Agrar-SMEs finanzieren Ausrüstung, Betriebskapital und saisonales Inventar über Maclear-Crowdlending, wenn Bankkredite langsam oder nicht verfügbar sind. Jeder landwirtschaftliche Kreditnehmer durchläuft eine Due Diligence – Finanz-, Sicherheiten- und Länderrisikoprüfungen – und erhält einen internen Risiko-Score. Die Darlehen sind durch registrierte Vermögenswerte wie Maschinen, Fahrzeuge oder Inventar besichert, und die Anleger erhalten monatliche Zinsen. Renditen sind nicht garantiert.
Kapitalintensive Wirtschaftssektoren umfassen nicht nur die IT und die Pharmaindustrie, sondern auch die Landwirtschaft. Die Entwicklung eines Unternehmens, das Lebensmittel produziert oder Feldfrüchte anbaut, hängt von frühen Investitionen zu Beginn des Produktionszyklus ab. Erst nach vollständigem Abschluss des Produktionszyklus erzielen die Unternehmen Umsatz, indem sie Feldfrüchte ernten, verarbeiten und anschließend auf dem Markt verkaufen. Häufig von kleinen und mittleren Unternehmen genutzt, können Unternehmen, die landwirtschaftliche Betriebe führen, zu Beginn des Zyklus unter vorübergehenden Zahlungsschwierigkeiten leiden, selbst wenn die langfristige Geschäftsentwicklung profitabel ist.
Das ständig arbeitende Kapital ist ein wesentlicher Grund dafür, dass Unternehmen Investitionen in ihre landwirtschaftlichen Projekte suchen. Zu den Geschäftsausgaben gehören der Kauf von Düngemitteln, Tierfutter, Verpackungsmaterialien und landwirtschaftlicher Ausrüstung wie Traktoren oder Bewässerungssystemen. Es ist notwendig, diese Ausrüstung im Voraus zu erwerben, um den Vorteil der besten Ausrüstung zu nutzen und einen produktiven Anbauzyklus zu erreichen, um die Erzeugnisse später mit höherem Umsatz zu realisieren. Daher können Unternehmen zu Beginn über zu wenig Mittel verfügen und benötigen Darlehen, die den laufenden Betrieb unterstützen.
Obwohl traditionelle Kreditinstrumente wie Banken eine Option bleiben, erfordert die Landwirtschaft Aufmerksamkeit für die Produktionszyklen, die mit den Jahreszeiten, dem Wetter und der Art der angebauten Feldfrüchte zusammenhängen. Daher kann das Warten auf die Genehmigung eines Bankdarlehens dazu führen, dass das Unternehmen seinen Wettbewerbsvorteil verliert, indem es das beste Pflanzfenster verpasst oder während einer Hitzewelle keine stabile Bewässerung sicherstellen kann. Crowdlending ist eine praktikable Alternative, die eine Lösung bietet, indem sie Anleger direkt mit den Kreditnehmern verbindet. Diese ergänzende Option zu einem traditionellen Bankdarlehen gibt dem Anleger die Möglichkeit, ein Engagement in privaten Darlehen zu haben.
Unternehmen im Bereich der Landwirtschaft greifen für ihre Tätigkeit häufig auf eine Kombination von Finanzierungsmethoden zurück, darunter Lieferantenkredite, Bankdarlehen, Crowdlending und einbehaltene Gewinne. Die Anleger, die landwirtschaftliche Unternehmen direkt finanzieren, haben ein direktes Engagement in realen Geschäftsprozessen, anstatt einen Anteil am Unternehmen zu erwerben. Im Gegenzug erhält der Anleger feste Zinszahlungen und die potenzielle Rückzahlung des Kapitalbetrags, wenn der Anteil fällig wird.
