L'AROI (rendimento annualizzato dell'investimento) è la metrica che esprime il rendimento annuo atteso di un credito di investimento. È utilizzato da Maclear e si calcola secondo la formula: i guadagni attesi vengono divisi per il periodo residuo e riportati a un anno intero rispetto al capitale acquistato. L'AROI standardizza i rendimenti di crediti con durate e prezzi diversi, consentendone il confronto diretto. Non garantisce la performance futura.
L'AROI, ovvero il rendimento annualizzato dell'investimento, è una metrica che valuta la redditività media annua di un investimento rispetto al costo iniziale. Aiuta a tradurre il rendimento calcolato in un tasso annuo semplice da calcolare. Questo rende l'AROI utile quando è necessario confrontare diversi progetti di investimento con durate differenti.
L'AROI applica una semplice annualizzazione: riporta il rendimento atteso sul periodo di detenzione residuo a un anno intero, senza capitalizzazione né attualizzazione dei flussi di cassa nel tempo. I valori annualizzati consentono di confrontare progetti di investimento con durate diverse su una base annua comune.
AROI sta per « Annualized Return on Investment » (rendimento annualizzato dell'investimento). È una metrica che calcola il rendimento annuo atteso su un credito di investimento iniziale.
Per calcolare l'AROI è necessario dividere i guadagni attesi per il periodo residuo e poi riportare il risultato a un anno intero rispetto al valore iniziale del capitale acquistato.
La formula dell'AROI mostra come calcolare il rendimento annualizzato.
Di seguito è presentato l'esempio pratico del calcolo, tramite l'AROI, del rendimento di un credito acquistato alla pari. L'investitore acquista un credito con i seguenti parametri: capitale acquistato pari a 100 €; guadagni attesi alla scadenza pari a 4 €; e periodo residuo pari a 90 giorni.
Passaggio 1 del calcolo. Calcolo dei guadagni attesi giornalieri dividendo i Guadagni attesi (4) per il Periodo residuo (90). 4/90 = 0,0444
Passaggio 2 del calcolo. Annualizzazione del rendimento atteso dell'investimento. AROI = 4/90 × 365/100 = 0,162, ovvero 16,2 %
Se l'investitore acquista lo stesso credito a sconto, l'AROI aumenta automaticamente a causa del valore inferiore del denominatore nella formula. L' articolo sul mercato secondario offre un'analisi dettagliata della pari rispetto allo sconto.
Esempio puramente illustrativo. I rendimenti effettivi dipendono dalla performance del mutuatario e dalle commissioni della piattaforma e possono differire in modo sostanziale. L'AROI è una stima prospettica e non garantisce la performance futura.
L'AROI si calcola con la formula: AROI = (Guadagni attesi / Periodo residuo) × (365 / Capitale acquistato).
Un esempio pratico illustrativo mostra come si calcola l'AROI in un caso in cui il capitale acquistato è pari a 100 €, i guadagni attesi sono 4 € e il periodo residuo è di 90 giorni.
La tabella seguente offre una panoramica delle metriche di rendimento utilizzate quando è necessario valutare crediti, prestiti e portafogli di investimento. Ogni metrica — AROI, TIR, TAEG, APY e NAR — viene applicata in modo diverso.
| Metrica | Nome completo | Cosa misura | Quando si utilizza | Limite principale |
|---|---|---|---|---|
| AROI | Rendimento annualizzato dell'investimento | Rendimento annuo atteso sul capitale acquistato, dato il periodo residuo | Metrica principale di Maclear per la valutazione dei crediti (mercato primario e secondario) | Annualizzazione semplice; non attualizza i flussi di cassa nel tempo |
| IRR | Tasso interno di rendimento | Tasso di attualizzazione che azzera il VAN dei flussi di cassa | Progetti o portafogli con flussi di cassa irregolari | Sensibile alla tempistica e alle ipotesi; più complesso da calcolare |
| APR | Tasso annuo effettivo globale | Tasso annuo nominale senza capitalizzazione | Prestiti al consumo e indicazioni di tasso | Ignora il reinvestimento e l'interesse composto |
| APY | Rendimento percentuale annuo | Rendimento annuo comprensivo di capitalizzazione | Prodotti di deposito e risparmio | Presuppone il reinvestimento; non sempre applicabile al P2P |
| NAR | Rendimento netto annualizzato | Rendimento annuo netto dopo perdite e commissioni | Rendicontazione della performance realizzata di un portafoglio (ad es. Mintos) | Retrospettivo; dipende dalla metodologia della piattaforma |
Ogni metrica risponde a una domanda diversa. Nessuna è universalmente «migliore»; la scelta giusta dipende dallo strumento, dal profilo dei flussi di cassa e da ciò che si sta confrontando.
No, l'AROI non è uguale al TAEG né al NAR.
L'AROI calcola un rendimento annuo atteso sul capitale tramite una semplice annualizzazione che non attualizza i flussi di cassa nel tempo. È così che Maclear calcola i rendimenti. Il TAEG, invece, calcola un tasso annuo nominale senza capitalizzazione e non tiene conto dell'interesse composto. Il NAR misura i rendimenti annui netti dopo perdite e commissioni di un progetto di investimento ed è retrospettivo e dipendente dalla metodologia.
