Înainte ca Maclear să listeze un debitor pe platformă, proiectul este evaluat pe o scară în 10 trepte de la AAA la D, printr-un proces de verificare în 3 etape care respinge până la 90% din cereri. În acest articol, explicăm cum funcționează scoringul și care proiecte pot accesa crowdlending-ul P2P prin Maclear AG.
Cum evaluează Maclear debitorii SME
- Verificare în trei etape înainte ca un proiect să poată fi listat
- Chestionar de due diligence format din aproximativ 40 de întrebări
- Până la 90% dintre cereri sunt respinse
- Scală de evaluare cu zece grade (de la AAA la D), în vigoare din aprilie 2025
- Un singur defect în peste 2,100 de proiecte finanțate
Cum verifică Maclear un debitor înainte de listarea unui proiect
Fiecare debitor de pe Maclear trece prin aceeași verificare în trei etape înainte de a putea fi listat pentru finanțare, așa cum este descris în propriul nostru FAQ.
| Etapă | Indicatori verificați |
|---|---|
| 1. Analiza documentației | Documente statutare, certificate ale beneficiarilor reali, extrase de la birourile de credit etc. — tot ceea ce poate confirma situația juridică a companiei, structura acționariatului și istoricul înregistrării |
| 2. Verificări AML și de antecedente | Atât compania debitoare, cât și echipa sa de conducere trec prin screening de prevenire a spălării banilor (AML) și KYB, inclusiv verificări în listele internaționale de supraveghere și verificarea sursei fondurilor |
| 3. Chestionar de due diligence și analiză financiară | Debitorul completează un chestionar de aproximativ 40 de întrebări care acoperă istoricul afacerii, experiența conducerii și rezultatele anterioare; echipa noastră financiară analizează separat bilanțurile, conturile de profit și pierdere, ratele datorii/capitaluri proprii, planurile de afaceri și aranjamentele privind garanțiile |
Nu există un termen fix pentru acest proces: echipa noastră lucrează atât timp cât este necesar pentru a finaliza temeinic fiecare verificare, de la cererea inițială până la un proiect listat, finanțabil. „Due diligence Maclear” și „verificarea debitorilor Maclear” sunt două denumiri pe care le puteți întâlni în diverse publicații și care se referă la această secvență de bază în trei etape.
Scala de rating de credit AAA–D a Maclear
Fiecărui debitor SME care finalizează due diligence i se atribuie un rating de credit pe o scală cu zece grade, de la AAA la D. Deși este similară cu convenția de notare cu litere utilizată de S&P Global, Moody's și Fitch Ratings, metodologia efectivă de evaluare a Maclear este proprie și nu este echivalentă cu cea a niciuneia dintre aceste trei agenții. Utilizăm această scală din 7 aprilie 2025, înlocuind un sistem anterior bazat pe puncte (notat din 2,600 și convertit într-un grad de la 1 la 10, cu un minim de 6 necesar pentru acceptare).
| Grad | Semnificație |
|---|---|
| AAA | Excepțional. Poziție financiară extrem de solidă, management excelent, activitate într-o industrie stabilă sau în creștere. Risc de defect minim. |
| AA | Foarte puternic. Poziție financiară solidă, management bun, o industrie stabilă. Risc de defect foarte scăzut. |
| A | Puternic. Poziție financiară solidă, management competent, o industrie relativ stabilă. Risc de defect scăzut. |
| BBB | Adecvat. Poziție financiară și management acceptabile; o industrie moderat stabilă. Risc moderat, încă în categoria investment-grade. |
| BB | Speculativ. Poziție financiară mai slabă, unele preocupări privind managementul, o industrie dificilă. Risc potențial ridicat. |
| B | Risc ridicat. Slăbiciuni financiare semnificative, management deficitar, o industrie în declin sau volatilă. Risc de defect ridicat. |
| CCC | Risc substanțial. Stres financiar sever, management ineficient, o industrie în criză. |
| CC | Risc foarte ridicat. Dificultăți financiare critice, management în eșec, o industrie în colaps. |
| C | Defect iminent. În pragul colapsului, fără o cale viabilă de redresare. |
| D | Defect. Nu și-a îndeplinit obligațiile financiare; operațiunile au fost oprite. |
Evident, proiectele evaluate cu D sau C nu ajung niciodată pe platformă — acestea sunt respinse în etapa de due diligence. În septembrie 2026, Maclear avea listate în principal proiecte de categoria A și BBB, ceea ce sugerează cât de strict sunt verificate proiectele înainte de a fi finanțate.
