Przez dziesięciolecia dług prywatny był zamkniętym klubem. Ubezpieczyciele, fundusze emerytalne, family offices: tylko oni udzielali pożyczek bezpośrednio przedsiębiorstwom, z sześciocyfrowymi kwotami minimalnymi i wieloletnim zamrożeniem kapitału. Pan czy Pani, jako indywidualny oszczędzający, słyszeli o nim jedynie z raportów rocznych. W ostatnich latach zasady się zmieniły. Europejskie fundusze ELTIF otworzyły się na inwestorów indywidualnych, francuska ustawa o zielonym przemyśle (loi Industrie verte) wprowadza aktywa nienotowane do francuskiej umowy oszczędnościowego ubezpieczenia na życie (assurance-vie), a crowdlending pozwala pożyczać MŚP już od kilkudziesięciu euro. Tyle że te drogi dostępu wcale nie są sobie równe: kwota minimalna, opłaty, płynność i opodatkowanie różnią się między nimi diametralnie. Proponujemy przejrzeć je po kolei, z danymi na 2026 rok, aby ustalić, która odpowiada Państwa sytuacji.
Kupno długu prywatnego we Francji: jak uzyskać dostęp, nie będąc inwestorem instytucjonalnym?
Niniejszy artykuł został pierwotnie napisany w języku francuskim przez Jordana Houi z myślą o czytelnikach zamieszkałych we Francji. Opisane w nim produkty oszczędnościowe, przepisy podatkowe i kwoty mają zastosowanie we Francji; w innych krajach obowiązują odmienne przepisy.
Dług prywatny w dwie minuty
Dług prywatny to pieniądze pożyczane przedsiębiorstwom poza rynkami finansowymi i poza bankami. Żadnych obligacji notowanych na giełdzie, żadnego okienka bankowego: pożyczkodawca niebankowy finansuje przedsiębiorstwo bezpośrednio i utrzymuje pożyczkę aż do jej spłaty.
Dlaczego przedsiębiorstwa po niego sięgają? Ponieważ banki, związane od kryzysu z 2008 roku surowszymi regułami ostrożnościowymi, mniej chętnie udzielają kredytów MŚP i średnim przedsiębiorstwom. Dług prywatny wypełnił tę lukę.
Wyróżnia się kilka poziomów ryzyka, zależnie od kolejności spłaty pożyczkodawcy:
Dług uprzywilejowany (senior) jest spłacany jako pierwszy w razie trudności, często z zabezpieczeniami. Mniej ryzykowny, niżej oprocentowany.
Dług mezzanine jest spłacany po długu senior, stąd wyraźnie wyższe oprocentowanie.
Unitranche łączy oba w jednej pożyczce, z oprocentowaniem pośrednim.
Szczegółowo omawiamy te poziomy w naszym artykule o długu senior, podporządkowanym i mezzanine.
Jeśli inwestorzy indywidualni byli od niego tak długo odsunięci, to z trzech bardzo konkretnych powodów : wysokich kwot minimalnych, kapitału zamrożonego na kilka lat oraz analizy kredytowej, którą niewielu oszczędzających jest w stanie przeprowadzić samodzielnie.
Być może spotykają się Państwo z terminami „private debt”, „private credit” lub „direct lending”. To angielskie odpowiedniki, używane niemal zamiennie. Direct lending oznacza dokładniej bezpośrednie udzielanie pożyczek przedsiębiorstwom, co wyjaśniamy w naszym artykule direct lending – wyjaśnienie.
Pięć dróg dostępu dla inwestora indywidualnego
Jednostki rozrachunkowe w assurance-vie i w PER
To najpopularniejsza droga. Coraz więcej umów assurance-vie i francuskich emerytalnych planów oszczędnościowych (Plan d'épargne retraite, PER) oferuje fundusze długu prywatnego w formie jednostek rozrachunkowych – francuskich inwestycyjnych funduszy kapitałowych w ramach assurance-vie (unités de compte): FCPR (fundusze inwestycyjne wysokiego ryzyka) lub tak zwane fundusze „evergreen”, bez daty zakończenia, które inwestują w sposób ciągły.
