Les PME agricoles financent équipements, fonds de roulement et stocks saisonniers via le crowdlending Maclear lorsque le crédit bancaire est lent ou indisponible. Chaque emprunteur agricole passe une due diligence — finances, garantie et contrôles du risque pays — et reçoit une note de risque interne. Les prêts sont sécurisés par des actifs enregistrés tels que machines, véhicules ou stocks, et les investisseurs perçoivent des intérêts mensuels. Les rendements ne sont pas garantis.
Les secteurs à forte intensité de capital ne comprennent pas seulement l'IT et l'industrie pharmaceutique, mais aussi l'agriculture. Le développement d'une entreprise qui produit des aliments ou cultive des récoltes dépend d'un investissement précoce, au début du cycle de production. Ce n'est qu'une fois le cycle de production entièrement achevé que les entreprises génèrent des revenus en récoltant et en transformant les cultures, puis en les vendant sur le marché. Souvent le fait de petites et moyennes entreprises, les sociétés exploitant une activité agricole peuvent souffrir de difficultés de paiement temporaires au début du cycle, même si la trajectoire de développement à long terme est rentable.
Le capital constamment mobilisé est une raison majeure qui pousse les entreprises à rechercher un investissement dans leurs projets agricoles. Les dépenses professionnelles comprennent l'achat d'engrais, de nourriture pour animaux, de matériaux d'emballage et d'équipements agricoles comme des tracteurs ou des systèmes d'irrigation. Il est nécessaire d'acquérir ces équipements à l'avance afin de tirer parti des meilleurs matériels pour obtenir un cycle de culture productif et réaliser ensuite la production avec davantage de revenus. Les entreprises peuvent donc manquer de fonds au départ et avoir besoin de prêts qui soutiendront les opérations quotidiennes.
Bien que les instruments de prêt traditionnels comme les banques demeurent une option, l'agriculture exige une attention aux cycles de production liés aux saisons, à la météo et au type de cultures produites. Attendre l'approbation d'un prêt par une banque peut ainsi faire perdre à l'entreprise son avantage concurrentiel, en manquant la meilleure fenêtre de plantation ou en ne parvenant pas à assurer une irrigation stable pendant une vague de chaleur. Le crowdlending est une alternative viable qui offre une solution en mettant les investisseurs directement en relation avec les emprunteurs. Cette option complémentaire à un prêt bancaire traditionnel donne à l'investisseur l'occasion d'avoir une exposition à des prêts privés.
Les entreprises du secteur agricole recourent souvent à une combinaison de méthodes de financement pour leur activité, dont le crédit fournisseur, les prêts bancaires, le crowdlending et les bénéfices non distribués. Les investisseurs qui financent directement des entreprises agricoles ont une exposition directe à de véritables processus d'affaires plutôt que d'acquérir une part dans la société. En contrepartie, l'investisseur perçoit des paiements d'intérêts fixes et le remboursement potentiel du principal lorsque la créance arrive à échéance.
Les cycles de production en agriculture comportent de nombreux risques propres au secteur, dont les changements météorologiques, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, les catastrophes climatiques et les marchés de matières premières volatils, à la demande saisonnière variable. Tous ces facteurs peuvent influencer la capacité de l'entreprise à rembourser une dette due à l'investisseur. Par conséquent, avant qu'un projet d'investissement agricole ne soit publié sur le marché, Maclear mène toutes les procédures de due diligence nécessaires pour évaluer la situation financière réelle du projet. L'évaluation commence par la notation de la performance financière de l'entreprise à l'aide de l'historique de remboursement, de l'analyse des flux de trésorerie et de l'évaluation de la performance financière historique. À ce stade du processus, Maclear utilise des métriques comme le Debt-to-Equity (D/E), ainsi que l'historique de remboursement.
Ensuite, Maclear procède à une évaluation distincte de la garantie adossée au prêt. La garantie d'un prêt à une entreprise agricole implique généralement des machines de plein champ, des équipements d'irrigation et parfois d'autres actifs tangibles, examinés sur la base de leur valeur de marché initiale et de leur valeur de liquidation potentielle. Maclear procède également à une évaluation des risques régionaux et sectoriels, en tenant compte de l'impact de la météo, des marchés de matières premières actuels et de la situation de l'emploi, ainsi que des exigences juridiques applicables à la PME agricole.
Une fois l'examen achevé, chaque projet reçoit une note de risque interne fondée sur la situation financière perçue, le degré auquel le prêt est sécurisé par la garantie et la capacité de remboursement. La note vise à fournir aux investisseurs potentiels toutes les informations nécessaires sur un projet afin qu'ils puissent prendre une décision d'investissement éclairée. Toutefois, la notation du risque et l'évaluation préalable n'éliminent pas le risque d'investissement.