Cele trei dimensiuni ale ratingului și Scorul Istoricului de Credit separat, de la 1 la 10
Scorul de la 1 la 10 pe care unii investitori îl văd pe tabloul lor de bord nu este o versiune numerică a ratingului AAA–D. Este Scorul Istoricului de Credit, separat, care urmărește comportamentul propriu de rambursare al unui debitor pe Maclear.
Rețineți că FAQ-ul nostru și pagina dedicată scoringului se referă la cele trei dimensiuni ale ratingului AAA–D folosind un set de termeni, în timp ce postările noastre de pe Telegram și LinkedIn pe acest subiect folosesc un al doilea set de termeni, mai simplu.
| Dimensiune | Denumită și | Metrică măsurată |
|---|---|---|
| Risc financiar | Sănătatea financiară a debitorului | Total pasive/Activ net tangibil (TNW), Datorie finanțată/EBIT, Datorie/Capitaluri proprii |
| Risc calitativ | Evaluare calitativă | Scoruri ale factorilor de afaceri, management și industrie |
| Risc de acoperire & lichiditate | Capacitatea de deservire a datoriei | Rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR), EBIT/Dobânzi, Rata curentă |
Aceste trei dimensiuni contribuie la ratingul general printr-o abordare pe care o descriem ca agregare ponderată. Contrar afirmațiilor din unele articole ale terților, Maclear AG nu a publicat niciodată o ponderare specifică sau o împărțire procentuală între cele trei: modelul de scoring le combină, însă formula exactă din spatele acestei combinații rămâne internă echipei noastre de credit.
Actualizăm ratingul unui debitor trimestrial, pe baza monitorizării continue a performanței financiare, a evoluțiilor afacerii, a schimbărilor în management și a condițiilor economice generale. Schimbările semnificative (precum o schimbare a acționariatului sau o fluctuație bruscă în industria debitorului) pot declanșa, de asemenea, o ajustare imediată a scorului, în afara ciclului obișnuit.
De ce până la 90% din cererile SME sunt respinse de Maclear
Până la 90% din cererile pe care Maclear le primește de la companiile care doresc acces la finanțarea participativă P2P nu ajung pe portalul nostru pentru investitori, așa cum am raportat în propriile noastre actualizări privind creșterea. Rețineți că 90% este un plafon: în unele luni aprobăm mai multe proiecte, în altele mai puține.
Iată două exemple din 2026 care arată de ce un proiect poate fi respins:
- Un producător grec de piese auto a solicitat finanțare la mijlocul anului 2026 și a fost refuzat din cauza garanțiilor insuficiente. Activele oferite de firmă nu acopereau suma solicitată a împrumutului la nivelul cerut de politica noastră de subscriere.
- O companie bulgară din industria ușoară a fost respinsă din două motive: (1) un raport datorie/venituri de 0.85, considerat prea riscant conform dimensiunii noastre de risc financiar; (2) o schimbare a acționariatului pe care compania nu o declarase integral în cererea sa.
Cum evaluează Maclear garanțiile și cum calculează LTV
Majoritatea împrumuturilor P2P de pe platforma Maclear sunt garantate cu active reale drept garanție. FAQ-ul nostru descrie procesul de evaluare ca „analiza documentației activului, evaluare independentă, unde este cazul, și analiza condițiilor de piață relevante pentru tipul de activ.”
Garanțiile pe care le acceptăm includ imobile, echipamente de afaceri, creanțe și garanții personale din partea proprietarilor companiei — aceasta înseamnă activele proprii, necorporative, ale proprietarului, gajate alături de activele aparținând companiei, implicând răspundere personală pentru împrumut în limitele valorii acestor active personale, în cazul în care afacerea însăși nu poate rambursa. Putem solicita, de asemenea, garanții suplimentare, în funcție de mărimea împrumutului și de profilul debitorului. Rețineți că o metodă de evaluare potrivită pentru imobile nu va fi întotdeauna aceeași cu cea aplicată, de exemplu, creanțelor.