Minimalna kwota inwestycji wynosi często około 1 000 €, czasem mniej w przypadku zarządzania powierzonego. Główna zaleta: korzystają Państwo z opodatkowania właściwego dla danego produktu, a wyjście z inwestycji organizuje ubezpieczyciel.
Ustawa o zielonym przemyśle przyspieszyła ten trend. Od 24 października 2024 roku zarządzanie powierzone w nowych umowach musi obejmować minimalny udział aktywów nienotowanych : co najmniej 4 % dla profilu zrównoważonego i 8 % dla profilu dynamicznego w assurance-vie, do 15 % w PER w zależności od profilu i horyzontu. Wybrane fundusze mogą obejmować dług prywatny.
Druga strona medalu? Opłaty się kumulują (opłaty funduszu i opłaty umowy), a obiecana płynność nie zawsze jest natychmiastowa.
ELTIF – europejski fundusz otwarty dla inwestorów indywidualnych
FunduszELTIF (European Long-Term Investment Fund, europejski długoterminowy fundusz inwestycyjny) to europejskie oznaczenie stworzone po to, by kierować oszczędności do gospodarki realnej: infrastruktury, spółek nienotowanych, długu prywatnego.
Jego reforma, nazywana ELTIF 2.0 i obowiązująca od 10 stycznia 2024 r., zniosła dwie blokady dla inwestorów indywidualnych, których portfel finansowy nie przekracza 500 000 €: minimalną kwotę inwestycji 10 000 € oraz limit 10% majątku finansowego inwestowanego w te fundusze. W zamian dystrybutor musi sprawdzić, czy inwestycja jest dla Pana/Pani odpowiednia, za pomocą testu adekwatności. Każdy fundusz może jednak ustalić własne minimum.
ELTIF przechowuje się na francuskim zwykłym rachunku papierów wartościowych (compte-titres), a niektóre są też dostępne w ramach assurance-vie lub PER. Wyjście następuje zgodnie z zasadami funduszu: w terminie zapadalności w przypadku funduszy najbardziej zamkniętych lub w okresowych oknach umorzeń w przypadku pozostałych.
FCPR na rachunku papierów wartościowych
Niektóre FCPR dostępne dla szerokiej publiczności łączą dług prywatny z private equity i można je nabyć bezpośrednio na rachunku papierów wartościowych. Minimalna kwota wynosi zazwyczaj od 1 000 do 5 000 €.
Ich główne ograniczenie jest jasne: kapitał pozostaje zablokowany zwykle na pięć do ośmiu lat, bez możliwości zorganizowanego wyjścia. Fundusze te muszą ponadto inwestować co najmniej 50% aktywów w papiery nienotowane.
Fundusze profesjonalne, od 100 000 €
FPCI (profesjonalne fundusze private equity) oraz spółki SLP (sociétés de libre partenariat) dają dostęp do szerszego wachlarza inwestycji, często przy niższych opłatach. Ale minimalna kwota inwestycji wynosi 100 000 €, a te instrumenty są przeznaczone dla doświadczonych inwestorów.
Dla większości oszczędzających te drzwi pozostają zamknięte. Warto o nich wiedzieć – i nic ponadto.
Crowdlending, czyli dług prywatny bez pośredników
Pozostaje jeszcze droga, o której zapomina większość poradników: samodzielne udzielanie pożyczek. W przypadku crowdlendinguplatforma wybiera przedsiębiorstwa poszukujące finansowania, a Pan/Pani finansuje ich pożyczki, projekt po projekcie. To jest właśnie dług prywatny, bez pośredniczącego funduszu.
