Rolnicze SME finansują sprzęt, kapitał obrotowy i sezonowe zapasy za pośrednictwem crowdlendingu Maclear, gdy kredyt bankowy jest powolny lub niedostępny. Każdy pożyczkobiorca rolny przechodzi due diligence – kontrole finansowe, zabezpieczenia i ryzyka kraju – oraz otrzymuje wewnętrzną ocenę ryzyka. Pożyczki są zabezpieczone zarejestrowanymi aktywami, takimi jak maszyny, pojazdy lub zapasy, a inwestorzy otrzymują comiesięczne odsetki. Zwroty nie są gwarantowane.
Kapitałochłonne sektory gospodarki obejmują nie tylko IT i przemysł farmaceutyczny, lecz także rolnictwo. Rozwój firmy produkującej żywność lub uprawiającej rośliny zależy od wczesnej inwestycji na początku cyklu produkcyjnego. Dopiero po pełnym zakończeniu cyklu produkcyjnego firmy uzyskują przychód, zbierając i przetwarzając plony, a następnie sprzedając je na rynku. Firmy prowadzące działalność rolniczą, często będące małymi i średnimi przedsiębiorstwami, mogą cierpieć na przejściowe trudności płatnicze na początku cyklu, nawet jeśli długoterminowa trajektoria rozwoju działalności jest rentowna.
Kapitał, który jest stale w obiegu, to główny powód, dla którego firmy poszukują inwestycji w swoje projekty rolnicze. Wydatki biznesowe obejmują zakup nawozów, paszy dla zwierząt, materiałów opakowaniowych oraz sprzętu rolniczego, takiego jak ciągniki czy systemy nawadniające. Sprzęt ten trzeba kupić z wyprzedzeniem, aby skorzystać z najlepszego wyposażenia i uzyskać produktywny cykl wzrostu roślin, a później zrealizować plony z większym przychodem. Dlatego firmom może brakować środków na początku i potrzebują one pożyczek, które wesprą bieżącą działalność.
Choć tradycyjne instrumenty pożyczkowe, takie jak banki, pozostają opcją, rolnictwo wymaga uwagi wobec cykli produkcyjnych powiązanych z porami roku, pogodą i rodzajem uprawianych roślin. Dlatego oczekiwanie na zatwierdzenie pożyczki przez bank może sprawić, że firma utraci przewagę konkurencyjną, tracąc najlepsze okno siewne lub nie zapewniając stabilnego nawadniania podczas fali upałów. Crowdlending jest realną alternatywą, która oferuje rozwiązanie, łącząc inwestorów bezpośrednio z pożyczkobiorcami. Ta uzupełniająca opcja wobec tradycyjnej pożyczki bankowej daje inwestorowi możliwość ekspozycji na prywatne pożyczki.
Firmy z obszaru rolnictwa często sięgają po kombinację metod finansowania swojej działalności, w tym kredyt kupiecki, pożyczki bankowe, crowdlending i zyski zatrzymane. Inwestorzy, którzy bezpośrednio finansują przedsiębiorstwa rolne, mają bezpośrednią ekspozycję na rzeczywiste procesy biznesowe, zamiast nabywać udział w firmie. W zamian inwestor otrzymuje stałe płatności odsetek oraz potencjalną spłatę kapitału, gdy wierzytelność osiągnie termin zapadalności.
Cykle produkcyjne w rolnictwie niosą wiele ryzyk branżowych, w tym zmiany pogody, zakłócenia łańcucha dostaw, klęski klimatyczne oraz zmienne rynki surowców o wahającym się sezonowym popycie. Wszystko to są czynniki, które mogą wpłynąć na zdolność firmy do spłaty długu wobec inwestora. Dlatego zanim rolniczy projekt inwestycyjny zostanie opublikowany na rynku, Maclear przeprowadza wszystkie niezbędne procedury due diligence, aby ocenić rzeczywistą sytuację finansową projektu. Ocena rozpoczyna się od punktacji wyników finansowych firmy z wykorzystaniem historii spłat, analizy przepływów pieniężnych oraz oceny historycznych wyników finansowych. Na tym etapie procesu Maclear stosuje wskaźniki takie jak dług do kapitału własnego (Debt-to-Equity, D/E) oraz historię spłat.
