Nous suivons de près les retours de la communauté et nous constatons que notre structure unique — associant un siège social en Suisse à des projets en Europe de l'Est — soulève souvent des questions. Et à juste titre. Dans cet article, nous souhaitons clarifier le raisonnement qui sous-tend notre stratégie, expliquer notre feuille de route réglementaire et fournir un contexte à nos décisions financières.
Il est important d'expliquer clairement la structure de l'entreprise et de répondre à une question fréquente : pourquoi le bureau est-il en Suisse alors que les projets sont situés en Europe de l'Est ? La réponse est directe et transparente.
Les fondateurs de Maclear sont des résidents suisses d'origine estonienne. Cela a naturellement façonné la structure de l'entreprise. Les premières relations commerciales et les premiers emprunteurs provenaient d'Estonie, un marché que les fondateurs connaissent parfaitement grâce à leurs origines et à leur longue expertise locale.
Il convient de noter que la majorité de ces emprunteurs initiaux ont déjà remboursé avec succès le capital de leurs prêts. Ils ont joué un rôle clé dans le lancement de la plateforme et ont, dans la pratique, démontré la viabilité et la durabilité du modèle économique.
Les questions concernant la focalisation géographique des projets sont courantes parmi les investisseurs et sont tout à fait raisonnables. Pour comprendre cela, il est important d'examiner comment fonctionne le financement des entreprises dans différentes régions.
En Suisse, le taux directeur est proche de zéro. Les entreprises locales ont accès à un financement bancaire très peu coûteux, ce qui rend l'emprunt via une plateforme P2P économiquement peu attrayant pour elles.
La situation en Europe de l'Est est différente. Les prêts bancaires sont plus chers et l'accès au crédit pour les petites et moyennes entreprises est nettement plus limité. Parallèlement, les marges commerciales dans les régions en développement sont souvent plus élevées. En conséquence, les entreprises locales sont prêtes à payer une prime pour la rapidité, la flexibilité et l'accès au capital.
Le modèle de Maclear repose précisément sur cet arbitrage de marché. Nous attirons des capitaux d'économies stables et les allouons à des régions où le capital est rare. Cela suit une logique de marché standard.
Par souci de clarté : bien que nous ne financions pas de projets suisses, nous disposons d'une solide base d'investisseurs suisses. Leur part est comparable à celle des investisseurs allemands.
L'implantation de nos équipes de développement et de marketing dans les pays baltes est une décision délibérée fondée sur l'efficacité et la confiance.
Premièrement, le facteur personnel reste important. Le noyau de notre équipe est constitué de professionnels de confiance avec lesquels les fondateurs travaillent depuis de nombreuses années. Cette coopération à long terme nous permet de maintenir un niveau élevé de qualité d'exécution et d'assurer la sécurité de tous les processus opérationnels.
Deuxièmement, le coût de l'emploi de spécialistes informatiques à Zurich est plusieurs fois supérieur à celui de Tallinn ou de Riga. Délocaliser l'ensemble de la fonction opérationnelle en Suisse réduirait considérablement les marges et conduirait inévitablement à des rendements inférieurs pour les investisseurs.
Notre approche consiste à privilégier la qualité tout en maintenant des coûts raisonnables. Cela nous permet d'offrir aux investisseurs un profil risque-rendement équilibré et transparent.
Maclear a été lancé en tant que projet en 2022. À cette époque, le règlement paneuropéen sur le financement participatif (ECSP) n'était pas encore entré en vigueur et se trouvait encore en phase de mise en œuvre.
Dans ce vide réglementaire, le choix du PolyReg suisse était une décision délibérée et pragmatique. Cela nous a permis de démarrer les opérations rapidement et légalement au sein de la juridiction d'origine des fondateurs, en nous appuyant sur un cadre reconnu pour sa stabilité et sa solide réputation. Changer de régulateur un an seulement après le lancement aurait été inefficace, aurait dilué l'attention de la direction et ralenti le développement du produit.
Nous reconnaissons également que PolyReg se concentre principalement sur l'intégrité du capital et les procédures de diligence raisonnable. Pour nous, au stade initial, c'était la priorité absolue : construire une plateforme protégée contre les risques de réputation et de conformité.
Aujourd'hui, Maclear a évolué pour devenir une plateforme plus grande et plus mature, avec plus de 25 000 investisseurs et plus de 60 millions d'euros sous gestion. À ce stade, nous reconnaissons que nous avons dépassé la configuration réglementaire initiale. L'obtention d'une licence ECSP est déjà incluse dans notre feuille de route comme une étape nécessaire pour soutenir une expansion future à travers l'Europe.
