Investissements alternatifs : le guide pour diversifier votre portefeuille

Note : cet article a une vocation pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement ni un conseil fiscal individualisé. Votre situation personnelle (résidence, revenus, montants et objectifs) peut modifier les règles applicables. Pour des montants importants, rapprochez-vous d’un professionnel et vérifiez les sources officielles.

Qu'est-ce qu'un investissement alternatif, concrètement ?

La définition

Un investissement alternatif est un placement qui sort du trio classique actions / obligations / liquidités.

C'est une définition en creux on est d’accord, et c'est précisément ce qui la rend déroutante : elle range sous une même étiquette une part de forêt dans le Limousin, un lingot d'or, une part de SCPI et un prêt à une PME estonienne…

Ce que ces placements ont en commun n'est pas leur nature mais leur comportement : ils ne montent pas et ne baissent pas au même rythme que les marchés financiers. Et c'est exactement ce que l'on vient y chercher !

Les trois grandes familles

Pour vous y retrouver dans un univers très hétérogène, retenez trois familles.

• Les actifs réels.
  Vous détenez quelque chose de tangible : immobilier, forêts, terres agricoles, or, matières premières. Leur valeur dépend d'un marché physique, des loyers, des récoltes, une offre et une demande, plutôt que du sentiment des investisseurs.

• Les actifs privés.
  Vous financez directement une entreprise, en dehors de la Bourse : parts de sociétés non cotées, prêts aux entreprises, dette privée. Votre rendement dépend de la santé de l'emprunteur ou de la croissance de la société, pas du cours d'une action.

• Les actifs de passion.
  Art, vin, montres, voitures de collection. Leur valeur repose sur un marché de connaisseurs, avec tout ce que cela suppose de subjectivité.

Pourquoi tout le monde parle d’investissements alternatifs ?

Il y a une explication “historique”, trois choses se sont produites presque en même temps ces dernières années.

D'abord 2022. Cette année-là, les actions et les obligations ont baissé ensemble. Le fameux portefeuille « 60 % actions, 40 % obligations », censé s'auto-amortir, n'a rien amorti du tout. Beaucoup d'investisseurs ont commencé à regarder ailleurs…

Ensuite, la réglementation européenne a bougé. Le règlement ELTIF 2.0, applicable depuis le 10 janvier 2024, a supprimé le ticket d'entrée minimum de 10 000 euros qui fermait de fait les fonds de non-coté aux particuliers, ainsi que la limite de 10 % du portefeuille imposée aux épargnants disposant de moins de 500 000 euros. Le capital-investissement est passé du statut de produit réservé aux institutionnels à celui de produit distribuable au grand public !

Enfin, les plateformes en ligne ont fait tomber les tickets d'entrée. Prêter à une entreprise ou financer un programme immobilier ne demande plus un patrimoine : quelques dizaines d'euros suffisent parfois, le public éligible s’est considérablement développé.

Pourquoi diversifier avec des actifs alternatifs ?

La décorrélation, le vrai bénéfice

Imaginez deux bateaux amarrés côte à côte : s'ils tanguent exactement en rythme, le ponton qui les relie subit tous les mouvements. S'ils tanguent à contretemps, les mouvements se compensent en partie et l'ensemble bouge beaucoup moins, la stabilité prend le dessus.

C'est ce que fait exactement la décorrélation dans un portefeuille ! Un prêt à une PME ne perd pas de valeur parce que le CAC 40 a mal réagi à une statistique d'inflation : il perd de la valeur si l'emprunteur cesse de rembourser.

Deux risques différents, déclenchés par des événements différents.

En les combinant, vous réduisez l'amplitude des variations de l'ensemble.

Une nuance importante, cependant : décorrélé ne veut pas dire immunisé. En 2008 comme en mars 2020, beaucoup d'actifs réputés indépendants ont chuté ensemble, simplement parce que tout le monde vendait tout pour récupérer des liquidités.

Un rendement potentiellement supérieur… en échange de quoi ?

