Anatomia unui împrumut Maclear — Un SME ceh în infrastructură IT (Studiu de caz)

Împrumutatul: un integrator ceh în infrastructură IT și cibernetică

Această afacere este una dintre mai multe profilate în cadrul proiectelor finanțate de Maclear. Studiul de caz se concentrează pe SME-ul ceh în infrastructură IT care desfășoară activități de IT și cibernetică cu sediul în Republica Cehă. Întreprinderea funcționează ca un partener de integrare software în loc să fie un revânzător tradițional de soluții hardware. Dezvoltarea completă, inclusiv livrarea unei infrastructuri IT complete pentru fiecare afacere, este caracteristica unică. SME-ul are proiecte care combină designul interfeței, coordonarea achizițiilor și colaborarea cu subcontractorii.

Operațiunile SME-ului ceh în infrastructură IT se desfășoară în mai multe industrii, inclusiv asistență în construirea unei infrastructuri IT rezistente pentru afacerile din logistică, sănătate, alimente en-gros, energie și utilități de apă. Datorită cadrului în continuă schimbare și a dependenței mari de datele digitalizate, toate aceste sectoare prezintă o cerere recurentă pentru soluții IT. De aceea, împrumutatul asistă afacerile datorită reglementărilor în expansiune sub cadrul NIS2 al Uniunii Europene, ajutând afacerile să câștige pe piață cu soluții IT actualizate.

SME-ul ceh în infrastructură IT se descurcă bine în ceea ce privește veniturile, deoarece venitul total a crescut de la 143.000 € la 216.000 € într-un singur an, atingând acest din urmă prag în 2023. Apoi, pe măsură ce produsele la scară largă au devenit disponibile pentru a fi conduse, s-a demonstrat o creștere mai rapidă, venitul atingând 1,56 milioane € în 2025. Pe baza estimărilor date de consiliul de conducere. Această tendință va continua probabil până în 2026.

Ce face această companie?

Focalizarea principală a întreprinderii este infrastructura IT pentru afaceri, inclusiv designul securității OT/ICS, sistemele de backup și recuperare și arhitectura unei rețele de încredere zero. În plus, împrumutatul lucrează și la modernizarea centrelor de date. SME-ul ceh în infrastructură IT câștigă bani prin livrarea unei arhitecturi IT complete clientului, făcând posibilă modernizarea proceselor de afaceri într-o singură încercare integrată.

De ce împrumutul: capital de lucru legat de contract și echipamente

Companiile care construiesc și susțin infrastructura necesită adesea o abordare mai intensivă din punct de vedere al capitalului din cauza decalajului în fluxul de numerar legat de prețul ridicat al echipamentului și veniturile întârziate care vin doar atunci când proiectele sunt finalizate și infrastructura pentru client este configurată. Prin urmare, SME-ul ceh în infrastructură IT a avut nevoie de împrumut pentru a se asigura că sistemele, serverele și echipamentele lor erau suficiente pentru a configura sistemele de stocare și aparatele de securitate cibernetică și pentru a extinde afacerea către alți clienți și sectoare.

Prin urmare, s-a decis că 700.000 € de capital de lucru sunt necesari pentru a acoperi decalajul de finanțare operațional care a existat din cauza investiției intensive în facilitate. Ca rezultat, Maclear a propus un design al împrumutului care ar consta în 5 tranșe de valoare egală, fiecare rată având o valoare de 150.000 €. În plus, ar rezolva problema existentă prin furnizarea de finanțe pentru achiziția de echipamente pentru clienții care colaborau cu împrumutatul la acel moment.

Odată ce datoria a fost aprobată, conducerea a putut continua expansiunea afacerii fără a accepta compromisuri în ceea ce privește diluarea proprietății sau crearea de noi capitaluri proprii. Când contractele actuale cu clienții sunt finalizate și plățile sunt primite, ciclul de capital de lucru va fi încheiat cu succes, iar împrumutatul va putea rambursa creanța când aceasta ajunge la maturitate.

