Dette privée : comment les investisseurs remplacent les banques

La dette privée modifie la façon dont l'argent est prêté. Depuis la crise de 2008, les institutions sont désormais confrontées à des règles plus strictes et sont devenues plus méfiantes, laissant ainsi place à une disponibilité de crédit insuffisante. Les investisseurs ont maintenant pris la relève pour combler cette lacune, et la prolifération de cette activité a depuis lors amené les investisseurs à accorder le plus de crédit.

Les entreprises se tournent vers de nouveaux outils tels que les applications P2P pour financer directement leurs prêts en raison de la flexibilité de la dette privée. Cet article examine comment ce phénomène donne aux banques une « chance pour leur argent », pourquoi de plus en plus de personnes les choisissent plutôt et ce que cela signifie à la fois pour les emprunteurs et les investisseurs. Nous aborderons les avantages, les risques, la technologie sous-jacente et ce à quoi pourrait ressembler l'avenir.

Qu'est-ce que la dette privée ?

Il s'agit d'argent prêté par des entités telles que des fonds d'investissement, des prêteurs privés ou des applications en ligne, plutôt que par des banques. Ces décaissements sont plus souples que les prêts traditionnels. Les petites entreprises et les jeunes entreprises, en particulier celles dont les finances sont inhabituelles ou qui n'ont pas beaucoup d'antécédents en matière de crédit, se tournent souvent vers cette ressource.

De nouvelles règles, telles que la loi Dodd‑Frank, ont contraint les institutions à détenir davantage de capital et à passer des tests de résistance plus stricts. Par conséquent, les institutions prêtent désormais moins à des clients plus risqués tels que les petites et moyennes entreprises. La dette privée a augmenté d'environ 15,4 % par an entre 2010 et 2022, et le marché mondial est estimé à environ 2 billions de dollars. Les experts s'attendent à ce que atteindre 2,8 billions de dollars ou jusqu'à 3,5 billions de dollars d'ici 2028. En comparaison, les prêts américains des institutions financières ont atteint 12 740 milliards de dollars, soit un taux de croissance annuel de 3,2 % au cours de la même période.

Cette croissance rapide est en train de remodeler le secteur financier, les investisseurs intervenant par le biais de prêts directs, de prêts entre particuliers et de plateformes de prêt participatif. Le P2P vous permet de rejoindre d'autres investisseurs, vous donne un accès facile et peut générer des rendements plus élevés.

Types

La croissance rapide de la dette privée est en train de remodeler la finance.

Prêts directs

Les prêts directs se produisent lorsque des prêteurs non bancaires (tels que des fonds privés ou des sociétés d'investissement) accordent des financements directement aux entreprises. Les décaissements sont généralement obtenus par les petites et moyennes entreprises qui ne peuvent pas obtenir une assistance de type traditionnel.

Les prêteurs proposent des options de prêt telles que des types de prêts garantis (garantis par des actifs) ou des crédits à taux mixte afin que les demandeurs puissent choisir l'option qui leur convient le mieux. Ils conservent généralement l'argent jusqu'à ce qu'il soit remboursé, ce qui les aide à établir une relation solide avec l'emprunteur.

Prêts participatifs

Le soutien financier conjoint permet à de nombreuses personnes de verser de petits montants pour financer une somme importante via une application en ligne. Cela aide les projets à obtenir des prêts plus importants et permet aux prêteurs de répartir leur argent entre de nombreuses entreprises afin de réduire les risques.

Cela rapporte généralement plus que les obligations ordinaires, car l'argent est bloqué plus longtemps. C'est ce qu'on appelle une prime d'illiquidité. Les rendements de la dette privée peuvent se situer entre 8 % et 12 % ou plus, tandis que les obligations d'entreprises les plus cotées rapportent environ 5,48 % et les obligations à haut rendement environ 8,07 %. Mais les rendements dépendent de la fréquence à laquelle les emprunteurs ne remboursent pas.

Les investisseurs peuvent commencer avec de petits montants, ce qui permet à tout le monde de s'inscrire facilement. Le financement conjoint permet également à des personnes ordinaires d'investir dans des prêts qui n'étaient auparavant ouverts qu'aux banques ou aux grands investisseurs.

Il se décline en deux types principaux :

• Peer-to-Peer (P2P) : les gens ordinaires prêtent à d'autres personnes, principalement pour des liquidités personnelles.
• Peer-to-Business (P2B) : les particuliers prêtent aux petites ou moyennes entreprises.

Les deux méthodes offrent des alternatives aux prêts bancaires traditionnels, répondant aux différents besoins des demandeurs et offrant aux prêteurs de nouvelles méthodes d'investissement.

L'une de ces plateformes innovantes est Maclear, qui inscrit les garanties des emprunteurs dans des contrats intelligents. En cas de défaut de paiement, les investissements des prêteurs sont garantis.

