Un prestatario recurrente es una empresa que ha captado más de un préstamo en la misma plataforma de crowdlending. En Maclear, varios prestatarios han financiado múltiples proyectos: una señal de que atendieron préstamos anteriores y volvieron a superar la diligencia debida. Un historial muestra resultados pasados, pero no garantiza resultados futuros, y concentrarse en un solo prestatario aumenta el riesgo de la cartera.
Los prestatarios recurrentes son una señal poderosa para una plataforma de crowdlending, porque las empresas rara vez necesitan volver al mismo prestamista sin un motivo concreto detrás. Muchas empresas de los sectores de la agricultura, las finanzas y la construcción consideran los préstamos parte de su estrategia de crecimiento a largo plazo para ayudar a sus negocios a crecer. Por lo tanto, el mismo inversor puede conceder el préstamo para que la empresa compre maquinaria agrícola un año, alquile mejores capacidades de almacenamiento al año siguiente e invierta en una nueva tecnología de cultivo dentro de dos años. El regreso del prestatario al mismo prestamista es una señal de confianza y solvencia.
Los prestatarios recurrentes tienen además una cierta ventaja cuando se los evalúa desde la perspectiva del inversor. La ventaja radica en que son capaces de demostrar una relación con una determinada plataforma de crowdlending al aportar todos los documentos necesarios y mantener los registros oficiales de su actividad empresarial que pueden divulgarse a la plataforma para una evaluación real del riesgo crediticio. Además, el historial de proyectos anteriores completados con éxito ofrece una señal clara de que una empresa cumplió las condiciones del préstamo y logró satisfacer todas las obligaciones relativas a él si el préstamo se devolvió con éxito. Aun así, la solvencia y la documentación acreditadas por el prestatario recurrente no eliminan por completo el riesgo de inversión.
Un prestatario tiene motivos para volver a la misma plataforma si necesita otro préstamo, porque tiene la prueba de que le ha funcionado antes. Si el empresario ha podido comprobar que la plataforma le brinda un canal fiable para la financiación del desarrollo de su negocio, esa es la razón por la que puede utilizarla de nuevo.
Un historial recurrente de un prestatario puede aportar información sobre la solvencia del prestatario, su situación financiera y la documentación del proyecto. Sin embargo, sigue habiendo limitaciones claras de lo que un historial recurrente no puede demostrar, entre ellas la posibilidad futura del fracaso financiero de un negocio, las condiciones macroeconómicas futuras o los cambios en el rendimiento financiero debidos a la reestructuración de la empresa.
El historial sobre las operaciones financieras anteriores del prestatario ayuda a evaluar cómo ha cumplido las obligaciones contractuales relativas al préstamo, qué documentos ha aportado y cómo ha accedido a la financiación cuando la necesitó anteriormente. Si el prestatario ya puede mostrar múltiples proyectos completados en los que cumplió las obligaciones de devolver el préstamo puntualmente, además de aportar toda la documentación real relativa a su negocio, esto puede servir como señal que refuerza la solvencia del prestatario al destacar prácticas de gestión eficaces, transparencia y un grado significativo de responsabilidad corporativa.
Aun así, el prestatario recurrente no puede demostrar cómo se comportará su empresa en el futuro. Aunque el prestatario aporte estimaciones de ingresos para los próximos 5 años y describa minuciosamente el modelo de escalado del negocio, acontecimientos externos como una recesión económica, la escasez de mano de obra o la interrupción de una cadena de producción por la insolvencia de los socios del negocio no pueden evaluarse ni predecirse, aunque el prestatario sea recurrente. Lo mismo se aplica a los mecanismos que garantizan el préstamo, incluida la garantía que respalda un préstamo de Maclear. Su precio puede cambiar según las circunstancias concretas del mercado y, por tanto, puede aun así causar una pérdida financiera inesperada.
Un prestatario recurrente no es automáticamente más seguro. La concentración en un solo prestatario sigue generando riesgo.
No, el hecho de que un prestatario sea recurrente no garantiza que pase a ser automáticamente más seguro. Cada proyecto de inversión requiere una diligencia debida específica del caso, una puntuación de riesgo crediticio y una estructura de préstamo. Depende del tipo de activo utilizado como garantía frente al préstamo, de la ratio Loan-to-Value (LTV) y del tipo de interés concreto del préstamo. Por lo tanto, el inversor debe evaluar todos los factores individualmente, caso por caso.
Prestar a un prestatario recurrente en Maclear está sujeto a la reevaluación del caso concreto que presenta el prestatario, en lugar de a una aprobación automática del préstamo. El prestatario tendría que presentar de todos modos todos los documentos que aportarán información sobre su situación financiera real y las condiciones deseadas del préstamo. Maclear lleva entonces a cabo una diligencia debida previa para analizar esta situación y puntuar el proyecto con una puntuación de riesgo interna de AAA a D.
