¿Qué son las inversiones alternativas (y qué se considera como tal)?
Las inversiones alternativas son los activos que no encajan en la categoría de los bonos o las acciones tradicionales. Esta categoría es amplia e incluye activos financieros y tangibles como objetos de colección, inmuebles, arte y metales preciosos.
Los factores de rendimiento singulares de las inversiones alternativas son uno de los detonantes del interés de los inversores. Por ejemplo, una inversión inmobiliaria puede depender de los ingresos por alquiler y del estado del inmueble, mientras que las materias primas pueden fluctuar de precio en función de la oferta y de los acontecimientos geopolíticos, más que de los beneficios empresariales. La inversión alternativa es una alternativa viable a la inversión tradicional que no es intrínsecamente mejor desde el punto de vista financiero ni en términos de seguridad, pero ofrece rendimientos distintos y sirve como posible herramienta de diversificación.
No obstante, los inversores deben comprender que los activos no tradicionales también pueden enfrentarse a restricciones de liquidez más severas y a conjuntos de riesgos distintos, como costes imprevistos, a diferencia de las inversiones tradicionales. Por lo tanto, evaluar el potencial de una inversión alternativa requiere un análisis conjunto del propio activo y de la plataforma que ofrece la inversión en dicho activo.
¿Cuáles son los principales tipos de inversiones alternativas?
Los principales tipos de inversiones alternativas incluyen los préstamos P2P y el crowdlending, el crowdfunding inmobiliario, el equity crowdfunding, la deuda privada, los REITs, las materias primas, los fondos de cobertura (hedge funds) y los objetos de colección. A pesar de etiquetarse como una sola clase de activos, estos tipos difieren en función de su perfil de liquidez, su exposición al riesgo, los costes de inversión y el interés.
Los principales tipos de inversiones alternativas en 2026
Los préstamos P2P y el crowdlending siguen siendo algunas de las herramientas más asequibles del mercado para la inversión alternativa. Cuando un inversor presta dinero a través de una plataforma que facilita la inversión P2P, puede esperar el pago de intereses fijos y la devolución del principal adquirido tras el vencimiento. Los préstamos P2P se clasifican a menudo como una inversión de renta fija en lugar de renta variable, ya que en la mayoría de los casos están vinculados al comportamiento del crédito y no al comportamiento del mercado. Dado que algunas plataformas permiten un umbral de inversión mínima muy bajo, como 50 €, la inversión P2P resulta bastante accesible, y los rendimientos se miden habitualmente mediante métricas como el rendimiento anualizado de la inversión (AROI). No obstante, el rendimiento real depende de la responsabilidad del prestatario y de su solvencia, y los rendimientos no están garantizados.
Otra categoría es el crowdfunding inmobiliario, que consiste en la participación indirecta en la compra de inmuebles (tanto residenciales como comerciales) sin propiedad directa. La estructura de inversión del crowdfunding determina si el inmueble proporcionará ingresos a través de pagos de alquiler, de la revalorización del inmueble o del incremento del valor de mercado de un objeto. En comparación con la propiedad directa del inmueble, el crowdfunding inmobiliario requiere menos capital, pero puede ofrecer una liquidez baja, y los rendimientos previstos pueden tardar más en obtenerse.
El equity crowdfunding permite a los inversores comprar acciones de empresas que no cotizan en los mercados públicos. El modelo consiste en que los inversores pueden adquirir participaciones y contribuir al crecimiento de la empresa, con la esperanza de obtener rendimientos en el futuro a medida que la empresa escala. Los rendimientos dependen en gran medida del éxito de la empresa; por lo tanto, la inversión puede dar lugar a una pérdida parcial o total del capital en caso de que la empresa no tenga éxito comercial.
La deuda privada es el mecanismo mediante el cual las empresas captan capital a través de canales alternativos para impulsar su crecimiento, sin recurrir a las instituciones tradicionales. Los inversores reciben una compensación a través de pagos de intereses contractuales, pero a cambio aceptan el riesgo asociado al prestatario y las restricciones de liquidez.
Los REITs, o Real Estate Investment Trusts, ocupan una posición singular dentro del panorama de la inversión alternativa, ya que proporcionan exposición a inmuebles que generan ingresos a través de estructuras que cotizan en bolsa o son privadas. Los REITs que cotizan en bolsa suelen tener más liquidez que muchos otros tipos de inversión alternativa debido a la posibilidad de negociarlos en cuentas de intermediación tradicionales.
