Μια επένδυση που αποδίδει 12 % δεν είναι καλύτερη από μια επένδυση που αποδίδει 3 % : απλώς αμείβεται για διαφορετικό κίνδυνο. Όλη η δυσκολία έγκειται στο να εντοπίσετε αυτόν τον κίνδυνο πριν δεσμεύσετε τα χρήματά σας, όχι μετά. Η αξιολόγηση του κινδύνου μιας επένδυσης ισοδυναμεί με την απάντηση σε τρία ερωτήματα: τι μπορώ να χάσω, με ποια πιθανότητα, και τι με προστατεύει αν το δυσμενές σενάριο επαληθευτεί; Ακολουθεί η μέθοδος, οι δείκτες που απαντούν σε αυτά και εκείνοι που δεν απαντούν.
Πώς να αξιολογήσετε τον κίνδυνο μιας επένδυσης: μέθοδος, δείκτες και περιορισμοί
Σημείωση: το παρόν άρθρο έχει εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν συνιστά επενδυτική ούτε εξατομικευμένη φορολογική συμβουλή. Η προσωπική σας κατάσταση (τόπος κατοικίας, εισοδήματα, ποσά και στόχοι) μπορεί να μεταβάλει τους εφαρμοστέους κανόνες. Για σημαντικά ποσά, απευθυνθείτε σε επαγγελματία και ελέγξτε τις επίσημες πηγές.
Τι είναι ο κίνδυνος μιας επένδυσης;
Ο επενδυτικός κίνδυνος είναι η πιθανότητα να χάσετε το σύνολο ή μέρος του επενδυμένου κεφαλαίου ή να μην επιτύχετε την προσδοκώμενη απόδοση. Ο ορισμός αυτός φαίνεται προφανής, αλλά συγχέεται τακτικά με μια άλλη έννοια: τη μεταβλητότητα, δηλαδή το εύρος των διακυμάνσεων των τιμών.
Η διάκριση είναι καθοριστική. Ένα μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο που υποχωρεί κατά 18 % μέσα σε έναν χρόνο υφίσταται μια προσωρινή ζημία : εφόσον δεν πουλάτε και ο επενδυτικός σας ορίζοντας το επιτρέπει, η ζημία δεν πραγματοποιείται.
Μια επιχείρηση που αθετεί το χρέος της σας προκαλεί μια οριστική ζημία : το κεφάλαιο δεν επιστρέφει, ανεξάρτητα από τον επενδυτικό σας ορίζοντα.
Μια επένδυση με πολύ υψηλή μεταβλητότητα μπορεί επομένως να είναι λιγότερο επικίνδυνη, από την άποψη του κεφαλαίου, από μια σταθερή επένδυση που στηρίζεται σε έναν εύθραυστο εκδότη.
Ακολουθεί το δίδυμο απόδοσης-κινδύνου.
Η πρόσθετη απόδοση που σας προσφέρει ένα περιουσιακό στοιχείο σε σύγκριση με μια τοποθέτηση χωρίς κίνδυνο ονομάζεται ασφάλιστρο κινδύνου: πρόκειται για αντιστάθμισμα, ποτέ για δώρο. Το σωστό ερώτημα δεν είναι λοιπόν «είναι υψηλή αυτή η απόδοση;» αλλά «ποιον ακριβώς κίνδυνο πληρώνομαι για να αναλάβω, και πληρώνομαι σωστά;».
Τρεις ενδείξεις ότι μια υψηλή απόδοση δεν είναι δωρεάν:
Δεν μπορείτε να ανακτήσετε τα χρήματά σας όποτε το επιθυμείτε.
Η απόδοση εξαρτάται από τη φερεγγυότητα ενός και μόνο αντισυμβαλλομένου.
Κανένα έγγραφο δεν σας αναφέρει τι συμβαίνει σε περίπτωση αθέτησης.