Les chiffres affichés par les actifs alternatifs sont souvent plus élevés que ceux des placements classiques. Ce n'est pas un hasard, au contraire : vous êtes payé pour accepter des choses “désagréables” ou plus risquées.

Vous êtes payé pour l'illiquidité, parce que votre argent est bloqué, parfois plusieurs années.

Vous êtes payé pour la complexité, parce que ces placements demandent du temps pour être compris.

Vous êtes payé pour le risque de crédit, parce que quand vous prêtez, l'emprunteur peut potentiellement ne pas rembourser.

Retenez cette règle simple : un rendement supérieur à la moyenne rémunère toujours quelque chose. Si vous ne voyez pas quoi, cela veut dire que vous ne l'avez pas encore identifié, pas qu'il n'existe pas.

Une couverture partielle contre l'inflation

Certains actifs alternatifs suivent mécaniquement la hausse des prix : les loyers sont indexés, les matières premières se renchérissent, l'or a historiquement joué un rôle de réserve de valeur.

L'argument est réel, mais partiel. En 2022, l'or n'a pas protégé les portefeuilles européens alors que l'inflation dépassait 5 %, donc sur cet exemple typiquement, la protection s'observe sur longue période, pas à chaque épisode inflationniste.

Ce que la diversification ne fait pas

Trois choses, qu'il vaut mieux savoir avant de commencer.

Elle ne supprime pas le risque de perte en capital : elle en réduit la concentration. C’est-à-dire que vous pouvez toujours perdre de l'argent, simplement pas tout au même endroit et au même moment.

Elle ne fonctionne pas si vous répliquez dix fois le même risque. Dix prêts à dix promoteurs immobiliers français, ce n'est pas de la diversification : c'est un pari unique sur le marché immobilier français, découpé en dix morceaux.

Enfin, elle n'améliore pas un mauvais placement : ajouter à votre portefeuille un actif que vous ne comprenez pas ne le diversifie pas, il l'obscurcit.

Les 10 investissements alternatifs accessibles aux particuliers

On rentre dans le vif du sujet ! Chaque placement est présenté selon les mêmes six critères, pour que vous puissiez comparer sur une base identique.

Important : les chiffres cités sont des données observées, sourcées et datées : ils ne constituent en aucun cas une promesse de rendement futur.

1. Le crowdlending (prêt aux entreprises)

Vous prêtez de l'argent à une entreprise via une plateforme en ligne, en échange d'intérêts versés selon un calendrier contractuel et d'un remboursement du capital à l'échéance. Vous ne devenez pas actionnaire : vous êtes créancier. Votre rendement ne dépend donc pas de la réussite de l'entreprise, mais de sa capacité à honorer son échéancier.

En France, le financement participatif dans son ensemble a collecté 1,76 milliard d'euros en 2025, en progression de 1,8 % après deux années de repli (baromètre Forvis Mazars × France FinTech, édition 2025).

Ce qu’il faut retenir sur le crowdlending :

• Ticket d'entrée : à partir de 50 à 100 euros selon les plateformes

• Rendement : les taux affichés se situent généralement entre 7 et 12 % bruts selon le niveau de risque du projet, le rendement réellement encaissé dépend du taux de défaut du portefeuille

• Liquidité : faible. Sortie avant l'échéance uniquement si la plateforme propose un marché secondaire, et sans garantie de trouver un acheteur

• Risque principal : le défaut de l'emprunteur

• Pour qui : un investisseur qui cherche un revenu régulier, capable d'immobiliser son argent 12 à 48 mois et de répartir sur un grand nombre de projets

2. Le crowdfunding immobilier

Même principe, mais l'emprunteur est un promoteur ou un marchand de biens qui finance une opération précise : une résidence, une réhabilitation, un lotissement. Vous êtes remboursé quand l'opération se vend.