W Maclear chodzi o europejskie MŚP, których pożyczki są zabezpieczone aktywami (sprzętem, pojazdami, zapasami, nieruchomościami). Inwestować można już od 50 €, każda pożyczka trwa zazwyczaj od 4 do 16 miesięcy, a odsetki są wypłacane co miesiąc. Może Pan/Pani wybierać pożyczki pojedynczo lub zautomatyzować wybór według własnych kryteriów.
Różnica jest znacząca! Nie ma opłat za zarządzanie funduszem, ale nie ma też zarządzającego: to Pan/Pani musi zadbać o dywersyfikację.
Fundusz długu prywatnego i platforma crowdlendingowa to nie to samo. Fundusz kupuje dziesiątki pożyczek, często udzielonych dużym przedsiębiorstwom, i powierza Panu/Pani udział w całości. Platforma kontaktuje Pana/Panią z konkretnymi, często mniejszymi kredytobiorcami.
Fundusz zwalnia Pana/Panią z pracy nad dywersyfikacją, platforma pozostawia decyzje w Pana/Pani rękach.
Od stopy zwrotu brutto do stopy zwrotu netto
Liczby eksponowane przez fundusze to cele, niemal zawsze brutto. Europejski dług uprzywilejowany (senior) celuje zazwyczaj w 6–10 % brutto rocznie, często przy zmiennym oprocentowaniu (stopa referencyjna, np. Euribor, plus marża). Dług mezzanine celuje wyżej, w zamian za wyższe ryzyko.
Między tym celem a tym, co trafia do Pana/Pani kieszeni, swoją część pobiera kilka kolejnych pięter.
Po pierwsze, opłaty za zarządzanie funduszem, zwykle od 1 do 2 % rocznie. Następnie opłaty związane z opakowaniem, jeśli inwestuje Pan/Pani przez assurance-vie lub PER. Wreszcie w przypadku funduszy evergreen poduszka płynnościowa : często utrzymują one od 10 do 20 % swoich aktywów w płynnych instrumentach, aby móc realizować umorzenia, co może kosztować od jednego do dwóch punktów procentowych rentowności rocznie.
Oto, ile daje 10 000 € w ciągu roku w zależności od wybranej drogi dostępu. Założenia są celowo proste i ostrożne.
| Rozwiązanie | Docelowa stopa zwrotu brutto | Opłaty roczne | Zysk przed opodatkowaniem | Opodatkowanie | Zysk netto | Stopa zwrotu netto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fundusz długu prywatnego w ramach assurance-vie (umowa zawarta ponad 8 lat temu) | 7 % | 2,2 % (fundusz i umowa) | 480 € | 17,2 % składek społecznych | 397 € | 3,97 % |
| ELTIF na rachunku papierów wartościowych | 7 % | 2 % | 500 € | PFU 31,4 % | 343 € | 3,43 % |
| Pożyczki Maclear (dolna granica przedziału) | 14 % | nieodliczane | 1 400 € | PFU 31,4 % | 960 € | 9,60 % przed uwzględnieniem niewypłacalności |
W przypadku assurance-vie zakładamy, że zyski mieszczą się w rocznej kwocie wolnej od podatku we francuskim prawie podatkowym (abattement) w wysokości 4 600 € (9 200 € dla pary), a więc nie podlegają podatkowi dochodowemu. W przypadku Maclear pożyczki są publikowane ze stałym oprocentowaniem od 14 do 16 % brutto, a obliczenie zakłada bieżące reinwestowanie spłat.
Należą się tu dwa wyjaśnienia. Stopy zwrotu funduszy to cele, a nie gwarantowane wyniki. A wartość dla Maclear to pułap: opóźnienie, restrukturyzacja lub niewypłacalność obniżają ją, czasem znacznie.
Krótko mówiąc, deklarowane 8 % może szybko zamienić się w 4 % faktycznie otrzymane…
Płynność – na to naprawdę trzeba uważać
To pytanie, którego nikt nie zadaje przy zapisie. A przecież w długu prywatnym to często ona przesądza o wszystkim.
