Dívida privada: como os investidores estão substituindo os bancos

A dívida privada está mudando a forma como o dinheiro é emprestado. Desde a crise de 2008, as instituições agora enfrentam regras mais rígidas e se tornaram mais cautelosas, deixando um vácuo de disponibilidade insuficiente de crédito. Os investidores agora se esforçaram para preencher essa lacuna e, desde então, a proliferação dessa busca fez com que os investidores agora concedessem mais crédito.

As empresas estão recorrendo a novas ferramentas, como aplicativos P2P, para financiar empréstimos diretamente devido à flexibilidade da dívida privada. Este artigo analisa como esse fenômeno está dando aos bancos uma “corrida pelo dinheiro”, por que mais pessoas os estão escolhendo e o que isso significa tanto para os mutuários quanto para os investidores. Abordaremos os benefícios, os riscos, a tecnologia por trás disso e como será o futuro como resultado.

O que é dívida privada?

É dinheiro emprestado por entidades como fundos de investimento, credores privados ou aplicativos on-line, em vez de bancos. Esses desembolsos são mais flexíveis do que os empréstimos de estilo antigo. Pequenas empresas e startups, especialmente aquelas com finanças incomuns ou que não acumularam muito histórico de crédito, geralmente recorrem a esse recurso.

Novas regras, como a Lei Dodd‑Frank, forçaram as instituições a deter mais capital e a passar por testes de estresse mais rigorosos. Como resultado, as instituições agora emprestam menos para clientes mais arriscados, como pequenas e médias empresas. A dívida privada cresceu cerca de 15,4% ao ano de 2010 a 2022, e o mercado é estimado em cerca de 2 trilhões de dólares em todo o mundo. Os especialistas esperam que sim. atingir $2,8 trilhões ou até $3,5 trilhões até 2028. Em comparação, os empréstimos norte-americanos de instituições financeiras atingiram 12,74 trilhões de dólares a uma taxa de crescimento anual de 3,2% no mesmo período.

Esse rápido crescimento está remodelando as finanças, à medida que os investidores estão intervindo por meio de plataformas de empréstimos diretos, empréstimos peer-to-peer e crowd‑lending. O P2P permite que você se junte a outros investidores, oferece fácil acesso e pode pagar retornos mais altos.

Tipos

O rápido crescimento da dívida privada está remodelando as finanças.

Empréstimos diretos

O empréstimo direto ocorre quando credores não bancários (como fundos privados ou empresas de investimento) concedem financiamento diretamente às empresas. Os desembolsos geralmente são obtidos por pequenas e médias empresas que não conseguem obter assistência no estilo tradicional.

Os credores têm opções de empréstimo, como tipos garantidos (garantidos por ativos) ou crédito com taxa combinada, para que os candidatos possam escolher a opção que melhor lhes convém. Eles geralmente ficam com o dinheiro até que ele seja pago, o que os ajuda a construir um relacionamento forte com o mutuário.

Empréstimo coletivo

O apoio financeiro conjunto permite que muitas pessoas invista pequenas quantias para financiar uma grande quantia por meio de um aplicativo on-line. Isso ajuda os projetos a obter empréstimos maiores e permite que os credores distribuam seu dinheiro em muitos empreendimentos para reduzir o risco.

Isso geralmente paga mais do que títulos regulares porque o dinheiro fica preso por mais tempo. Isso é chamado de prêmio de iliquidez. Os retornos da dívida privada podem estar entre 8% e 12% ou mais, enquanto os títulos corporativos com melhor classificação pagam cerca de 5,48% e os títulos de alto rendimento oferecem cerca de 8,07%. Mas os retornos dependem da frequência com que os mutuários não pagam.

Os investidores podem começar com pequenas quantias, facilitando a adesão de qualquer pessoa. O financiamento conjunto também permite que pessoas comuns invistam em empréstimos de dinheiro que costumavam ser abertos apenas a bancos ou grandes investidores.

Ele vem em dois tipos principais:

• Peer-to-peer (P2P): Pessoas comuns emprestam para outras pessoas, principalmente para obter liquidez pessoal.
• Peer-to-Business (P2B): as pessoas emprestam para pequenas ou médias empresas.

Ambos os métodos oferecem alternativas aos empréstimos bancários tradicionais, atendendo às diferentes necessidades dos candidatos e oferecendo aos credores novas maneiras de investir.

Uma dessas plataformas inovadoras é Maclear, que grava as garantias dos mutuários em contratos inteligentes. No caso de inadimplência, os investimentos dos credores estão garantidos.