Cum a evaluat Maclear împrumutatul

Înainte de a lista proiectul pe piață, Maclear a efectuat o diligență pentru a evalua credibilitatea împrumutatului. Procesul a inclus evaluarea riscurilor, luând în considerare factori precum execuția operațională, eficiența managerială și riscurile legate de industrie, cum ar fi conformitatea legală și protecția datelor. În plus, structura de proprietate și istoricul operațiunilor sale comerciale au fost, de asemenea, incluse în diligență. Analiza a inclus revizuirea declarațiilor financiare anterioare, precum și tendințele potențiale de venituri și profitabilitate având în vedere situația financiară actuală.

În general, toate aceste etape au fost parcurse înainte de a oferi împrumutul pentru a înțelege dacă împrumutatul va putea rambursa datoria. Prin urmare, evaluarea contractelor actuale a fost esențială pentru a determina cum vor fi efectuate rambursările viitoare. Pe lângă aceasta, analiștii de la Maclear au luat în considerare, de asemenea, garanția împotriva împrumutului. Deoarece SME-ul ceh în infrastructură IT lucrează în domeniul infrastructurii IT și oferă soluții de inginerie și întreținere, activele operaționale și echipamentele specializate au fost printre opțiunile pentru garanție. Maclear a luat în considerare, de asemenea, raportul Împrumut la Valoare (LTV) pentru a determina dacă să stabilească un LTV mai conservator pentru o mai bună acoperire a împrumutului cu garanția.

După revizuirea fiecărui aspect menționat mai sus, Maclear a atribuit SME-ului ceh în infrastructură IT un scor de risc de credit intern. În acest caz, împrumutatul a primit o evaluare a riscului de credit BBB.

Cum a notat Maclear acest împrumutat?

Maclear a evaluat împrumutatul în funcție de un set de criterii, inclusiv evaluarea garanției cu calculul LTV și notarea performanței financiare pe baza veniturilor actuale și a performanței istorice a întreprinderii. În plus, istoricul rambursărilor și metricile datoriilor, alături de evaluarea managementului și infrastructurii companiei, au fost realizate. Ca rezultat, SME-ul ceh în infrastructură IT a fost concluzionat că are fundamente solide de management în structura sa de bază și un profil de risc acceptabil, ceea ce i-a oferit un scor de risc intern de BBB.

Ce susține împrumutul: garanții și LTV

Fiecare împrumut în Maclear este garantat prin ipotecarea garanțiilor împotriva împrumutului și calcularea LTV pentru cazul specific. În ciuda faptului că garanția nu elimină riscul de neplată al împrumutatului, ajută la atenuarea acestuia prin furnizarea unei straturi suplimentare de protecție, asigurându-se că un activ tangibil este pus împotriva împrumutului. În acest fel, activul folosit ca garanție poate fi lichidat legal conform procedurilor în cazul în care împrumutatul nu este capabil să ramburseze datoria, crescând șansele de rambursare a datoriei către investitor.

Compania IT a solicitat un împrumut de 700.000 €, iar era necesar să se folosească garanția pentru a oferi securitate pentru împrumut. În acest caz, valoarea de bază a activelor ipotecate ca garanție a fost de 903.400 €. Având în vedere că activele pot să nu atingă prețul lor de piață complet în cazul unei vânzări forțate, Maclear a calculat, de asemenea, valoarea aproximativă de lichidare a garanției, rezultând o valoare de 715.800 € pentru portofoliul de garanții. Apoi, Maclear a folosit această valoare pentru a calcula LTV și a atribui un scor de risc intern BBB întreprinderii.

Ce garanție asigură împrumutul?

Garanția care asigură împrumutul poate combina mai multe forme de active tangibile, inclusiv vehicule comerciale, echipamente de afaceri și obiecte imobiliare. Formele de garanție utilizate în portofoliu variază de la caz la caz, deoarece diversificarea portofoliului de garanții necesită o evaluare individuală prealabilă a structurii împrumutului și a potențialului de rambursare.

Condițiile împrumutului și cum sunt plătiți investitorii

În acest caz particular, Maclear a convenit că împrumutul va fi acordat în 5 rate egale, cu suma totală a împrumutului fiind de 700.000 € și fiecare rată fiind de 150.000 €. Fiecare tranșă a avut o perioadă de maturitate egală cu 12 luni și a fost acordată împrumutatului cu o rată a dobânzii de 14,8%. SME-ul ceh în infrastructură IT a convenit să plătească dobândă lunară la împrumut, în timp ce a convenit de asemenea că rambursarea principalului va fi efectuată la sfârșitul perioadei de maturitate a fiecărei tranșe într-o plată unică. Această structură a oferit atât protecție investitorului, având în vedere că împrumutatul a preluat simultan obligația de a plăti dobânda în transferuri regulate, cât și flexibilitate pentru a trasa capitalul pas cu pas pentru a evita o lacună financiară și probleme.