Fundusze zamknięte najłatwiej zrozumieć: wchodzi Pan/Pani do funduszu i Pana/Pani pieniądze są zablokowane do terminu zapadalności funduszu, zwykle od pięciu do ośmiu lat. Żadnego wcześniejszego wyjścia, a jeśli już – to z karami.
Fundusze półpłynne (evergreen, niektóre ELTIF) obiecują większą elastyczność. W praktyce ich płynność jest ograniczona: wypowiedzenie z kilkutygodniowym wyprzedzeniem, kwartalne okna umorzeń, a przede wszystkim limity umorzeń, często w okolicach 5 % aktywów na kwartał. Jeśli zbyt wielu inwestorów chce wyjść jednocześnie, fundusz realizuje tylko część zleceń.
Ten scenariusz nie jest wcale teoretyczny. Na początku 2026 roku kilka dużych amerykańskich funduszy długu prywatnego musiało ograniczyć umorzenia w obliczu napływu żądań wyjścia. Problemem niekoniecznie były same pożyczki bazowe: zablokowała je rozbieżność między niepłynnymi aktywami a obietnicą płynności.
Jaka z tego lekcja dla Pana/Pani? W dług prywatny proszę inwestować tylko te pieniądze, które mogą pracować przez kilka lat, niezależnie od deklarowanej płynności.
Crowdlending działa inaczej. Pożyczki są krótkie, zwykle kilkumiesięczne, i co miesiąc zwracają Panu/Pani część kapitału, bez konieczności proszenia kogokolwiek o cokolwiek. Aby wyjść przed terminem, trzeba odsprzedać swoją wierzytelność na rynku wtórnym: w Maclear po wartości nominalnej lub z dyskontem sięgającym 50 %, przy prowizji 2,5 % płaconej przez sprzedającego. Pod warunkiem jednak, że znajdzie się kupujący. Mechanizmy te opisujemy szczegółowo w naszym przewodniku na temat płynności inwestycji.
Fundusz, który deklaruje „płynność kwartalną”, mówi Państwu, kiedy mogą Państwo złożyć wniosek o wyjście, a nie kiedy faktycznie Państwo wyjdą. Zawsze proszę przeczytać część dokumentu informacyjnego poświęconą limitom umorzeń przed dokonaniem subskrypcji.
Ryzyka, które trzeba znać przed zakupem
Pierwsze ryzyko jest oczywiste: ryzyko niewypłacalności. Jeśli pożyczkobiorca nie spłaci długu, pożyczkodawca traci całość lub część wkładu. Wskaźniki niewypłacalności podawane przez branżę pozostają niskie: według S&P Global od kilku lat wynoszą poniżej 2 %. Jednak po uwzględnieniu restrukturyzacji i wymuszonych renegocjacji agencja szacowała ten „prawdziwy” wskaźnik na bliski 5 % w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku.
Następnie wycena. Pożyczka nienotowana nie ma ceny rynkowej : jej wartość szacuje zarządzający, co może sztucznie wygładzać wyniki.
Jest też koncentracja. Niektóre fundusze są mocno wystawione na jeden sektor lub jeden region geograficzny. A historia funduszy dostępnych dla szerokiego grona inwestorów jest wciąż krótka: większość z nich nie przeszła jeszcze pełnego cyklu niewypłacalności.
W crowdlendingu te ryzyka są bardziej widoczne, ponieważ widzą Państwo każdą pożyczkę. Rzetelne platformy stosują kilka warstw zabezpieczeń. Maclear deklaruje, że odrzuca do 90 % wniosków o finansowanie, i ocenia każdego pożyczkobiorcę według własnej skali (jak Maclear ocenia pożyczkobiorców z sektora MŚP). Pożyczki są zabezpieczone, a Provision Fund , zasilany kwotą 2 % każdego sfinansowanego projektu, służy jako wspólna rezerwa na pokrycie problemów z płatnościami.
