补充收入完全指南:哪些投资每月真正向你付款

每月、每季度还是靠提取积累:如何选择?

并非所有的收益型投资都是一样的。真正重要的不是宣传的承诺,而是钱真正到账的那一天。

获得补充收入的三种方式

第一种机制是自发的月度支付。钱款到账无需您动手:房租、每月偿还的贷款利息、部分股息……

第二种机制是间隔支付。按季度、半年或每年支付:收入确实存在,但是一批一批到账。需要您自己来平滑它。

第三种机制最具迷惑性。该投资本身不支付任何款项,而是由您自己组织从储蓄中定期提取。这被称为提取积累收入。毫无疑问很方便,但这种"收入"的一部分不过是您自己的本金又回到了您手里……

💡 为全面了解可用的工具,我们已经介绍过每月付款的投资。在这里,我们聚焦两个问题:您实际能留下多少,以及需要多少本金。

要按净值计算,否则一切都对不上

宣传的收益率几乎总是税前的。问题在于,这个数字和您的活期账户之间隔着一道税。

自2026年1月1日起,对法国税务居民投资者的利息和股息征收的统一固定税(prélèvement forfaitaire unique,简称PFU)已从30%上调至31.4%,原因是资本收入社会税CSG的上调。具体而言,100欧元的税前利息变为68.60欧元净收入。而租金收入则计入应税收入,还要额外承担17.2%的社会税。

剩下的是通胀,这个隐形的税:按每年2%的物价涨幅计算,今天的500欧元十年后只值约410欧元。

正确的做法?从以月度净收入表示的目标出发,再反推所需收益率和本金。绝不能反过来。

每月自发支付的投资

众筹借贷:利息全月持续到账

众筹借贷是指通过在线平台向企业出借资金。

具体来说,借款方按还款计划偿还,通常按月,包含利息,往往还包含部分本金。

其特殊之处在于收入到账的方式。

事实上,每笔贷款都遵循其各自借款方的计划:因此,一个多元化的投资组合会产生数十笔分布在整个月份的小额付款,而不是一次性转账。在Maclear,利息按月支付,逐笔贷款计息,由此产生众多分布在整个月份的小额付款(具体细节见这里)。

就收益而言,企业借贷与储蓄账户完全不是同一个档次。Maclear上公布的利率视项目不同在14%至16% APR之间,加上忠诚计划可达16.5%——详情见平台的常见问题。注意:这些是税前利率,未扣除可能的违约和税款。

因为风险是真实存在的:企业可能延迟还款,甚至完全不还款。因此有一条无例外的规则:将投入分散到众多贷款中。我们关于需要多少笔贷款才能让一次违约不再影响整体收益的分析给出了具体的数量级。起投金额低至50欧元,即使本金有限也能实现这种分散投资。

对于法国税务居民投资者而言,所获利息需缴纳31.4%的PFU。详情请参阅我们关于众筹借贷税务的指南。

出租房地产,包括车位和储物间

房租仍是最直观的常规月收入。租户每月付款,扣除贷款、费用和房产税后剩下的部分构成您的现金流。

车位和储物间遵循同样的逻辑。入门门槛比公寓低得多,管理也更轻松。

只不过规律性从来无法保证,在空置期、欠租,或者屋顶突然需要翻修之间:现金流可能戛然而止!有时甚至变为负数!在税务方面,未装修出租属于房产收入,装修出租属于经营收入(BIC),对于法国居民投资者而言,采用LMNP身份往往更有利。

按月分配的SCPI

SCPI(sociétés civiles de placement immobilier,法国的集合房地产投资工具)让您无需自行管理租户即可获得房地产组合租金的一部分。2025年,据ASPIM统计,面向法国居民投资者的平均分配率为4.91%,实际差异明显:住宅类SCPI为4.2%,多元化类SCPI为6%。

有一个细节会改变一切。绝大多数SCPI按季度分配收益,大约200只在运营的SCPI中只有少数按月分配。认购前请在季度公告或信息说明中核实分配频率。

另有两个因素会拉低净收益。认购费用通常接近10%,从一开始就侵蚀已投入的本金;而房产收入的税负很重:对于处于30%档税率的纳税人而言,这4.91%的税前收益会缩水至约2.6%的税后净收益。