Maclear revisa el proyecto en función de múltiples factores, entre ellos la disponibilidad de garantía para respaldar el préstamo, el tipo de garantía, los ingresos pasados de la empresa, el historial de operaciones financieras, las limitaciones y riesgos sectoriales y otros factores. Métricas como el LTV y el ratio Debt-to-Equity (D/E), así como las capacidades de reembolso y las condiciones legales del préstamo, se evalúan antes de que Maclear emita una puntuación de riesgo final. El cálculo del tipo de interés del proyecto también depende de la evaluación y está sujeto a revisión.
Maclear cuenta con un registro de prestatarios recurrentes, entre ellos ULTIMA FINANCE, un prestamista no bancario búlgaro que atiende tanto a prestatarios como a consumidores; CRYPTON, una empresa de minería de criptomonedas con sede en la República Checa, y LeadX Digital, el proyecto que proporciona infraestructura de TI para las empresas. Algunos de los prestatarios incluyen WEST AGRO GROUP, la empresa que produce almendras de cultivo ecológico y fruta desecada; M&M STAR Group, una empresa de construcción, y L S FOOD, el negocio de nutrición al por mayor. La panorámica de los proyectos —parte de una mirada más amplia al interior de los proyectos financiados por Maclear— se ofrece en la tabla siguiente, tras el consentimiento previo de las empresas que han accedido a compartir estos datos.
| Prestatario | Sector | Número de proyectos financiados | Puntuación de riesgo típica | Tipo anual típico |
|---|---|---|---|---|
| ULTIMA FINANCE | Financiación al consumo y a pymes | 12 | A | 15.2% |
| CRYPTON | Infraestructura y servicios de activos digitales | 10 | A | 16.0% |
| LeadX Digital | Infraestructura de TI y ciberseguridad | 9 | BBB | 14.8% |
| M&M STAR Group | Construcción | 8 | BBB | 14.9% |
| L S FOOD | Mayorista y procesamiento de alimentos | 7 | BBB | 14.8% |
| WEST AGRO GROUP | Agricultura | 6 | BBB | 14.6% |
Número de proyectos financiados a la fecha de publicación. Un historial refleja únicamente resultados pasados y no garantiza resultados futuros.
A pesar de que los prestatarios recurrentes son una señal de solvencia para el inversor, también pueden conllevar riesgos de inversión, uno de los cuales es el riesgo de concentración en un solo prestatario. Cuando una empresa ya ha conseguido varias rondas de financiación o muestra un rendimiento financiero estable a lo largo de un periodo de 3 o 4 años, puede resultar tentador invertir una mayor parte de la cartera en la empresa, hasta el punto de que la mayoría de los fondos se presten a la empresa. Sin embargo, en ese caso, si la empresa encuentra dificultades financieras repentinas por el cambio de las condiciones macroeconómicas o por insolvencia, el inversor corre el riesgo de perder la mayor parte de su capital debido a su sobreconcentración.
Una estrategia para contrarrestar ese riesgo incluye la diversificación de la cartera, que trata de mitigar los riesgos asociados al prestatario asumiendo que incluso los prestatarios más fiables pueden afrontar dificultades financieras inesperadas, e intenta impedir que se produzca la sobreconcentración de capital. Los cambios en la demanda del mercado, la volatilidad de los precios de las materias primas, el giro en los requisitos legales que imponen preocupaciones fiscales adicionales o el cambio de la responsabilidad legal de la empresa, todos ellos conllevan este riesgo. Por lo tanto, también es importante realizar un análisis previo antes de invertir en el proyecto, además de apoyar la mitigación del riesgo con una diversificación inteligente de la cartera. Ayuda revisar los riesgos de los préstamos P2P dentro de un marco estructurado antes de comprometer capital.
Los prestatarios recurrentes no son automáticamente más seguros. La concentración conlleva el riesgo; las rentabilidades no están garantizadas.
El riesgo de concentración en un solo prestatario significa la sobrerrepresentación de la empresa en la cartera del inversor. La asignación excesiva de fondos a una de las empresas que el inversor considera más, o la más, fiable puede aumentar el riesgo de concentración en un solo prestatario. Si el inversor asigna demasiado a una empresa, circunstancias inesperadas como perturbaciones macroeconómicas, incluidas la recesión, la presión inflacionaria o la insolvencia de una empresa por un procedimiento judicial o el aumento drástico de los costes de producción, pueden provocar una pérdida parcial o total del capital. Además, la garantía frente al préstamo y el importe del préstamo también contribuyen a las distintas condiciones de inversión. En este caso, el riesgo de concentración en un solo prestatario puede mitigarse (aunque no eliminarse) mediante la diversificación de la cartera y el análisis de inversión previo del proyecto.