Żadne z tych zabezpieczeń nie jest gwarancją. Zabezpieczenie można sprzedać taniej, niż zakładano, a wspólna rezerwa ma swoje granice.
Aby ocenić zarówno fundusz, jak i pożyczkę, zanim ulokuje Pan/Pani w nich pieniądze, nasza metoda, jak ocenić ryzyko inwestycji , podsuwa właściwe pytania, które warto zadać.
Jakie opodatkowanie w zależności od drogi dostępu?
Opodatkowanie zależy nie tyle od samego długu prywatnego, ile od produktu, w którym jest on ulokowany.
W assurance-viezyski są opodatkowane dopiero w momencie wykupu. Po ośmiu latach przysługujeroczna kwota wolna w wysokości 4 600 € dla osoby samotnej i 9 200 € dla pary. Powyżej tej kwoty łączna stawka wynosi 24,7 % (7,5 % podatku i 17,2 % francuskich składek społecznych od dochodów kapitałowych (prélèvements sociaux)) dla wpłat poniżej 150 000 €.
W PER, Pana/Pani wpłaty można odliczyć od dochodu podlegającego opodatkowaniu, w granicach limitów. W zamian wypłata kapitału jest opodatkowana według skali podatku dochodowego w części odpowiadającej wpłatom, a zyski podlegają francuskiemu zryczałtowanemu podatkowi od dochodów kapitałowych (prélèvement forfaitaire unique, PFU).
Na rachunku papierów wartościowychdochody i zyski kapitałowe podlegają PFU w wysokości 31,4 % w 2026 roku (12,8 % podatku i 18,6 % składek społecznych), chyba że wybierze Pan/Pani skalę progresywną. Niektóre tak zwane „podatkowe” FCPR pozwalają, pod pewnymi warunkami, zwolnić zyski z podatku dochodowego po pięciu latach posiadania. Składki społeczne pozostają należne.
W crowdlendingu za pośrednictwem zagranicznej platformy, takiej jak Maclear z siedzibą w Szwajcarii, odsetki również podlegają PFU w wysokości 31,4%. Jednak nic nie jest pobierane u źródła : to Pan/Pani musi zadeklarować i wpłacić zaliczkę na formularzu 2778 oraz zgłosić swój rachunek zagraniczny na formularzu 3916. Wszystkie kroki opisujemy szczegółowo w naszym przewodniku dotyczącym opodatkowania crowdlendingu.
Porównanie rozwiązań
| Kryterium | Jednostki rozrachunkowe (assurance-vie, PER) | ELTIF | FCPR na rachunku papierów wartościowych | FPCI, SLP | Crowdlending |
|---|---|---|---|---|---|
| Próg wejścia | Około 1 000 €, czasem mniej | Brak minimum regulacyjnego, minimum ustalane przez fundusz | Od 1 000 do 5 000 € | 100 000 € | Od 50 € w Maclear |
| Opłaty | Opłaty funduszu i umowy łącznie | Opłaty funduszu | Opłaty funduszu | Często niższe | Brak opłat za zarządzanie, prowizja w przypadku odsprzedaży |
| Płynność | Regulowana przez ubezpieczyciela, możliwy okres wypowiedzenia | Termin zapadalności lub ograniczone okna umorzeń | Blokada od 5 do 8 lat | Długa blokada | Comiesięczne spłaty, rynek wtórny |
| Wybór pożyczek | Powierzony zarządzającemu | Powierzony zarządzającemu | Powierzony zarządzającemu | Powierzony zarządzającemu | Przez Pana/Panią, pożyczka po pożyczce |
| Opakowanie podatkowe | Assurance-vie lub PER | Rachunek papierów wartościowych, czasem assurance-vie lub PER | Rachunek papierów wartościowych | Rachunek papierów wartościowych | Posiadanie bezpośrednie |
| Docelowa stopa zwrotu | Cel funduszu, brutto | Cel funduszu, brutto | Cel funduszu, brutto | Cel funduszu, brutto | 14–16% brutto w Maclear, przed niewypłacalnościami |
Jakie rozwiązanie dla Pana/Pani profilu?
