Ein wiederkehrender Kreditnehmer ist ein Unternehmen, das mehr als ein Darlehen auf derselben Crowdlending-Plattform aufgenommen hat. Auf Maclear haben mehrere Kreditnehmer mehrere Projekte finanziert – ein Signal, dass sie frühere Darlehen bedient und erneut die Due Diligence bestanden haben. Eine Erfolgsbilanz zeigt die vergangene Wertentwicklung, garantiert jedoch keine zukünftigen Ergebnisse, und die Konzentration auf einen Kreditnehmer erhöht das Portfoliorisiko.
Wiederkehrende Kreditnehmer sind ein starkes Signal für eine Crowdlending-Plattform, denn Unternehmen kehren selten ohne einen bestimmten Grund zum selben Kreditgeber zurück. Viele Unternehmen aus den Bereichen Landwirtschaft, Finanzen und Bauwesen betrachten Darlehen als Teil ihrer langfristigen Wachstumsstrategie, um ihr Geschäft zu skalieren. Daher kann derselbe Anleger das Darlehen gewähren, damit das Unternehmen in einem Jahr landwirtschaftliche Maschinen kauft, im folgenden Jahr bessere Lagerkapazitäten mietet und in zwei Jahren in eine neue Technologie zum Pflanzenanbau investiert. Die Rückkehr des Kreditnehmers zum selben Kreditgeber ist ein Zeichen von Vertrauen und Bonität.
Wiederkehrende Kreditnehmer haben zudem aus Sicht des Anlegers einen gewissen Vorteil. Der Vorteil liegt darin, dass sie eine Beziehung zu einer bestimmten Crowdlending-Plattform nachweisen können, indem sie alle erforderlichen Unterlagen bereitstellen und die offiziellen Aufzeichnungen ihrer Geschäftstätigkeit führen, die der Plattform für eine tatsächliche Kreditrisikobewertung offengelegt werden können. Darüber hinaus gibt die Historie der erfolgreich abgeschlossenen früheren Projekte ein klares Signal, dass ein Unternehmen die Kreditkonditionen eingehalten und alle damit verbundenen Verpflichtungen erfüllt hat, sofern das Darlehen erfolgreich zurückgezahlt wurde. Dennoch beseitigen die vom wiederkehrenden Kreditnehmer aufgebaute Bonität und Dokumentation das Anlagerisiko nicht vollständig.
Ein Kreditnehmer hat einen Grund, zur selben Plattform zurückzukehren, wenn er ein weiteres Darlehen benötigt, weil er den Nachweis hat, dass sie zuvor funktioniert hat. Wenn der Unternehmer feststellen konnte, dass die Plattform einen glaubwürdigen Kanal zur Finanzierung seiner Geschäftsentwicklung bieten kann, ist dies der Grund, warum er sie erneut nutzen kann.
Eine wiederholte Erfolgsbilanz eines Kreditnehmers kann Aufschluss über die Bonität des Kreditnehmers, seine finanzielle Situation und die Unterlagen zum Projekt geben. Es gibt jedoch nach wie vor klare Grenzen dessen, was eine wiederholte Erfolgsbilanz nicht beweisen kann, darunter die künftige Möglichkeit des finanziellen Scheiterns eines Unternehmens, künftige makroökonomische Bedingungen oder Veränderungen der finanziellen Leistungsfähigkeit aufgrund einer Umstrukturierung des Unternehmens.
Die Erfolgsbilanz über die früheren finanziellen Aktivitäten des Kreditnehmers hilft zu beurteilen, wie er die vertraglichen Verpflichtungen bezüglich des Darlehens erfüllt hat, welche Unterlagen er bereitgestellt hat und wie er Finanzierung erhalten hat, als er sie zuvor benötigte. Wenn der Kreditnehmer bereits mehrere abgeschlossene Projekte vorweisen kann, bei denen er die Verpflichtungen zur fristgerechten Rückzahlung des Darlehens erfüllt sowie alle tatsächlichen Unterlagen zu seinem Geschäft bereitgestellt hat, kann dies als Signal dienen, das die Bonität des Kreditnehmers stärkt, indem es effektive Managementpraktiken, Transparenz und ein erhebliches Maß an unternehmerischer Verantwortung hervorhebt.
