οι χρεώσεις μετατροπής χρειάζονται επιβεβαίωση για το προϊόν· εδώ δεν προϋποτίθεται κάποια συγκεκριμένη διάρθρωση.
Πού επηρεάζουν το αποτέλεσμα οι συναλλαγματικές ισοτιμίες
Η μετατροπή κατά την είσοδο καθορίζει πόσο κεφάλαιο στο νόμισμα της συμφωνίας αγοράζει η εισφορά. Η μετατροπή κατά την έξοδο καθορίζει πόσο ποσό στο νόμισμα δαπανών αποφέρουν οι εισπράξεις. Κάθε ανταλλαγή μεταξύ του νομίσματος της συμφωνίας και του νομίσματος του λογαριασμού προσθέτει μία συναλλαγή στον υπολογισμό αυτό.
Μεταξύ αυτών των ημερομηνιών, ο συμβατικός τόκος εξακολουθεί να λογίζεται στο νόμισμα της συμφωνίας. Η αξία μετατροπής της απαίτησης μπορεί πάντως να μεταβάλλεται με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ενδέχεται να δείτε διαφορετική αξία στο νόμισμα δαπανών στην κατάστασή σας, ακόμη κι αν δεν έχει πραγματοποιηθεί πληρωμή ή μετατροπή.
Μια εκτελεσμένη συναλλαγή καθορίζει οριστικά το αποτέλεσμα μετατροπής για το συγκεκριμένο ποσό. Μια αποτίμηση μετατροπής δείχνει την αξία σε συγκεκριμένη χρονική στιγμή, ενώ η τελική συναλλαγή εκκρεμεί ακόμη.
Ορισμένες πλατφόρμες και πάροχοι πληρωμών μετατρέπουν τα κεφάλαια κατά την κατάθεση και την ανάληψη. Πρόκειται για συνήθεις πρακτικές του κλάδου και όχι για επιβεβαιωμένη περιγραφή της διαδικασίας της Maclear. Ελέγξτε ποιος πάροχος εκτελεί κάθε μετατροπή και διατηρήστε το αρχείο της συναλλαγής.
Οι τακτικές πληρωμές τόκων μπορεί να δημιουργούν πολλές ημερομηνίες μετατροπής. Χρησιμοποιήστε κάθε εκτελεσμένη ισοτιμία εάν οι πληρωμές μετατρέπονται χωριστά. Εάν αφήσετε τα χρήματα σε υπόλοιπο σε ξένο νόμισμα, η έκθεση συνεχίζεται όσο παραμένουν εκεί.
Η επεξήγηση των μηχανισμών και κινδύνων της Secondary Market καλύπτει έναν άλλο πιθανό τρόπο εξόδου. Η πώληση μετατρέπει ένα μερίδιο δανείου σε χρηματικό προϊόν. Η μετατροπή αυτών των χρημάτων αποτελεί ξεχωριστή συναλλαγή με δική της ισοτιμία και δικό της κόστος.
Γιατί ο συναλλαγματικός κίνδυνος και ο πιστωτικός κίνδυνος χρειάζονται χωριστή αξιολόγηση
Είναι ο συναλλαγματικός κίνδυνος ίδιος με τον πιστωτικό κίνδυνο;
Όχι. Ο πιστωτικός κίνδυνος αφορά το αν ο δανειολήπτης καταβάλλει όσα οφείλει. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος αφορά την αξία αυτών των πληρωμών σε άλλο νόμισμα. Ένας δανειολήπτης μπορεί να εκπληρώσει τη σύμβαση, ενώ μια δυσμενής μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας μειώνει τα έσοδα που έχετε διαθέσιμα για τις δαπάνες σας.
Η αξιολόγηση του συναλλαγματικού κινδύνου σε σχέση με τον πιστωτικό κίνδυνο στον δανεισμό σημαίνει ότι εξετάζετε την ικανότητα αποπληρωμής του δανειολήπτη χωριστά από τη δική σας έκθεση σε μετατροπή νομίσματος. Διαφορετικά, ένα ευνοϊκό συναλλαγματικό αποτέλεσμα θα μπορούσε να συγκαλύψει προβλήματα αποπληρωμής, ή μια ζημία από τη μετατροπή θα μπορούσε να εκληφθεί εσφαλμένα ως κακή απόδοση του δανείου.
Οι κίνδυνοι μπορεί να αλληλεπιδρούν. Μια εταιρεία που έχει έσοδα σε ένα νόμισμα και εξυπηρετεί χρέος σε άλλο μπορεί να αντιμετωπίσει υψηλότερο κόστος αποπληρωμής μετά από μια μεταβολή της ισοτιμίας. Αυτό εντάσσεται στην πιστοληπτική αξιολόγηση του δανειολήπτη. Η δική σας μετατροπή των εισπράξεων δημιουργεί ξεχωριστή έκθεση.