Następnie Maclear przeprowadza odrębną ocenę zabezpieczenia pod pożyczkę. Zabezpieczenie pod pożyczkę dla przedsiębiorstwa rolnego zwykle obejmuje maszyny polowe, sprzęt nawadniający, a czasem inne aktywa trwałe, które są oceniane na podstawie ich początkowej wartości rynkowej i potencjalnej wartości likwidacyjnej. Następnie Maclear przeprowadza także ocenę ryzyka regionalnego i sektorowego, uwzględniając wpływ pogody, bieżących rynków surowców i sytuacji zatrudnienia obok wymogów prawnych rolniczego SME.
Po zakończeniu przeglądu każdy projekt otrzymuje wewnętrzną ocenę ryzyka na podstawie postrzeganej sytuacji finansowej, stopnia zabezpieczenia pożyczki zabezpieczeniem oraz zdolności do spłaty. Ocena ma dostarczyć potencjalnym inwestorom wszystkich niezbędnych informacji o projekcie, aby mogli podjąć świadomą decyzję inwestycyjną. Punktacja ryzyka i wcześniejsza ocena nie eliminują jednak ryzyka inwestycyjnego.
Pożyczki dla SME z obszaru rolnictwa są zwykle zabezpieczone aktywem trwałym, takim jak sprzęt rolniczy, maszyny, a czasem określone dobra powstające w cyklu produkcyjnym. Aktywa trwałe mogą posłużyć ochronie inwestora przed potencjalnymi stratami, jeśli pożyczkobiorca nie spłaci pożyczki. Zabezpieczenie jedynie jednak ogranicza ryzyko, zamiast całkowicie je eliminować. Ta sama zasada obowiązuje na całej platformie i warto szerzej zrozumieć, co zabezpiecza pożyczkę Maclear.
Pożyczki na projekty rolnicze są często zastawiane pod zabezpieczenie w postaci pojazdów komercyjnych, maszyn do przetwarzania plonów, systemów nawadniających, obiektów magazynowych, takich jak silosy, lub pewnego zapasu należącego do SME. Dokładne zabezpieczenie różni się jednak od pożyczki do pożyczki, w zależności od aktywa udostępnionego przez właściciela firmy wnioskującego o pożyczkę oraz celu pożyczki.
Ocena zabezpieczenia wymaga obliczenia zarówno wartości bazowej, czyli ceny rynkowej aktywa, jak i metryki Loan-to-Value (LTV). LTV pokazuje, jaki procent pożyczki pokryty jest zabezpieczeniem, przy czym konserwatywne LTV (poniżej 100%) pokazuje, że wartość rynkowa zabezpieczenia przewyższa kwotę pożyczki, i odwrotnie. Im niższe LTV, tym lepsze zabezpieczenie pożyczki. Im wyższe LTV, tym mniejsze pokrycie zabezpieczeniem jest dostępne. Aby głębiej przyjrzeć się temu, jak oceniać wskaźniki Loan-to-Value, LTV oblicza się według następującego wzoru:
LTV = Kwota pożyczki / Wartość zabezpieczenia × 100
Zabezpieczenie w działalności rolniczej jest często powiązane z konkretną porą roku; dlatego precyzyjna wycena jest koniecznością. Choć sprzęt rolniczy i transportowy mają względnie stabilną wartość, cena rynkowa zebranych dóbr różni się w zależności od pory roku. Rzetelna ocena zabezpieczenia to ważny krok, zanim pożyczka zostanie przypisana pożyczkobiorcy.
