Antes de que Maclear incluya a un prestatario en la plataforma, el proyecto se califica en una escala de 10 niveles, de AAA a D, mediante un proceso de verificación en 3 etapas que rechaza hasta el 90% de las solicitudes. En este artículo explicamos cómo funciona la calificación y qué proyectos pueden acceder al crowdlending P2P a través de Maclear AG.
Cómo evalúa Maclear a los prestatarios PYME (SME)
- Verificación en tres etapas antes de que un proyecto pueda publicarse
- Cuestionario de diligencia debida compuesto por unas 40 preguntas
- Hasta el 90% de las solicitudes son rechazadas
- Escala de calificación de diez grados (de AAA a D), en vigor desde abril de 2025
- Un solo incumplimiento en más de 2,100 proyectos financiados
Cómo verifica Maclear a un prestatario antes de publicar un proyecto
Todos los prestatarios de Maclear pasan por la misma comprobación en tres etapas antes de que puedan publicarse para su financiación, tal como se describe en nuestras propias Preguntas frecuentes.
| Etapa | Aspectos comprobados |
|---|---|
| 1. Revisión de la documentación | Documentos estatutarios, certificados de titularidad real, extractos de agencias de información crediticia, etc.; todo aquello que permita confirmar la situación jurídica de la empresa, su estructura de propiedad y su historial de registro |
| 2. Comprobaciones AML y de antecedentes | Tanto la empresa prestataria como su equipo directivo se someten a un proceso de verificación de prevención del blanqueo de capitales (AML) y KYB, que incluye comprobaciones en listas de vigilancia internacionales y la verificación del origen de los fondos |
| 3. Cuestionario de diligencia debida y análisis financiero | El prestatario cumplimenta un cuestionario de unas 40 preguntas sobre la trayectoria de su negocio, la experiencia de su equipo directivo y su historial; por separado, nuestro equipo financiero revisa los balances, las cuentas de pérdidas y ganancias, los ratios de endeudamiento sobre fondos propios, los planes de negocio y los acuerdos de garantía |
No existe un plazo fijo para este proceso: nuestro equipo trabaja el tiempo que sea necesario para completar todas las comprobaciones de forma exhaustiva, desde la solicitud inicial hasta que el proyecto queda publicado y disponible para su financiación. «Diligencia debida de Maclear» y «verificación de prestatarios de Maclear» son dos denominaciones que puede encontrar en distintas publicaciones y que se refieren a esta misma secuencia subyacente de tres etapas.
La escala de calificación crediticia AAA–D de Maclear
A cada prestatario SME que completa la diligencia debida se le asigna una calificación crediticia en una escala de diez grados, de AAA a D. Aunque es similar a la convención de calificación por letras utilizada por S&P Global, Moody's y Fitch Ratings, la metodología de puntuación real de Maclear es propia y no equivale a la de ninguna de esas tres agencias. Utilizamos esta escala desde el 7 de abril de 2025, en sustitución de un sistema anterior basado en puntos (puntuación sobre 2,600, convertida a un grado de 1 a 10, con un mínimo de 6 exigido para la admisión).
| Grado | Significado |
|---|---|
| AAA | Excepcional. Posición financiera extremadamente sólida, gestión excelente, actividad en un sector estable o en crecimiento. Riesgo de incumplimiento mínimo. |
| AA | Muy sólida. Posición financiera sólida, buena gestión, un sector estable. Riesgo de incumplimiento muy bajo. |
| A | Sólida. Posición financiera firme, gestión competente, un sector razonablemente estable. Riesgo de incumplimiento bajo. |
| BBB | Adecuada. Posición financiera y gestión aceptables; un sector moderadamente estable. Riesgo moderado, todavía con grado de inversión. |
| BB | Especulativa. Posición financiera más débil, algunas dudas sobre la gestión, un sector complicado. Riesgo potencialmente elevado. |
| B | Riesgo alto. Debilidades financieras significativas, gestión deficiente, un sector en declive o volátil. Riesgo de incumplimiento alto. |
| CCC | Riesgo sustancial. Tensión financiera grave, gestión ineficaz, un sector en crisis. |
| CC | Riesgo muy alto. Dificultades financieras críticas, gestión fallida, un sector en colapso. |
| C | Incumplimiento inminente. Al borde del colapso, sin una vía viable de recuperación. |
| D | Incumplimiento. No ha cumplido sus obligaciones financieras; las operaciones se han detenido. |
Obviamente, los proyectos calificados con D o C nunca llegan a la plataforma: se rechazan durante el proceso de diligencia debida. A septiembre de 2026, Maclear tenía publicados mayoritariamente proyectos A y BBB, lo que indica con qué rigor se examinan los proyectos antes de financiarse.