Οι εννέα τύποι κινδύνων που πρέπει να εντοπιστούν πριν από την επένδυση
Πριν από κάθε υπολογισμό, η χρήσιμη άσκηση συνίσταται στο να κατονομάσετε τους κινδύνους που υπάρχουν στην επένδυση που εξετάζετε. Οι περισσότερες δυσάρεστες εκπλήξεις προέρχονται από έναν κίνδυνο που ο επενδυτής δεν είχε εντοπίσει, όχι από έναν κίνδυνο που είχε μετρήσει λανθασμένα.
| Τύπος κινδύνου | Τι σημαίνει | Πού εκδηλώνεται κυρίως |
|---|---|---|
| Κίνδυνος αγοράς | Η αξία του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται μαζί με την αγορά | Μετοχές, ETF, αμοιβαία κεφάλαια, κρυπτοστοιχεία |
| Πιστωτικός κίνδυνος (ή κίνδυνος αθέτησης) | Ο δανειολήπτης δεν αποπληρώνει, εν όλω ή εν μέρει | Ομόλογα, ιδιωτικό χρέος, crowdlending |
| Κίνδυνος ρευστότητας | Δεν μπορείτε να πουλήσετε γρήγορα σε σωστή τιμή | Ακίνητα, private equity, μη εισηγμένα περιουσιακά στοιχεία |
| Κίνδυνος επιτοκίου | Μια άνοδος των επιτοκίων μειώνει την αξία των υφιστάμενων τίτλων | Ομόλογα, ακίνητα, SCPI |
| Συναλλαγματικός κίνδυνος | Το νόμισμα του περιουσιακού στοιχείου υποτιμάται έναντι του ευρώ | Περιουσιακά στοιχεία σε USD, CHF, νομίσματα αναπτυσσόμενων αγορών |
| Κίνδυνος συγκέντρωσης | Ένας εκδότης, ένας κλάδος ή μια χώρα έχει υπερβολικά μεγάλο βάρος | Όλα τα ανεπαρκώς διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια |
| Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου ή πλατφόρμας | Ο διαμεσολαβητής αθετεί ή διαχειρίζεται κακώς τα κεφάλαια | Πλατφόρμες επενδύσεων, χρηματιστές |
| Κανονιστικός και φορολογικός κίνδυνος | Οι κανόνες ή η φορολογία αλλάζουν στην πορεία | Διασυνοριακές επενδύσεις, πρόσφατα περιουσιακά στοιχεία |
| Κίνδυνος πληθωρισμού | Η πραγματική απόδοση γίνεται αρνητική | Λογαριασμοί ταμιευτηρίου, fonds en euros, μακροπρόθεσμα ομόλογα |
Αυτό το τελευταίο σημείο είναι το πιο υποτιμημένο από τους συντηρητικούς αποταμιευτές: μια επένδυση με απόδοση 2 % σε περιβάλλον πληθωρισμού 3 % σας κάνει να χάνετε αγοραστική δύναμη κάθε χρόνο, με φαινομενική πλήρη ασφάλεια. Η προστασία της αποταμίευσης έναντι του πληθωρισμού είναι αυτοτελής κίνδυνος, όχι λεπτομέρεια δεύτερης σειράς.
Βήμα 1: αξιολογήστε το δικό σας προφίλ κινδύνου
Καμία επένδυση δεν είναι επικίνδυνη απόλυτα: είναι επικίνδυνη σε σχέση με εσάς. Τρεις διακριτές παράμετροι καθορίζουν το προφίλ σας.
Η ανοχή στον κίνδυνο: αυτό που αντέχετε ψυχολογικά
Είναι η ικανότητά σας να διατηρείτε μια θέση όταν υποχωρεί.
Το τεστ είναι απλό και ωμό: αν το χαρτοφυλάκιό σας έχανε 30 % σε έξι μήνες, τι θα κάνατε; Αν η ειλικρινής απάντηση είναι «θα πουλούσα», η ανοχή σας είναι χαμηλή, και ένα χαρτοφυλάκιο με μεγάλη έκθεση σε μετοχές θα σας κάνει να πραγματοποιήσετε τις ζημίες σας τη χειρότερη στιγμή…
Η ικανότητα ανάληψης κινδύνου: αυτό που μπορείτε να απορροφήσετε οικονομικά
Πρόκειται για αντικειμενικό δεδομένο: συγκροτημένο αποθεματικό ασφαλείας (3 έως 6 μήνες δαπανών), σταθερότητα των εισοδημάτων σας, ποσοστό της περιουσίας που δεσμεύεται, πάγια έξοδα προς κάλυψη. Μπορεί κανείς να έχει υψηλή ψυχολογική ανοχή και χαμηλή οικονομική ικανότητα. Σε αυτή τη συγκεκριμένη περίπτωση, η ικανότητα είναι εκείνη που πρέπει να κρίνει.