Chce Pan/Pani powierzyć zarządzanie innym i skorzystać z opakowania podatkowego
Jeśli chce Pan/Pani uzyskać ekspozycję na dług prywatny bez samodzielnego wybierania inwestycji, a posiada już assurance-vie lub PER, to jednostki rozrachunkowe długu prywatnego są najbardziej naturalną drogą. Profesjonalny zarządzający buduje zdywersyfikowany portfel, a opakowanie z czasem łagodzi opodatkowanie.
ELTIF pełni podobną rolę, a jego oferta szybko się poszerza od czasu reformy. W obu przypadkach warto poświęcić chwilę na przeczytanie trzech pozycji w dokumencie informacyjnym: łączne koszty, okres blokady oraz zasady wykupu.
Chce Pan/Pani samodzielnie wybierać pożyczki i co miesiąc otrzymywać odsetki
Jeśli woli Pan/Pani dokładnie wiedzieć, komu pożycza, przy krótkich okresach i odsetkach wypłacanych co miesiąc, to crowdlending jest najbardziej bezpośrednim dostępem do długu prywatnego. Bez pośrednika zarządzającego, z bardzo niskim progiem wejścia i z wynagrodzeniem brutto wyraźnie wyższym niż w przypadku funduszy.
W zamian dywersyfikacja spoczywa na Panu/Pani. Rozłożenie 5 000 € na 50 pożyczek po 100 € zamiast na 5 pożyczek po 1 000 € zmienia wszystko: niewypłacalność jednego kredytobiorcy stanowi wtedy 2% Pana/Pani kapitału zamiast 20%.
Jaką część majątku na to przeznaczyć
Dług prywatny pozostaje inwestycją ryzykowną i mało płynną, która nie ma zastępować Pana/Pani oszczędności na nieprzewidziane wydatki ani francuskiego funduszu gwarantowanego w euro w ramach assurance-vie (fonds en euros). Większość profesjonalistów ogranicza go do części portfela niepublicznego, która sama w sobie wynosi od 5 do 15% majątku finansowego u większości oszczędzających.
Nic nie stoi na przeszkodzie, by łączyć te podejścia: jednostka rozrachunkowa długu prywatnego w assurance-vie, a obok niej część portfela w crowdlendingu.
Dług prywatny należy do inwestycji alternatywnych : przedstawiamy tam inne sposoby dywersyfikacji poza akcjami i obligacjami.
Najważniejsze informacje
Zakup długu prywatnego nie jest już zarezerwowany dla inwestorów instytucjonalnych. Istnieje dziś pięć dróg dostępu : jednostki rozrachunkowe w assurance-vie i w PER, fundusze ELTIF, fundusze FCPR na rachunku papierów wartościowych, fundusze profesjonalne od 100 000 € oraz crowdlending.
Różnią się przede wszystkim w trzech kwestiach. Minimalna kwota inwestycji wynosi od 50 € do 100 000 €. Opłaty mogą zredukować docelowe 7 lub 8% brutto do 3 lub 4% netto. A płynność obiecywana przez fundusze półpłynne podlega limitom, które mogą zablokować Pana/Pani wyjście z inwestycji.
Właściwy wybór zależy od tego, co chcą Państwo powierzyć innym. Z jednej strony zarządzanie powierzone profesjonaliście i opodatkowanie właściwe dla danego produktu. Z drugiej – pożyczki wybierane samodzielnie, krótkie okresy i comiesięczne odsetki.
FAQ
Czy osoba prywatna może inwestować w dług prywatny?
Tak. Od reformy ELTIF w 2024 roku i wejścia w życie ustawy o zielonym przemyśle rozwiązań dostępnych dla osób prywatnych jest coraz więcej: jednostki rozrachunkowe w assurance-vie i PER, ELTIF, FCPR czy crowdlending. Tylko fundusze profesjonalne pozostają zarezerwowane dla doświadczonych inwestorów, z minimalnym progiem 100 000 €.