Las tres dimensiones de la calificación y la puntuación independiente de historial crediticio de 1 a 10
La puntuación de 1 a 10 que algunos inversores ven en su panel no es una versión numérica de la calificación AAA–D. Se trata de la Puntuación de Historial Crediticio (Credit History Score), una métrica independiente que refleja el comportamiento de reembolso del propio prestatario en Maclear.
Tenga en cuenta que nuestras preguntas frecuentes (FAQ) y nuestra página específica sobre la puntuación se refieren a las tres dimensiones de la propia calificación AAA–D con un conjunto de términos, mientras que nuestras publicaciones en Telegram y LinkedIn sobre el tema utilizan un segundo conjunto de términos más sencillos.
| Dimensión | También denominada | Métrica medida |
|---|---|---|
| Riesgo financiero | Salud financiera del prestatario | Pasivo total/Patrimonio neto tangible (TNW), Deuda financiada/EBIT, Deuda/Fondos propios |
| Riesgo cualitativo | Evaluación cualitativa | Puntuaciones de los factores de negocio, dirección y sector |
| Riesgo de cobertura y liquidez | Capacidad de servicio de la deuda | Ratio de cobertura del servicio de la deuda (DSCR), EBIT/Intereses, Ratio de liquidez corriente |
Estas tres dimensiones se integran en la calificación global mediante lo que describimos como un enfoque de agregación ponderada. Contrariamente a lo que afirman algunos artículos de terceros, Maclear AG nunca ha publicado una ponderación específica ni un reparto porcentual entre las tres: el modelo de puntuación las combina, pero la fórmula exacta que subyace a esa combinación se mantiene interna en nuestro equipo de crédito.
Actualizamos la calificación de un prestatario trimestralmente, sobre la base de un seguimiento continuo de su rendimiento financiero, la evolución de su negocio, los cambios en la dirección y las condiciones económicas generales. Los cambios sustanciales (como un cambio de titularidad o un giro brusco en el sector del prestatario) también pueden desencadenar un ajuste inmediato de la puntuación fuera del ciclo habitual.
Por qué Maclear rechaza hasta el 90% de las solicitudes de las pymes (SME)
Hasta el 90% de las solicitudes que Maclear recibe de empresas que desean acceder al crowdfunding P2P no llegan a nuestro portal de inversores (Investor Portal), como hemos informado en nuestras propias actualizaciones de crecimiento. Cabe señalar que el 90% es un límite máximo: algunos meses aprobamos más proyectos y otros meses menos.
A continuación presentamos dos ejemplos de 2026 que muestran por qué un proyecto puede ser rechazado:
- Un fabricante griego de piezas de automoción solicitó financiación a mediados de 2026 y fue rechazado por garantía insuficiente. Los activos que ofrecía la empresa no cubrían el importe del préstamo solicitado en el nivel exigido por nuestra política de suscripción.
- Una empresa búlgara de industria ligera fue rechazada por dos motivos: (1) un ratio deuda/ingresos de 0.85, que resulta demasiado arriesgado según nuestra dimensión de riesgo financiero; (2) un cambio de titularidad que la empresa no había revelado por completo en su solicitud.
Cómo evalúa Maclear la garantía y calcula el LTV
La mayoría de los préstamos P2P de la plataforma Maclear están respaldados por activos reales como garantía. Nuestras Preguntas frecuentes (FAQ) describen el proceso de valoración como "revisión de la documentación de los activos, valoración independiente cuando corresponda y análisis de las condiciones de mercado relevantes para el tipo de activo".
La garantía que aceptamos incluye bienes inmuebles, equipamiento empresarial, cuentas por cobrar y garantías personales de los propietarios de la empresa; esto significa que los activos propios y no corporativos del propietario se pignoran junto con los activos pertenecientes a la empresa, con responsabilidad personal por el préstamo dentro de los límites del valor de esos activos personales en caso de que la propia empresa no pueda reembolsarlo. También podemos exigir garantías adicionales en función del tamaño del préstamo y del perfil del prestatario. Cabe señalar que el método de valoración adecuado para bienes inmuebles no siempre será el mismo que se aplique, por ejemplo, a las cuentas por cobrar.