Certains avis pointent la perte de l'entreprise en 2023 comme un indicateur négatif. Ici, il est important de considérer le contexte plus large. Maclear est dans une phase de mise à l'échelle active. Dans la fintech, la rentabilité à ce stade est souvent l'exception plutôt que la norme et peut indiquer un sous-investissement dans la croissance plutôt qu'une solidité opérationnelle.
La perte déclarée de 118 379 CHF était planifiée et entièrement contrôlée. Ces fonds ont été réinvestis dans le développement de la plateforme, l'expansion de l'équipe et les activités de marketing. Notre priorité actuelle est de gagner des parts de marché et de renforcer les fondations technologiques de la plateforme, et non d'optimiser le bénéfice comptable à court terme.
On nous a demandé pourquoi le rapport financier de 2023 a été publié avec du retard. La réponse réside dans l'évolution de notre culture d'entreprise et de nos pratiques de gouvernance.
Maclear AG est une société privée. En vertu du droit suisse, nous ne sommes pas tenus de publier nos états financiers, contrairement aux sociétés cotées en bourse.
Au stade initial, notre objectif principal était la performance opérationnelle, et la divulgation publique n'était pas considérée comme une priorité. Le rapport 2023 a été préparé à temps pour un usage interne, comme en témoigne la date originale du fichier d'avril 2024. La décision de le rendre public a été prise plus tard, en réponse directe aux demandes d'une communauté d'investisseurs grandissante.
Nous avons écouté nos investisseurs. À l'avenir, la transparence volontaire deviendra une pratique standard pour Maclear.
Concernant l'implication de BlueAudit : les états financiers de 2023 ont bien été examinés par nos partenaires. Si la version publiée du document n'incluait pas la référence ou le marquage approprié, il s'agissait d'un oubli technique lors du processus de téléchargement du fichier, que nous corrigerons.
Le retard dans la publication du rapport financier 2024 est dû à une migration technique à grande échelle. Au cours de l'année écoulée, nous avons achevé une transition complète du backend de la plateforme vers une nouvelle architecture conçue pour supporter un volume de transactions nettement plus élevé.
Pour éliminer tout risque d'incohérence des données lors de la migration, notre équipe financière effectue actuellement une vérification finale des transactions manuellement. Il s'agit d'une mesure de contrôle délibérée visant à garantir l'exactitude et l'intégrité des chiffres rapportés.
Nous prévoyons de publier le rapport financier audité de 2024 dans les 2 à 3 prochains mois. Par la suite, et conformément à notre approche de transparence actualisée, nous avons l'intention de publier les données financières de 2025 un trimestre plus tard.
L'une des affirmations dans l'avis récent est que la plateforme « ne publie pas de statistiques significatives ». Cette conclusion semble être basée sur des informations obsolètes.
Au cours du second semestre 2025, Maclear a mis en œuvre des mises à jour substantielles de son cadre de transparence :
Tout au long de l'histoire de Maclear, il n'y a eu qu'un seul défaut enregistré : la société italienne Vibroedil S.R.L.
Ce fait n'a jamais été dissimulé. Le cas a toujours été public, avec une analyse détaillée publiée sur notre blog et communiquée via tous les canaux officiels, y compris Telegram et e-mail. Depuis le début de l'affaire, elle a également été activement discutée au sein d'une communauté en ligne de plus de 1 500 utilisateurs, avec des réponses régulières et transparentes de la direction de la plateforme.
Malgré la faillite de l'emprunteur, les investisseurs ont récupéré 100 % du capital. Ce résultat a été obtenu grâce au travail de Maclear sur l'accord de règlement et à la présence de garanties solides. Il est important de noter que le Fonds de Provision n'a pas été utilisé.
Nous ne considérons pas ce cas comme une faiblesse de réputation, mais comme une preuve pratique de l'efficacité de notre modèle de risque. Même dans un scénario de faillite de l'emprunteur, le capital des investisseurs a été protégé et entièrement restitué.
Certains avis mentionnent un niveau élevé de commentaires similaires sur les réseaux sociaux et les blogs au cours de la période d'octobre à décembre 2025.
Ici, nous voulons être totalement transparents. Maclear suit une approche de growth hacking. En 2025, cela incluait le test d'outils expérimentaux, tels que des algorithmes basés sur l'IA pour la notoriété de la marque et la distribution automatisée de contenu. Au quatrième trimestre, nous avons travaillé avec plusieurs agences externes qui ont utilisé ces outils pour faire évoluer notre présence médiatique.