En 2025, le marché français a collecté 845 millions d'euros sur 1 004 projets, pour un rendement brut moyen affiché de 11 %. Mais le baromètre Forvis Mazars × France FinTech dresse un constat sévère : fin 2025, 25 à 30 % des projets accusaient plus de six mois de retard et 20 à 25 % faisaient l'objet d'une procédure collective. Environ un projet sur deux présentait des difficultés significatives.

C'est l'illustration la plus nette du principe énoncé plus haut : le rendement affiché est la contrepartie d'un risque, et ce risque s'est matérialisé !

Si on rentre dans les détails, voilà ce qu’il faut savoir :

• Ticket d'entrée : 100 à 1 000 euros

• Rendement : 11 % bruts en moyenne en 2025 sur les projets menés à terme, à lire au regard des taux de retard ci-dessus

• Liquidité : nulle jusqu'au remboursement, avec un risque élevé de prolongation

• Risque principal : retard puis défaut du promoteur, sur un marché immobilier encore convalescent

• Pour qui : un investisseur averti, conscient que le rendement affiché n'est pas le rendement encaissé

3. L'immobilier non coté : SCPI et fonds immobiliers

Vous achetez des parts d'une société qui détient un parc de bureaux, de commerces, d'entrepôts, de cliniques ou de logements, et qui vous reverse une quote-part des loyers. Vous n'avez ni locataire à gérer, ni travaux à financer.

En 2025, le taux de distribution moyen des SCPI s'est établi à 4,91 %, en hausse pour la troisième année consécutive (ASPIM et IEIF, février 2026).

Mais le prix moyen des parts a reculé de 3,45 % sur l'année, ce qui ramène la performance globale à 1,46 %. La moyenne masque une forte dispersion : de 4,2 % pour les SCPI résidentielles et de santé à environ 6 % pour certaines SCPI diversifiées…

Les informations clés à retenir :

• Ticket d'entrée : 200 à 1 000 euros en direct, quelques dizaines d'euros via un contrat d'assurance-vie

• Rendement : 4,91 % de taux de distribution moyen en 2025, hors variation du prix de la part

• Liquidité : faible. Horizon recommandé de 8 à 10 ans, revente sur un marché secondaire parfois embouteillé

• Risque principal : baisse de la valeur des parts et vacance locative

• Pour qui : un investisseur qui cherche un revenu régulier sur un horizon long

4. Le private equity (capital-investissement)

Vous investissez dans des entreprises non cotées, via un fonds qui sélectionne les participations, les accompagne pendant quelques années, puis les revend. Votre gain vient de la plus-value réalisée à la sortie.

Sur dix ans, le taux de rendement interne net du capital-investissement français ressort à 10,7 % par an (France Invest, étude de performance à fin 2025). Cette moyenne est trompeuse : les fonds du premier quartile affichent 23,1 % quand ceux du dernier quartile affichent -6,7 %.

Note : dans cette classe d'actifs, le choix du gérant compte davantage que le choix de la classe d'actifs elle-même.

Ce qu’il faut retenir :

• Ticket d'entrée : quelques centaines d'euros depuis ELTIF 2.0, plus souvent 1 000 à 5 000 euros en pratique

• Rendement : 10,7 % nets par an sur dix ans en moyenne, avec une dispersion considérable entre gérants

• Liquidité : très faible. Huit à dix ans de blocage pour un fonds fermé

• Risque principal : la dispersion des performances, et une perte partielle en capital si le gérant est mal choisi

• Pour qui : un investisseur à horizon long, capable d'immobiliser une somme sans en avoir besoin

5. La dette privée

Vous prêtez à des entreprises de taille intermédiaire via un fonds spécialisé, sur des segments que les banques ont largement délaissés après 2008. La rémunération vient d'intérêts contractuels, souvent à taux variable, ce qui protège partiellement d'une remontée des taux.

