Monitoriamo costantemente il feedback della community e notiamo che la nostra struttura unica — che unisce una sede centrale in Svizzera a progetti nell'Europa dell'Est — solleva spesso delle domande. E giustamente. In questo articolo, vogliamo chiarire le motivazioni alla base della nostra strategia, spiegare la nostra roadmap normativa e fornire un contesto per le nostre decisioni finanziarie.
È importante spiegare chiaramente la struttura dell'azienda e rispondere a una domanda comune: perché l'ufficio è in Svizzera mentre i progetti si trovano nell'Europa dell'Est? La risposta è diretta e trasparente.
I fondatori di Maclear sono residenti svizzeri con radici estoni. Questo ha plasmato naturalmente la struttura aziendale. Le prime relazioni commerciali e i primi mutuatari provenivano dall'Estonia, un mercato che i fondatori conoscono profondamente grazie al loro background e alla loro lunga esperienza locale.
È da notare che la maggior parte di questi mutuatari iniziali ha già rimborsato con successo il capitale dei loro prestiti. Hanno svolto un ruolo chiave nel lancio della piattaforma e, nella pratica, hanno dimostrato la fattibilità e la sostenibilità del modello di business.
Le domande sul focus geografico dei progetti sono comuni tra gli investitori e sono del tutto ragionevoli. Per capire questo, è importante osservare come funziona il finanziamento alle imprese in diverse regioni.
In Svizzera, il tasso di interesse di riferimento è vicino allo zero. Le imprese locali hanno accesso a finanziamenti bancari molto economici, il che rende il prestito attraverso una piattaforma P2P economicamente poco attraente per loro.
La situazione nell'Europa dell'Est è diversa. I prestiti bancari sono più costosi e l'accesso al credito per le piccole e medie imprese è significativamente più limitato. Allo stesso tempo, i margini di profitto nelle regioni in via di sviluppo sono spesso più alti. Di conseguenza, le aziende locali sono disposte a pagare un premio per la velocità, la flessibilità e l'accesso al capitale.
Il modello di Maclear è costruito proprio su questo arbitraggio di mercato. Attiriamo capitali da economie stabili e li assegniamo a regioni dove il capitale scarseggia. Questo segue la logica standard del mercato.
Per chiarezza: sebbene non finanziamo progetti svizzeri, abbiamo una solida base di investitori svizzeri. La loro quota è paragonabile a quella degli investitori dalla Germania.
La localizzazione dei nostri team di sviluppo e marketing nei Paesi Baltici è una decisione deliberata basata sull'efficienza e sulla fiducia.
In primo luogo, il fattore personale rimane importante. Il nucleo del nostro team è composto da professionisti fidati con cui i fondatori lavorano da molti anni. Questa cooperazione a lungo termine ci consente di mantenere un alto livello di qualità esecutiva e garantire la sicurezza di tutti i processi operativi.
In secondo luogo, il costo per l'impiego di specialisti IT a Zurigo è molte volte superiore rispetto a Tallinn o Riga. Trasferire l'intera funzione operativa in Svizzera ridurrebbe significativamente i margini e porterebbe inevitabilmente a rendimenti inferiori per gli investitori.
Il nostro approccio è dare priorità alla qualità mantenendo costi ragionevoli. Ciò ci consente di offrire agli investitori un profilo rischio-rendimento equilibrato e trasparente.
Maclear è stato lanciato come progetto nel 2022. A quel tempo, il regolamento paneuropeo sul crowdfunding (ECSP) non era ancora entrato in vigore ed era ancora in fase di implementazione.
In questo vuoto normativo, scegliere la PolyReg svizzera è stata una decisione deliberata e pragmatica. Ci ha permesso di avviare le operazioni rapidamente e legalmente all'interno della giurisdizione di origine dei fondatori, affidandoci a un quadro noto per la sua stabilità e solida reputazione. Cambiare regolatore solo un anno dopo il lancio sarebbe stato inefficiente, avrebbe diluito il focus del management e rallentato lo sviluppo del prodotto.
Riconosciamo anche che PolyReg si concentra principalmente sull'integrità del capitale e sulle procedure di due diligence. Per noi, nella fase iniziale, questa era la massima priorità: costruire una piattaforma protetta da rischi reputazionali e di conformità.
Oggi, Maclear si è evoluta in una piattaforma più grande e matura, con oltre 25.000 investitori e più di 60 milioni di euro in gestione. In questa fase, riconosciamo di aver superato l'assetto normativo iniziale. L'ottenimento di una licenza ECSP è già incluso nella nostra roadmap come passaggio necessario per supportare un'ulteriore espansione in tutta Europa.
