Excecional
A empresa tem uma posição financeira extremamente forte, excelente gestão e opera num setor estável ou em crescimento. O risco de incumprimento é mínimo e é considerada best-in-class.
Sistema de scoring de mutuários
Como membro registado de PolyReg SRO, a Maclear compromete-se a manter os mais elevados padrões de segurança tanto para investidores como para projetos de financiamento. Cumprimos rigorosamente os critérios regulatórios suíços, incluindo as diretrizes AML, KYC e GDPR, e trabalhamos constantemente na melhoria do processo de avaliação.
A nossa equipa de segurança analisa regularmente os padrões do setor e esforça-se por garantir que a plataforma Maclear lhes corresponde a 100%.
Para melhorar a transparência e a eficiência na tomada de decisões, utilizamos um sistema de scoring. Usamo-lo para avaliar e classificar a saúde financeira, o perfil de risco e o desempenho global de uma empresa antes de a adicionar à plataforma Maclear.
Notação de crédito investment grade de AAA a D
O modelo de scoring escolhido pelos especialistas da Maclear utiliza uma escala de AAA (excecional) a D (incumprimento), coerente com os padrões das principais agências de rating como S&P Global, Moody’s e Fitch Ratings.
Escala de notação de crédito
DCCCCCCBBBBBBAAAAAA
Risco mais elevadoRisco mais baixo
O nosso sistema de notação de crédito emprega uma abordagem de agregação ponderada coerente com as melhores práticas das principais agências. Cada projeto de financiamento é avaliado nas três dimensões de risco; a notação final reflete a importância relativa de cada componente.
A correspondente Probabilidade de Incumprimento (PD) é uma medida quantitativa alinhada com os padrões regulatórios suíços e os fatores de risco, assegurando a relevância das avaliações.
Componentes do modelo de scoring
O principal objetivo do modelo é uma avaliação abrangente dos fatores de risco-chave. Está estruturado em torno de três dimensões centrais:
- Risco financeiro: avaliado com métricas como Total Liabilities/Tangible Net Worth (TNW), Funded Debt/EBIT e Debt/Equity.
- Risco qualitativo: avaliado através de scores de Business, Management e Industry.
- Risco de cobertura e liquidez: medido com rácios como Debt Service Coverage Ratio (DSCR), EBIT/Interest e Current Ratio.
A cada dimensão é atribuída uma nota com base em critérios predefinidos, e a nota global é determinada pela agregação destes resultados. A correspondente Probabilidade de Incumprimento (PD) fornece uma medida quantitativa do risco de incumprimento da organização.
Com que frequência são atualizadas as notações?
A Maclear Credit Rating é atualizada trimestralmente, com base num acompanhamento abrangente do desempenho financeiro, desenvolvimentos de negócio, alterações de gestão e fatores macroeconómicos. Melhorias ou deteriorações materiais podem resultar em ajustamentos imediatos da notação para manter as nossas avaliações atuais e precisas.
O que pode causar um downgrade?
- Deterioração dos rácios de cobertura da dívida
- Diminuição significativa da rentabilidade
- Restrições de liquidez ou problemas de cash flow
- Alterações de gestão ou questões de governação
- Condições setoriais ou económicas adversas
- Incumprimento de pagamentos do serviço da dívida
O que pode causar um upgrade?
- Melhoria dos rácios financeiros e da rentabilidade
- Injeção de capital ou refinanciamento bem-sucedidos
- Posição de mercado ou oferta de produto reforçada
- Equipa de gestão reforçada
- Maior eficiência operacional
- Desenvolvimentos setoriais favoráveis
Como os componentes do modelo são alocados
Para não omitir nada e determinar a nota global, o sistema de scoring inclui também no cálculo um conjunto de notas individuais para Financial Risk, Qualitative Risk e Coverage & Liquidity Risk.