Ce qu’il faut retenir sur la dette privée :

• Ticket d'entrée : plusieurs milliers d'euros en direct, quelques centaines via un ELTIF ou une unité de compte en assurance-vie

• Rendement : des intérêts contractuels, généralement supérieurs à ceux des obligations d'entreprises cotées de qualité comparable

• Liquidité : faible, cinq à huit ans selon les fonds

• Risque principal : le défaut de l'emprunteur, en général plus fragile qu'un émetteur obligataire coté

• Pour qui : un investisseur qui cherche du revenu et qui est déjà exposé aux actions

6. L'or et les métaux précieux

L'or ne produit ni loyer ni intérêt. Sa valeur ne repose que sur ce que quelqu'un est prêt à payer pour l'obtenir. On l'achète pour ce qu'il fait en cas de crise, pas pour son rendement courant.

Les deux dernières années en donnent une illustration spectaculaire : après une hausse de plus de 50 % en 2025, l'once a atteint un record historique proche de 5 600 dollars en janvier 2026, avant de corriger de plus de 20 % en quelques semaines !

Sur cinquante ans, la performance annualisée de l'or tourne autour de 8 %. Un actif refuge n'est pas un actif calme.

Ce qu’il faut retenir :

• Ticket d'entrée : quelques dizaines d'euros via un produit indiciel adossé à l'or, quelques centaines pour une pièce d'investissement

• Rendement : aucun revenu courant. Environ 8 % annualisés sur cinquante ans, avec une volatilité élevée

• Liquidité : élevée

• Risque principal : la volatilité, à laquelle s'ajoutent pour l'or physique les frais de stockage, d'assurance et l'écart entre prix d'achat et prix de revente

• Pour qui : une petite poche défensive, rarement au-delà de 5 % du portefeuille

7. Les matières premières

Pétrole, gaz, cuivre, blé, café… On y accède principalement via des fonds indiciels cotés, rarement en direct. Leurs prix dépendent de l'offre, de la demande, de la météo et de la géopolitique, donc de facteurs sans lien avec les bénéfices des entreprises. C'est ce qui en fait un outil de diversification.

Ce qu’il faut retenir :

• Ticket d'entrée : quelques dizaines d'euros via un produit indiciel

• Rendement : appréciation des prix uniquement, sans revenu, avec une performance très irrégulière d'une année sur l'autre

• Liquidité : élevée

• Risque principal : une volatilité extrême, et un effet de portage négatif sur certains produits indiciels qui érode la performance dans la durée

• Pour qui : un investisseur expérimenté, en petite proportion

8. Les cryptoactifs

Bitcoin et les autres actifs numériques constituent aujourd'hui une classe à part entière, avec un cadre réglementaire européen désormais en place. L'agrément des prestataires a assaini le paysage sans réduire la volatilité du sous-jacent.

Ce qu’il faut retenir :

• Ticket d'entrée : quelques euros

• Rendement : appréciation du cours uniquement. Un historique de performance élevée, mais ponctué de baisses de 70 à 80 % lors des phases de retournement

• Liquidité : élevée sur les principaux actifs

• Risque principal : la volatilité, le risque de défaillance de la plateforme, et la perte définitive des avoirs en cas de perte des clés si vous conservez vous-même vos actifs

• Pour qui : une petite poche, constituée d'un argent que vous acceptez de voir divisé par trois

9. Les actifs de passion : art, vin, montres, voitures

Une toile, une caisse de grand cru, une montre rare. Le plaisir de possession fait partie du rendement, ce qui est à la fois l'attrait et le piège de cette catégorie : on surestime facilement la valeur de ce que l'on aime.

• Ticket d'entrée : quelques centaines d'euros en parts fractionnées, plusieurs milliers en détention directe

• Rendement : appréciation seulement, très variable selon les segments, les artistes et les millésimes

• Liquidité : faible. Vendre au bon prix prend du temps

• Risque principal : une valorisation subjective, des frais de transaction élevés en maison de ventes, la contrefaçon et les contraintes de conservation

• Pour qui : un amateur qui connaît réellement son marché

10. Les actifs verts : forêts, vignes, terres agricoles

Les groupements forestiers et fonciers permettent d'acquérir des parts d'un patrimoine naturel géré collectivement. Le revenu courant est modeste, il provient des coupes de bois ou des fermages, et l'essentiel de l'intérêt réside dans la valorisation du foncier sur très longue période et dans des dispositifs fiscaux et successoraux spécifiques.