Alcune recensioni indicano la perdita dell'azienda nel 2023 come un indicatore negativo. Qui è importante considerare il contesto più ampio. Maclear è in una fase di espansione attiva. Nel fintech, la redditività in questa fase è spesso l'eccezione piuttosto che la norma e può indicare un sottoinvestimento nella crescita piuttosto che una forza operativa.
La perdita riportata di 118.379 CHF è stata pianificata e completamente controllata. Questi fondi sono stati reinvestiti nello sviluppo della piattaforma, nell'espansione del team e nelle attività di marketing. La nostra priorità attuale è aumentare la quota di mercato e rafforzare le basi tecnologiche della piattaforma, non ottimizzare per il profitto contabile a breve termine.
Ci è stato chiesto perché il report finanziario del 2023 sia stato pubblicato in ritardo. La risposta risiede nell'evoluzione della nostra cultura aziendale e nelle pratiche di governance.
Maclear AG è una società privata. Secondo la legge svizzera, non siamo obbligati a pubblicare pubblicamente i bilanci, a differenza delle società pubbliche quotate.
Nella fase iniziale, il nostro focus principale era sulla performance operativa e la divulgazione pubblica non era considerata una priorità. Il report del 2023 è stato preparato puntualmente per uso interno, come dimostrato dalla data originale del file di aprile 2024. La decisione di renderlo pubblico è stata presa in seguito, in risposta diretta alle richieste di una crescente comunità di investitori.
Abbiamo ascoltato i nostri investitori. In futuro, la trasparenza volontaria diventerà una pratica standard per Maclear.
Per quanto riguarda il coinvolgimento di BlueAudit: i bilanci del 2023 sono stati effettivamente revisionati dai nostri partner. Se la versione pubblicata del documento non includeva il riferimento o la marcatura appropriata, si è trattato di una svista tecnica durante il processo di caricamento del file, che correggeremo.
Il ritardo nella pubblicazione del report finanziario del 2024 è dovuto a una migrazione tecnica su larga scala. Nell'ultimo anno, abbiamo completato una transizione completa del backend della piattaforma verso una nuova architettura progettata per supportare un volume di transazioni significativamente più elevato.
Per eliminare qualsiasi rischio di incongruenza dei dati durante la migrazione, il nostro team finanziario sta attualmente eseguendo manualmente la verifica finale delle transazioni. Questa è una misura di controllo deliberata volta a garantire l'accuratezza e l'integrità delle cifre riportate.
Prevediamo di pubblicare il report finanziario certificato del 2024 entro i prossimi 2-3 mesi. Successivamente, e in linea con il nostro approccio di trasparenza aggiornato, intendiamo rilasciare i dati finanziari del 2025 un trimestre dopo.
Una delle affermazioni nella recensione recente è che la piattaforma "non pubblica statistiche significative". Questa conclusione sembra basarsi su informazioni obsolete.
Nella seconda metà del 2025, Maclear ha implementato aggiornamenti sostanziali al suo quadro di trasparenza:
Nel corso della storia di Maclear, è stato registrato un solo default: l'azienda italiana Vibroedil S.R.L.
Questo fatto non è mai stato nascosto. Il caso è sempre stato pubblico, con un'analisi dettagliata pubblicata sul nostro blog e comunicata attraverso tutti i canali ufficiali, inclusi Telegram ed e-mail. Dall'inizio del caso, è stato anche discusso attivamente all'interno di una comunità online di oltre 1.500 utenti, con risposte regolari e trasparenti da parte del management della piattaforma.
Nonostante il fallimento del mutuatario, gli investitori hanno recuperato il 100% del capitale. Questo risultato è stato ottenuto attraverso il lavoro di Maclear sull'accordo transattivo e la presenza di garanzie solide. È importante sottolineare che il Fondo di Accantonamento (Provision Fund) non è stato utilizzato.
Consideriamo questo caso non come una debolezza reputazionale, ma come una prova pratica dell'efficacia del nostro modello di rischio. Anche in uno scenario di fallimento del mutuatario, il capitale degli investitori è stato protetto e interamente restituito.
Alcune recensioni menzionano un alto livello di commenti simili sui social network e sui blog durante il periodo da ottobre a dicembre 2025.
Qui vogliamo essere completamente trasparenti. Maclear segue un approccio di growth hacking. Nel 2025, questo includeva il test di strumenti sperimentali, come algoritmi basati sull'IA per la brand awareness e la distribuzione automatizzata dei contenuti. Nel quarto trimestre, abbiamo collaborato con diverse agenzie esterne che hanno utilizzato questi strumenti per scalare la nostra presenza mediatica.
