As PME agrícolas financiam equipamento, capital de exploração e inventário sazonal através do crowdlending da Maclear quando o crédito bancário é lento ou indisponível. Cada mutuário agrícola passa pela due diligence — finanças, garantia e verificações de risco de país — e recebe uma pontuação de risco interna. Os empréstimos são caucionados por ativos registados, como maquinaria, veículos ou inventário, e os investidores recebem juros mensais. Os retornos não são garantidos.
Os setores da economia intensivos em capital não incluem apenas a TI e a indústria farmacêutica, mas também a agricultura. O desenvolvimento de uma empresa que produz alimentos ou cultiva culturas depende de um investimento inicial no começo do ciclo de produção. Só depois de o ciclo de produção estar totalmente concluído é que as empresas obtêm receita ao colher e processar as culturas e depois vendê-las no mercado. Frequentemente utilizadas por pequenas e médias empresas, as empresas que gerem negócios agrícolas podem sofrer dificuldades temporárias de pagamento no início do ciclo, mesmo que a trajetória de desenvolvimento do negócio a longo prazo seja rentável.
O capital que está constantemente em atividade é uma das principais razões pelas quais as empresas procuram investimento para os seus projetos agrícolas. As despesas do negócio incluem a compra de fertilizantes, alimentação para os animais, materiais de embalagem e equipamento agrícola como tratores ou sistemas de irrigação. É necessário adquirir este equipamento com antecedência para colher os benefícios de utilizar o melhor equipamento e ter um ciclo de crescimento produtivo, de modo a realizar mais tarde a produção com maior receita. Por conseguinte, as empresas podem ficar sem fundos no início e necessitar dos empréstimos que apoiarão as operações do dia a dia.
Embora os instrumentos de crédito tradicionais, como os bancos, continuem a ser uma opção, a agricultura exige atenção aos ciclos de produção, que estão ligados às estações, ao clima e ao tipo de culturas cultivadas. Assim, esperar pela aprovação de um empréstimo por parte de um banco pode fazer o negócio perder a sua vantagem competitiva, por perder a melhor janela de plantação ou por não conseguir assegurar uma irrigação estável durante uma onda de calor. O crowdlending é uma alternativa viável que oferece uma solução ao ligar diretamente os investidores aos mutuários. Esta opção complementar a um empréstimo tradicional de um banco dá ao investidor a oportunidade de ter exposição a empréstimos privados.
As empresas do setor agrícola recorrem frequentemente a uma combinação de métodos de financiamento para a sua atividade, incluindo crédito de fornecedores, empréstimos bancários, crowdlending e lucros retidos. Os investidores que financiam diretamente os negócios agrícolas têm exposição direta a processos empresariais reais, em vez de adquirirem uma participação na empresa. Em troca, o investidor recebe pagamentos de juros fixos e o potencial reembolso do capital quando a participação atinge a maturidade.
Os ciclos de produção na agricultura comportam muitos riscos específicos do setor, incluindo alterações climatéricas, perturbações na cadeia de abastecimento, catástrofes climáticas e mercados de matérias-primas voláteis com uma procura sazonal variável. Todos estes são fatores que podem influenciar a capacidade do negócio de reembolsar uma dívida devida ao investidor. Por conseguinte, antes de um projeto de investimento agrícola ser listado no mercado, a Maclear realiza todos os procedimentos de due diligence necessários para avaliar a situação financeira real do projeto. A avaliação começa com a classificação do desempenho financeiro da empresa, utilizando o historial de reembolsos, a análise do fluxo de caixa e a avaliação do desempenho financeiro histórico. Nesta fase do processo, a Maclear utiliza métricas como o Debt-to-Equity (D/E), bem como o historial de reembolsos.
Depois, a Maclear realiza uma avaliação separada da garantia associada ao empréstimo. A garantia de um empréstimo para o negócio agrícola envolve habitualmente maquinaria de campo, equipamento de irrigação e, por vezes, outros ativos tangíveis que são avaliados com base no seu valor de mercado inicial e no potencial valor de liquidação. Em seguida, a Maclear realiza também uma avaliação de risco regional e setorial, considerando o impacto do clima, dos mercados de matérias-primas atuais e da situação do emprego, a par dos requisitos legais da PME agrícola.
Concluída a análise, cada projeto recebe uma pontuação de risco interna com base na situação financeira percebida, no grau em que o empréstimo está caucionado pela garantia e na capacidade de reembolso. A pontuação destina-se a fornecer aos potenciais investidores toda a informação necessária sobre um projeto, para que possam tomar uma decisão de investimento informada. No entanto, a pontuação de risco e a avaliação prévia não eliminam o risco de investimento.