Ce qu’il faut retenir :

• Ticket d'entrée : à partir de 1 000 à 5 000 euros

• Rendement : un revenu courant faible, souvent de l'ordre de 1 à 3 %, auquel s'ajoute l'évolution du prix du foncier

• Liquidité : très faible, avec un marché secondaire étroit

• Risque principal : les aléas climatiques et sanitaires (tempête, incendie, maladie), et l'illiquidité

• Pour qui : un investisseur à horizon très long, souvent dans une logique de transmission

Et les hedge funds ?

Ils figurent dans tous les articles consacrés au sujet, et pourtant ils vous sont, dans la quasi-totalité des cas, inaccessibles : tickets d'entrée de plusieurs centaines de milliers d'euros, distribution réservée aux investisseurs qualifiés… Bref, très peu recommandé pour un investisseur particulier conventionnel.

Les fonds dits « alternatifs » au format européen grand public, qui s'inspirent de leurs stratégies, sont eux accessibles, mais leurs performances sont généralement plus modestes une fois les frais déduits. Autant le savoir avant de partir à leur recherche !

Tableau comparatif des investissements alternatifs

Fiscalité indiquée pour un résident fiscal français. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Les tickets d'entrée, les frais et les conditions de liquidité varient selon les plateformes et dans le temps. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Quelle part de votre portefeuille consacrer aux alternatifs ?

De 60/40 à 50/30/20

Pendant des décennies, la référence a été le portefeuille 60/40 : 60 % d'actions pour la croissance, 40 % d'obligations pour l'amortissement.

Le modèle a bien fonctionné tant que les deux poches évoluaient à contretemps. Depuis 2022, plusieurs grands gérants proposent un modèle 50/30/20, avec 20 % consacrés aux actifs alternatifs. C'est un cadre de réflexion institutionnel, pas une prescription applicable telle quelle à votre situation.

Trois profils, trois ordres de grandeur

• Profil prudent : 0 à 5 %. Vous privilégiez la disponibilité de votre épargne. Une poche symbolique, sur les actifs les plus liquides.

• Profil équilibré : 5 à 15 %. Vous acceptez d'immobiliser une partie de votre épargne sur plusieurs années en échange d'une diversification réelle.

• Profil offensif : 15 à 25 %. Vous disposez d'un patrimoine déjà constitué, d'un horizon long et d'une épargne de précaution solide par ailleurs.

Ces fourchettes sont des ordres de grandeur, pas des recommandations personnalisées. D’ailleurs, une règle de bon sens les résume : votre poche alternative doit être assez grande pour changer réellement le comportement de votre portefeuille, et assez petite pour que son illiquidité ne devienne jamais un problème le jour où vous avez besoin de liquidités.

Pour situer cette poche dans une allocation d'ensemble, voyez notre panorama des grands types d'investissements.

L'erreur classique : une poche alternative concentrée

C'est l'erreur la plus fréquente, et la plus coûteuse ! Dix lignes de crowdlending sur un seul pays et un seul secteur ne constituent pas une diversification : c'est un risque de crédit concentré, déguisé en actif alternatif.

À l'intérieur de votre poche, appliquez le même principe qu'à l'ensemble du portefeuille et répartissez entre emprunteurs, secteurs, zones géographiques et niveaux de risque.

Comment investir dans les actifs alternatifs quand on est particulier ?

Les plateformes en ligne

C'est la voie d'accès la plus directe pour le prêt aux entreprises, le crowdfunding immobilier et le financement de projets. Vous choisissez vous-même vos lignes, projet par projet, à partir de tickets très faibles. En contrepartie, la qualité de votre portefeuille dépend entièrement de la rigueur de la plateforme dans sa sélection des dossiers. Pour un panorama détaillé, consultez notre comparaison des plateformes d'investissement alternatif.