Randamentele investiției sunt măsurate ca randamente anuale ale investiției, sau AROI. Indicatorul AROI este o metrică standardizată utilizată pentru a aduce diferitele împrumuturi cu diferite termene de maturitate și rate ale dobânzii la o valoare medie a randamentelor plătite investitorului. AROI reprezintă doar randamentele așteptate ale investiției și nu este echivalent cu o garanție a rambursării împrumutului sau a sumei exacte pe care investitorul o va primi ca plăți de dobândă.

Riscurile investiției legate de concentrarea pe un singur împrumutat, riscurile specifice sectorului și țării, și riscurile de execuție există în continuare. Fondul de Provizion și garanția nu garantează randamente.

Cum se rambursează împrumutul?

Împrumutul este rambursat prin plata dobânzii lunare în timp ce principalul este rambursat într-o singură rată la maturitatea cererii. În cazul în care împrumutatul se confruntă cu dificultăți temporare de rambursare, investitorul continuă să primească plăți de dobândă pentru primele 30 de zile prin intermediul Fondului de Provizion. Apoi, după 30 de zile, începe colectarea de datorii blânde. În cazul în care plata este întârziată cu 60 de zile, Maclear poate începe proceduri legale privind lichidarea garanției pentru a încerca să ramburseze datoria investitorului.

Este necesar să înțelegem cum Maclear calculează randamentele așteptate. Ipoteza este că un investitor a achiziționat o cerere de 100 € care are o perioadă de 6 luni până la maturitate. Plățile de dobândă așteptate pe parcursul celor 6 luni ar fi de 7,40 €. Apoi, folosind formula pentru AROI, adică AROI = (Câștiguri așteptate / Perioada rămasă) × (365 / Principal achiziționat), este posibil să se calculeze că randamentul anualizat ar fi de 14,8 procente.

Ilustrativ. Tranzacțiile individuale nu garantează performanța viitoare; randamentele depind de performanța împrumutatului.

FAQ

Ce face împrumutatul?

Împrumutatul este SME-ul ceh în infrastructură IT care desfășoară activități de IT și cibernetică cu sediul în Republica Cehă. Întreprinderea funcționează ca un partener de integrare software în loc să fie un revânzător tradițional de soluții hardware.

Cum a fost evaluat?

Maclear a efectuat o due diligence prealabilă, evaluând situația financiară, managementul și posibilitatea de rambursare alături de istoricul activității comerciale. În plus, evaluarea garanției, precum și calculul LTV pentru împrumutul respectiv au fost efectuate ca parte a procesului de subscriere. Ca rezultat, SME-ul ceh în infrastructură IT a primit un scor de risc de credit intern de BBB.

Ce garantează împrumutul?

Fiecare împrumut în Maclear este garantat prin gajarea garanției împotriva împrumutului și calcularea LTV pentru cazul specific. Cu toate că garanția nu elimină riscul de neplată al împrumutatului, ajută la atenuarea acestuia prin furnizarea unei straturi suplimentare de protecție prin asigurarea că un activ tangibil este pus împotriva împrumutului.

Cum sunt rambursați investitorii?

Investitorii sunt rambursați dobândă în plăți fixe lunare, în timp ce principalul este plătit într-o singură rată când cererea ajunge la maturitate. În acest caz, SME-ul ceh în infrastructură IT a plătit dobândă lunară și a plătit principalul pentru fiecare tranșă a împrumutului într-o plată unică.

Care sunt riscurile?

Riscurile legate de împrumutul acordat întreprinderilor sunt riscurile de neplată ale împrumutatului care nu pot fi eliminate prin utilizarea garanției. În plus, alte riscuri includ riscurile macroeconomice, precum și riscurile de lichiditate, deoarece investitorul nu poate de obicei să iasă dintr-o cerere P2P înainte de maturitate și poate încerca doar să o vândă altui investitor pe Piața Secundară cu un comision de vânzare de 2,5% și discountul potențial.

Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile P2P și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii ar trebui să efectueze cercetări independente și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.