Os empréstimos a uma PME do setor agrícola são habitualmente caucionados por um ativo tangível como equipamento agrícola, maquinaria ou, por vezes, determinados bens que surgem no ciclo de produção. Os ativos tangíveis podem ser utilizados para proteger o investidor das perdas potenciais se o mutuário não reembolsar o empréstimo. No entanto, a garantia apenas mitiga o risco em vez de o eliminar por completo. O mesmo princípio aplica-se em toda a plataforma, e vale a pena compreender o que garante um empréstimo Maclear de forma mais ampla.
Os empréstimos para os projetos agrícolas são frequentemente caucionados por uma garantia que surge sob a forma de veículos comerciais, maquinaria de processamento de culturas, sistemas de irrigação, instalações de armazenamento como silos, ou algum inventário detido por uma PME. No entanto, a garantia exata varia de empréstimo para empréstimo, consoante o ativo disponibilizado pelo proprietário do negócio que solicita o empréstimo e a finalidade do empréstimo.
A avaliação da garantia exige o cálculo tanto do valor de base, ou seja, o preço de mercado do ativo, como das métricas Loan-to-Value (LTV). O LTV mostra a percentagem do empréstimo coberta pela garantia, indicando um LTV conservador (inferior a 100%) que o valor de mercado da garantia excede o montante do empréstimo, e vice-versa. Quanto mais baixo o LTV, melhor é a cobertura do empréstimo. Quanto mais elevado o LTV, menos respaldo pela garantia está disponível. Para um olhar mais aprofundado sobre como avaliar os rácios Loan-to-Value, o LTV é calculado através da seguinte fórmula:
LTV = Montante do Empréstimo / Valor da Garantia × 100
A garantia no negócio agrícola está frequentemente ligada a uma estação específica; por isso, uma avaliação precisa é indispensável. Embora o equipamento agrícola e de transporte tenha um valor relativamente estável, o preço de mercado dos bens colhidos difere consoante a estação. Uma avaliação justa da garantia é um passo importante antes de o empréstimo ser atribuído ao mutuário.
Os projetos relacionados com a agricultura da carteira da Maclear apresentam muitos tipos de PME agrícolas que têm formas diferentes de assegurar o seu financiamento através de empréstimos. Estes situam-se a par de negócios de outros setores na visão geral dos projetos financiados pela Maclear. Uma visão geral de alguns dos projetos é apresentada na tabela abaixo, com o consentimento prévio dos proprietários dos projetos.
| Mutuário | País | Subsetor | Montante do Empréstimo | Taxa de Juro Anual | Prazo | Pontuação de Risco | Tipo de Garantia | LTV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WEST AGRO GROUP | Bulgária | Amêndoas orgânicas e frutos secos | €50,000 | 14.6% | 14 meses | BBB | Equipamento e ativos | 45% |
| V C CAPITAL | Bulgária | Cogumelos-ostra | €50,000 | 15.7% | 14 meses | A | Equipamento e ativos | 57% |
| Balkan Cannabis | Bulgária | Cultivo e processamento licenciado de semente de cânhamo industrial | €50,000 | 14.8% | 14 meses | A | Ativos | 67% |
Dados dos projetos à data de publicação. Um historial reflete apenas o desempenho passado e não garante resultados futuros.
O exemplo de um negócio agrícola búlgaro, a WEST AGRO GROUP, que produz frutos secos e amêndoas cultivadas de forma orgânica, é um dos casos. O negócio conseguiu atrair €50,000 de investimento nas condições de um empréstimo com a duração de 14 meses e juros anuais de 14.6%. O projeto foi caucionado por uma garantia com um LTV de 45% e recebeu uma avaliação de risco interna de BBB.
A V C CAPITAL é outra empresa que garantiu um empréstimo semelhante de €50,000. Um produtor búlgaro de cogumelos-ostra necessitava de um empréstimo com a duração de 14 meses, com os juros anuais a ascenderem a 15.7%. O empréstimo foi novamente caucionado pela garantia com um valor de 57%.
A Balkan Cannabis, o produtor licenciado de cânhamo industrial CBD e GCB cultivado em instalações de estufa especializadas, também solicitou um empréstimo de €50,000. Inicialmente, a empresa recebeu os fundos a uma taxa de juro anual de 14.8%, tendo-lhe sido atribuída uma pontuação de risco A e sendo respaldada pela garantia com o LTV de 67%.
A sazonalidade afeta diretamente o reembolso do empréstimo, uma vez que as empresas agrícolas obtêm habitualmente receita após a conclusão do seu ciclo de produção, processando os bens colhidos e vendendo-os. A fim de evitar perturbações nos pagamentos e assegurar que o investidor tem o seu risco mitigado, os reembolsos são estruturados em torno do ciclo de produção da empresa, e é realizada uma due diligence prévia para avaliar a fiabilidade do projeto.