Les prêts à une PME du secteur agricole sont généralement sécurisés par un actif tangible comme des équipements agricoles, des machines ou, parfois, certains biens issus du cycle de production. Les actifs tangibles peuvent servir à protéger l'investisseur des pertes potentielles si l'emprunteur ne rembourse pas le prêt. Toutefois, la garantie ne fait qu'atténuer le risque au lieu de l'éliminer complètement. Le même principe s'applique sur l'ensemble de la plateforme, et il est utile de comprendre plus largement ce qui adosse un prêt Maclear.
Les prêts destinés aux projets agricoles sont souvent adossés à une garantie prenant la forme de véhicules commerciaux, de machines de transformation des cultures, de systèmes d'irrigation, d'installations de stockage comme des silos, ou d'une partie des stocks détenus par une PME. Cependant, la garantie exacte varie d'un prêt à l'autre selon l'actif mis à disposition par le chef d'entreprise qui demande un prêt et selon l'objet du prêt.
L'évaluation de la garantie exige de calculer à la fois la valeur de base, c'est-à-dire le prix de marché de l'actif, et la métrique Loan-to-Value (LTV). La LTV indique le pourcentage du prêt couvert par la garantie, une LTV prudente (inférieure à 100 %) montrant que la valeur de marché de la garantie dépasse le montant du prêt, et inversement. Plus la LTV est faible, meilleure est la sécurité du prêt. Plus la LTV est élevée, moins il y a de couverture par la garantie. Pour un examen plus approfondi de comment évaluer les ratios Loan-to-Value, la LTV se calcule à l'aide de la formule suivante :
LTV = Montant du prêt / Valeur de la garantie × 100
La garantie dans l'activité agricole est souvent liée à une saison donnée ; une évaluation précise est donc indispensable. Bien que les équipements agricoles et de transport aient une valeur relativement stable, le prix de marché des biens récoltés varie selon la saison. Une évaluation juste de la garantie est une étape importante avant que le prêt ne soit attribué à l'emprunteur.
Les projets liés à l'agriculture du portefeuille de Maclear présentent de nombreux types de PME agricoles ayant différentes manières de sécuriser leur financement par des prêts. Ceux-ci figurent aux côtés d'opérations d'autres secteurs dans la vue d'ensemble des projets financés par Maclear. Un aperçu de certains projets est présenté dans le tableau ci-dessous, avec le consentement préalable des porteurs de projet.
| Emprunteur | Pays | Sous-secteur | Montant du prêt | Taux d'intérêt annuel | Durée | Note de risque | Type de garantie | LTV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WEST AGRO GROUP | Bulgarie | Amandes biologiques et fruits secs | €50,000 | 14.6% | 14 mois | BBB | Équipements et actifs | 45% |
| V C CAPITAL | Bulgarie | Pleurotes | €50,000 | 15.7% | 14 mois | A | Équipements et actifs | 57% |
| Balkan Cannabis | Bulgarie | Culture et transformation sous licence de chanvre industriel | €50,000 | 14.8% | 14 mois | A | Actifs | 67% |
Données sur les projets à la date de publication. Un historique reflète uniquement les performances passées et ne garantit pas les résultats futurs.
L'exemple d'une entreprise agricole bulgare, WEST AGRO GROUP, produisant des fruits secs et des amandes cultivées de manière biologique, est l'un de ces cas. L'entreprise a pu attirer 50 000 € d'investissement aux conditions d'un prêt d'une durée de 14 mois et d'un intérêt annuel de 14,6 %. Le projet était sécurisé par une garantie avec une LTV de 45 % et s'est vu attribuer une évaluation de risque interne de BBB.
V C CAPITAL est une autre entreprise ayant obtenu un prêt similaire de 50 000 €. Ce producteur bulgare de pleurotes avait besoin d'un prêt d'une durée de 14 mois avec un intérêt annuel s'élevant à 15,7 %. Le prêt était de nouveau sécurisé par une garantie d'une valeur de 57 %.
Balkan Cannabis, le producteur sous licence de chanvre industriel CBD et GCB cultivé dans des installations de serre spécialisées, a également demandé un prêt de 50 000 €. Initialement, l'entreprise a reçu les fonds à un taux d'intérêt annuel de 14,8 %, s'est vu attribuer une note de risque A et était adossée à une garantie avec une LTV de 67 %.