Les fonds et les enveloppes

Pour le non-coté, l'immobilier ou la dette privée, passer par un fonds vous évite d'avoir à sélectionner vous-même les sous-jacents. L'assurance-vie donne accès, via ses unités de compte, à des SCPI, des fonds de private equity et des ELTIF, souvent avec des tickets très inférieurs à ceux de la souscription directe. Le PEA-PME, les FCPR et les fonds indiciels cotés complètent la panoplie selon les classes d'actifs visées.

L'achat en direct

Pour l'or physique et les objets de collection, il reste la voie de l'acquisition directe, auprès d'un négociant ou d'une maison de ventes. Prenez en compte l'intégralité des coûts : écart entre prix d'achat et prix de revente, frais de vente, stockage, assurance. Sur ces actifs, les frais font souvent la différence entre une bonne et une mauvaise opération.

Les 5 critères pour évaluer une plateforme

1. Le statut réglementaire, et sa vérifiabilité.
   Dans l'Union européenne, les plateformes de financement participatif relèvent du règlement européen sur les prestataires de services de financement participatif et doivent être agréées par le régulateur national. En Suisse, une plateforme opérant comme intermédiaire financier est affiliée à un organisme d'autorégulation. Vérifiez l'inscription vous-même, sur le registre officiel, plutôt que de vous fier au logo affiché sur le site.

2. La qualité de la sélection des dossiers.
   Comment les projets sont-ils analysés ? Qui décide ? Quels documents sont mis à votre disposition sur l'emprunteur, ses comptes et ses garanties ? Une plateforme qui documente sa méthode vous permet de juger, une plateforme qui reste vague vous demande de la croire sur parole.

3. La structure de frais complète.
   Frais d'entrée, de gestion, de sortie, commission sur les intérêts perçus, frais de recouvrement. Un rendement affiché est toujours à lire net de tout cela.

4. Les mécanismes de liquidité et de protection.
   Existe-t-il un marché secondaire, et fonctionne-t-il réellement ? La plateforme dispose-t-elle d'un fonds de provision destiné à absorber une partie des défauts ? Ces mécanismes réduisent le risque, ils ne le suppriment pas et ne constituent jamais une garantie.

5. La transparence sur les défauts.
   C'est le critère le plus révélateur. Une plateforme qui publie ses taux de retard et de perte, avec une définition claire de ce qu'elle compte, vous donne les moyens de décider. Méfiez-vous d'un « 0 % de défaut » : il désigne souvent les seules pertes définitives constatées, et non les retards de paiement en cours.

Les risques à connaître avant de vous lancer

L'illiquidité

C'est le risque le plus sous-estimé, parce qu'il ne se voit pas tant que tout va bien : votre argent est engagé pour une durée déterminée, et vous ne pouvez pas décider unilatéralement d'y mettre fin. Un marché secondaire améliore les choses, mais ne garantit ni un acheteur, ni un prix.

La perte en capital et le défaut

Sur les placements de dette, l'emprunteur peut cesser de rembourser. Sur les placements en capital, l'entreprise peut échouer. Dans les deux cas, la perte peut être partielle ou totale, et le recouvrement prend des années lorsqu'il aboutit.

L'opacité de la valorisation

Une action cotée à un prix affiché en permanence. Une part de fonds non coté, une toile ou une forêt sont évaluées périodiquement, souvent selon des méthodes d'expertise. La valeur inscrite sur votre relevé est une estimation, pas un prix de marché constaté.

Le risque de plateforme et le risque réglementaire

La plateforme par laquelle vous investissez est elle-même une entreprise, qui peut connaître des difficultés. Le marché français du crowdfunding immobilier l'a vérifié en 2025 : plusieurs acteurs historiques ont cessé leur activité ou sont passés par une procédure judiciaire… Vérifiez comment vos créances sont conservées et ce qu'il advient d'elles si la plateforme disparaît.