投资海外的SCPI往往因税收协定而享受更轻的税负。为深入了解,我们比较了SCPI与众筹借贷在获取稳定收入方面的表现。

上市地产公司和按月分配的ETF

一些上市地产公司,尤其是美国的(REIT),每月支付股息。一些被称为"分配型"的ETF也是如此。优点是:您可以在任何交易日卖出。

其弊端也众所周知:股价波动、股息从不保证、外国证券需预扣税,且大多数ETF是累积型的,因此不分配任何收益。请仔细阅读产品说明。

支付频率较低,但可以平滑处理的投资

季度分配的SCPI、分红股票、债券

季度支付并非不可接受的缺陷,只是需要一点组织安排。

法国企业大多每年春季支付一次股息。直接持有的债券通常每年支付一次票息。而季度分配的SCPI,通常在每个季度结束后的那个月分配,这在两次转账之间留下两个空档月份。

解决方案可以用一句话概括:让这些款项先流入一个缓冲账户,然后每月给自己支付一笔固定金额。是不是很简单?举例来说:每季度收到的1500欧元存入储蓄账户,通过一个常设转账指令,变成每月500欧元。

💡 在PEA(法国享有税收优惠的股票储蓄计划)中,持有满五年后股息可免征所得税,只需缴纳社会税。对于法国居民投资者而言,这是长期补充收入中股票部分的良好工具。

产生提取积累收入或终身收入的工具

Assurance-vie:定期部分赎回

Assurance-vie(法国储蓄型保险产品)本身不支付任何款项;但您可以向保险公司申请定期部分赎回:每月向您的账户支付一笔固定金额。

2025年,欧元基金平均收益率约为2.6%。其最大优势在于税务。每次赎回中只有收益部分需要纳税,且持有满八年后,每年可享有4600欧元(夫妻为9200欧元)的收益免税额度。此外,Assurance-vie合同的收益也未受到2026年CSG上调的影响。

其局限在于算术本身。如果提取金额超过合同的收益,本金就会被消耗。以100,000欧元投资、净收益率3%、每月提取500欧元计算,该合同约23年后就会耗尽。如果您从一开始就清楚这一点,这也许正是您想要的结果。

终身年金:用本金换取终身收入

退休时,assurance-vie或PER(法国个人养老金计划)中的本金可以转换为终身年金:只要您在世,就能获得有保障的月度支付。这是唯一能保护您免受"长寿超过储蓄"风险的方案。

作为交换,本金将最终转让给保险公司,除非选择特定的方案(配偶转承、保证领取期)。金额取决于您的年龄和死亡率表,且一旦确定便不再改变。

对于来自assurance-vie的年金,只有一部分需要纳税,具体比例由您首次领取时的年龄决定:50岁前为70%;50至59岁为50%;60至69岁为40%;70岁及以上为30%。对于PER,税务处理取决于您的缴款在投入时是否已经抵扣。

储蓄账户:是储备,不是收入

自2026年八月1日起,Livret A和LDDS的税后利率为1.7%,LEP为2.5%,面向法国居民投资者。但其利息每年只计入一次。而要想以1.7%的利率每月获得500欧元,需要约353,000欧元……而Livret A的上限仅为22,950欧元。

它们真正的作用在别处:预防性储蓄,以及用于平滑其他支付的缓冲账户。如果您已经达到存款上限,我们的指南Livret A已满:钱该放哪里可以提供帮助。

对比表:每种投资支付多少?

假设条件:法国税务居民投资者,边际税率30%,利息和股息按31.4%的PFU征税。众筹借贷:违约后税前7%至10%。股票:税前股息3%至5%。SCPI:税前4.91%(2025年平均值),区间高端对应投资海外的SCPI。不含入场费用及通胀。为指示性数量级,并非收益承诺。

多少本金才能获得多少补充收入?

基本计算只需一行:

所需本金 = 目标年度净收入 ÷ 净收益率

以每月500欧元为目标,即每年6000欧元,按4%净收益率计算,需要150,000欧元。以下是完整的对照表:

这个公式假设您从不动用本金。这是最谨慎的假设,相当于一笔可以无限期持续的年金。

如果您接受逐步消耗储蓄,所需金额会大幅下降。反过来,该公式忽略了通胀:固定的500欧元收入每年都会损失购买力。追求更高的收益率可以减少所需积累的本金,但也会机械地增加风险。在做决定之前,请花时间有条理地评估投资风险。

三种画像,三种组合

这些例子仅作说明之用。它们展示的是数量级,而非可照搬的资产配置。

画像一:35岁,前方还有二十年

目标:55岁时每月获得500欧元的补充收入,按今天的欧元计算。按每年2%的通胀率,到2046年实际需要领取约740欧元。

一旦进入年金领取阶段,按净收益率4.5%计算,这需要约198,000欧元的本金。若要在二十年内以5%的净收益率达成目标,所需的储蓄努力约为每月490欧元。若不考虑通胀,这一数字会降至330欧元……但所获得的收入价值也会更低。