Dopo aver esaminato i risultati della campagna e il feedback della comunità, inclusi i blogger, abbiamo concluso che questo approccio non è appropriato per un pubblico di investitori conservatori e può influire negativamente sulla reputazione.
Apprezziamo la fiducia della comunità più delle metriche di portata. Di conseguenza, la campagna è stata interrotta all'inizio di dicembre e la nostra strategia di marketing è stata adeguata. Da allora abbiamo spostato il nostro focus verso l'influencer marketing organico e lo sviluppo attivo del nostro programma di referral per gli investitori.
Alcune recensioni confrontano i dati dei mutuatari mostrati sulla piattaforma con le informazioni dei registri pubblici e sottolineano differenze nelle entrate, negli asset e nelle cifre LTV riportate.
Vorremmo chiarire le differenze metodologiche dietro questi numeri, in modo che gli investitori comprendano chiaramente come vengono calcolate le cifre presentate nei profili dei progetti e perché possono differire dai dati del registro.
È importante capire che i registri pubblici riflettono tipicamente il valore contabile degli asset. Questo valore è spesso storico e può essere ridotto a causa dell'ammortamento contabile, il che significa che non rappresenta necessariamente il valore economico attuale dell'asset.
Nel calcolare il rapporto Loan-to-Value (LTV), Maclear si basa su una valutazione indipendente del valore di mercato della garanzia al momento dell'erogazione del prestito. Questo approccio è standard nella gestione del rischio di credito ed è progettato per riflettere il valore di liquidazione realistico della garanzia nelle attuali condizioni di mercato.
Di conseguenza, le differenze tra i dati del registro e le cifre della piattaforma non indicano incongruenze, ma derivano piuttosto dall'uso di diverse metodologie di valutazione.
La maggior parte dei progetti sulla piattaforma rientra nel finanziamento della crescita.
Le cifre che gli investitori vedono nelle descrizioni dei progetti includono spesso entrate previste, riflettendo la performance che l'azienda si aspetta di ottenere a seguito del finanziamento raccolto, ad esempio dopo l'acquisizione di nuove attrezzature o l'espansione delle operazioni.
Confrontare queste cifre prospettiche con le dichiarazioni dei redditi dell'anno scorso, quando gli asset finanziati non erano ancora in essere, è metodologicamente scorretto. La nostra valutazione si concentra sul flusso di cassa futuro, poiché questa è la fonte da cui il prestito sarà servito e rimborsato.
I riferimenti a un numero ridotto di dipendenti registrati sono spesso mal interpretati. Per le piccole e medie imprese, specialmente nei settori delle costruzioni e della logistica, lavorare con subappaltatori e team esterni è una pratica comune e standard.
Dalla nostra prospettiva come piattaforma, il fattore chiave è la capacità effettiva del mutuatario di eseguire i contratti. Ciò include accordi validi con subappaltatori, accesso alle attrezzature e risorse operative, piuttosto che l'organico formale elencato per una specifica entità legale.
Le nostre decisioni di prestito si basano su un'analisi completa che include la valutazione di mercato delle garanzie, i report di gestione e il business plan del mutuatario. I registri pubblici forniscono informazioni importanti ma storiche, spesso con un ritardo fino a un anno, e quindi non riflettono sempre il potenziale attuale o il vero valore degli asset di un'azienda.
Di seguito una citazione di uno dei nostri investitori, condivisa nella chat ufficiale della comunità:
Per concludere, vogliamo sottolineare il punto più importante. Il mercato europeo del crowdlending sta maturando. Questa è un'industria emergente che sta diventando sempre più una reale alternativa al finanziamento bancario tradizionale.
Crediamo che tutte le piattaforme siano importanti e abbiano il loro posto. Il mercato è grande e continua a crescere, lasciando spazio alla coesistenza di diversi modelli di business.
Mentre alcune piattaforme si concentrano sui prestiti al consumo con garanzie di riacquisto (buyback), Maclear ha scelto la strada del prestito alle imprese garantito da collaterale e la creazione di meccanismi di mitigazione del rischio come il Fondo di Accantonamento. Questi modelli non competono — si completano a vicenda.
Il nostro consiglio agli investitori:
Guardando al futuro, il 2026 promette di essere un anno di crescita e siamo fiduciosi che porterà nuovi successi per tutta la nostra comunità.
Grazie per le vostre domande, il vostro feedback costruttivo e la vostra fiducia.