Nel mercato secondario, l'AROI è una metrica utilizzata per valutare il credito prima dell'acquisto. Il calcolo dell'AROI consente agli acquirenti di stimare il rendimento annualizzato atteso sul capitale che verrà investito, tenendo conto del periodo residuo del credito. Gli acquirenti possono stimare i rendimenti a partire dal momento dell'acquisto. L'AROI è utile anche per i venditori, poiché riflette gli interessi maturati fino al momento della vendita del credito.
I contesti di prezzo alla pari e a sconto rendono l'AROI una metrica semplice per valutare i rendimenti dei crediti senza tenere conto della complessità dei premi. Gli investitori sono in grado di prendere decisioni di investimento ponderate sulla base del rendimento annualizzato calcolato, anziché modellare un flusso di cassa completo.
In quanto una delle metriche di rendimento del P2P, l'AROI offre una valutazione semplice dei rendimenti sul capitale del credito per aiutare l'investitore a comprendere la redditività media annua di questo investimento. L'AROI non attualizza i flussi di cassa nel tempo. L'AROI non tiene conto di:
1) Un rendimento realizzato dell'investimento. L'AROI è l'aspettativa, non un risultato.
2) I casi di insolvenza, ritardo e rimborso parziale. L'AROI valuta solo i guadagni attesi.
3) L'AROI non attualizza il denaro nel tempo, a differenza del TIR.
4) Rendimenti garantiti dell'investimento. Un AROI più alto implica di solito un rischio maggiore, non un investimento migliore.
No, un AROI più alto di solito non significa un investimento migliore.
L'AROI considera i rendimenti annualizzati attesi sul capitale e non tiene conto di fattori come il rischio, i tempi del progetto o l'insolvenza.
AROI sta per « Annualized Return on Investment » (rendimento annualizzato dell'investimento). È una metrica che calcola la redditività media annua attesa di un investimento rispetto al suo costo iniziale. L'AROI è usato come una semplice annualizzazione senza attualizzazione dei flussi di cassa nel tempo.
L'AROI si calcola dividendo i guadagni attesi per il periodo residuo, moltiplicando poi il risultato per un anno intero diviso per il valore del capitale acquistato. La formula per il calcolo dell'AROI è: AROI = (Guadagni attesi / Periodo residuo) × (365 / Capitale acquistato)
La differenza principale tra AROI e TIR è che l'AROI è una metrica che calcola la redditività media annua attesa di un investimento confrontandola con il costo iniziale mediante una semplice annualizzazione che non considera l'attualizzazione del flusso di cassa nel tempo. Il TIR è una metrica che calcola un tasso di attualizzazione che azzera il VAN dei flussi di cassa, risultando più sensibile alla tempistica.
No, l'AROI non è uguale al TAEG né all'APY. Il TAEG misura il tasso annuo nominale senza capitalizzazione ed è utilizzato per valutare diversi prestiti al consumo e indicazioni di tasso senza tenere conto dell'interesse composto e del reinvestimento. L'APY misura il valore della capitalizzazione e calcola il rendimento annuo in base a tale valore. A differenza del TAEG, presuppone il reinvestimento e può misurare investimenti non legati al P2P. L'AROI, invece, è una semplice annualizzazione dei rendimenti annui attesi sul capitale acquistato.
Il NAR è una metrica retrospettiva specifica del settore che calcola il rendimento annuo netto dell'investimento dopo perdite e commissioni. La metrica NAR è utilizzata da diverse piattaforme del settore, come Mintos. L'AROI è la metrica principale di valutazione dei crediti utilizzata da Maclear e tiene conto del rendimento annuo in relazione al periodo residuo. Il NAR è una metrica retrospettiva e richiede una metodologia specifica, mentre l'AROI è una semplice annualizzazione che non tiene conto dell'attualizzazione del flusso di cassa nel tempo.
No, un AROI più alto non significa un investimento più sicuro o migliore. L'AROI non valuta l'impatto del rischio, dell'insolvenza o dei tempi del progetto, né adegua il rendimento atteso in base alla valutazione di questi fattori. L'AROI offre invece un quadro semplice per confrontare crediti diversi con durate e prezzi variabili.
Puoi vedere l'AROI nella panoramica del mercato primario e sulla scheda del credito del mercato secondario su Maclear. L'articolo sul mercato secondario presenta una panoramica dettagliata di che cosa sia e di come la pari e gli sconti si applichino ai crediti. L'AROI è la metrica principale di valutazione dei crediti su Maclear.
Maclear AG è una piattaforma svizzera di prestito P2P e crowdlending con sede in Svizzera. La società opera come intermediario finanziario nel settore non bancario ed è membro di PolyReg SRO, in conformità con la normativa finanziaria svizzera, comprese le disposizioni in materia di AML, KYC e GDPR. Maclear offre a investitori retail e qualificati l'accesso a opportunità di prestito alle imprese verificate, con valutazione del rischio integrata, un Fondo di Provvista e un mercato secondario per la liquidità.
Il contenuto di questo articolo è fornito esclusivamente a scopo informativo ed educativo. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, finanziaria, fiscale o legale. Il prestito P2P e gli investimenti in crowdlending comportano un rischio di perdita parziale o totale del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri. La liquidità su un mercato secondario non è garantita. I lettori dovrebbero svolgere ricerche indipendenti e consultare consulenti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. La disponibilità di prodotti e servizi può essere soggetta a restrizioni in determinate giurisdizioni.