这类画像的关键在于:在二十年间,不应领取收益,而应将其再投资。这正是复利以及众筹借贷中AutoInvest等自动再投资工具的全部意义所在。

画像2:50岁,距退休还有十年筹备期

目标:60岁时每月获得1000欧元,同样按今天的欧元计算,相当于2036年的约1220欧元。按净收益率4.5%计算,目标本金接近325,000欧元。

这类画像已有120,000欧元的投资。按净收益率4%计算,十年后将增至约178,000欧元。在此期间还需每月储蓄略多于1000欧元。

这个数目不小,但也很正常:十年时间并不长!有三个杠杆可以缓解压力:接受在退休期间消耗部分本金,将部分储蓄转换为终身年金,或下调目标。

画像3:已有可支配本金

一笔房产出售或遗产刚刚释放出150,000欧元,目标是立即开始获取收入。

第一步:将约20,000欧元留在储蓄账户中,作为预防性资金和缓冲账户。剩余的130,000欧元,可以按以下方式进行多元化配置:

结果往往出人意料。投入150,000欧元,可在不动用本金的情况下每月获得约350欧元净收入,远低于有时被宣传的1000欧元。

💡 众筹借贷在这里只占配置的20%,却贡献了将近三分之一的收入。想提高它的比重?风险正是集中在这里。将有限的一部分储蓄分散到众多贷款中,仍是基本规则。

构建每月都能到账的支付日历

一个可靠的常规补充收入几乎从不依赖单一投资,而是分三层构建。

首先是基础层:自发按月支付的工具,如众筹借贷、房租或按月分配的SCPI。它们无需干预即可保证基础现金流。

其次是间隔支付。股息、票息和季度分配进入缓冲账户,再由一个常设转账指令每月向您返还固定金额。将该金额设定得略低于预期平均值:宁可有一个月的余量,也不要有一个月透支。

最后是年度复盘。每年一次,将您实际收到的金额与预期进行比较,调整每月转账金额并重新平衡各板块配置。同时也要考虑每种投资的流动性:当您需要收回本金的那一天,并非所有板块都能以同样的速度变现。

应避免的错误

按税前数字思考。在宣传的4.91%与实际到手的2.6%之间,几乎一半的收入消失了。您所有的计算都应从净值出发。

忽视通胀。今天设定的500欧元目标,二十年后将不再值500欧元。请对目标进行指数化调整。

将所有资金押注于单一板块。租户搬走、SCPI下调股息、借款人违约:每种工具都有其自身的致命弱点。应将它们组合使用。

忽视入场费用。SCPI的10%认购费用,相当于约两年的分配收益先用来偿还这笔费用。

要点回顾

真正每月实际支付现金的投资少之又少。众筹借贷、出租房地产以及少数SCPI可以做到。其余的按季度或按年支付,而assurance-vie只是从您自己的储蓄中重新构建出一份收入。

真正重要的数字是税后净收入,扣除税款和通胀之后。一旦确定这个数字,所需本金便可由此推算:按净收益率4%计算,每月500欧元需要150,000欧元,每月1000欧元则需要两倍。

最后,稳健的月度补充收入依赖于多个板块和一个缓冲账户。收益更高的工具也可以在其中占据一席之地,但比例应有所控制。

常见问题

月度补充收入该选择哪种投资?

众筹借贷、出租房地产、部分SCPI以及一些上市地产公司都能自发按月支付。正确的选择取决于您的本金、税务状况以及您愿意承受的风险水平。通常,组合多种工具能带来更稳定的收入。

每月1000欧元的补充收入需要多少本金?

按净收益率4%计算约需300,000欧元,5%约需240,000欧元,3%约需400,000欧元,且不动用本金。如果您接受逐步消耗储蓄,这些金额会下降;如果您想让这笔收入抵御通胀,金额则会上升。

能否在不动用本金的情况下每月获得收入?

可以,但前提是只提取投资实际产生的部分。房租、利息和股息无需出售任何资产即可获得。而超过合同收益率的assurance-vie定期赎回,则会消耗本金。

来自投资的补充收入需要纳税吗?

是的,但有例外。2026年,利息和股息需缴纳31.4%的PFU,房租按税率表征税并额外加收17.2%的社会税。受监管的储蓄账户免税,assurance-vie和PEA在持有一定期限后都享有较低的税负。

退休应该瞄准多少补充收入?

这完全取决于您未来养老金与预期支出之间的差距。许多人的目标是每月500至1000欧元。得益于复利效应,越早开始,所需的每月储蓄努力就越合理。

一份真正每月都能到账的收入需要精心构建:一个净值目标、一笔现实的本金、多个板块以及一个用于平滑一切的缓冲账户。众筹借贷在其中可以占据重要位置,因为它是少数几种起投金额仅需50欧元就能支付月度利息的工具之一,前提是限制其比重并做好充分分散。那么,您希望每月看到多少金额到账呢?

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