Ο επενδυτικός ορίζοντας: η παράμετρος που αλλάζει τα πάντα
Ένας κανόνας χωράει σε μία φράση: τα χρήματα που θα χρειαστείτε μέσα στα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια δεν έχουν καμία θέση σε ένα επικίνδυνο περιουσιακό στοιχείο. Ο ορίζοντας καθορίζει επίσης ποιοι κίνδυνοι είναι ανεκτοί!
Ο κίνδυνος αγοράς μετριάζεται με τον χρόνο, επειδή οι εισηγμένες αγορές ιστορικά ανέκτησαν τις απώλειές τους. Ο κίνδυνος αθέτησης, αντίθετα, δεν μετριάζεται: ένας δανειολήπτης που δεν αποπληρώνει δεν θα αποπληρώσει περισσότερο σε δέκα χρόνια.
Μεταφράστε το προφίλ σας σε μέγιστη αποδεκτή ζημία. Είναι το μόνο πραγματικά χρήσιμο νούμερο. Εμπειρικά, η χειρότερη ιστορική ζημία ενός χαρτοφυλακίου κυμαίνεται μεταξύ δύο και τριών φορών της ετήσιας μεταβλητότητάς του: ένα χαρτοφυλάκιο με μεταβλητότητα 15 % μπορεί συνεπώς να υποχωρήσει κατά 30 έως 40 % σε μια πτωτική αγορά. Αν αυτό το νούμερο σας φαίνεται ανυπόφορο, η κατανομή πρέπει να αναθεωρηθεί, όχι την ημέρα που θα συμβεί, αλλά σήμερα.
Βήμα 2: διαβάστε τους δείκτες κινδύνου και γνωρίστε τα όριά τους
Ο SRI, η κλίμακα από 1 έως 7 των κανονιστικών εγγράφων
Για κάθε χρηματοπιστωτικό προϊόν που διατίθεται στην Ευρώπη, το Έγγραφο βασικών πληροφοριών (DIC) εμφανίζει έναν συνθετικό δείκτη κινδύνου βαθμολογημένο από 1 έως 7. Από τον Ιανουάριο του 2023, αυτός ο SRI (Synthetic Risk Indicator) αντικατέστησε τον παλαιό SRRI του DICI: ενσωματώνει όχι μόνο την ιστορική μεταβλητότητα, αλλά και τον πιστωτικό κίνδυνο του εκδότη. Το επίπεδο 1 αντιστοιχεί σε ένα προϊόν με πολύ χαμηλή μεταβλητότητα, το επίπεδο 7 στα πιο εκτεθειμένα αμοιβαία κεφάλαια.
Είναι εξαιρετικό εργαλείο σύγκρισης μεταξύ συγκρίσιμων προϊόντων, και κακό εργαλείο απόφασης όταν λαμβάνεται μεμονωμένα: δεν λέει τίποτα για τον ορίζοντά σας, ούτε για την πραγματική ρευστότητα του προϊόντος, ούτε για το τι συμβαίνει σε περίπτωση αθέτησης…
Οι πέντε δείκτες κινδύνου που πρέπει να ξέρετε να διαβάζετε
| Δείκτης | Τι μετρά | Τι δεν δηλώνει |
|---|---|---|
| Μεταβλητότητα (τυπική απόκλιση) | Το εύρος των διακυμάνσεων γύρω από τη μέση απόδοση | Τίποτα για την οριστική απώλεια ούτε για τον κίνδυνο αθέτησης |
| Maximum drawdown | Τη χειρότερη ιστορική πτώση, από το υψηλότερο έως το χαμηλότερο σημείο | Τίποτα για τις μελλοντικές απώλειες, οι οποίες μπορεί να είναι μεγαλύτερες |
| Value at Risk (VaR) | Την πιθανή απώλεια σε μια περίοδο, σε δεδομένο επίπεδο εμπιστοσύνης | Υποτιμά δομικά τις ακραίες κρίσεις |
| Βήτα | Την ευαισθησία του περιουσιακού στοιχείου στις κινήσεις της αγοράς | Άνευ αντικειμένου για περιουσιακό στοιχείο που δεν είναι εισηγμένο |
| Δείκτης Sharpe | Την απόδοση που επιτυγχάνεται ανά μονάδα αναλαμβανόμενου κινδύνου | Εξομοιώνει τον κίνδυνο αποκλειστικά με τη μεταβλητότητα |
Τα τρία νεκρά σημεία αυτών των δεικτών
Είναι αναδρομικοί. Όλοι υπολογίζονται με βάση παρελθόντα δεδομένα. Περιγράφουν τη συμπεριφορά ενός περιουσιακού στοιχείου στις συνθήκες που έχουν ήδη παρατηρηθεί, όχι σε αυτές που έρχονται.