Les signaux d'alerte

Certains signaux doivent vous faire renoncer immédiatement, sans discussion :

• Un rendement présenté comme garanti, ou un capital annoncé comme sécurisé.

• Une pression à décider vite, une « fenêtre » qui se referme, une offre réservée.

• Un statut réglementaire introuvable sur le registre du régulateur concerné.

• Une opacité sur l'identité des emprunteurs, des projets ou des sous-jacents.

• Un démarchage non sollicité, par téléphone ou par messagerie.

La fiscalité des investissements alternatifs

Les règles ci-dessous s'appliquent à un résident fiscal français et sont à jour à la date de publication de cet article. La fiscalité évolue à chaque loi de finances : vérifiez votre situation auprès d'un professionnel avant toute décision.

Le régime par défaut : le prélèvement forfaitaire unique

Depuis le 1er janvier 2026, la contribution sociale généralisée sur les revenus du patrimoine est passée de 9,2 % à 10,6 %. Les prélèvements sociaux atteignent donc 18,6 % sur la majorité des revenus financiers, ce qui porte le prélèvement forfaitaire unique de 30 % à 31,4 % (12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux).

Ce taux s'applique notamment aux intérêts de crowdlending et de crowdfunding immobilier, aux dividendes, aux plus-values mobilières et aux plus-values sur cryptoactifs.

Les exceptions à connaître

Les produits d'assurance-vie conservent des prélèvements sociaux à 17,2 %, soit un taux global de 30 % lorsque le prélèvement forfaitaire s'applique. Les revenus fonciers, qui concernent les SCPI détenues en direct, relèvent du barème progressif de l'impôt sur le revenu, assorti de prélèvements sociaux à 17,2 %.

Enfin, vous pouvez opter chaque année pour le barème progressif à la place du prélèvement forfaitaire, l'option est globale et concerne l'ensemble de vos revenus de capitaux mobiliers.

Les enveloppes qui changent la donne

Loger un actif alternatif dans une enveloppe adaptée modifie souvent davantage votre rendement net que le choix de l'actif lui-même. L'assurance-vie applique sa propre fiscalité, plus favorable après huit ans.

Le PEA-PME exonère d'impôt sur le revenu les gains sur certains titres éligibles après cinq ans, seuls les prélèvements sociaux restant dus. Les FCPR peuvent ouvrir droit, sous conditions de durée de détention et de réinvestissement, à une exonération d'impôt sur le revenu sur les plus-values.

Et si vous êtes résident suisse ?

Le cadre est très différent. Les gains en capital réalisés sur votre fortune privée sont en principe exonérés d'impôt, à condition de conserver le statut d'investisseur privé, une activité trop intense peut entraîner une requalification en commerçant professionnel de titres, avec une imposition au titre du revenu et des cotisations sociales en sus.

En revanche, les intérêts et les dividendes que vous percevez sont imposés comme revenu de la fortune mobilière, au barème fédéral, cantonal et communal. Vos actifs entrent par ailleurs dans l'assiette de l'impôt cantonal sur la fortune, à leur valeur au 31 décembre.

Enfin, un impôt anticipé de 35 % est prélevé à la source sur les rendements de source suisse. Si vous êtes résident suisse, vous le récupérez intégralement en déclarant correctement vos titres. Les taux variant fortement d'un canton à l'autre, faites valider votre situation par un conseiller fiscal.

Par où commencer ?

Si tout cela vous paraît beaucoup, voici la marche à suivre, dans l'ordre.

1. Sécurisez d'abord votre épargne de précaution. Trois à six mois de dépenses courantes, disponibles immédiatement, sur un support liquide. Les actifs alternatifs se financent avec l'épargne qui vient après, jamais avec celle-là.

2. Fixez la taille de votre poche alternative. Un pourcentage de votre patrimoine financier, décidé à froid, écrit quelque part. C'est ce chiffre qui vous empêchera de vous laisser emporter par un rendement séduisant.