LTV, sau raportul împrumut/valoare, reprezintă suma împrumutului împărțită la valoarea evaluată a garanției. Așa cum descriem într-un articol separat pe blog despre garantarea împrumuturilor Maclear, Maclear solicită de regulă o valoare de lichidare (cifra conservatoare, de vânzare rapidă, utilizată în scopuri de creditare, după luarea în calcul a costurilor juridice și a constrângerilor de timp) de aproximativ 75% până la 85% din valoarea de piață de bază a garanției.
Diferența dintre valoarea de bază și valoarea de lichidare este ca o reducere încorporată în evaluarea însăși și reflectă cât de conservator evaluează Maclear garanțiile de la bun început. Dacă LTV și valoarea garanției se modifică semnificativ după ce împrumutul este listat pe Maclear, vom observa acest lucru în cadrul monitorizării trimestriale și vom lua măsuri dacă este necesar.
Patru exemple de proiecte finanțate: ACIT, TOP EQUIPMENT, Servis Logistic and Outsourcing și BAUMONT BOHEMIA
Portalul pentru investitori Maclear dezvăluie mult mai mult decât gradul unui proiect. Cele patru exemple reale, cu nume, acoperă patru grade pe scala noastră de risc, fiecare cu propriul Scor al istoricului de credit exact, raport datorie/capital propriu, cifră a raportului împrumut/valoare și rată a dobânzii.
| Proiect | Țară | Activitate | Grad | Scorul istoricului de credit | Datorie/capital propriu | LTV | Rată | Finanțat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACIT | Letonia | Producție de asfalt, beton și bitum pentru proiecte de construcții și drumuri | AA | 10/10 | 0.9 | 90% | 14.6% | 9 iunie 2025 |
| TOP EQUIPMENT LTD | Bulgaria | Sisteme de energie solară la cheie — audituri, proiectare de sisteme fotovoltaice și de stocare, achiziții, instalare și punere în funcțiune | A | 8/10 | 1.66 | 74% | 14.5% | 1 iunie 2025 |
| Servis Logistic and Outsourcing s.r.o. | Republica Cehă | Integrare la cheie a echipamentelor de intralogistică — proiectare, achiziție, instalare și punere în funcțiune a liniilor de transport și manipulare a materialelor pentru clienți din Cehia, Germania și Polonia | BBB | 8/10 | 1.97 | 84.97% | 14.5% | 12 august 2026 |
| BAUMONT BOHEMIA | Republica Cehă | Personal pentru construcții și industrie în Republica Cehă, Germania și Austria | BB | 8/10 | 4.47 | 120% | 14.6% | 12 august 2026 |
Un aspect esențial de înțeles este că un rating BB nu înseamnă că un proiect este slab. Sistemul nostru de scoring poate descrie BB ca fiind „speculativ” și chiar „cu risc ridicat”, însă BAUMONT BOHEMIA are un Scor al Istoricului de Credit de 8 din 10 și aceeași rată de 14.6% ca ACIT, cotată AA. Ratingul său combină toate cele trei dimensiuni descrise mai sus, iar un singur indicator luat separat nu poate înlocui această imagine mai completă.
Raportul datorii/capitaluri proprii variază între aceste patru proiecte — de la 0.9 pentru ACIT la 4.47 pentru BAUMONT BOHEMIA.
Această diferență reflectă atât normele diverse ale industriilor, cât și riscul individual al fiecărui proiect. Afacerile de producție de asfalt și cele de personal industrial au, prin natura lor, structuri de bilanț foarte diferite, în timp ce Servis Logistic and Outsourcing (1.97) și TOP EQUIPMENT (1.66) se situează între acestea, deși operează în țări și industrii diferite. Modelul tridimensional al Maclear există în parte pentru că un singur indicator citit izolat poate face ca două afaceri perfect obișnuite să pară artificial foarte diferite.
