Un conto di risparmio custodisce il denaro in banca, paga interessi bassi ed è coperto dalla garanzia dei depositi (circa 100.000 CHF in Svizzera o 100.000 € nell'UE, tramite il FITD in Italia), con accesso pressoché immediato. Il P2P lending investe il denaro in prestiti alle imprese per rendimenti potenzialmente più alti, ma il capitale non è assicurato e può essere perso in parte o del tutto.
Un conto di risparmio è una forma di investimento in cui i fondi sono depositati su un conto bancario e gli interessi sono corrisposti in misura pari al tasso della banca. Un conto di risparmio prevede di norma la copertura di una garanzia dei depositi, disponibile in molti Paesi, tra cui l'Unione Europea e la Svizzera. In Italia questa tutela è fornita dal FITD (Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi), che copre i depositi fino a 100.000 € per depositante e per banca. Un conto di risparmio può quindi essere considerato in generale un'attività a liquidità molto elevata.
Il P2P lending descrive il processo con cui l'investitore presta denaro a un privato o a un'impresa non tramite istituzioni finanziarie tradizionali, ma attraverso una piattaforma. L'investitore riceve poi pagamenti di interessi periodici e fissi sul prestito, che rappresentano i rendimenti dell'investimento. I prestiti P2P non sono coperti dalla garanzia dei depositi. Le piattaforme possono comunque ricorrere a prestiti garantiti (assistiti da collaterale) per mitigare i potenziali rischi di perdita del capitale. Il rischio resta però presente e non esistono garanzie di restituzione dei fondi.
I tassi di interesse modesti offerti da un conto di risparmio si spiegano di norma con la liquidità del conto e con la garanzia dei depositi. Nel complesso i tassi cambiano nel tempo e dipendono dalle condizioni di mercato correnti e dalla strategia complessiva della banca centrale del Paese. Gli investitori beneficiano di un grado di liquidità più elevato rispetto al P2P lending, oltre che di una tutela dei depositi che può avere un limite piuttosto alto — in Italia 100.000 € tramite il FITD.
Il P2P lending accetta un compromesso di bassa liquidità offrendo tassi di rendimento più elevati. I tassi si calcolano come rendimento annualizzato dell'investimento (AROI) e tengono conto di rendimenti potenziali, non reali. Nell'investimento P2P i rendimenti dei fondi non sono mai garantiti, poiché non si tratta di un investimento privo di rischio. Dato che i rendimenti dei fondi P2P dipendono dalle condizioni finanziarie del mutuatario, l'insolvenza di quest'ultimo può comportare la perdita totale o parziale del capitale.
Confrontando l'investimento P2P con il conto di risparmio in termini di protezione del capitale emerge la differenza più grande. Le banche offrono una garanzia dei depositi su un determinato importo per il cliente, consentendo di utilizzare la tutela fino a una certa somma; in Italia il FITD garantisce fino a 100.000 € per depositante e per banca. In questo modo il capitale depositato è protetto dalla garanzia dei depositi. Al contrario, l'investimento P2P non prevede alcuna protezione del capitale dell'investitore e la gestione complessiva punta alla mitigazione del rischio tramite altri meccanismi utilizzati dalle piattaforme di investimento. Occorre inoltre ricordare che Maclear AG è una società svizzera, membro della PolyReg SRO, non autorizzata da CONSOB o dalla Banca d'Italia: i crediti P2P non sono depositi bancari e non rientrano quindi nella copertura del FITD. La revisione delle due classi di attività è riportata nella tabella seguente.
| Dimensione | P2P lending | Conto di risparmio |
|---|---|---|
| Rendimenti e modalità di misura | Più alti, misurati come AROI; i rendimenti non sono garantiti | Bassi, tasso fisso o variabile, misurato come APY |
| Rischio | Rischio di insolvenza del mutuatario, rischio di piattaforma, possibile perdita parziale o totale del capitale | Molto basso, limitato dall'affidabilità della banca e dal limite della garanzia dei depositi |
| Liquidità | Uscita anticipata solo tramite il Secondary Market con una commissione del venditore del 2,5%; di norma il capitale è vincolato fino a scadenza del credito, la liquidità è limitata e non garantita | Accesso immediato o quasi immediato, liquidità elevata |
| Capitale minimo | A partire da 50 € per credito | Da zero |
| Orizzonte temporale | Breve-medio termine, prestito a durata fissa | Qualsiasi, dal breve al lungo termine |
| Tipo di reddito | Reddito da interessi fisso e periodico dal prestito | Reddito da interessi sul deposito |
| Protezione del capitale | Nessuna assicurazione sui prestiti; mitigazione del rischio tramite il collaterale (LTV conservativo) e il Provision Fund (non equivalente a una garanzia di buyback) | Garanzia dei depositi fino a 100.000 CHF o 100.000 € (FITD in Italia) per cliente e per banca |
| Fiscalità | Il reddito da interessi è tassato come reddito; le regole variano per giurisdizione. In Italia si applica in genere l'imposta sostitutiva del 26% (generale, 2026, da verificare). Maclear non applica ritenute. Per consulenza rivolgersi a un professionista fiscale | Gli interessi sui depositi sono tassati; in Italia in genere con imposta sostitutiva del 26% (generale, da verificare). Per consulenza rivolgersi a un professionista fiscale |
Questa tabella è illustrativa. I rendimenti non sono garantiti, minimi/commissioni/liquidità variano a seconda della piattaforma e nel tempo, e tutti gli investimenti comportano rischi, inclusa la perdita del capitale.