Otra categoría de inversión alternativa son los metales preciosos y las materias primas. Metales como el oro, la plata y el platino, junto con los productos energéticos y las materias primas agrícolas, son utilizados a menudo por los inversores que desean diversificar su cartera con algo que ofrezca rendimientos relativamente altos. La contrapartida aceptada suele ser que las materias primas son propensas a los cambios macroeconómicos, así como a la inflación.
Los fondos de cobertura tratan de obtener ingresos aplicando una amplia gama de estrategias de inversión, como el apalancamiento, las ventas en corto, el arbitraje o el posicionamiento macroeconómico. A pesar de que los fondos de cobertura se consideran una categoría propia de los inversores institucionales, siguen estando dentro del marco de la inversión alternativa. Los fondos de cobertura difieren en perfil de riesgo y liquidez según la estrategia que empleen.
Las obras de arte, los relojes raros, los vehículos clásicos, el vino y otros artículos poco comunes constituyen otra categoría de inversión alternativa. La valoración de estos activos puede ser una cuestión de subjetividad, y su liquidez es volátil y, a menudo, inferior a la de los activos del mercado tradicional.
¿Son los préstamos P2P una inversión alternativa?
Sí. Los préstamos P2P pueden considerarse una inversión alternativa porque ofrecen la posibilidad de conceder crédito privado en una plataforma en línea en lugar de a través de una institución tradicional. Los reembolsos del prestatario y los intereses son el principal motor de los rendimientos, y los inversores suelen asumir personalmente los riesgos de impago y de liquidez.
| Clase de activo |
Cómo se accede |
Mínimo habitual |
Liquidez |
Riesgos principales |
Rendimiento medido como |
| Préstamos P2P / crowdlending |
Plataformas P2P como Maclear |
Desde 50 € |
Secondary Market: la liquidez no está garantizada |
El impago del prestatario puede mitigarse con mecanismos como un Provision Fund |
AROI, no garantizado |
| Crowdfunding inmobiliario |
Portales en línea |
Varía según la plataforma |
Limitada |
Riesgo del mercado inmobiliario, retrasos en los proyectos, iliquidez |
Ingresos por alquiler, revalorización, rendimientos del proyecto |
| Equity crowdfunding |
Plataformas de equity crowdfunding |
Habitualmente de bajo a moderado |
Habitualmente baja |
Fracaso del negocio, dilución, incertidumbre en la valoración |
Crecimiento del valor del capital y salidas (exits) |
| Deuda privada |
Plataformas de mercado privado |
De moderado a alto |
Limitada |
Iliquidez y riesgo de crédito |
Intereses |
| REITs |
Plataformas de intermediación e inversión |
A menudo bajo |
Generalmente superior a la media |
Riesgo de mercado y exposición inmobiliaria |
Rentabilidad por dividendo y rendimiento total |
| Materias primas y oro |
Brókeres y plataformas de inversión |
A menudo bajo |
Generalmente superior a la media |
Volatilidad del precio de las materias primas |
Revalorización del precio |
| Fondos de cobertura |
Canales para inversores cualificados |
Habitualmente alto |
Limitada |
Riesgo de estrategia, apalancamiento, restricciones de liquidez |
Rendimiento del fondo |
| Objetos de colección y arte |
Marketplaces especializados y comerciantes |
Varía significativamente |
Baja |
Incertidumbre en la valoración y baja liquidez |
Revalorización |
Todas las inversiones conllevan riesgo, incluida la pérdida de capital. Los mínimos, las comisiones y la liquidez varían según la plataforma y a lo largo del tiempo.
Tipos de plataformas que dan acceso a las alternativas
Las inversiones alternativas son ahora más fáciles de utilizar gracias a la expansión de las plataformas y otras herramientas que ayudan a los inversores. No obstante, es fundamental evaluar la plataforma antes de adentrarse en la inversión alternativa y adquirir algunos activos.