El LTV, o ratio préstamo-valor, es el importe del préstamo dividido por el valor tasado de la garantía. Como describimos en un artículo independiente del blog sobre el respaldo de los préstamos de Maclear, Maclear suele exigir un valor de liquidación (la cifra conservadora de venta rápida utilizada a efectos de préstamo, una vez descontados los costes legales y las limitaciones de tiempo) de aproximadamente el 75% al 85% del valor de mercado base de la garantía.
La diferencia entre el valor base y el valor de liquidación es como un descuento incorporado en la propia valoración, y refleja el grado de prudencia con que Maclear valora la garantía desde el principio. Si el LTV y el valor de la garantía varían de forma significativa después de que el préstamo se publique en Maclear, lo detectaremos durante el seguimiento trimestral y actuaremos en caso necesario.
Cuatro ejemplos de proyectos financiados: ACIT, TOP EQUIPMENT, Servis Logistic and Outsourcing y BAUMONT BOHEMIA
El Investor Portal de Maclear revela mucho más que la calificación de un proyecto. Los cuatro ejemplos reales, con nombre propio, abarcan cuatro calificaciones de nuestra escala de riesgo, cada uno con su propio Credit History Score (puntuación de historial crediticio) exacto, su ratio deuda-capital, su ratio préstamo-valor y su tipo de interés.
| Proyecto | País | Actividad | Calificación | Credit History Score | Deuda-capital | LTV | Tipo | Financiado |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACIT | Letonia | Producción de asfalto, hormigón y betún para proyectos de construcción y carreteras | AA | 10/10 | 0.9 | 90% | 14.6% | 9 de junio de 2025 |
| TOP EQUIPMENT LTD | Bulgaria | Sistemas de energía solar llave en mano: auditorías, diseño de sistemas fotovoltaicos y de almacenamiento, aprovisionamiento, instalación y puesta en marcha | A | 8/10 | 1.66 | 74% | 14.5% | 1 de junio de 2025 |
| Servis Logistic and Outsourcing s.r.o. | República Checa | Integración integral (llave en mano) de equipos de intralogística: ingeniería, aprovisionamiento, instalación y puesta en marcha de líneas de transporte y manipulación de materiales para clientes en Chequia, Alemania y Polonia | BBB | 8/10 | 1.97 | 84.97% | 14.5% | 12 de agosto de 2026 |
| BAUMONT BOHEMIA | República Checa | Dotación de personal para la construcción y la industria en la República Checa, Alemania y Austria | BB | 8/10 | 4.47 | 120% | 14.6% | 12 de agosto de 2026 |
Un aspecto clave que conviene entender es que una calificación BB no significa que un proyecto sea débil. Nuestro sistema de puntuación puede describir la calificación BB como «especulativa» e incluso de «riesgo elevado»; sin embargo, BAUMONT BOHEMIA tiene una puntuación de historial crediticio (Credit History Score) de 8 sobre 10 y el mismo tipo del 14.6% que ACIT, con calificación AA. Su calificación combina las tres dimensiones descritas anteriormente, y un único ratio considerado de forma aislada no puede sustituir esa visión más completa.
El ratio deuda/capital varía entre estos cuatro proyectos: desde 0.9 en el caso de ACIT hasta 4.47 en el de BAUMONT BOHEMIA.
Esta dispersión refleja las distintas normas de cada sector tanto como el riesgo individual de cada proyecto. Las empresas de producción de asfalto y las de dotación de personal industrial tienen, por su propia naturaleza, estructuras de balance muy diferentes, mientras que Servis Logistic and Outsourcing (1.97) y TOP EQUIPMENT (1.66) se sitúan en un punto intermedio a pesar de operar en países y sectores distintos. El modelo tridimensional de Maclear existe, en parte, porque una única métrica leída de forma aislada puede hacer que dos empresas perfectamente normales parezcan artificialmente muy alejadas entre sí.
Un LTV superior al 100% significa que la garantía del préstamo, valorada según la cifra de liquidación conservadora de Maclear, no cubre por completo el principal pendiente del préstamo. BAUMONT BOHEMIA, con su LTV del 120%, es el único de nuestros cuatro ejemplos en el que esto ocurre; de hecho, en Maclear no es un patrón habitual.