Προϋποθέτουν «κανονικές» αποδόσεις. Η μεταβλητότητα και η VaR βασίζονται σε στατιστικές υποθέσεις που οι κρίσεις παραβιάζουν τακτικά: τα ακραία γεγονότα είναι συχνότερα και βιαιότερα από όσο προβλέπουν αυτά τα μοντέλα.
Απαιτούν καθημερινή τιμή αγοράς. Αυτό είναι το όριο με τις βαρύτερες συνέπειες, και εκείνο που μας οδηγεί στο επόμενο βήμα.
Βήμα 3: αξιολόγηση του κινδύνου ενός μη εισηγμένου περιουσιακού στοιχείου
Κλασματική ακίνητη περιουσία, private equity, ιδιωτικό χρέος, crowdlending: αυτά τα περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν καθημερινή αποτίμηση, η υπολογιζόμενη μεταβλητότητά τους είναι επομένως κοντά στο μηδέν και ο δείκτης Sharpe τους εντυπωσιακός.
Πρόκειται για τεχνούργημα της μέτρησης, όχι για ποιότητα. Ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς παρατηρήσιμη τιμή δεν είναι περιουσιακό στοιχείο χωρίς κίνδυνο: είναι ένα περιουσιακό στοιχείο του οποίου ο κίνδυνος δεν φαίνεται στις τιμές.
Σε αυτές τις επενδύσεις, ο κυρίαρχος κίνδυνος δεν είναι πλέον ο κίνδυνος αγοράς αλλά ο πιστωτικός κίνδυνος, η πιθανότητα ο αντισυμβαλλόμενος να μην αποπληρώσει. Αξιολογείται σε τέσσερα επίπεδα, κανένα από τα οποία δεν είναι στατιστικός δείκτης. Το πλήρες πλαίσιο των κινδύνων του δανεισμού P2P αναλύει λεπτομερώς αυτή την εξέταση· ακολουθεί η δομή της.
1. Η ποιότητα του δανειολήπτη
Εξετάστε πρόσφατες οικονομικές καταστάσεις και κυρίως την ικανότητα αποπληρωμής: οι ταμειακές ροές αποπληρώνουν ένα δάνειο, όχι ο κύκλος εργασιών. Δείτε την παλαιότητα της επιχείρησης, τον κλάδο της, την εξάρτησή της από λίγους πελάτες.
Οι σοβαρές πλατφόρμες δημοσιεύουν εσωτερική διαβάθμιση, η Maclear χρησιμοποιεί κλίμακα από AAA έως D, η οποία συνοψίζει αυτή την ανάλυση χωρίς να σας απαλλάσσει από αυτήν. Ένας επαναλαμβανόμενος δανειολήπτης, που έχει ήδη αποπληρώσει, αποτελεί ευνοϊκή ένδειξη, δεν εγγυάται όμως τίποτα για το μέλλον και συγκεντρώνει την έκθεσή σας αν τον ακολουθείτε συστηματικά.