Projekty związane z rolnictwem z portfela Maclear obejmują wiele rodzajów rolniczych SME, które mają różne sposoby zabezpieczenia swojego finansowania pożyczkami. Sytuują się one obok transakcji z innych sektorów w przeglądzie finansowanych projektów Maclear. Przegląd niektórych projektów przedstawiono w poniższej tabeli, za uprzednią zgodą właścicieli projektów.
| Pożyczkobiorca | Kraj | Podsektor | Kwota pożyczki | Roczne oprocentowanie | Termin | Ocena ryzyka | Rodzaj zabezpieczenia | LTV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WEST AGRO GROUP | Bułgaria | Organiczne migdały i suszone owoce | €50,000 | 14.6% | 14 miesięcy | BBB | Sprzęt i aktywa | 45% |
| V C CAPITAL | Bułgaria | Boczniaki | €50,000 | 15.7% | 14 miesięcy | A | Sprzęt i aktywa | 57% |
| Balkan Cannabis | Bułgaria | Licencjonowana uprawa i przetwarzanie nasion konopi przemysłowych | €50,000 | 14.8% | 14 miesięcy | A | Aktywa | 67% |
Dane o projektach na dzień publikacji. Historia wyników odzwierciedla wyłącznie przeszłe wyniki i nie stanowi gwarancji przyszłych rezultatów.
Przykładem bułgarskiej firmy rolniczej jest WEST AGRO GROUP, produkująca suszone owoce i organicznie uprawiane migdały – to jeden z przypadków. Firma zdołała pozyskać €50,000 inwestycji na warunkach pożyczki o okresie 14 miesięcy i rocznym oprocentowaniu 14.6%. Projekt był zabezpieczony zabezpieczeniem o LTV 45% i otrzymał wewnętrzną ocenę ryzyka BBB.
V C CAPITAL to kolejna firma, która pozyskała podobną pożyczkę w wysokości €50,000. Bułgarski producent boczniaków potrzebował pożyczki na okres 14 miesięcy z rocznym oprocentowaniem wynoszącym 15.7%. Pożyczka została ponownie zabezpieczona zabezpieczeniem o wartości 57%.
Balkan Cannabis, licencjonowany producent konopi przemysłowych CBD i GCB uprawianych w specjalistycznych obiektach szklarniowych, również wnioskował o pożyczkę w wysokości €50,000. Początkowo firma otrzymała środki przy rocznym oprocentowaniu 14.8%, otrzymując ocenę ryzyka A i zabezpieczenie o LTV 67%.
Sezonowość bezpośrednio wpływa na spłatę pożyczki, ponieważ firmy rolnicze zwykle uzyskują przychód po zakończeniu cyklu produkcyjnego, przetworzeniu zebranych dóbr i ich sprzedaży. Aby uniknąć zakłóceń płatności i zapewnić inwestorowi ograniczenie ryzyka, spłaty są zorganizowane wokół cyklu produkcyjnego firmy, a wcześniejsze due diligence jest przeprowadzane w celu oceny wiarygodności projektu.
Aby obliczyć oczekiwane zwroty, potrzebny jest teoretyczny przykład dostosowany do metodyki Maclear. Załóżmy, że inwestor kupił wierzytelność o wartości €100 w projekcie rolniczym. Czas do zapadalności wynosi 6 miesięcy, natomiast płatność odsetek to około €7.60.
Korzystając ze wzoru na zannualizowany zwrot z inwestycji (Annualized Return on Investment, AROI), czyli AROI = (Oczekiwany zysk / Pozostały okres) × (365 / Nabyty kapitał), AROI wyniósłby około 14.8%. Więcej o tym, jak oblicza się AROI w Maclear, można przeczytać osobno.