Produktionszyklen in der Landwirtschaft bergen viele branchenspezifische Risiken, darunter Wetteränderungen, Störungen der Lieferkette, klimatische Katastrophen und volatile Rohstoffmärkte mit schwankender saisonaler Nachfrage. All dies sind Faktoren, die die Fähigkeit des Unternehmens beeinflussen können, eine gegenüber dem Anleger bestehende Schuld zurückzuzahlen. Daher führt Maclear, bevor ein landwirtschaftliches Anlageprojekt auf dem Markt gelistet wird, alle erforderlichen Due-Diligence-Verfahren durch, um die tatsächliche finanzielle Situation des Projekts zu bewerten. Die Bewertung beginnt mit dem Scoring der finanziellen Leistung des Unternehmens anhand der Rückzahlungshistorie, der Cashflow-Analyse und der Bewertung der historischen finanziellen Leistung. In dieser Phase des Prozesses verwendet Maclear Kennzahlen wie Debt-to-Equity (D/E) sowie die Rückzahlungshistorie.
Anschließend führt Maclear eine gesonderte Bewertung der Sicherheiten für das Darlehen durch. Die Sicherheiten für ein Darlehen für den landwirtschaftlichen Betrieb umfassen üblicherweise Feldmaschinen, Bewässerungsausrüstung und mitunter andere materielle Vermögenswerte, die anhand ihres anfänglichen Marktwerts und des potenziellen Liquidationswerts geprüft werden. Danach führt Maclear außerdem eine regionale und sektorale Risikobewertung durch und berücksichtigt dabei die Auswirkungen des Wetters, der aktuellen Rohstoffmärkte und der Beschäftigungssituation sowie die rechtlichen Anforderungen des Agrar-SME.
Nach Abschluss der Prüfung erhält jedes Projekt einen internen Risiko-Score auf Grundlage der wahrgenommenen finanziellen Situation, des Grads der Besicherung des Darlehens durch die Sicherheiten und der Rückzahlungsfähigkeit. Der Score soll den potenziellen Anlegern alle erforderlichen Informationen über ein Projekt liefern, damit sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen können. Risikoscoring und vorherige Bewertung beseitigen das Anlagerisiko jedoch nicht.
Darlehen an ein SME im Bereich der Landwirtschaft sind üblicherweise durch einen materiellen Vermögenswert wie landwirtschaftliche Ausrüstung, Maschinen oder mitunter bestimmte im Produktionszyklus entstehende Güter besichert. Materielle Vermögenswerte können genutzt werden, um den Anleger vor potenziellen Verlusten zu schützen, falls der Kreditnehmer das Darlehen nicht zurückzahlt. Die Sicherheiten mindern das Risiko jedoch nur, anstatt es vollständig zu beseitigen. Dasselbe Prinzip gilt plattformweit, und es lohnt sich, umfassender zu verstehen, was ein Maclear-Darlehen besichert.
Darlehen für landwirtschaftliche Projekte werden häufig gegen Sicherheiten gestellt, die in Form von Nutzfahrzeugen, Maschinen zur Ernteverarbeitung, Bewässerungssystemen, Lagereinrichtungen wie Silos oder einem im Besitz eines SME befindlichen Inventar auftreten. Die genaue Sicherheit variiert jedoch von Darlehen zu Darlehen, abhängig von dem vom kreditsuchenden Unternehmer bereitgestellten Vermögenswert und dem Zweck des Darlehens.
Die Bewertung der Sicherheiten erfordert die Berechnung sowohl des Basiswerts, also des Marktpreises des Vermögenswerts, als auch der Loan-to-Value-Kennzahl (LTV). Der LTV zeigt den Prozentsatz des durch die Sicherheiten gedeckten Darlehens an, wobei ein konservativer LTV (unter 100%) zeigt, dass der Marktwert der Sicherheiten den Darlehensbetrag übersteigt, und umgekehrt. Je niedriger der LTV, desto besser ist die Besicherung des Darlehens. Je höher der LTV, desto weniger Absicherung durch die Sicherheiten ist verfügbar. Für einen tieferen Einblick, wie man Loan-to-Value-Verhältnisse bewertet, wird der LTV nach der folgenden Formel berechnet:
LTV = Darlehensbetrag / Sicherheitenwert × 100
Die Sicherheiten im landwirtschaftlichen Betrieb sind oft an eine bestimmte Saison gebunden; daher ist eine präzise Bewertung ein Muss. Obwohl die Ausrüstung für Landwirtschaft und Transport einen relativ stabilen Wert hat, unterscheidet sich der Marktpreis der geernteten Güter je nach Saison. Eine faire Bewertung der Sicherheiten ist ein wichtiger Schritt, bevor das Darlehen dem Kreditnehmer zugeordnet wird.
