Deuda privada: cómo los inversores están reemplazando a los bancos

La deuda privada está cambiando la forma en que se presta el dinero. Desde la crisis de 2008, las instituciones ahora se enfrentan a normas más estrictas y se han vuelto más cautelosas, lo que ha dejado un vacío de disponibilidad crediticia insuficiente. Los inversores ahora se han esforzado por cubrir ese vacío y, desde entonces, la proliferación de esta actividad ha llevado a los inversores a conceder la mayor cantidad de crédito.

Las empresas están recurriendo a nuevas herramientas, como las aplicaciones P2P, para financiar préstamos directamente debido a la flexibilidad de la deuda privada. Este artículo analiza cómo este fenómeno está haciendo que los bancos corran por el camino, por qué cada vez más personas optan por ellos y qué significa tanto para los prestatarios como para los inversores. Analizaremos los beneficios, los riesgos, la tecnología que lo sustenta y cómo podría ser el futuro en consecuencia.

¿Qué es la deuda privada?

Se trata de dinero prestado por entidades como fondos de inversión, prestamistas privados o aplicaciones en línea, en lugar de por bancos. Estos desembolsos son más flexibles que los préstamos al estilo anterior. Las pequeñas empresas y las nuevas empresas, especialmente aquellas con finanzas inusuales o que no han acumulado mucho historial crediticio, suelen recurrir a este recurso.

Las nuevas normas, como la Ley Dodd-Frank, han obligado a las instituciones a tener más capital y a pasar pruebas de resistencia más estrictas. Como resultado, las instituciones ahora prestan menos a los clientes más riesgosos, como las pequeñas y medianas empresas. La deuda privada creció alrededor del 15,4% anual entre 2010 y 2022, y se estima que el mercado se sitúa en torno a los 2 billones de dólares en todo el mundo. Los expertos esperan que sí alcanzar los 2,8 billones de dólares o hasta 3,5 billones de dólares para 2028. En comparación, los préstamos estadounidenses de instituciones financieras alcanzaron los 12,74 billones de dólares, con una tasa de crecimiento anual del 3,2 por ciento durante el mismo período.

Este rápido crecimiento está transformando las finanzas, ya que los inversores están interviniendo a través de plataformas de préstamos directos, préstamos entre pares y préstamos colectivos. El P2P te permite unirte a otros inversores, te permite acceder fácilmente y te permite obtener mayores beneficios.

Tipos

El rápido crecimiento de la deuda privada está remodelando las finanzas.

Préstamos directos

Los préstamos directos se producen cuando los prestamistas no bancarios (como los fondos privados o las empresas de inversión) otorgan fondos directamente a las empresas. Los desembolsos suelen ser obtenidos por pequeñas y medianas empresas que no pueden obtener una asistencia de tipo tradicional.

Los prestamistas tienen opciones de préstamo, como los tipos garantizados (respaldados por activos) o los créditos con tasa combinada para que los solicitantes puedan elegir la opción que mejor se adapte a ellos. Por lo general, se quedan con el dinero hasta que lo paguen, lo que les ayuda a establecer una relación sólida con el prestatario.

Préstamos colectivos

El apoyo financiero conjunto permite a muchas personas aportar pequeñas cantidades para financiar una gran suma a través de una aplicación en línea. Esto ayuda a los proyectos a obtener préstamos más grandes y permite a los prestamistas repartir su dinero entre muchas empresas para reducir el riesgo.

Por lo general, esto paga más que los bonos regulares porque el dinero permanece inmovilizado durante más tiempo. Esto se denomina prima por falta de liquidez. La rentabilidad de la deuda privada puede oscilar entre el 8% y el 12% o más, mientras que los bonos corporativos mejor valorados pagan alrededor del 5,48% y los bonos high yield ofrecen alrededor del 8,07%. Sin embargo, la rentabilidad depende de la frecuencia con la que los prestatarios no paguen.

Los inversores pueden empezar con pequeñas cantidades, lo que facilita que cualquiera pueda unirse. La financiación conjunta también permite a las personas comunes invertir en préstamos de dinero que antes estaban abiertos solo a bancos o grandes inversores.

Se presenta en dos tipos principales:

• De igual a igual (P2P): las personas comunes prestan a otras personas, principalmente para obtener liquidez personal.
• De igual a igual (P2B): las personas prestan a pequeñas o medianas empresas.

Ambos métodos ofrecen alternativas a los préstamos bancarios tradicionales, ya que satisfacen las diferentes necesidades de los solicitantes y brindan a los prestamistas nuevas formas de invertir.

Una de esas plataformas innovadoras es Maclear, que convierte las garantías de los prestatarios en contratos inteligentes. En caso de incumplimiento, las inversiones de los prestamistas están aseguradas.