Pourquoi les candidats abandonnent les banques

Les personnes à la recherche de capitaux s'éloignent des institutions plus anciennes car les nouvelles règles compliquent la tâche des institutions en matière de prêt. Ces règles les obligent à mettre plus d'argent de côté, à titre de filet de sécurité, pour des prêts plus risqués. Par exemple, selon les règles de Bâle III, les banques doivent désormais détenir plus de capital pour les prêts hypothécaires accordés à des candidats à faible ou moyen revenu, ce qui pourrait se traduire par une diminution des prêts pour ces groupes.

En revanche, cette dernière est en train de devenir populaire car :

• C'est plus flexible.
• Il est émis plus rapidement que les prêts plus anciens.
• Les prêteurs peuvent ajuster les conditions du prêt.
• Les prêteurs peuvent approuver les transactions rapidement.
• Ses règles sont plus simples.

Peer-to-Peer ou Peer-to-Business

Le P2P consiste à accorder des prêts personnels à des personnes pour des raisons telles que le remboursement d'autres dettes. Ces prêts peuvent atteindre 50 000$ et durent généralement de 3 à 5 ans.

P2B est destiné aux entreprises. Elle propose des prêts plus importants, jusqu'à 500 000$, avec des durées plus longues. Ces mandats durent parfois jusqu'à 7 ans. L'année dernière, l'industrie démoli 1,45 milliard de dollars.

Tableau comparant les ressources P2P et P2B

Considérations relatives aux risques liés à la dette privée via le crowdlending

Avant d'investir, considérez les risques, car le P2P n'est pas toujours synonyme de soleil et d'arcs-en-ciel. Parmi les risques importants à prendre en compte, citons :

• Risques de crédit et de défaut.
• Périodes de liquidité et de blocage.
• Risques liés aux applications et aux opérations.

Risques de crédit et de défaut

En traitant avec des êtres humains, certains emprunteurs ne rembourseront pas, et cela se produit dans 2 à 3 % des cas. Un taux d'occurrence identique à celui des obligations à haut rendement. Les plateformes utilisent les cotes de solvabilité pour réduire les risques, mais récupérer de l'argent peut prendre beaucoup de temps.

Périodes de liquidité et de blocage

Vous ne pouvez généralement pas retirer ces investissements pendant 3 à 7 ans. Certaines applications vous permettent de vendre vos prêts plus tôt sur un marché secondaire, mais vous devrez peut-être opter pour un prix inférieur.

Risques opérationnels et liés à la plateforme

La plateforme doit être financièrement solide. S'il s'effondre, vous pourriez perdre votre argent. Vous devriez vérifier sa fiabilité en examinant sa cote de crédit et la façon dont elle gère les choses, comme ses contrôles de vérification d'identité (KYC).

Comment évaluer et choisir les opportunités

Les prêteurs devraient vérifier les principaux chiffres et faire leurs recherches avant d'investir. Chiffres que vous devriez consulter :

• Taux d'intérêt : votre rendement avant les défauts de paiement et les frais. Habituellement 6 à 12 %.
• Taux de défaut : fréquence à laquelle les emprunteurs ne remboursent pas.
• Rendement à l'échéance (YTM) — Votre rendement total attendu, en tenant compte des paiements manqués.
• Durée du prêt — Les durées vont de 6 mois à 7 ans. Les prêts plus longs immobilisent votre argent plus longtemps.

Les chiffres ne sont pas la seule chose que vous devez prendre en compte avant de choisir une opportunité de crowdlending. Vous devez également :

• Vérifiez la fiabilité du remboursement des emprunteurs à l'aide des données fournies par la plateforme.
• Assurez-vous que la plateforme indique clairement tous ses frais.
• Vérifiez qu'il respecte les règles. Par exemple, les plateformes britanniques nécessitent un enregistrement auprès de la FCA.

L'avenir du crédit

La dette privée continuera de croître à mesure que les nouvelles technologies et les industries émergentes continueront de stimuler cette croissance. Par exemple, la notation pilotée par l'IA utilise l'IA pour évaluer les emprunteurs avec plus de précision et peut réduire les taux de défaut. Les systèmes de règlement basés sur la blockchain rendent également les transactions plus transparentes et plus efficaces, ce qui réduit les coûts.

Les prêteurs liés aux critères ESG ajustent leurs conditions en fonction des performances de durabilité de l'emprunteur. La dette immobilière finance le développement immobilier. Les prêts de capital de croissance fournissent de l'argent pour aider les entreprises à se développer. Ces options offrent aux prêteurs de nouvelles façons d'investir.

Conclusion

Les investisseurs remodèlent le crédit en utilisant le crowdlending au lieu des institutions financières. Il offre des rendements plus élevés et une plus grande flexibilité, mais comporte des risques tels que les défauts de paiement des emprunteurs et des difficultés à vendre rapidement des investissements dans de nombreux cas. À mesure que la technologie et les marchés évoluent, le financement participatif peut créer de nouvelles opportunités tant pour les emprunteurs que pour les prêteurs et aider un plus grand nombre de personnes à accéder à ces services.

Maclear réduit ces risques au minimum en utilisant des garanties et des vérifications d'antécédents rigoureuses. C'est l'une des opportunités les plus lucratives et les meilleures de s'impliquer dans le crowdlending sans frais d'investissement.