Wyłącznie przykład poglądowy; zwroty nie są gwarantowane
Obszar rolniczy obejmuje zarówno powszechne ryzyka inwestycyjne, takie jak ryzyko niewypłacalności pożyczkobiorcy i ryzyko płynności, jak i specyficzne ryzyka branżowe, takie jak sezonowość, zmienna wielkość produkcji, warunki pogodowe i wahania cen dóbr. Platformy umożliwiające crowdlending przedsiębiorstwom rolnym mogą zapewnić dodatkowe warstwy ochrony środków, w tym pożyczkę zabezpieczoną zabezpieczeniem o konserwatywnym LTV lub Provision Fund Maclear zapewniający tymczasowe płatności odsetek w razie zakłócenia ze strony pożyczkobiorcy. Żadne z tych narzędzi nie gwarantuje jednak zwrotów, ponieważ ryzyka są ograniczane, a nie eliminowane. Inwestorzy mogą dodatkowo ograniczyć koncentrację, dywersyfikując między pożyczkobiorcami i sektorami. W UE crowdlending regulują ramy rozporządzenia UE 2020/1503 (ECSP), a Maclear AG działa transgranicznie jako podmiot szwajcarski (członek PolyReg SRO), nie będąc licencjonowanym w Polsce.
Ryzyka związane z inwestycją rolniczą obejmują ceny surowców, pogodę, sezonowość i nieprzewidywalną ostateczną wielkość plonów. Wcześniejsza ocena zmniejsza potencjalne straty dla inwestora, ale ich nie eliminuje; odzyskanie nie jest gwarantowane.
Gospodarstwa korzystają z crowdlendingu, ponieważ rolnictwo zależy od sezonowości. Czasami banki zbyt długo zatwierdzają pożyczkę, co oznacza, że właściciel firmy może przegapić optymalne okno siewu lub zbioru, dlatego właściciele sięgają po alternatywne metody finansowania.
Pożyczka rolnicza może być zabezpieczona zabezpieczeniem, które może obejmować sprzęt rolniczy, maszyny komercyjne, powierzchnie magazynowe, a nawet pewną ilość zebranych dóbr. Zabezpieczenie ocenia się za pomocą metryki LTV.
Sezonowość bezpośrednio wpływa na płatności, wymuszając organizowanie pożyczki wokół cyklu produkcyjnego firmy. Ponieważ wielu producentów otrzymuje przychody wiele miesięcy po zbiorze plonów, sezonowość staje się czynnikiem decydującym, który przemawia za dostosowaniem warunków pożyczki.
Główne ryzyka crowdlendingu w rolnictwie dzielą się na branżowe i podstawowe. Ryzyka branżowe obejmują sezonowość, warunki pogodowe i zmienność cen surowców, natomiast istnieją także podstawowe ryzyka inwestycyjne, takie jak ryzyko kredytowe i ryzyko płynności.
Nie, zwroty nie są gwarantowane. Crowdlending, jak każda inna inwestycja, wymagał od inwestora odpowiedzialności za jego działania finansowe. Mimo że platformy takie jak Maclear są w stanie przeprowadzić wcześniejsze due diligence, zaoferować pożyczkę zabezpieczoną zabezpieczeniem o konserwatywnym LTV lub zaoferować tymczasowe płatności za pośrednictwem Provision Fund, żaden z tych mechanizmów nie eliminuje całkowicie ryzyka inwestycyjnego.
Maclear AG to szwajcarska platforma pożyczek P2P i crowdlendingu z siedzibą w Szwajcarii. Spółka działa jako pośrednik finansowy w sektorze pozabankowym i jest członkiem PolyReg SRO, zgodnie ze szwajcarskimi przepisami finansowymi, w tym AML, KYC oraz RODO. Maclear zapewnia inwestorom detalicznym i kwalifikowanym dostęp do zweryfikowanych możliwości finansowania pożyczek biznesowych, z wbudowaną oceną ryzyka, Provision Fund oraz Secondary Market zapewniającym płynność.
Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi porady inwestycyjnej, finansowej, podatkowej ani prawnej. Pożyczki P2P oraz inwestycje w crowdlending wiążą się z ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty kapitału. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są gwarancją przyszłych rezultatów. Płynność na rynku wtórnym nie jest gwarantowana. Czytelnicy powinni przeprowadzić własną, niezależną analizę i skonsultować się z wykwalifikowanymi doradcami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji finansowych. Dostępność produktów i usług może być ograniczona w niektórych jurysdykcjach.