Un tipo de plataforma es un marketplace en línea que posibilita la inversión P2P al ofrecer un lugar donde los inversores pueden conectar con los prestatarios. Otras categorías incluyen los portales de inversión inmobiliaria centrados en bienes inmuebles, los servicios de inversión en capital centrados en la captación de fondos para empresas privadas, y algunas plataformas de mercado privado que permiten el acceso a materias primas, metales y bienes. También existe la posibilidad de aprovechar las inversiones alternativas mediante el acceso a cuentas de bróker o el uso de servicios de intermediación, o a través de comunidades en línea dedicadas específicamente al arte o a los objetos de colección.
Riesgos en las distintas inversiones alternativas
Las inversiones alternativas se presentan a veces como si fueran automáticamente más seguras que los mercados públicos, porque pueden tener una volatilidad visible menor, pero aun así conllevan riesgos diversos.
Uno de los riesgos más importantes es la iliquidez. Algunos activos de inversión alternativa pueden no ofrecer una salida anticipada, como la inversión P2P. Aunque puede mitigarse mediante el Secondary Market, la salida antes del vencimiento no está garantizada.
La opacidad en la valoración debida a la variabilidad de los datos es otra limitación. La inversión alternativa se evalúa a menudo de forma individual, lo que puede generar posibles dudas sobre el valor real y los intereses.
El riesgo de crédito y de impago es importante cuando el inversor considera inversiones alternativas basadas en deuda. Ya sea la deuda privada o, en particular, los préstamos P2P, el inversor asume el riesgo de que un prestatario se declare insolvente, y los mecanismos de mitigación como el Provision Fund no garantizan los rendimientos.
Los problemas técnicos en la plataforma o los riesgos relacionados con la contraparte también son importantes. Los retrasos en los pagos y la imposibilidad de retirar capital pueden afectar a los intereses y a la liquidez del activo.
Los riesgos regulatorios y legales abarcan las normas que regulan el funcionamiento de la plataforma, el estatus jurídico de los créditos, la ejecución de la obligación contractual y la fiscalidad sobre los ingresos de la inversión en las distintas jurisdicciones. Conviene evaluar qué normas se aplican en una jurisdicción concreta.
Cómo comparar las plataformas de inversión alternativa
Es importante mirar más allá de la funcionalidad al evaluar una plataforma de inversión alternativa. Los inversores deben analizar la estructura operativa de la plataforma, los estándares de transparencia y cumplimiento, y los mecanismos que utiliza la plataforma para proteger a los inversores mitigando determinados riesgos. El marco regulatorio es uno de los primeros factores que conviene considerar. Las normas pueden diferir notablemente según el estatus de la plataforma, ya sea un intermediario financiero en el marco de una organización de autorregulación o una entidad supervisada por las instituciones que operan a escala transfronteriza, como en la Unión Europea. La normativa fiscal también es relevante dentro del marco regulatorio.
La forma en que la plataforma lleva a cabo la diligencia debida también es importante, porque el mecanismo que hay detrás de la selección de los proyectos y bienes que se publican en la plataforma resulta relevante para la transparencia, la liquidez y los riesgos asociados al prestatario. Dado que cada plataforma realiza la diligencia debida internamente, conviene comprobar qué pasos sigue una plataforma de interés para ejecutar la diligencia debida de forma eficaz. En conjunto, la protección de los inversores también puede proceder de los mecanismos de protección frente a pérdidas. Las plataformas pueden ofrecer una estructura de reserva, un Provision Fund para mantener temporalmente los intereses, u otros mecanismos diseñados para mitigar el impago del prestatario y los riesgos de liquidez.
La mitigación de los riesgos de liquidez es también un punto importante a considerar. Algunas plataformas P2P pueden ofrecer liquidez a través del Secondary Market, donde el inversor puede vender un crédito antes del vencimiento. Junto con la liquidez aparecen las comisiones, los requisitos de inversión mínima y la transparencia en los informes. Una plataforma debe mantener la transparencia mediante una documentación coherente de los documentos relacionados con el crédito y un estado coherente del crédito, y cumplir con la normativa legislativa de la jurisdicción correspondiente.
¿Cuánto dinero necesito para empezar con las alternativas?
El volumen de fondos necesario para empezar con las inversiones alternativas depende de la clase de activo que el inversor quiera priorizar. Algunas clases de activos, como la inversión P2P, los REITs o algunas materias primas, ofrecen un umbral de entrada relativamente bajo, mientras que las inversiones en mercados privados, los fondos de cobertura o los inmuebles probablemente requerirán más capital.