Landwirtschaftliche Projekte aus Maclears Portfolio umfassen viele Arten von Agrar-SMEs, die unterschiedliche Wege haben, ihre Finanzierung über Darlehen abzusichern. Diese stehen neben Deals aus anderen Sektoren in Maclears Überblick über finanzierte Projekte. Ein Überblick über einige der Projekte ist in der nachstehenden Tabelle mit vorheriger Zustimmung der Projektinhaber aufgeführt.
| Kreditnehmer | Land | Teilsektor | Darlehensbetrag | Jährlicher Zinssatz | Laufzeit | Risiko-Score | Art der Sicherheiten | LTV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WEST AGRO GROUP | Bulgarien | Bio-Mandeln und Trockenfrüchte | €50,000 | 14.6% | 14 Monate | BBB | Ausrüstung und Vermögenswerte | 45% |
| V C CAPITAL | Bulgarien | Austernpilze | €50,000 | 15.7% | 14 Monate | A | Ausrüstung und Vermögenswerte | 57% |
| Balkan Cannabis | Bulgarien | Lizenzierter Anbau und Verarbeitung von Industriehanfsaat | €50,000 | 14.8% | 14 Monate | A | Vermögenswerte | 67% |
Daten zu den Projekten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Eine Erfolgsbilanz spiegelt nur die vergangene Wertentwicklung wider und garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
Das Beispiel eines bulgarischen landwirtschaftlichen Unternehmens, WEST AGRO GROUP, das Trockenfrüchte und biologisch angebaute Mandeln produziert, ist einer der Fälle. Das Unternehmen konnte €50,000 an Investitionen zu den Bedingungen eines Darlehens mit einer Laufzeit von 14 Monaten und einem jährlichen Zins von 14.6% einwerben. Das Projekt wurde durch Sicherheiten mit einem LTV von 45% besichert und mit einer internen Risikobewertung von BBB versehen.
V C CAPITAL ist ein weiteres Unternehmen, das ein ähnliches Darlehen von €50,000 absicherte. Ein bulgarischer Produzent von Austernpilzen benötigte ein Darlehen mit einer Laufzeit von 14 Monaten mit einem jährlichen Zins von 15.7%. Das Darlehen wurde erneut durch Sicherheiten mit einem Wert von 57% besichert.
Balkan Cannabis, der lizenzierte Produzent von CBD- und GCB-Industriehanf, der in spezialisierten Gewächshausanlagen angebaut wird, beantragte ebenfalls ein Darlehen von €50,000. Zunächst erhielt das Unternehmen die Mittel zu einem jährlichen Zinssatz von 14.8%, wurde mit einem A-Risiko-Score versehen und durch Sicherheiten mit einem LTV von 67% besichert.
Die Saisonalität wirkt sich direkt auf die Darlehensrückzahlung aus, da landwirtschaftliche Unternehmen üblicherweise nach Abschluss ihres Produktionszyklus Umsatz erzielen, indem sie die geernteten Güter verarbeiten und verkaufen. Um Zahlungsstörungen zu vermeiden und sicherzustellen, dass das Risiko des Anlegers gemindert wird, werden die Rückzahlungen um den Produktionszyklus des Unternehmens herum strukturiert, und es wird eine vorherige Due Diligence durchgeführt, um die Zuverlässigkeit des Projekts zu bewerten.
Um die erwarteten Renditen zu berechnen, ist ein theoretisches, an die Maclear-Methodik angepasstes Beispiel erforderlich. Angenommen, der Anleger hat einen Anteil im Wert von €100 an dem landwirtschaftlichen Projekt erworben. Die Zeit bis zur Fälligkeit beträgt 6 Monate, während die Zinszahlung rund €7.60 beträgt.
Mit der Formel des Annualized Return on Investment (AROI), also AROI = (Erwartete Erträge / verbleibender Zeitraum) × (365 / eingesetzter Kapitalbetrag), würde der AROI rund 14.8% betragen. Sie können mehr darüber lesen, wie AROI berechnet wird, bei Maclear.
