Eccezionale
L’azienda ha una posizione finanziaria estremamente solida, un management eccellente e opera in un settore stabile o in crescita. Il rischio di default è minimo ed è considerata best-in-class.
Sistema di scoring dei mutuatari
In quanto membro registrato di PolyReg SRO, Maclear si impegna a mantenere i più alti standard di sicurezza sia per gli investitori sia per i progetti di finanziamento. Rispettiamo rigorosamente i criteri regolamentari svizzeri, incluse le linee guida AML, KYC e GDPR, e lavoriamo costantemente per migliorare il processo di valutazione.
Il nostro team di sicurezza riesamina regolarmente gli standard di settore e fa il possibile affinché la piattaforma Maclear vi corrisponda al 100%.
Per migliorare la trasparenza e l’efficienza decisionale utilizziamo un sistema di scoring. Lo usiamo per valutare e classificare la salute finanziaria, il profilo di rischio e la performance complessiva di un’azienda prima di aggiungerla alla piattaforma Maclear.
Rating creditizio investment grade da AAA a D
Il modello di scoring scelto dagli esperti Maclear impiega una scala da AAA (eccezionale) a D (default), coerente con gli standard delle principali agenzie di rating come S&P Global, Moody’s e Fitch Ratings.
Scala di rating creditizio
DCCCCCCBBBBBBAAAAAA
Rischio più altoRischio più basso
Il nostro sistema di rating creditizio utilizza un approccio di aggregazione ponderata coerente con le best practice delle principali agenzie. Ogni progetto di finanziamento viene valutato sulle tre dimensioni di rischio; il rating finale riflette l’importanza relativa di ciascuna componente.
La corrispondente Probability of Default (PD) è una misura quantitativa allineata agli standard regolamentari svizzeri e ai fattori di rischio, garantendo la rilevanza delle valutazioni.
Componenti del modello di scoring
L’obiettivo principale del modello è una valutazione completa dei fattori di rischio chiave. È strutturato intorno a tre dimensioni fondamentali:
- Rischio finanziario: valutato con metriche come Total Liabilities/Tangible Net Worth (TNW), Funded Debt/EBIT e Debt/Equity.
- Rischio qualitativo: valutato tramite score per Business, Management e Industry.
- Rischio di copertura e liquidità: misurato con ratio come Debt Service Coverage Ratio (DSCR), EBIT/Interest e Current Ratio.
A ciascuna dimensione viene assegnato un voto in base a criteri predefiniti e il voto complessivo è determinato aggregando questi risultati. La corrispondente Probability of Default (PD) fornisce una misura quantitativa del rischio di default dell’organizzazione.
Con quale frequenza vengono aggiornati i rating?
Il Maclear Credit Rating viene aggiornato trimestralmente, sulla base di un monitoraggio completo della performance finanziaria, degli sviluppi aziendali, dei cambiamenti di management e dei fattori macroeconomici. Miglioramenti o deterioramenti materiali possono determinare aggiustamenti immediati del rating per mantenere le nostre valutazioni aggiornate e accurate.
Cosa può causare un downgrade?
- Deterioramento dei ratio di copertura del debito
- Diminuzione significativa della redditività
- Vincoli di liquidità o problemi di cash flow
- Cambiamenti di management o questioni di governance
- Condizioni settoriali o economiche avverse
- Mancati pagamenti del servizio del debito
Cosa può causare un upgrade?
- Miglioramento dei ratio finanziari e della redditività
- Iniezione di capitale o rifinanziamento riusciti
- Posizione di mercato o offerta di prodotto rafforzata
- Team di management rafforzato
- Maggiore efficienza operativa
- Sviluppi settoriali favorevoli
Come vengono allocati i componenti del modello
Per non omettere nulla e determinare il voto complessivo, il sistema di scoring include nel calcolo anche una serie di voti individuali per Financial Risk, Qualitative Risk e Coverage & Liquidity Risk.