¿Qué alternativas se adaptan a cada inversor?
Las distintas inversiones alternativas pueden ayudar a alcanzar objetivos diferentes, ya que la estrategia de inversión variará según si una persona busca estabilizar las ganancias de capital, diversificar la cartera u obtener cierto nivel de interés a largo plazo.
Los inversores que prefieren un riesgo menor se centran en la estabilidad del flujo de caja, una menor volatilidad histórica y unas condiciones de mercado previsibles. Otras opciones incluyen las inversiones alternativas basadas en deuda; o bien los inmuebles pueden ser, en ciertos casos, más propensos a los riesgos macroeconómicos y de impago del prestatario, y el perfil de riesgo más elevado puede requerir otra estrategia según el caso.
Para esos inversores, la estrategia puede consistir en priorizar la exposición a empresas en fase inicial para buscar capital y un desarrollo rápido orientado al éxito comercial. También es posible obtener ingresos mediante estrategias especializadas en las que los rendimientos se centran en la revalorización a largo plazo, lo que llevará a que el inversor tenga un mayor potencial de ganancia, pero, posiblemente, también más volatilidad.
¿Qué inversiones alternativas son mejores para un inversor conservador?
Ninguna inversión alternativa por sí sola puede señalarse como la «mejor opción» para un inversor conservador. Los inversores que buscan reducir la volatilidad suelen considerar una cartera diversificada con varios activos, incluidos inmuebles, materias primas, metales preciosos y bonos tradicionales, porque en este caso el foco está en la estabilidad del flujo de caja, no en el potencial de obtener los rendimientos más altos.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son los principales tipos de inversiones alternativas?
Los principales tipos de inversiones alternativas incluyen activos ajenos a las acciones, los bonos y el efectivo tradicionales—los préstamos P2P, el crowdfunding inmobiliario, el equity crowdfunding, la deuda privada, los REITs y las materias primas. Se accede a ellos a través de distintos tipos de plataformas, cada una con sus propios mínimos, comisiones, liquidez y regulación.
¿Son los préstamos P2P una inversión alternativa?
Sí, los préstamos P2P se consideran ampliamente una inversión alternativa debido a su enfoque en el crédito privado a través de plataformas en línea, sin la participación directa de las instituciones financieras tradicionales.
¿Son las inversiones alternativas más arriesgadas que las acciones?
Sí, las inversiones alternativas suelen presentar una mayor volatilidad. No obstante, eso no equivale a que las inversiones alternativas sean más arriesgadas que las acciones en un sentido puramente estadístico—las inversiones alternativas tienen un conjunto de riesgos diferente que depende del tipo de activo.
¿Qué inversiones alternativas son mejores para un inversor conservador?
No existe un único tipo de activo que sea el mejor para un inversor conservador. Las materias primas, los inmuebles y los REITs conllevan, todos ellos, riesgos diferentes relacionados con la inflación, la liquidez, las perturbaciones macroeconómicas y la solvencia o insolvencia del prestatario. Por lo tanto, es importante analizar cada estrategia de composición de cartera de forma individual.
¿Están reguladas las plataformas de inversión alternativa?
Sí, las plataformas de inversión alternativa están reguladas. Las plataformas que operan en la UE se regulan a través del marco ECSP; las plataformas que actúan como intermediarios financieros en Suiza se regulan a través de un marco de SRO. Maclear opera en un marco suizo regulado por una SRO.
Sobre Maclear
Maclear AG es una plataforma suiza de préstamos P2P y crowdlending con sede en Suiza. La empresa opera como intermediario financiero en el sector no bancario y es miembro de PolyReg SRO, en cumplimiento de la normativa financiera suiza, incluidas las disposiciones de AML, KYC y RGPD. Maclear ofrece a inversores minoristas y cualificados acceso a oportunidades de préstamo a empresas previamente analizadas, con evaluación de riesgos integrada, un Provision Fund y un Secondary Market para la liquidez.
El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento de inversión, financiero, fiscal ni jurídico. Las inversiones en préstamos P2P y crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Los lectores deben realizar su propia investigación y consultar a asesores cualificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en determinadas jurisdicciones.