El historial del prestatario recurrente puede utilizarse eficazmente durante la fase de construcción de la cartera o de la inversión como parte del proceso. Evaluar la situación financiera actual de la empresa, el historial de reembolso, el rendimiento histórico y las rentabilidades potenciales puede aportar información útil sobre la inversión y un contexto específico del caso necesario para una decisión de inversión ponderada. No obstante, también es necesario incluir el análisis de la garantía disponible como aval, la ratio LTV, la exposición al riesgo en un sector concreto y otros factores que pueden influir en el rendimiento financiero del proyecto.
Una cartera equilibrada para mitigar distintos tipos de riesgo incluiría proyectos en diferentes regiones, sectores, rendimientos financieros y condiciones de préstamo. Mantener un enfoque flexible a la hora de construir una cartera financiera puede ayudar al inversor a reducir los riesgos. Sin embargo, las rentabilidades siguen sin estar garantizadas.
Para entender cómo diversificar las inversiones, resulta útil considerar el siguiente ejemplo teórico. Supongamos que dos inversores tienen 5.000 € cada uno. Uno diversifica la inversión entre 5 prestatarios distintos, con 1.000 € destinados a cada prestatario, mientras que el otro paga los 5.000 € al mismo prestatario. El primer inversor tendría 5 proyectos distintos operando en diferentes países y sectores, reduciendo así el riesgo de concentración en un solo prestatario en caso de un impago repentino o de las condiciones macroeconómicas.
Solo un ejemplo ilustrativo; la diversificación reduce el riesgo de concentración en un solo prestatario, pero no lo elimina ni garantiza las rentabilidades.
El inversor puede diversificar entre prestatarios examinando factores como la exposición sectorial, el historial de reembolso previo y el rendimiento financiero, las limitaciones regionales y la situación financiera actual. Métricas como el ratio deuda-recursos propios (D/E) y el LTV pueden ayudar en la evaluación del proyecto y en la puntuación de riesgo.
Un prestatario recurrente es el prestatario que ya ha solicitado el préstamo y la plataforma se lo ha concedido. Un prestatario recurrente puede ser una señal de estabilidad financiera, buenas prácticas de gestión y la capacidad del prestatario de devolver el préstamo.
No, prestar a un prestatario recurrente no es automáticamente más seguro. Aunque el hecho de que un prestatario sea recurrente puede ser una señal de solvencia, existen factores externos que incluyen el cambio de las condiciones macroeconómicas, la normativa fiscal, los requisitos legales de la empresa y las tendencias de la mano de obra que pueden afectar al rendimiento del negocio.
Sí, Maclear reevalúa al prestatario recurrente cada vez que solicita un nuevo préstamo. El préstamo no se aprueba automáticamente. En cambio, Maclear realiza una diligencia debida real para comprobar la situación financiera actual, la disponibilidad de la garantía, el historial de reembolso previo y otras variables para puntuar al prestatario en la escala interna de riesgo crediticio.
El riesgo de concentración es una situación en la que el inversor asigna demasiados de sus fondos a un único proyecto. Esto puede aumentar la probabilidad de pérdida de capital. Aunque el proyecto parezca el más fiable, resultados financieros inesperados como la inflación, unos costes de producción más altos, la recesión o la insolvencia pueden hacer que el inversor pierda más dinero.
La diversificación racional de una cartera exige que el inversor considere proyectos de diferentes sectores y regiones y con distinto rendimiento financiero. Una cartera equilibrada incluirá también proyectos con distintas ratios de LTV, historiales de reembolso y condiciones de préstamo.
No, los préstamos pasados devueltos con éxito por un prestatario recurrente no garantizan rentabilidades futuras. Aunque el prestatario fuera financieramente estable e hiciera reembolsos puntuales, además de demostrar unos ingresos estables, factores externos pueden influir en el comportamiento del prestatario y alterar el reembolso del préstamo. El riesgo de inversión puede mitigarse mediante la garantía, la diligencia debida y el Provision Fund, pero nunca puede eliminarse por completo.
Maclear AG es una plataforma de préstamos P2P y crowdlending con sede en Suiza. La empresa opera como intermediario financiero en el sector no bancario y es miembro de PolyReg SRO, en cumplimiento de la normativa financiera suiza, incluidas las normas de AML, KYC y RGPD. Maclear ofrece a inversores minoristas y cualificados acceso a oportunidades de préstamos empresariales verificadas, con evaluación de riesgo integrada, un Provision Fund y un Secondary Market para dotar de liquidez.
El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento de inversión, financiero, fiscal ni legal. Los préstamos P2P y las inversiones en crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Los lectores deben realizar su propia investigación independiente y consultar a asesores cualificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en determinadas jurisdicciones.