2. Η εξασφάλιση και ο δείκτης δανείου προς αξία (LTV)
Ένα εξασφαλισμένο δάνειο στηρίζεται σε ένα περιουσιακό στοιχείο, εξοπλισμό, οχήματα, αποθέματα, ακίνητα, το οποίο ο δανειστής μπορεί να ρευστοποιήσει σε περίπτωση αθέτησης. Ο δείκτης δανείου προς αξία, ή loan-to-value, μετρά αυτή την κάλυψη:
LTV = ποσό του δανείου ÷ αξία της εξασφάλισης
400.000 € δανεισμένα έναντι εξασφάλισης αποτιμημένης σε 800.000 € δίνουν LTV 50%: δύο ευρώ περιουσιακού στοιχείου για ένα ευρώ δανεισμένο.
Όσο χαμηλότερος είναι ο LTV, τόσο παχύτερο είναι το περιθώριο ασφαλείας. Δύο έλεγχοι επιβάλλονται πριν εμπιστευθείτε αυτόν τον αριθμό.
Πρώτον, ποια αξία ελήφθη υπόψη στον παρονομαστή: μια συντηρητική αξία ρευστοποίησης, δηλαδή η τιμή που είναι πραγματικά εφικτή σε μια αναγκαστική πώληση, δεν έχει καμία σχέση με μια λογιστική αξία ή μια τιμή κτήσης.
Στη συνέχεια, ποια είναι η νομική φύση της εξασφάλισης : καταχωρισμένη και αντιτάξιμη ή απλή συμβατική δέσμευση; Σε ποια τάξη;
Ένα χαμηλό LTV μειώνει την αναμενόμενη ζημία σε περίπτωση αθέτησης. Δεν την εξαλείφει: η ανάκτηση απαιτεί χρόνο, συνεπάγεται έξοδα και δεν αποδίδει πάντοτε το σύνολο.
Για τις λεπτομέρειες του υπολογισμού και πραγματικές περιπτώσεις, δείτε την ανάλυσή μας για τον δείκτη δανείου προς αξία στο crowdlending με εξασφάλιση και τι υποστηρίζει συγκεκριμένα ένα δάνειο Maclear.
3. Η διάρκεια και η δομή αποπληρωμής
Όσο πιο μακρινή είναι η λήξη, τόσο περισσότερο χρόνο έχει η κατάσταση του δανειολήπτη να επιδεινωθεί. Δείτε επίσης πώς επιστρέφεται το κεφάλαιο: οι τόκοι που καταβάλλονται μηνιαίως σας δίνουν ένα σήμα υγείας μήνα με τον μήνα, ενώ μια αποπληρωμή in fine συγκεντρώνει το σύνολο του κινδύνου σε μία μόνο ημερομηνία.
Μια χρηματοδότηση κατατμημένη σε διαδοχικές δόσεις επιτρέπει, αντιθέτως, την επανεκτίμηση πριν από κάθε νέα δέσμευση. Αυτή η στάθμιση μεταξύ διάρκειας και απόδοσης είναι καθοριστική!
4. Η ευρωστία της πλατφόρμας
Δεν επενδύετε μόνο σε ένα έργο, αλλά και μέσω ενός διαμεσολαβητή.
Τέσσερα σημεία προς έλεγχο:
Το κανονιστικό πλαίσιο και η εποπτεία στην οποία υπάγεται,
Ο διαχωρισμός των λογαριασμών, που διαχωρίζει τα κεφάλαιά σας από εκείνα της εταιρείας,
Ο μηχανισμός προστασίας που εφαρμόζεται· ένα αποθεματικό κεφάλαιο ή μια υποχρέωση επαναγοράς δεν καλύπτουν ούτε τα ίδια ποσά ούτε τις ίδιες καταστάσεις, και κανένα δεν ισοδυναμεί με εγγύηση καταθέσεων,
Η διαφάνεια σχετικά με τις παρελθούσες αθετήσεις και τις διαδικασίες ανάκτησης. Η ύπαρξη δευτερογενούς αγοράς προσφέρει μερική ρευστότητα, ποτέ εγγυημένη, και σε τιμή που εξαρτάται από τη διάθεση των αγοραστών τη στιγμή που πουλάτε.
Το πλέγμα ανάλυσης σε επτά ερωτήσεις
Πριν από κάθε επένδυση, οποιαδήποτε και να είναι, απαντήστε σε αυτές τις επτά ερωτήσεις. Αν σκοντάψετε σε κάποια από αυτές, η πληροφορία λείπει, και μια ελλιπής πληροφορία αποτελεί από μόνη της κίνδυνο.