Après avoir examiné les résultats de la campagne et les retours de la communauté, y compris des blogueurs, nous avons conclu que cette approche n'est pas appropriée pour un public d'investisseurs conservateurs et peut affecter négativement la réputation.
Nous valorisons la confiance de la communauté plus que les indicateurs de portée. En conséquence, la campagne a été interrompue début décembre et notre stratégie marketing a été ajustée. Nous avons depuis réorienté notre attention vers le marketing d'influence organique et le développement actif de notre programme de parrainage pour les investisseurs.
Certains avis comparent les données des emprunteurs affichées sur la plateforme avec les informations des registres publics et soulignent des différences dans les revenus, les actifs et les chiffres LTV rapportés.
Nous souhaitons clarifier les différences méthodologiques derrière ces chiffres, afin que les investisseurs comprennent clairement comment les chiffres présentés dans les profils de projets sont calculés et pourquoi ils peuvent différer des données du registre.
Il est important de comprendre que les registres publics reflètent généralement la valeur comptable des actifs. Cette valeur est souvent historique et peut être réduite en raison de l'amortissement comptable, ce qui signifie qu'elle ne représente pas nécessairement la valeur économique actuelle de l'actif.
Lors du calcul du ratio Prêt-Valeur (LTV), Maclear s'appuie sur une évaluation indépendante de la valeur marchande de la garantie au moment où le prêt est émis. Cette approche est standard dans la gestion du risque de crédit et est conçue pour refléter la valeur de liquidation réaliste de la garantie dans les conditions actuelles du marché.
Par conséquent, les différences entre les données du registre et les chiffres de la plateforme n'indiquent pas des incohérences, mais découlent plutôt de l'utilisation de méthodologies d'évaluation différentes.
La majorité des projets sur la plateforme relèvent du financement de la croissance.
Les chiffres que les investisseurs voient dans les descriptions de projets incluent souvent des revenus prévisionnels, reflétant la performance que l'entreprise s'attend à atteindre grâce au financement levé, par exemple après l'acquisition de nouveaux équipements ou l'expansion des opérations.
Comparer ces chiffres prospectifs avec les déclarations fiscales de l'année précédente, lorsque les actifs financés n'étaient pas encore en place, est méthodologiquement incorrect. Notre évaluation se concentre sur les flux de trésorerie futurs, car c'est la source à partir de laquelle le prêt sera remboursé.
Les références à un petit nombre d'employés enregistrés sont souvent mal interprétées. Pour les petites et moyennes entreprises, en particulier dans les secteurs de la construction et de la logistique, travailler avec des sous-traitants et des équipes externalisées est une pratique courante et standard.
De notre point de vue en tant que plateforme, le facteur clé est la capacité réelle de l'emprunteur à exécuter les contrats. Cela inclut des accords valides avec des sous-traitants, l'accès à l'équipement et aux ressources opérationnelles, plutôt que l'effectif formel figurant pour une entité juridique spécifique.
Nos décisions de prêt sont basées sur une analyse complète qui inclut l'évaluation marchande des garanties, les rapports de gestion et le plan d'affaires de l'emprunteur. Les registres publics fournissent des informations importantes mais historiques, souvent avec un retard allant jusqu'à un an, et ne reflètent donc pas toujours le potentiel actuel ou la véritable valeur des actifs d'une entreprise.Ci-dessous une citation de l'un de nos investisseurs, partagée dans le chat officiel de la communauté :
Pour conclure, nous voulons souligner le point le plus important. Le marché européen du crowdlending arrive à maturité. Il s'agit d'une industrie émergente qui devient de plus en plus une véritable alternative au financement bancaire traditionnel.
Nous croyons que toutes les plateformes sont importantes et ont leur place. Le marché est vaste et continue de croître, laissant de la place pour la coexistence de différents modèles économiques.
Alors que certaines plateformes se concentrent sur les prêts à la consommation avec garanties de rachat, Maclear a choisi la voie du prêt aux entreprises adossé à des garanties et la création de mécanismes d'atténuation des risques tels que le Fonds de Provision. Ces modèles ne sont pas concurrents — ils se complètent.
Notre conseil aux investisseurs :
Pour l'avenir, 2026 promet d'être une année de croissance, et nous sommes convaincus qu'elle apportera de nouveaux succès pour toute notre communauté.
Merci pour vos questions, vos retours constructifs et votre confiance.