I voti vengono analizzati e combinati con un approccio di aggregazione ponderata. Questa metodologia garantisce che il rating complessivo rifletta l’importanza relativa di ciascuna dimensione mantenendo la coerenza con le best practice di settore.
| Categoria | Metriche | Scopo |
|---|---|---|
| Rischio finanziario | Total Liabilities/TNW | Valutare la leva e la solidità patrimoniale. |
| Funded Debt/EBIT | Valutare il debito rispetto agli utili. | |
| Debt/Equity | Misurare la struttura finanziaria e il rischio. | |
| Rischio qualitativo | Business Score | Valutare la posizione competitiva e il potenziale di crescita. |
| Management Score | Valutare la qualità della leadership e la direzione strategica. | |
| Industry Score | Analizzare stabilità e prospettive del settore. | |
| Copertura e liquidità | Debt Service Coverage Ratio (DSCR) | Misurare la capacità di servire il debito. |
| EBIT/Interest | Valutare la copertura degli interessi e l’adeguatezza del cash flow. | |
| Current Ratio | Valutare la liquidità a breve e la capacità di far fronte agli obblighi. |
Cosa significano i rating da AAA a D?
Secondo il sistema di scoring, la performance complessiva dell’azienda va da AAA a D, con 10 gradi, uno degli approcci più inclusivi.
AAA AA Molto solida
L’azienda ha una posizione finanziaria solida, un buon management e opera in un settore stabile. Il rischio di default è molto basso ed è altamente affidabile.
A Solida
L’azienda ha una posizione finanziaria solida, un management competente e opera in un settore ragionevolmente stabile. Il rischio di default è basso ed è considerata affidabile.
BBB Adeguata
L’azienda ha una posizione finanziaria accettabile, un management adeguato e opera in un settore moderatamente stabile. Il rischio è moderato, ma resta investment grade.
BB Speculativa
L’azienda ha una posizione finanziaria più debole, alcune criticità di management e opera in un settore impegnativo. Il rischio è elevato ed è considerata non investment grade (speculativa).
B Alto rischio
L’azienda ha significative debolezze finanziarie, un management insufficiente e opera in un settore in declino o volatile. Il rischio di default è alto ed è considerata altamente speculativa.
CCC Rischio sostanziale
L’azienda affronta un forte stress finanziario, il management è inefficace e il settore è in crisi. Il default è una possibilità concreta nel breve termine.
CC Rischio molto alto
L’azienda è in grave distress finanziario, il management sta fallendo e il settore sta collassando. Senza un intervento immediato il default è probabile.
C Default imminente
L’azienda è sull’orlo del collasso, senza un percorso di ripresa praticabile. Il default è imminente e le operazioni probabilmente cesseranno.
D Inadempienza
L’azienda non ha adempiuto ai propri obblighi finanziari e le operazioni si sono interrotte. È in corso un fallimento o una liquidazione.
Il modello di grading come potente strumento di risk scoring
Nella valutazione dei progetti di finanziamento è essenziale che gli esperti mantengano obiettività e applichino un approccio completo che consideri tutti i fattori chiave che influenzano stabilità finanziaria e rischio. Una valutazione multifunzionale garantisce che nessun aspetto critico venga trascurato, rendendo il processo di scoring più accurato e affidabile.
Il team di sicurezza Maclear ha selezionato con cura questo modello di scoring perché è il più allineato alle aspettative degli investitori e fornisce le informazioni necessarie per decisioni consapevoli e successo di lungo periodo. Per i progetti di finanziamento, questa rigorosa valutazione del rischio funge sia da benchmark sia da fattore motivante, evidenziando aree di miglioramento finanziario, promuovendo una migliore gestione del rischio e l’adozione di standard finanziari più elevati.
Ciò si ottiene attraverso gli obiettivi chiave del modello, tra cui:
- Valutazione del rischio: valutare stabilità finanziaria, efficienza operativa ed esposizione a diversi rischi dell’organizzazione.
- Supporto decisionale: informare decisioni strategiche come allocazione delle risorse, pianificazione degli investimenti e mitigazione del rischio.
- Comunicazione agli stakeholder: fornire un riepilogo chiaro e conciso del profilo di rischio e della performance dell’organizzazione.
- Monitoraggio e miglioramento: monitorare i cambiamenti nei livelli di rischio nel tempo e individuare aree di miglioramento.
Con l’introduzione di questo sistema di scoring dei mutuatari potenziato, Maclear continua a fornire un approccio trasparente, strutturato e data-driven alla sicurezza della piattaforma. La vostra fiducia è sempre la nostra massima priorità.
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