Ποιο είναι το σενάριο μέγιστης ζημίας μου; Υπολογίστε το σε ευρώ, όχι σε ποσοστό.
Θα ήταν αυτή η ζημία προσωρινή ή οριστική; Πτώση της αγοράς ή αθέτηση του αντισυμβαλλομένου.
Πληρώνομαι για αυτόν τον κίνδυνο; Συγκρίνετε με την απόδοση μιας επένδυσης χωρίς κίνδυνο ίδιας διάρκειας.
Πότε μπορώ να ανακτήσω τα χρήματά μου; Και με ποιο κόστος αν αποχωρήσω πριν από τη λήξη.
Τι με προστατεύει σε περίπτωση αθέτησης; Εξασφάλιση, κατάταξη, LTV, μηχανισμός της πλατφόρμας.
Τι βάρος έχει αυτή η θέση στην περιουσία μου; Καμία θέση δεν πρέπει να μπορεί να ανατρέψει το σύνολο.
Ποια θα είναι η καθαρή απόδοσή μου; Μετά από έξοδα, μετά από φορολογία, μετά από πληθωρισμό.
Τα πέντε συχνότερα λάθη
Η σύγχυση της απουσίας χρηματιστηριακής τιμής με την απουσία κινδύνου. Είναι το πιο κοστοβόρο λάθος στα μη εισηγμένα περιουσιακά στοιχεία, και το πιο εύκολο να γίνει, καθώς τα νούμερα σας δικαιώνουν.
Η σύγχυση της διαφοροποίησης με τον πολλαπλασιασμό. Είκοσι θέσεις εκτεθειμένες στον ίδιο κλάδο, στην ίδια χώρα ή στον ίδιο οικονομικό κύκλο δεν συνιστούν διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Η πραγματική διαφοροποίηση κατανέμει μεταξύ περιουσιακών στοιχείων με μικρή συσχέτιση μεταξύ τους.
Η σκέψη με βάση την ακαθάριστη απόδοση. Τα έξοδα εισόδου, τα έξοδα διαχείρισης, η φορολογία και ο πληθωρισμός μπορούν να απορροφήσουν το ήμισυ μιας εμφανιζόμενης απόδοσης.
Η προβολή της παρελθούσας απόδοσης στο μέλλον. Ένα ιστορικό χωρίς περιστατικά δίνει πληροφορίες για την περίοδο που πέρασε. Δεν αποτελεί πιθανότητα για την περίοδο που έρχεται.
Παραμέληση της ρευστότητας όσο δεν τη χρειάζεται κανείς. Ο κίνδυνος ρευστότητας δεν εμφανίζεται ποτέ όταν όλα πάνε καλά: εμφανίζεται την ημέρα που πρέπει να πουλήσετε, συχνά τη στιγμή που πωλούν και όλοι οι άλλοι.
FAQ
Πώς αξιολογείται ο κίνδυνος μιας επένδυσης;
Σε τρία βήματα: προσδιορισμός των τύπων κινδύνου που υπάρχουν (αγοράς, πιστωτικός, ρευστότητας, επιτοκίων, συναλλάγματος, συγκέντρωσης, πλατφόρμας, κανονιστικός, πληθωρισμού), καθορισμός του προσωπικού σας προφίλ (ανοχή, οικονομική ικανότητα, χρονικός ορίζοντας) και στη συνέχεια μέτρηση του κινδύνου με τα εργαλεία που ταιριάζουν στο περιουσιακό στοιχείο, στατιστικοί δείκτες για τα εισηγμένα στοιχεία, ανάλυση αντισυμβαλλομένου και εξασφαλίσεων για τα μη εισηγμένα.
Ποιος είναι ο πιο αξιόπιστος δείκτης κινδύνου;
Κανένας δείκτης δεν αρκεί από μόνος του. Η μεταβλητότητα μετρά τις διακυμάνσεις, το maximum drawdown τη χειρότερη ιστορική απώλεια, ο SRI δίνει μια συγκρίσιμη κλίμακα από 1 έως 7. Συνδυάστε περισσότερους από έναν και, κυρίως, ελέγξτε ότι εφαρμόζονται: σε ένα μη εισηγμένο περιουσιακό στοιχείο είναι μηχανικά κολακευτικοί.