Nur ein illustratives Beispiel; Renditen nicht garantiert
Ein landwirtschaftliches Feld umfasst sowohl die üblichen Anlagerisiken wie das Ausfallrisiko des Kreditnehmers und das Liquiditätsrisiko als auch spezifische branchenbezogene Risiken wie Saisonalität, volatile Produktionsleistung, Wetterbedingungen und Preisschwankungen bei den Gütern. Die Plattformen, die Crowdlending für landwirtschaftliche Unternehmen ermöglichen, können zusätzliche Schutzschichten für die Mittel bieten, darunter das durch Sicherheiten mit einem konservativen LTV besicherte Darlehen oder den Maclear Provision Fund, um vorübergehende Zinszahlungen im Falle einer Störung durch den Kreditnehmer sicherzustellen. Keines dieser Instrumente garantiert jedoch Renditen, da die Risiken gemindert und nicht beseitigt werden. Anleger können die Konzentration weiter verringern, indem sie über Kreditnehmer und Sektoren hinweg diversifizieren.
Für Anleger in Deutschland ist zu beachten, dass Maclear als schweizerischer Anbieter (Mitglied der PolyReg SRO) nicht von der BaFin zugelassen ist und solche P2P-Agrardarlehen nicht unter die gesetzliche Einlagensicherung fallen.
Zu den Risiken landwirtschaftlicher Investitionen gehören Rohstoffpreise, Wetter, Saisonalität und eine unvorhersehbare endgültige Ernteleistung. Eine vorherige Bewertung verringert die potenziellen Verluste für den Anleger, beseitigt sie aber nicht; eine Verwertung ist nicht garantiert.
Landwirtschaftliche Betriebe nutzen Crowdlending, weil die Landwirtschaft von der Saisonalität abhängt. Manchmal brauchen Banken zu lange, um ein Darlehen zu genehmigen, sodass ein Unternehmer das optimale Pflanz- oder Erntefenster verpassen kann, und daher greifen die Inhaber auf alternative Finanzierungsmethoden zurück.
Ein landwirtschaftliches Darlehen kann durch Sicherheiten besichert werden, die landwirtschaftliche Ausrüstung, Nutzmaschinen, Lagerkapazitäten und sogar eine gewisse Menge der geernteten Güter umfassen können. Die Sicherheiten werden mit einer LTV-Kennzahl bewertet.
Die Saisonalität wirkt sich direkt auf die Zahlungen aus, indem sie die Strukturierung des Darlehens um den Produktionszyklus eines Unternehmens erzwingt. Da viele Erzeuger ihre Einnahmen erst Monate nach der Ernte der Feldfrüchte erhalten, wird die Saisonalität zu einem entscheidenden Faktor, der für die Anpassung der Kreditkonditionen spricht.
Die Hauptrisiken des Crowdlending in der Landwirtschaft unterteilen sich in branchenspezifische und grundlegende. Branchenspezifische Risiken umfassen Saisonalität, Wetterbedingungen und die Volatilität der Rohstoffpreise, während auch grundlegende Anlagerisiken wie Kreditrisiko und Liquiditätsrisiko bestehen.
Nein, Renditen sind nicht garantiert. Crowdlending erfordert, wie jede andere Investition, die Verantwortung des Anlegers für seine finanziellen Handlungen. Obwohl Plattformen wie Maclear eine vorherige Due Diligence durchführen, ein durch Sicherheiten mit einem konservativen LTV besichertes Darlehen anbieten oder vorübergehende Zahlungen über den Provision Fund leisten können, beseitigt keiner dieser Mechanismen das Anlagerisiko vollständig.
Maclear AG ist eine in der Schweiz ansässige P2P-Kredit- und Crowdlending-Plattform mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen agiert als Finanzintermediär im Nichtbankensektor und ist Mitglied der PolyReg SRO, im Einklang mit den schweizerischen Finanzvorschriften einschließlich AML, KYC und DSGVO. Maclear bietet Privatanlegern und qualifizierten Anlegern Zugang zu geprüften Unternehmenskreditchancen – mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Secondary Market für Liquidität.
Die Inhalte dieses Artikels dienen ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Sie stellen keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. P2P-Kredite und Crowdlending-Investitionen bergen das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Leser sollten eigene Recherchen durchführen und qualifizierte Berater konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.