Si revisa los proyectos publicados en nuestro Investor Portal, verá que la mayoría tienen un LTV igual o inferior al 100%, como ocurre con ACIT, TOP EQUIPMENT y Servis Logistic and Outsourcing en nuestros ejemplos. Incluso cuando un préstamo se publica con un LTV superior al 100%, pasa por la misma puntuación en tres dimensiones que cualquier otro proyecto. Así, por ejemplo, la puntuación de historial crediticio de 8/10 de BAUMONT y su tipo del 14.6%, idéntico al de ACIT (calificación AA), muestran que Maclear ponderó la insuficiencia de la garantía frente al resto del perfil del prestatario.
Puede registrarse usted mismo en el Investor Portal de Maclear para comprobar la variedad de empresas reales que Maclear ayuda a financiar, sus puntuaciones de inversión reales y la información sobre su garantía y su contexto de mercado.
Un solo incumplimiento en más de 2,100 proyectos financiados
Según nuestra actualización más reciente para inversores, los inversores de Maclear han financiado más de 144 millones de euros a través de la plataforma, más de 2,100 proyectos individuales hasta la fecha, según nuestras propias actualizaciones para inversores. A lo largo de todo ese historial, solo hemos registrado un incumplimiento: el préstamo de Vibroedil, tratado en detalle en un artículo aparte. Un único incumplimiento (resuelto con éxito) en más de 2,100 proyectos muestra que el proceso de análisis y puntuación de Maclear está funcionando.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la escala de calificación crediticia AAA–D de Maclear?
Maclear utiliza una escala de diez grados (de AAA a D), que se asigna a cada prestatario tras la diligencia debida y se basa en tres dimensiones subyacentes: riesgo financiero, riesgo cualitativo y riesgo de cobertura y liquidez. La mayoría de los proyectos publicados en Maclear se sitúan entre AA y BB.
¿La escala de 1 a 10 de Maclear es lo mismo que su calificación crediticia?
No, la clasificación de 1 a 10 que a veces puede verse en el Investor Portal es la Puntuación de Historial Crediticio (Credit History Score). Refleja el historial de reembolsos de un prestatario en Maclear y es independiente del sistema de calificación AAA–D.
¿Cuántas preguntas contiene el cuestionario de diligencia debida de Maclear?
Los prestatarios potenciales responden aproximadamente 40 preguntas sobre la historia de su empresa, la experiencia de su equipo directivo y su trayectoria. Este cuestionario es solo una parte de un proceso de verificación en tres etapas.
¿Qué porcentaje de solicitudes de préstamo rechaza Maclear?
Hasta el 90%, aunque la cifra exacta varía según el volumen y la calidad de las solicitudes en un periodo determinado, en lugar de mantenerse en una media fija.
¿Cómo valora Maclear la garantía?
Mediante la revisión de documentos y, cuando procede, una valoración independiente, con un importe de préstamo habitual fijado entre el 75% y el 85% del valor de liquidación conservador de la garantía, en lugar de su valor íntegro de mercado.
¿Financia Maclear alguna vez un proyecto con un LTV superior al 100%?
Rara vez, pero cuando ocurre, significa que el proyecto cuenta con fortalezas suficientes para compensarlo, como una excelente Puntuación de Historial Crediticio (Credit History Score) y un ROI atractivo. No obstante, estos casos son poco frecuentes en la plataforma; la mayoría de los proyectos publicados en Maclear tienen un LTV inferior al 100%.
Acerca de Maclear
Maclear AG es una plataforma suiza de préstamos entre particulares (P2P) y de crowdlending, cuya sede se encuentra en Suiza. La empresa actúa como intermediario financiero en el sector no bancario y es miembro de PolyReg SRO, de acuerdo con la regulación financiera suiza, especialmente en materia de AML, KYC y RGPD. Maclear brinda a los inversores particulares y calificados acceso a oportunidades de préstamos a empresas cuidadosamente seleccionadas, con una evaluación de riesgos integrada, un Fondo de Provisión y un Mercado Secundario destinado a la liquidez.
El contenido de este artículo se proporciona con fines informativos y educativos únicamente. No constituye un consejo de inversión, financiero, fiscal o legal. El préstamo entre particulares (P2P) y las inversiones en crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los rendimientos pasados no presagian resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Se invita a los lectores a realizar sus propias investigaciones y a consultar a asesores calificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en ciertas jurisdicciones.