Τι σημαίνει ο SRI ενός Εγγράφου βασικών πληροφοριών;
Ο SRI (Synthetic Risk Indicator) κατατάσσει ένα χρηματοοικονομικό προϊόν από 1 έως 7 ανάλογα με την ιστορική μεταβλητότητά του και τον πιστωτικό κίνδυνο του εκδότη του. Αντικατέστησε τον SRRI τον Ιανουάριο του 2023. Χρησιμεύει για τη σύγκριση προϊόντων μεταξύ τους, όχι για τη λήψη επενδυτικής απόφασης από μόνος του.
Μια επένδυση με μικρή μεταβλητότητα είναι κατ' ανάγκη λίγο επικίνδυνη;
Όχι. Η μεταβλητότητα μετρά το εύρος των μεταβολών των τιμών, όχι την πιθανότητα οριστικής απώλειας του κεφαλαίου. Ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς καθημερινή αποτίμηση εμφανίζει μεταβλητότητα κοντά στο μηδέν, ενώ φέρει έναν πολύ πραγματικό κίνδυνο αθέτησης.
Τι είναι ένας καλός δείκτης LTV;
Όσο χαμηλότερος είναι ο LTV, τόσο περισσότερο η εξασφάλιση καλύπτει το δάνειο: ένας LTV 50 % σημαίνει δύο ευρώ περιουσιακού στοιχείου για κάθε ένα ευρώ που δανείζεται. Το αποδεκτό επίπεδο εξαρτάται από τη φύση της εξασφάλισης και τη ρευστότητά της, και η ποιότητα της αποτίμησης που χρησιμοποιείται μετράει όσο και ο δείκτης καθαυτός.
Πώς γνωρίζουμε αν μια διψήφια απόδοση είναι δικαιολογημένη;
Αναρωτηθείτε ποιον κίνδυνο αμείβει: έλλειψη ρευστότητας, διάρκεια, απουσία εγγύησης των καταθέσεων, κίνδυνος αθέτησης μιας ΜΜΕ. Μια υψηλή απόδοση είναι συνεπής όταν αυτοί οι κίνδυνοι έχουν εντοπιστεί, περιοριστεί και τεκμηριωθεί. Γίνεται προειδοποιητικό σήμα όταν κανείς δεν μπορεί να σας εξηγήσει από πού προέρχεται.
Η αξιολόγηση του κινδύνου μιας επένδυσης δεν συνίσταται στην ανάγνωση μιας βαθμολογίας σε μια κλίμακα από 1 έως 7. Συνίσταται στην κατονομασία των κινδύνων που υπάρχουν, στη σύγκρισή τους με την πραγματική σας κατάσταση και έπειτα στην επιλογή των σωστών εργαλείων μέτρησης: στατιστικοί δείκτες για τα εισηγμένα περιουσιακά στοιχεία, ανάλυση του αντισυμβαλλομένου και των εξασφαλίσεων για εκείνα που δεν είναι. Ένας επενδυτής που γνωρίζει με ακρίβεια τι μπορεί να χάσει λαμβάνει καλύτερες αποφάσεις από έναν επενδυτή που ελπίζει να μη χάσει τίποτα.
Σχετικά με τη Maclear
Η Maclear AG είναι μια ελβετική πλατφόρμα δανεισμού μεταξύ ιδιωτών (P2P) και crowdlending, με έδρα στην Ελβετία. Η εταιρεία λειτουργεί ως χρηματοοικονομικός μεσάζων στον μη τραπεζικό τομέα και είναι μέλος της PolyReg SRO, σύμφωνα με την ελβετική χρηματοοικονομική ρύθμιση, ιδίως όσον αφορά την AML, KYC και GDPR. Η Maclear παρέχει στους ιδιώτες και τους επενδυτές πρόσβαση σε προσεκτικά επιλεγμένες ευκαιρίες δανεισμού σε επιχειρήσεις, με ενσωματωμένη αξιολόγηση κινδύνου, ένα Provision Fund και μια Δευτερεύουσα Αγορά για ρευστότητα.
Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.