Por qué los solicitantes abandonan los bancos

Los solicitantes de capital se están alejando de las instituciones más antiguas, ya que las nuevas normas dificultan que las instituciones presten. Estas normas las obligan a reservar más dinero, a modo de red de seguridad, para conceder préstamos más riesgosos. Por ejemplo, según las normas de Basilea III, los bancos ahora necesitan tener más capital para las hipotecas concedidas a solicitantes de ingresos bajos o medianos, lo que podría significar menos préstamos para esos grupos.

Por otro lado, este último se está haciendo popular porque:

• Es más flexible.
• Se emite más rápido que los préstamos antiguos.
• Los prestamistas pueden ajustar los términos del préstamo.
• Los prestamistas pueden aprobar las ofertas rápidamente.
• Tiene reglas más sencillas.

De igual a igual frente a de igual a empresa

P2P significa conceder préstamos personales a personas para cosas como saldar otras deudas. Estos préstamos pueden ser de hasta 50 000$ y suelen durar de 3 a 5 años.

P2B es para empresas. Ofrece préstamos más grandes, de hasta 500 000$, con plazos más largos. Estos plazos a veces duran hasta 7 años. El año pasado, la industria totalizado 1450 millones de dólares.

Tabla en la que se comparan los recursos P2P y P2B

Consideraciones de riesgo en la deuda privada mediante crowdlending

Antes de invertir, considera los riesgos, ya que el P2P no siempre es sol y arcoíris. Algunos riesgos importantes a tener en cuenta son los siguientes:

• Riesgos crediticios y de incumplimiento.
• Periodos de liquidez y bloqueo.
• Riesgos operativos y de aplicaciones.

Riesgos crediticios y de incumplimiento

Tratar con seres humanos implicará que algunos prestatarios no paguen, y esto ocurre entre el 2 y el 3% de las veces. Una tasa de aparición que es la misma que la de los bonos de alto rendimiento. Las plataformas utilizan las puntuaciones crediticias para reducir el riesgo, pero recuperar el dinero puede llevar mucho tiempo.

Periodos de liquidez y bloqueo

Por lo general, no puede retirar estas inversiones durante 3 a 7 años. Algunas aplicaciones te permiten vender tus préstamos anticipadamente en un mercado secundario, pero es posible que tengas que optar por un precio más bajo.

Riesgos operativos y de plataforma

La plataforma debe ser sólida desde el punto de vista financiero. Si se derrumba, podrías perder tu dinero. Deberías comprobar su fiabilidad consultando su calificación crediticia y su funcionamiento, por ejemplo, sus comprobaciones de verificación de identidad (KYC).

Cómo evaluar y elegir oportunidades

Los prestamistas deben comprobar los números principales y hacer sus deberes antes de invertir. Números que deberías tener en cuenta:

• Tasa de interés: su rendimiento antes de los impagos y los cargos. Por lo general, del 6 al 12%.
• Tasa de incumplimiento: con qué frecuencia los prestatarios no pagan.
• Rendimiento hasta el vencimiento (YTM): su rentabilidad total esperada, teniendo en cuenta los pagos atrasados.
• Duración del préstamo: los plazos van desde 6 meses hasta 7 años. Los préstamos más largos inmovilizan su dinero durante más tiempo.

Los números no son lo único que debes tener en cuenta antes de elegir una oportunidad de crowdlending. También debes hacer lo siguiente:

• Compruebe la fiabilidad de la amortización de los prestatarios utilizando los datos que proporciona la plataforma.
• Asegúrese de que la plataforma muestre claramente todas sus comisiones.
• Confirme que sigue las reglas. Por ejemplo, las plataformas del Reino Unido requieren registrarse en la FCA.

El futuro del crédito

La deuda privada seguirá creciendo a medida que las nuevas tecnologías y las industrias emergentes sigan impulsando ese crecimiento. Por ejemplo, la puntuación basada en la IA utiliza la IA para evaluar a los prestatarios con mayor precisión y puede reducir las tasas de incumplimiento. Los sistemas de liquidación basados en cadenas de bloques también hacen que las transacciones sean más transparentes y eficientes, lo que reduce los costos.

Los prestamistas vinculados a ESG ajustan sus condiciones en función del desempeño de sostenibilidad del prestatario. La deuda inmobiliaria financia el desarrollo inmobiliario. Los préstamos de capital de crecimiento proporcionan dinero para ayudar a las empresas a expandirse. Estas opciones ofrecen a los prestamistas nuevas formas de invertir.

Conclusión

Los inversores están remodelando los préstamos mediante el uso del crowdlending en lugar de las instituciones financieras. Ofrece una mayor rentabilidad y más flexibilidad, pero en muchos casos conlleva riesgos, como el incumplimiento por parte de los prestatarios y la dificultad de vender las inversiones con rapidez. A medida que la tecnología y los mercados cambian, los préstamos colectivos pueden crear nuevas oportunidades tanto para los prestatarios como para los prestamistas y ayudar a más personas a acceder a estos servicios.

Maclear reduce estos riesgos al mínimo mediante el uso de garantías y verificaciones de antecedentes sólidas. Es una de las mejores y más lucrativas oportunidades para participar en el crowdlending sin comisiones de inversión.