Το πλαίσιο κινδύνου δανεισμού της Maclear εξετάζει την ευρύτερη αξιολόγηση. Ο οδηγός της για τη γεωγραφική διαφοροποίηση αφορά το πού δραστηριοποιούνται οι δανειολήπτες. Η χώρα και το νόμισμα πρέπει να εξετάζονται χωριστά, επειδή πολλές χώρες μπορεί να έχουν κοινό νόμισμα, ενώ ένα δάνειο μπορεί να είναι εκφρασμένο σε νόμισμα διαφορετικό από το εγχώριο νόμισμα του δανειολήπτη.
Ένα σταθερό συμβατικό επιτόκιο δεν σταθεροποιεί την αξία των αποπληρωμών στο νόμισμα στο οποίο πραγματοποιείτε τις δαπάνες σας. Ο συναλλαγματικός και ο πιστωτικός κίνδυνος απαιτούν χωριστή αξιολόγηση· το παρόν άρθρο δεν παρέχει προβλέψεις συναλλαγματικών ισοτιμιών ούτε συμβουλές για τον χρόνο μετατροπής.
Πώς μια συντομότερη διάρκεια δανείου περιορίζει το χρονικό διάστημα έκθεσης σε συναλλαγματικό κίνδυνο
Πώς επηρεάζει η διάρκεια του δανείου τη συναλλαγματική έκθεση;
Μια συντομότερη διάρκεια μπορεί να μειώσει τον προγραμματισμένο χρόνο μεταξύ της μετατροπής χρημάτων για μια επένδυση και της επαναμετατροπής της αποπληρωμής. Σε σύγκριση με ένα πολυετές μέσο, το κεφάλαιο αναμένεται να επιστραφεί νωρίτερα.
Αυτό αφήνει στις συναλλαγματικές ισοτιμίες μικρότερο χρονικό διάστημα για να μεταβληθούν πριν από την προγραμματισμένη αποπληρωμή. Δεν θέτει όμως όριο στο μέγεθος της μεταβολής. Οι ισοτιμίες μπορούν να μεταβληθούν σημαντικά σε σύντομα διαστήματα, επομένως ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο δεν παρέχει αντιστάθμιση συναλλαγματικού κινδύνου.
Η συναλλαγματική έκθεση στον δανεισμό σταθερής διάρκειας περιλαμβάνει επίσης τον χρόνο διακράτησης μετρητών σε ξένο νόμισμα. Τα χρήματα που αναμένουν επένδυση παραμένουν εκτεθειμένα, όπως και τα έσοδα που δεν έχουν μετατραπεί μετά την αποπληρωμή. Μια καθυστερημένη πληρωμή μπορεί να παρατείνει την έκθεση πέραν της συμφωνημένης διάρκειας.
Η επανειλημμένη επανεπένδυση μπορεί να διατηρεί κεφάλαιο στο ίδιο νόμισμα για χρόνια, ακόμη και όταν κάθε δάνειο είναι βραχυπρόθεσμο. Κατά την εξέταση της διαφοροποίησης μεταξύ δανείων, παρακολουθήστε αυτή τη νομισματική θέση μέσα από τις διαδοχικές επενδύσεις. Η αποπληρωμή τερματίζει το μεμονωμένο δάνειο, αλλά η έκθεση συνεχίζεται εφόσον τα χρήματα παραμένουν στο νόμισμα.
Πώς να υπολογίσετε την απόδοση στο δικό σας νόμισμα
Πώς λαμβάνω υπόψη το κόστος μετατροπής στην απόδοσή μου;
Χρησιμοποιήστε τα αρχεία συναλλαγών για να ανασυνθέσετε τι συνέβη σε κάθε είσπραξη:
- Καταγράψτε το ποσό που πιστώθηκε στο νόμισμα του λογαριασμού και την ημερομηνία παραλαβής. Διαχωρίστε το επιστρεφόμενο κεφάλαιο από τους τόκους, ώστε η αποπληρωμή του δικού σας κεφαλαίου να μην υπολογίζεται ως κέρδος.
- Εφαρμόστε την ισοτιμία της πραγματικής ημερομηνίας μετατροπής. Εάν διακρατήσατε τα κεφάλαια μετά την παραλαβή, κρατήστε και τις δύο ημερομηνίες. Η επαναχρησιμοποίηση της αρχικής ισοτιμίας της ημερομηνίας επένδυσης θα παρέλειπε τη μεταβολή του νομίσματος.
- Λάβετε υπόψη το κόστος μετατροπής. Αφαιρέστε τυχόν προμήθεια που χρεώνεται χωριστά και ελέγξτε εάν το περιθώριο (spread) περιλαμβάνεται ήδη στην εκτελεσμένη ισοτιμία. Αποφύγετε να υπολογίσετε το ίδιο κόστος δύο φορές.
Συγκρίνετε τις συνολικές καθαρές εισπράξεις στο νόμισμα δαπανών με το ποσό που καταβλήθηκε σε αυτό το νόμισμα, συμπεριλαμβανομένου του κόστους εισόδου. Αφαιρέστε την εισφορά για να βρείτε το χρηματικό κέρδος ή τη ζημία. Η διαίρεση του αποτελέσματος με την εισφορά δίνει μια απλή απόδοση περιόδου διακράτησης, χωρίς ετησιοποίηση.