Dennoch kann der wiederkehrende Kreditnehmer nicht belegen, wie sich sein Unternehmen in Zukunft entwickeln wird. Selbst wenn der Kreditnehmer Umsatzschätzungen für die nächsten 5 Jahre vorlegt und das Modell der Geschäftsskalierung ausführlich beschreibt, lassen sich externe Ereignisse wie eine wirtschaftliche Rezession, Arbeitskräftemangel oder die Störung einer Produktionskette aufgrund der Insolvenz der Geschäftspartner nicht bewerten oder vorhersagen, selbst wenn der Kreditnehmer ein wiederkehrender ist. Dasselbe gilt für die Mechanismen, die das Darlehen besichern, einschließlich der Sicherheiten, die ein Maclear-Darlehen decken. Ihr Preis kann sich je nach den spezifischen Marktumständen ändern und daher weiterhin unerwartete finanzielle Verluste verursachen.
Ein wiederkehrender Kreditnehmer ist nicht automatisch sicherer. Die Konzentration auf einen einzelnen Kreditnehmer verursacht weiterhin Risiko.
Nein, dass ein Kreditnehmer ein wiederkehrender ist, garantiert nicht, dass er automatisch sicherer wird. Jedes Anlageprojekt erfordert eine fallspezifische Due Diligence, ein Kreditrisikoscoring und eine Darlehensstruktur. Es hängt von der Art des als Sicherheit für das Darlehen verwendeten Vermögenswerts, dem Loan-to-Value-Verhältnis (LTV) und dem spezifischen Zinssatz des Darlehens ab. Daher sollte der Anleger alle Faktoren einzeln und im Einzelfall bewerten.
Die Kreditvergabe an einen wiederkehrenden Kreditnehmer auf Maclear ist Gegenstand einer erneuten Bewertung des tatsächlichen, vom Kreditnehmer vorgelegten Falls und keine automatische Genehmigung des Darlehens. Der Kreditnehmer müsste weiterhin alle Unterlagen einreichen, die Informationen über seine tatsächliche finanzielle Situation und die gewünschten Kreditkonditionen liefern. Maclear führt dann eine vorherige Due Diligence durch, um diese Situation zu analysieren, und bewertet das Projekt mit einem internen Risiko-Score von AAA bis D.
Maclear prüft das Projekt anhand mehrerer Faktoren, darunter die Verfügbarkeit der für das Darlehen zu verwendenden Sicherheiten, die Art der Sicherheiten, der Umsatz des Unternehmens in der Vergangenheit, die Historie der finanziellen Aktivitäten, sektorale Einschränkungen und Risiken sowie weitere Faktoren. Kennzahlen wie LTV und Debt-to-Equity (D/E) sowie Rückzahlungsfähigkeiten und die rechtlichen Bedingungen des Darlehens werden bewertet, bevor Maclear einen endgültigen Risiko-Score vergibt. Auch die Berechnung des Zinssatzes des Projekts hängt von der Bewertung ab und wird überprüft.