Por que os candidatos estão abandonando os bancos

Os que buscam capital estão se afastando de instituições mais antigas, pois as novas regras estão dificultando o empréstimo das instituições. Essas regras os forçam a reservar mais dinheiro, como uma rede de segurança, para empréstimos mais arriscados. Por exemplo, de acordo com as regras de Basileia III, os bancos agora precisam manter mais capital para hipotecas concedidas a candidatos de baixa ou média renda, o que pode significar menos empréstimos para esses grupos.

Por outro lado, o último está se tornando popular porque:

• É mais flexível.
• É emitido mais rápido do que os empréstimos antigos.
• Os credores podem ajustar os termos do empréstimo.
• Os credores podem aprovar negócios rapidamente.
• Tem regras mais simples.

Peer-to-peer versus peer-to-business

P2P significa conceder empréstimos pessoais a pessoas para coisas como pagar outras dívidas. Esses empréstimos podem chegar a $50.000 e geralmente duram de 3 a 5 anos.

O P2B é para empresas. Ele oferece empréstimos maiores, de até $500.000, com prazos mais longos. Esses termos às vezes duram até 7 anos. No ano passado, a indústria totalizados $1,45 bilhão.

Tabela comparando recursos P2P e P2B

Considerações de risco na dívida privada por meio de crowdlending

Antes de investir, considere os riscos, pois o P2P nem sempre é só sol e arco-íris. Alguns riscos importantes a serem considerados incluem:

• Riscos de crédito e inadimplência.
• Períodos de liquidez e bloqueio.
• Riscos operacionais e de aplicativos.

Riscos de crédito e calote

Lidar com seres humanos significa que alguns mutuários não pagam, e isso acontece cerca de 2 a 3% das vezes. Uma taxa de ocorrência igual à dos títulos de alto rendimento. As plataformas usam pontuação de crédito para reduzir riscos, mas recuperar o dinheiro pode levar muito tempo.

Períodos de liquidez e bloqueio

Normalmente, você não pode sacar esses investimentos por 3 a 7 anos. Alguns aplicativos permitem que você venda seus empréstimos antecipadamente em um mercado secundário, mas talvez seja necessário cobrar um preço mais baixo.

Riscos operacionais e de plataforma

A plataforma deve ser financeiramente sólida. Se ele entrar em colapso, você poderá perder seu dinheiro. Você deve verificar o quão confiável ele é analisando sua classificação de crédito e como ele executa as coisas, como suas verificações de identidade (KYC).

Como avaliar e escolher oportunidades

Os credores devem verificar os números principais e fazer a lição de casa antes de investir. Números que você deve analisar:

• Taxa de juros — Seu retorno antes de inadimplências e taxas. Normalmente 6— 12%.
• Taxa de inadimplência — Com que frequência os mutuários não conseguem pagar.
• Rendimento até a maturidade (YTM) — Seu retorno total esperado, levando em conta pagamentos perdidos.
• Duração do empréstimo — Os prazos variam de 6 meses a 7 anos. Empréstimos mais longos prendem seu dinheiro por mais tempo.

Os números não são a única coisa que você precisa analisar antes de escolher uma oportunidade de financiamento coletivo. Você também deve:

• Verifique a confiabilidade do reembolso dos mutuários usando os dados que a plataforma fornece.
• Certifique-se de que a plataforma mostre claramente todas as suas taxas.
• Confirme se segue as regras. Por exemplo, as plataformas do Reino Unido exigem registro na FCA.

O futuro do crédito

A dívida privada continuará crescendo à medida que novas tecnologias e indústrias emergentes continuarem impulsionando esse crescimento. Por exemplo, a pontuação baseada em IA usa IA para avaliar os mutuários com mais precisão e pode reduzir as taxas de inadimplência. Os sistemas de liquidação baseados em blockchain também tornam as transações mais transparentes e eficientes, o que reduz os custos.

Os credores vinculados ao ESG ajustam seus termos com base no desempenho de sustentabilidade do mutuário. Fundos de dívida imobiliária e desenvolvimento imobiliário. Os empréstimos de capital de crescimento fornecem dinheiro para ajudar as empresas a se expandirem. Essas opções oferecem aos credores novas maneiras de investir.

Conclusão

Os investidores estão remodelando os empréstimos usando empréstimos coletivos em vez de instituições financeiras. Ele oferece maiores retornos e mais flexibilidade, mas traz riscos como inadimplência do mutuário e problemas para vender investimentos rapidamente em muitos casos. À medida que a tecnologia e os mercados mudam, o financiamento coletivo pode criar novas oportunidades para mutuários e credores e ajudar mais pessoas a acessar esses serviços.

A Maclear reduz esses riscos ao mínimo usando garantias e verificações robustas de antecedentes. É uma das melhores e mais lucrativas oportunidades de se envolver em crowdlending sem taxas de investimento.