Un LTV peste 100% înseamnă că garanția împrumutului, evaluată la valoarea de lichidare conservatoare a Maclear, nu acoperă integral principalul restant al împrumutului. BAUMONT BOHEMIA, cu LTV-ul său de 120%, este singurul dintre cele patru exemple ale noastre în care se întâmplă acest lucru; de fapt, pentru Maclear acesta nu este un tipar frecvent.
Dacă analizați proiectele listate pe Investor Portal, veți observa că majoritatea au un LTV egal cu sau sub 100% – exact ca ACIT, TOP EQUIPMENT și Servis Logistic and Outsourcing în exemplele noastre. Chiar și atunci când un împrumut are un LTV peste 100% la listare, acesta trece prin același scoring pe trei dimensiuni ca orice alt proiect. Astfel, de exemplu, Scorul Istoricului de Credit de 8/10 al BAUMONT și rata de 14.6%, identică cu cea a ACIT, cotată AA, arată că Maclear a pus în balanță deficitul de garanție cu restul profilului debitorului.
Vă puteți înregistra personal în Investor Portal Maclear pentru a verifica gama de afaceri reale pe care Maclear ajută să le finanțeze, scorurile lor reale de investiție și informațiile privind garanțiile și contextul de piață al acestora.
Un singur defect din peste 2,100 de proiecte finanțate
Conform celei mai recente actualizări pentru investitori, investitorii Maclear au finanțat peste 144 milioane € prin platformă — peste 2,100 de proiecte individuale până în prezent, conform propriilor noastre actualizări pentru investitori. De-a lungul acestui istoric, am înregistrat un singur defect: împrumutul Vibroedil, tratat integral într- un articol separat. Un singur defect (rezolvat cu succes) din peste 2,100 de proiecte arată că procesul de subscriere și scoring al Maclear funcționează.
Întrebări frecvente
Ce este scala de rating de credit AAA–D a Maclear?
Maclear utilizează o scală cu zece trepte (de la AAA până la D), care este atribuită fiecărui debitor după verificarea prealabilă (due diligence) și pe baza a trei dimensiuni fundamentale: riscul financiar, riscul calitativ și riscul de acoperire și lichiditate. Majoritatea proiectelor listate pe Maclear se situează între AA și BB.
Scala 1–10 a Maclear este aceeași cu ratingul său de credit?
Nu, clasamentul 1–10 pe care îl puteți vedea uneori în Investor Portal este Scorul Istoricului de Credit (Credit History Score). Acesta urmărește istoricul de rambursare al unui debitor pe Maclear și este separat de sistemul de scoring AAA–D.
Câte întrebări conține chestionarul de due diligence al Maclear?
Potențialii debitori răspund la aproximativ 40 de întrebări care acoperă istoricul afacerii, experiența managementului și rezultatele anterioare. Acest chestionar este doar o parte a unui proces de verificare în trei etape.
Ce procent din cererile de împrumut respinge Maclear?
Până la 90%, deși cifra exactă variază în funcție de volumul și calitatea cererilor dintr-o perioadă dată, în loc să se mențină la o medie fixă.
Cum evaluează Maclear garanțiile?
Prin analiza documentelor și, unde este cazul, prin evaluare independentă — creditarea tipică fiind stabilită la 75% până la 85% din valoarea de lichidare conservatoare a garanției, nu din valoarea sa integrală de piață.
Finanțează Maclear vreodată un proiect cu un LTV peste 100%?
Rar, dar atunci când se întâmplă, înseamnă că proiectul are suficiente puncte forte care să compenseze, precum un Scor al Istoricului de Credit excelent și un ROI atractiv. Astfel de cazuri sunt însă rare pe platformă; majoritatea proiectelor listate pe Maclear au un LTV sub 100%.
Despre Maclear
Maclear AG este o platformă elvețiană de împrumuturi peer-to-peer (P2P) și crowdlending, cu sediul în Elveția. Compania acționează ca un intermediar financiar în sectorul non-bancar și este membru al PolyReg SRO, conform reglementărilor financiare elvețiene, în special în ceea ce privește AML, KYC și GDPR. Maclear oferă investitorilor individuali și calificați acces la oportunități de împrumuturi de afaceri atent selectate, cu evaluare integrată a riscurilor, un Fond de Provizion și o Piață Secundară pentru lichiditate.
Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu prezice rezultate viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.