As notas são analisadas e combinadas através de uma abordagem de agregação ponderada. Esta metodologia garante que a notação global reflita a importância relativa de cada dimensão, mantendo a coerência com as melhores práticas do setor.
| Categoria | Métricas | Finalidade |
|---|---|---|
| Risco financeiro | Total Liabilities/TNW | Avaliar a alavancagem e a solidez do balanço. |
| Funded Debt/EBIT | Avaliar a dívida em relação aos resultados. | |
| Debt/Equity | Medir a estrutura financeira e o risco. | |
| Risco qualitativo | Business Score | Avaliar a posição competitiva e o potencial de crescimento. |
| Management Score | Avaliar a qualidade da liderança e a direção estratégica. | |
| Industry Score | Analisar a estabilidade e as perspetivas do setor. | |
| Cobertura e liquidez | Debt Service Coverage Ratio (DSCR) | Medir a capacidade de servir a dívida. |
| EBIT/Interest | Avaliar a cobertura de juros e a adequação do cash flow. | |
| Current Ratio | Avaliar a liquidez de curto prazo e a capacidade de cumprir obrigações. |
O que significam as notações de AAA a D?
De acordo com o sistema de scoring, o desempenho global da empresa varia de AAA a D, compreendendo 10 graus, uma das abordagens mais inclusivas.
AAA AA Muito forte
A empresa tem uma posição financeira forte, boa gestão e opera num setor estável. O risco de incumprimento é muito baixo e é altamente fiável.
A Forte
A empresa tem uma posição financeira sólida, gestão competente e opera num setor razoavelmente estável. O risco de incumprimento é baixo e é considerada fiável.
BBB Adequada
A empresa tem uma posição financeira aceitável, gestão adequada e opera num setor moderadamente estável. O risco é moderado, mas continua a ser considerada investment grade.
BB Especulativa
A empresa tem uma posição financeira mais fraca, algumas preocupações de gestão e opera num setor desafiante. O risco é elevado e é considerada non-investment grade (especulativa).
B Alto risco
A empresa tem fraquezas financeiras significativas, gestão fraca e opera num setor em declínio ou volátil. O risco de incumprimento é alto e é considerada altamente especulativa.
CCC Risco substancial
A empresa enfrenta stress financeiro grave, a gestão é ineficaz e o setor está em crise. O incumprimento é uma possibilidade real a curto prazo.
CC Risco muito elevado
A empresa está em distress financeiro crítico, a gestão está a falhar e o setor está a colapsar. Sem intervenção imediata, o incumprimento é provável.
C Incumprimento iminente
A empresa está à beira do colapso, sem um caminho viável de recuperação. O incumprimento é iminente e é provável que as operações cessem.
D Incumprimento
A empresa falhou no cumprimento das suas obrigações financeiras e as operações foram interrompidas. Está em curso falência ou liquidação.
O modelo de grading como ferramenta poderosa de risk scoring
Ao avaliar projetos de financiamento, é crucial que os especialistas mantenham a objetividade e apliquem uma abordagem abrangente que considere todos os fatores-chave que influenciam a estabilidade financeira e o risco. Uma avaliação multifuncional garante que nenhum aspeto crítico seja ignorado, tornando o processo de scoring mais preciso e fiável.
A equipa de segurança da Maclear selecionou cuidadosamente este modelo de scoring porque é o que melhor se alinha com as expectativas dos investidores, fornecendo os insights necessários para decisões informadas e sucesso a longo prazo. Para os projetos de financiamento, esta avaliação rigorosa do risco serve tanto de referência como de fator motivador, destacando áreas de melhoria financeira, incentivando uma melhor gestão de risco e a adoção de padrões financeiros mais elevados.
Isto é alcançado através dos objetivos-chave do Modelo, incluindo:
- Avaliação de risco: avaliar a estabilidade financeira, a eficiência operacional e a exposição a vários riscos da organização.
- Apoio à decisão: informar decisões estratégicas como alocação de recursos, planeamento de investimentos e mitigação de riscos.
- Comunicação com stakeholders: fornecer um resumo claro e conciso do perfil de risco e desempenho da organização.
- Monitorização e melhoria: acompanhar alterações nos níveis de risco ao longo do tempo e identificar áreas de melhoria.
Com a introdução deste sistema melhorado de scoring de mutuários, a Maclear continua a proporcionar uma abordagem transparente, estruturada e data-driven à segurança da plataforma. A sua confiança é sempre a nossa prioridade máxima.
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