A fim de calcular os retornos esperados, é necessário um exemplo teórico adaptado à metodologia da Maclear. Suponha-se que o investidor comprou uma participação com o valor de €100 no projeto agrícola. O tempo até à maturidade é de 6 meses, ao passo que o pagamento de juros ronda os €7.60.
Utilizando a fórmula do Annualized Return on Investment (AROI), ou seja, AROI = (Ganhos Esperados / Período Remanescente) × (365 / Capital Investido), a AROI seria de cerca de 14.8%. Pode ler mais sobre como se calcula a AROI na Maclear.
Apenas exemplo ilustrativo; retornos não garantidos
O setor agrícola inclui tanto os riscos de investimento comuns, como o risco de incumprimento do mutuário e o risco de liquidez, como riscos específicos do setor, como a sazonalidade, a produção volátil, as condições climatéricas e a flutuação dos preços dos bens. As plataformas que possibilitam o crowdlending aos negócios agrícolas podem proporcionar camadas adicionais de proteção dos fundos, incluindo o empréstimo caucionado pela garantia com um LTV conservador ou o Provision Fund da Maclear para assegurar pagamentos temporários de juros caso haja uma perturbação por parte do mutuário. Nenhuma destas ferramentas, contudo, garante os retornos, pois os riscos são mitigados, não eliminados. No contexto da UE, a Maclear opera de forma transfronteiriça ao abrigo do Regulamento (UE) 2020/1503 (ECSP), sendo suíça e não autorizada em Portugal. Os investidores podem ainda reduzir a concentração diversificando entre mutuários e setores.
Os riscos relacionados com o investimento agrícola incluem os preços das matérias-primas, o clima, a sazonalidade e a produção final imprevisível da colheita. A avaliação prévia reduz as perdas potenciais para o investidor, mas não as elimina; a recuperação não é garantida.
As explorações agrícolas recorrem ao crowdlending porque a agricultura depende da sazonalidade. Por vezes, os bancos demoram demasiado a aprovar um empréstimo, o que significa que um proprietário pode perder a janela ótima de plantação ou colheita, e por isso os proprietários recorrem a métodos de financiamento alternativos.
Um empréstimo agrícola pode ser caucionado pela garantia, que pode incluir equipamento agrícola, maquinaria comercial, capacidade de armazenamento e até algum volume dos bens colhidos. A garantia é avaliada com uma métrica LTV.
A sazonalidade afeta diretamente os pagamentos ao forçar a estruturação do empréstimo em torno do ciclo de produção de um negócio. Uma vez que muitos produtores recebem receitas meses após a colheita das culturas, a sazonalidade torna-se um fator decisivo que aconselha o ajuste das condições do empréstimo para se adequar a ela.
Os principais riscos do crowdlending na agricultura dividem-se em específicos do setor e básicos. Os riscos específicos do setor incluem a sazonalidade, as condições climatéricas e a volatilidade dos preços das matérias-primas, ao passo que também existem riscos de investimento básicos como o risco de crédito e o risco de liquidez.
Não, os retornos não são garantidos. O crowdlending, como qualquer outro investimento, exige a responsabilidade do investidor pelas suas ações financeiras. Apesar de plataformas como a Maclear poderem realizar uma due diligence prévia, oferecer um empréstimo caucionado pela garantia com um LTV conservador ou oferecer os pagamentos temporários através do Provision Fund, nenhum destes mecanismos elimina por completo o risco de investimento.
A Maclear AG é uma plataforma suíça de P2P lending e crowdlending, com sede na Suíça. A empresa opera como intermediário financeiro no setor não bancário e é membro da PolyReg SRO, em conformidade com a regulamentação financeira suíça, incluindo as normas AML, KYC e RGPD. A Maclear oferece a investidores de retalho e qualificados o acesso a oportunidades de crédito a empresas devidamente analisadas, com avaliação de risco integrada, um Provision Fund e um Secondary Market para liquidez.
O conteúdo deste artigo é disponibilizado apenas para fins informativos e educativos. Não constitui aconselhamento de investimento, financeiro, fiscal ou jurídico. O P2P lending e os investimentos em crowdlending comportam o risco de perda parcial ou total do capital. Resultados passados não são indicativos de resultados futuros. A liquidez num mercado secundário não é garantida. Os leitores devem realizar a sua própria investigação e consultar profissionais qualificados antes de tomar quaisquer decisões financeiras. A disponibilidade de produtos e serviços pode estar limitada em determinadas jurisdições.