3. Commencez par une seule classe d'actifs, avec un petit montant. Celle que vous comprenez le mieux. Un premier investissement modeste vous apprend davantage sur votre propre tolérance au risque que dix articles, celui-ci compris.

4. Étalez dans le temps et diversifiez à l'intérieur de la poche. Plusieurs lignes, plusieurs échéances, plusieurs emprunteurs. C'est la répétition qui construit la diversification, pas le montant.

FAQ

Quels sont les principaux investissements alternatifs ?

Les principales classes accessibles aux particuliers sont le crowdlending, le crowdfunding immobilier, les SCPI et fonds immobiliers, le private equity, la dette privée, l'or et les métaux précieux, les matières premières, les crypto actifs, les actifs de passion et les actifs verts comme les forêts et les vignes. Chacune a son propre profil de rendement, de liquidité et de risque.

Quel montant faut-il pour commencer ?

Beaucoup moins qu'on ne le croit. Le prêt aux entreprises démarre à 50 ou 100 euros, les fonds indiciels adossés à l'or à quelques dizaines d'euros, les SCPI en assurance-vie à quelques dizaines d'euros également. Les tickets élevés subsistent surtout en détention directe : plusieurs milliers d'euros pour la dette privée ou les groupements forestiers.

Les investissements alternatifs sont-ils plus risqués que la Bourse ?

Ils ne sont pas plus risqués, ils sont risqués autrement. Une action cotée peut perdre 30 % en un mois, mais vous pouvez la vendre le jour même. Un prêt à une entreprise ne bouge pas au quotidien, mais vous ne pouvez pas en sortir et vous pouvez perdre la totalité de votre mise si l'emprunteur fait défaut. La volatilité est plus faible, l'illiquidité est plus forte.

Quelle part de son patrimoine y consacrer ?

En ordre de grandeur : 0 à 5 % pour un profil prudent, 5 à 15 % pour un profil équilibré, 15 à 25 % pour un profil offensif disposant d'un patrimoine déjà constitué. Le bon niveau est celui qui modifie réellement le comportement de votre portefeuille sans jamais vous mettre en difficulté le jour où vous avez besoin de liquidités.

Peut-on récupérer son argent à tout moment ?

Dans la plupart des cas, non. C'est la caractéristique principale de cette famille de placements. Certains actifs restent liquides, comme l'or ou les fonds indiciels de matières premières. Les autres immobilisent votre capital de un à dix ans. Un marché secondaire peut permettre une sortie anticipée, mais il ne garantit ni un acheteur, ni le prix.

Le crowdlending est-il un investissement alternatif ?

Oui. C'est une forme de crédit privé : vous prêtez à une entreprise en dehors du circuit bancaire et vous êtes rémunéré par des intérêts contractuels plutôt que par une revalorisation de marché. C'est ce qui lui donne un profil orienté revenu et peu corrélé aux marchés cotés, et c'est aussi ce qui en fait l'une des portes d'entrée les plus accessibles de la catégorie.

Les investissements alternatifs ne sont ni une martingale, ni un gadget réservé aux gros patrimoines. Ce sont des outils, avec chacun un rôle précis : du revenu régulier pour le prêt aux entreprises et l'immobilier, de la croissance longue pour le non-coté, de la protection pour l'or. La vraie décision n'est d'ailleurs pas « quel actif choisir ? », mais « quelle part de mon patrimoine puis-je immobiliser sans que cela devienne un problème ? ». Répondez d'abord à celle-là, et le reste devient beaucoup plus simple ! Un dernier conseil, valable pour toutes les classes présentées ici : n'investissez que dans ce que vous êtes capable d'expliquer à quelqu'un d'autre en deux phrases. Si vous n'y arrivez pas, ce n'est pas le bon moment, et ce n'est probablement pas le bon placement.

Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Le prêt entre particuliers (P2P) et les investissements en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs sont invités à mener leurs propres recherches et à consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.