No, il P2P lending non prevede una protezione dei depositi. Poiché gli investimenti P2P non sono un deposito bancario, non sono coperti per legge da alcuna assicurazione né dal FITD. Il P2P lending va invece trattato come un investimento. Per questo molte piattaforme offrono meccanismi di mitigazione dei rischi di liquidità, tra cui il Provision Fund e il collaterale che garantisce un prestito P2P.
La liquidità è ciò che distingue un conto di risparmio dal P2P lending. Un conto di risparmio presenta di norma un'elevata liquidità grazie alla garanzia del deposito su un determinato importo. In Svizzera tale importo può arrivare a 100.000 CHF, mentre in Italia il FITD copre fino a 100.000 €. Il P2P lending non dispone dello stesso meccanismo di garanzia. Le piattaforme utilizzano determinati strumenti per mitigare in altri modi i rischi legati alla liquidità.
Il P2P lending offre in generale una liquidità inferiore rispetto a un conto di risparmio, perché l'investitore deve di norma detenere i fondi fino a scadenza del credito. Alcuni investitori desiderano però uscire in anticipo e, per questo, le piattaforme offrono il Secondary Market. Si tratta di un mercato in cui l'investitore può cedere un credito in anticipo, a condizione che un altro investitore mostri interesse e presenti un'offerta di acquisto. Il venditore deve pagare la commissione del venditore (2,5% sulla vendita su Maclear) e può perdere completamente liquidità se la vendita non va a buon fine per assenza di acquirenti.
Di norma l'investitore P2P recupera i fondi solo dopo che il prestito ha raggiunto la scadenza. Le opzioni per ottenerli più rapidamente sono piuttosto limitate. L'investitore può provare a vendere il credito sul Secondary Market, ma la vendita non è garantita e potrebbe perdere liquidità o denaro vendendo con uno sconto e pagando la commissione del venditore.
Gli obiettivi finanziari di un conto di risparmio e del P2P lending non coincidono perfettamente. Si tratta invece di due tipologie distinte che possono contribuire a diversificare le finanze dell'investitore. Un conto di risparmio può essere usato come fondo di emergenza o come fonte stabile di capitale immediatamente disponibile per il prelievo, e presenta naturalmente un'elevata liquidità. Il P2P lending, invece, può essere utile agli investitori che cercano conservazione del capitale e guadagni nel lungo periodo. Un metodo alternativo di reddito fisso, tramite gli interessi pagati dal mutuatario del prestito P2P, consente all'investitore di ottenere un rendimento potenzialmente più elevato.
Il P2P lending è un investimento, non un prodotto di risparmio: non prevede alcuna garanzia dei depositi (non è coperto dal FITD), i rendimenti non sono garantiti, il capitale può essere perso in parte o del tutto e non sostituisce un conto di risparmio o un fondo di emergenza.
No, il P2P lending non è intrinsecamente migliore di un conto di risparmio bancario. Sebbene il P2P lending possa offrire rendimenti più alti, può comportare un rischio di liquidità, di credito e di piattaforma maggiore. I conti di risparmio sono generalmente considerati un'opzione più stabile, con rendimenti inferiori.
No, il P2P lending non è generalmente più sicuro di un conto di risparmio. I due strumenti svolgono funzioni diverse: il P2P lending punta alla conservazione del capitale tramite pagamenti di interessi fissi, mentre un conto di risparmio funge da riserva di capitale. Un conto di risparmio comporta in genere un rischio di credito inferiore, ma nessuno dei due è privo di rischio.
No, il P2P lending non prevede una protezione dei depositi. Le piattaforme possono invece mitigare il rischio garantendo il prestito con collaterale o sostenendo gli interessi tramite un Provision Fund. Tuttavia né il collaterale né il Provision Fund garantiscono la restituzione del capitale: contribuiscono solo a mitigare il rischio.
No, prelevare denaro dal P2P lending con la stessa rapidità di un conto di risparmio di norma non è possibile. Un prestito P2P è normalmente detenuto fino a scadenza del credito e un'uscita anticipata è possibile solo se il credito viene venduto sul Secondary Market a un altro investitore. Un conto di risparmio consente un prelievo immediato o quasi immediato.
No, un fondo di emergenza dovrebbe restare liquido e sicuro. Il P2P lending non è un investimento privo di rischio e l'investitore corre sempre un certo grado di rischio, inclusa la perdita parziale o totale del capitale. Un fondo di emergenza non dovrebbe quindi essere spostato nel P2P lending.
Maclear AG è una piattaforma svizzera di prestiti P2P e crowdlending con sede in Svizzera. La società opera come intermediario finanziario nel settore non bancario ed è membro della PolyReg SRO, in conformità con la normativa finanziaria svizzera, comprese le disposizioni in materia di AML, KYC e GDPR. Maclear offre a investitori retail e qualificati l'accesso a opportunità selezionate di prestito alle imprese, con valutazione del rischio integrata, un Provision Fund e un Secondary Market per la liquidità.
Il contenuto di questo articolo è fornito a soli fini informativi ed educativi. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, finanziaria, fiscale o legale. Il prestito P2P e gli investimenti in crowdlending comportano un rischio di perdita parziale o totale del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri. La liquidità su un mercato secondario non è garantita. I lettori dovrebbero condurre ricerche indipendenti e consultare consulenti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. La disponibilità di prodotti e servizi può essere soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni.