Jaka jest minimalna kwota, by kupić dług prywatny?
Wszystko zależy od wybranej drogi. Należy liczyć się z kwotą około 1 000 € w przypadku jednostki rozrachunkowej, od 1 000 do 5 000 € w przypadku FCPR i 100 000 € w przypadku funduszu profesjonalnego. ELTIF nie mają już regulacyjnego minimum, ale każdy fundusz może ustalić własne. W crowdlendingu w Maclear można zacząć już od 50 €.
Czy dług prywatny można umieścić w assurance-vie lub PER?
Tak, jeśli Państwa umowa przewiduje fundusze długu prywatnego w formie jednostek rozrachunkowych. Zdarza się to coraz częściej, ponieważ ustawa o zielonym przemyśle nakłada obowiązek uwzględnienia aktywów nienotowanych w zarządzaniu powierzonym w nowych umowach. Proszę sprawdzić listę dostępnych instrumentów u swojego ubezpieczyciela.
Ile przynosi dług prywatny po odliczeniu kosztów?
Fundusze europejskiego długu uprzywilejowanego (senior) zakładają zazwyczaj od 6 do 10 % brutto rocznie. Po odjęciu kosztów funduszu, kosztów produktu i podatków stopa zwrotu netto wynosi często około 3 do 5 %. To cele, a nie gwarancje.
Czy można odzyskać pieniądze przed terminem zapadalności?
Nie zawsze. Fundusze zamknięte blokują kapitał na pięć do ośmiu lat. Fundusze półpłynne pozwalają na okresowe umorzenia, ale z limitami. W crowdlendingu krótkie pożyczki co miesiąc spłacają część kapitału, a sprzedaż przed terminem odbywa się na rynku wtórnym, bez gwarancji znalezienia nabywcy.
Czy crowdlending to dług prywatny?
Tak. Pożyczanie firmie za pośrednictwem platformy crowdlendingowej to finansowanie nienotowanego długu poza systemem bankowym. Różnica w stosunku do funduszu dotyczy pośrednika: to Państwo sami wybierają pożyczki, zamiast powierzać ten wybór zarządzającemu.
Kupno długu prywatnego stało się możliwe dla niemal wszystkich oszczędzających. Prawdziwe pytanie nie brzmi już „czy mam do niego dostęp?”, lecz „jaką drogą i za jaką cenę?”. Między powierzeniem środków funduszowi a pożyczką bezpośrednią progi wejścia, koszty i płynność nie mają ze sobą prawie nic wspólnego. A Państwo – wolą powierzyć wybór zarządzającemu czy samodzielnie decydować, komu pożyczają?
Maclear AG to szwajcarska platforma pożyczek między osobami (P2P) i crowdlendingu, której siedziba znajduje się w Szwajcarii. Firma działa jako pośrednik finansowy w sektorze pozabankowym i jest członkiem PolyReg SRO, zgodnie z regulacjami finansowymi w Szwajcarii, w tym w zakresie AML, KYC i RODO. Maclear daje inwestorom indywidualnym i kwalifikowanym dostęp do starannie wyselekcjonowanych możliwości pożyczek dla firm, z wbudowaną oceną ryzyka, funduszem rezerwowym i rynkiem wtórnym przeznaczonym do płynności.
Treść tego artykułu jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych. Nie stanowi porady inwestycyjnej, finansowej, podatkowej ani prawnej. Pożyczki między osobami (P2P) i inwestycje w crowdlending wiążą się z ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty kapitału. Wyniki przeszłe nie gwarantują przyszłych rezultatów. Płynność na rynku wtórnym nie jest gwarantowana. Czytelnicy są zachęcani do przeprowadzenia własnych badań i skonsultowania się z wykwalifikowanymi doradcami przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji finansowej. Dostępność produktów i usług może być ograniczona w niektórych jurysdykcjach.