Για χρήματα που εξακολουθούν να διακρατούνται σε άλλο νόμισμα, χρησιμοποιήστε μια μεταφρασμένη αποτίμηση με ημερομηνία και χαρακτηρίστε την ως μη πραγματοποιηθείσα. Παραμένει εκτίμηση της αξίας στο νόμισμα δαπανών έως ότου πραγματοποιηθεί η μετατροπή.
Συχνές ερωτήσεις
Αλλάζει το επιτόκιο μιας επενδυτικής απαίτησης με τη συναλλαγματική ισοτιμία;
Όχι. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες δεν μεταβάλλουν άμεσα ένα σταθερό συμβατικό επιτόκιο στο νόμισμα της απαίτησης. Μεταβάλλουν το τι αντιπροσωπεύουν το κεφάλαιο και οι τόκοι σε άλλο νόμισμα. Το αν ο δανειολήπτης πληρώνει παραμένει ξεχωριστό ζήτημα, επομένως το σταθερό επιτόκιο δεν καθορίζει ούτε την πληρωμή ούτε το ποσό που θα είναι διαθέσιμο στο νόμισμα δαπανών σας μετά τη μετατροπή.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ νομίσματος συναλλαγής, νομίσματος λογαριασμού και νομίσματος δαπανών;
Το νόμισμα συναλλαγής είναι το νόμισμα στο οποίο εκφράζεται η απαίτηση, το νόμισμα λογαριασμού είναι αυτό που διακρατεί ή πιστώνει η πλατφόρμα και το νόμισμα δαπανών είναι αυτό που χρησιμοποιείτε για τα έξοδά σας. Μπορεί να συμπίπτουν ή να διαφέρουν. Ακολουθήστε την πραγματική διαδρομή πληρωμής για να εντοπίσετε πού γίνεται η μετατροπή, ποιες ισοτιμίες συναλλαγής ισχύουν και ποιες χρεώσεις μετατροπής προκύπτουν.
Είναι ο συναλλαγματικός κίνδυνος ίδιος με τον πιστωτικό κίνδυνο;
Όχι. Ο πιστωτικός κίνδυνος αφορά την αποπληρωμή από τον δανειολήπτη· ο συναλλαγματικός κίνδυνος αφορά την αξία των χρημάτων σε άλλο νόμισμα. Απαιτούν χωριστή αξιολόγηση, αν και ορισμένα οικονομικά γεγονότα μπορεί να επηρεάσουν και τους δύο. Ένα συνολικό ποσοστό απόδοσης μπορεί να περιλαμβάνει τη συνδυασμένη επίδρασή τους χωρίς να δείχνει αν το κέρδος ή η ζημία προήλθε από τον δανεισμό ή από τη μετατροπή.
Μειώνει μια μικρότερη διάρκεια δανείου τον συναλλαγματικό κίνδυνο;
Περιορίζει το προγραμματισμένο διάστημα έκθεσης χωρίς να εξαλείφει τον συναλλαγματικό κίνδυνο. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορούν να μεταβληθούν απότομα σε σύντομα χρονικά διαστήματα. Η διακράτηση υπολοίπων σε ξένο νόμισμα ή η επανεπένδυση των αποπληρωμών επεκτείνει την έκθεση πέρα από ένα δάνειο, ενώ η καθυστερημένη αποπληρωμή μπορεί να την επεκτείνει απρόσμενα. Μια μικρότερη διάρκεια δεν καθορίζει την ισοτιμία που θα είναι διαθέσιμη κατά τη μετατροπή των χρημάτων.
Πώς υπολογίζω την πραγματική μου απόδοση στο δικό μου νόμισμα;
Χρησιμοποιήστε τις πραγματικές ισοτιμίες της ημερομηνίας μετατροπής για τις εισπράξεις και λάβετε υπόψη το κόστος μετατροπής. Συγκρίνετε τα καθαρά έσοδα με την αρχική εισφορά στο νόμισμα δαπανών, συμπεριλαμβανομένου του κόστους εισόδου, και διακρίνετε το επιστρεφόμενο κεφάλαιο από τα κέρδη. Κάθε υπόλοιπο που εξακολουθεί να διακρατείται σε άλλο νόμισμα θα πρέπει να αναφέρεται ως μη πραγματοποιηθείσα μεταφρασμένη αποτίμηση και όχι ως αποτέλεσμα εκτελεσμένης μετατροπής.
Η Maclear AG είναι μια ελβετική πλατφόρμα δανεισμού μεταξύ ιδιωτών (P2P) και crowdlending, με έδρα στην Ελβετία. Η εταιρεία λειτουργεί ως χρηματοοικονομικός μεσάζων στον μη τραπεζικό τομέα και είναι μέλος της PolyReg SRO, σύμφωνα με την ελβετική χρηματοοικονομική ρύθμιση, ιδίως όσον αφορά την AML, KYC και GDPR. Η Maclear παρέχει στους ιδιώτες και τους επενδυτές πρόσβαση σε προσεκτικά επιλεγμένες ευκαιρίες δανεισμού σε επιχειρήσεις, με ενσωματωμένη αξιολόγηση κινδύνου, ένα Provision Fund και μια Δευτερεύουσα Αγορά για ρευστότητα.
Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.