Maclear verzeichnet wiederkehrende Kreditnehmer, darunter ULTIMA FINANCE, einen bulgarischen Nichtbank-Kreditgeber, der sowohl Kreditnehmer als auch Verbraucher bedient; CRYPTON, ein Kryptowährungs-Mining-Unternehmen mit Hauptsitz in der Tschechischen Republik, und LeadX Digital, das Projekt, das IT-Infrastruktur für Unternehmen bereitstellt. Zu den Kreditnehmern gehören außerdem WEST AGRO GROUP, das Unternehmen, das biologisch angebaute Mandeln und Trockenfrüchte produziert; M&M STAR Group, ein Bauunternehmen; und L S FOOD, das Großhandelsunternehmen für Lebensmittel. Der Überblick über die Projekte – Teil einer umfassenderen Betrachtung innerhalb von Maclears finanzierten Projekten – ist in der nachstehenden Tabelle nach vorheriger Zustimmung der Unternehmen aufgeführt, die der Weitergabe dieser Daten zugestimmt haben.
| Kreditnehmer | Sektor | Anzahl der finanzierten Projekte | Typischer Risiko-Score | Typischer Jahreszins |
|---|---|---|---|---|
| ULTIMA FINANCE | Verbraucher- und SME-Finanzierung | 12 | A | 15.2% |
| CRYPTON | Infrastruktur und Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte | 10 | A | 16.0% |
| LeadX Digital | IT-Infrastruktur und Cybersicherheit | 9 | BBB | 14.8% |
| M&M STAR Group | Bauwesen | 8 | BBB | 14.9% |
| L S FOOD | Großhandel und Lebensmittelverarbeitung | 7 | BBB | 14.8% |
| WEST AGRO GROUP | Landwirtschaft | 6 | BBB | 14.6% |
Anzahl der finanzierten Projekte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Eine Erfolgsbilanz spiegelt nur die vergangene Wertentwicklung wider und garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
Obwohl wiederkehrende Kreditnehmer ein Signal für die Bonität aus Sicht des Anlegers sind, können sie auch Anlagerisiken bergen, eines davon ist das Klumpenrisiko bei einem einzelnen Kreditnehmer. Wenn ein Unternehmen bereits mehrere Finanzierungsrunden erhalten hat oder über einen Zeitraum von 3 oder 4 Jahren eine stabile finanzielle Leistung zeigt, kann es verlockend sein, einen größeren Anteil des Portfolios in das Unternehmen zu investieren, bis zu dem Punkt, an dem der Großteil der Mittel an das Unternehmen verliehen wird. In diesem Fall besteht jedoch, wenn das Unternehmen aufgrund veränderter makroökonomischer Bedingungen oder Insolvenz plötzlich in finanzielle Schwierigkeiten gerät, für den Anleger das Risiko, den größeren Teil seines Kapitals aufgrund dessen Überkonzentration zu verlieren.
Eine Strategie, um diesem Risiko zu begegnen, umfasst die Portfoliodiversifikation, die versucht, die kreditnehmerbezogenen Risiken zu mindern, indem sie davon ausgeht, dass selbst die zuverlässigsten Kreditnehmer unerwartete finanzielle Schwierigkeiten erleben können, und die Überkonzentration von Kapital zu verhindern versucht. Veränderungen der Marktnachfrage, die Volatilität der Rohstoffpreise, die Verschiebung der rechtlichen Anforderungen mit zusätzlichen steuerlichen Belastungen oder die Änderung der rechtlichen Verantwortung des Unternehmens tragen alle dieses Risiko. Daher ist es außerdem wichtig, vor der Investition in das Projekt eine vorherige Analyse durchzuführen und die Risikominderung durch eine kluge Portfoliodiversifikation zu unterstützen. Es hilft, die Risiken des P2P-Lending innerhalb eines strukturierten Rahmens zu überprüfen, bevor Kapital eingesetzt wird.
EU-Crowdlending-Plattformen werden im Rahmen der ECSP-Verordnung (EU) 2020/1503 von der BaFin beaufsichtigt; Maclear ist hingegen ein schweizerischer Anbieter (Mitglied der PolyReg SRO) und nicht von der BaFin zugelassen.
Wiederkehrende Kreditnehmer sind nicht automatisch sicherer. Die Konzentration trägt das Risiko; Renditen sind nicht garantiert.