La saisonnalité affecte directement le remboursement du prêt, car les entreprises agricoles génèrent généralement des revenus après l'achèvement de leur cycle de production, la transformation des biens récoltés et leur vente. Afin d'éviter les perturbations de paiement et de garantir que le risque de l'investisseur soit atténué, les remboursements sont structurés autour du cycle de production de l'entreprise, et une due diligence préalable est réalisée pour évaluer la fiabilité du projet.
Afin de calculer les rendements attendus, un exemple théorique adapté à la méthodologie de Maclear est nécessaire. Supposons que l'investisseur a acheté une créance d'une valeur de 100 € dans le projet agricole. Le délai jusqu'à l'échéance est de 6 mois, tandis que le paiement d'intérêt est d'environ 7,60 €.
En utilisant la formule du rendement annualisé de l'investissement (Annualized Return on Investment, AROI), soit AROI = (Gains attendus / Période restante) × (365 / Principal acquis), l'AROI serait d'environ 14,8 %. Vous pouvez en savoir plus sur la manière dont l'AROI est calculé sur Maclear.
Exemple illustratif uniquement ; rendements non garantis
Le domaine agricole comprend à la fois les risques d'investissement courants comme le risque de défaut de l'emprunteur et le risque de liquidité, ainsi que des risques spécifiques au secteur comme la saisonnalité, la production volatile, les conditions météorologiques et la fluctuation des prix des biens. Les plateformes qui permettent le crowdlending aux entreprises agricoles peuvent offrir des couches de protection supplémentaires des fonds, dont le prêt sécurisé par une garantie à LTV prudente ou le Provision Fund de Maclear pour assurer des paiements d'intérêts temporaires en cas de perturbation de la part de l'emprunteur. Aucun de ces outils, cependant, ne garantit les rendements, car les risques sont atténués, et non éliminés. Les investisseurs peuvent réduire davantage la concentration en diversifiant entre emprunteurs et secteurs. Rappelons que Maclear, plateforme suisse (membre de PolyReg SRO), opère en transfrontalier sous le Règlement UE 2020/1503 (ECSP) et n'est pas couverte par le FGDR français.
Les risques liés à l'investissement agricole incluent les prix des matières premières, la météo, la saisonnalité et un rendement de récolte final imprévisible. L'évaluation préalable réduit les pertes potentielles pour l'investisseur mais ne les élimine pas ; le recouvrement n'est pas garanti.
Les exploitations agricoles ont recours au crowdlending parce que l'agriculture dépend de la saisonnalité. Parfois, les banques mettent trop de temps à approuver un prêt, ce qui peut faire manquer au chef d'entreprise la fenêtre optimale de plantation ou de récolte ; les exploitants se tournent donc vers des méthodes de financement alternatives.
Un prêt agricole peut être adossé à une garantie pouvant inclure des équipements agricoles, des machines commerciales, des capacités de stockage, et même un certain volume de biens récoltés. La garantie est évaluée à l'aide d'une métrique LTV.
La saisonnalité affecte directement les paiements en imposant de structurer le prêt autour du cycle de production d'une entreprise. Comme de nombreux producteurs perçoivent des revenus plusieurs mois après avoir récolté les cultures, la saisonnalité devient un facteur décisif qui plaide pour l'adaptation des conditions du prêt.
Les principaux risques du crowdlending en agriculture se divisent en risques propres au secteur et risques de base. Les risques propres au secteur incluent la saisonnalité, les conditions météorologiques et la volatilité des prix des matières premières, tandis que des risques d'investissement de base comme le risque de crédit et le risque de liquidité existent également.
Non, les rendements ne sont pas garantis. Le crowdlending, comme tout autre investissement, exige de l'investisseur qu'il assume la responsabilité de ses actes financiers. Bien que des plateformes comme Maclear puissent mener une due diligence préalable, proposer un prêt sécurisé par une garantie à LTV prudente ou offrir des paiements temporaires via le Provision Fund, aucun de ces mécanismes n'élimine entièrement le risque d'investissement.
Maclear AG est une plateforme suisse de prêt entre particuliers (P2P) et de crowdlending, dont le siège se situe en Suisse. La société agit comme intermédiaire financier dans le secteur non bancaire et est membre de PolyReg SRO, conformément à la réglementation financière suisse, notamment en matière d'AML, de KYC et de RGPD. Maclear donne aux investisseurs particuliers et qualifiés accès à des opportunités de prêts aux entreprises soigneusement sélectionnées, avec une évaluation des risques intégrée, un Provision Fund et un Secondary Market destiné à la liquidité.
Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Le prêt entre particuliers (P2P) et les investissements en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs sont invités à mener leurs propres recherches et à consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.