Das Klumpenrisiko bei einem einzelnen Kreditnehmer bezeichnet die Überrepräsentation des Unternehmens im Portfolio des Anlegers. Die übermäßige Zuteilung von Mitteln an eines der Unternehmen, das der Anleger für zuverlässiger oder am zuverlässigsten hält, kann das Klumpenrisiko bei einem einzelnen Kreditnehmer erhöhen. Wenn der Anleger zu viel in ein Unternehmen investiert, können unerwartete Umstände wie makroökonomische Schocks, darunter Rezession, Inflationsdruck oder die Insolvenz eines Unternehmens aufgrund eines Rechtsverfahrens oder des drastischen Anstiegs der Produktionskosten, zu einem teilweisen oder vollständigen Kapitalverlust führen. Außerdem tragen auch die Sicherheiten für das Darlehen und der Darlehensbetrag zu den unterschiedlichen Anlagebedingungen bei. In diesem Fall kann das Klumpenrisiko bei einem einzelnen Kreditnehmer durch die Diversifikation des Portfolios und eine vorherige Anlageanalyse des Projekts gemindert (wenn auch nicht beseitigt) werden.
Die Erfolgsbilanz des wiederkehrenden Kreditnehmers kann während der Phase des Portfolioaufbaus oder der Investition als Teil des Prozesses effektiv genutzt werden. Die Beurteilung der aktuellen finanziellen Situation des Unternehmens, der Rückzahlungshistorie, der historischen Leistung und der potenziellen Renditen kann nützliche Informationen über die Investition sowie einen fallspezifischen Kontext liefern, der für eine abgewogene Anlageentscheidung erforderlich ist. Es ist jedoch außerdem notwendig, die Analyse der als Sicherheit verfügbaren Sicherheiten, des LTV-Verhältnisses, der Risikoexponierung in einem bestimmten Sektor und weiterer Faktoren einzubeziehen, die die finanzielle Leistung des Projekts beeinflussen können.
Ein Portfolio, das ausgewogen ist, um verschiedene Arten von Risiken zu mindern, würde Projekte in verschiedenen Regionen, Branchen, mit unterschiedlicher finanzieller Leistung und unterschiedlichen Kreditkonditionen umfassen. Ein flexibler Ansatz beim Aufbau eines Finanzportfolios kann dem Anleger helfen, die Risiken zu verringern. Die Renditen sind jedoch nach wie vor nicht garantiert.
Um zu verstehen, wie man Investitionen diversifiziert, ist es hilfreich, das folgende theoretische Beispiel zu betrachten. Angenommen, zwei Anleger haben jeweils €5,000. Der eine diversifiziert die Investition über 5 verschiedene Kreditnehmer mit jeweils €1,000 pro Kreditnehmer, während der andere die gesamten €5,000 an denselben Kreditnehmer zahlt. Der erste Anleger hätte 5 verschiedene Projekte, die in unterschiedlichen Ländern und Sektoren tätig sind, und würde so das Klumpenrisiko bei einem einzelnen Kreditnehmer im Falle eines plötzlichen Ausfalls oder makroökonomischer Bedingungen verringern.
Nur ein illustratives Beispiel; Diversifikation verringert das Klumpenrisiko bei einem einzelnen Kreditnehmer, beseitigt es jedoch nicht und garantiert keine Renditen.
Der Anleger kann über Kreditnehmer hinweg diversifizieren, indem er Faktoren wie sektorale Exponierung, frühere Rückzahlungshistorie und finanzielle Leistung, regionale Einschränkungen und die aktuelle finanzielle Situation prüft. Kennzahlen wie Debt-to-Equity und LTV können bei der Bewertung des Projekts und beim Risikoscoring helfen.
Ein wiederkehrender Kreditnehmer ist der Kreditnehmer, der bereits um ein Darlehen gebeten hat und dem die Plattform es gewährt hat. Ein wiederkehrender Kreditnehmer kann ein Signal für finanzielle Stabilität, gute Managementpraktiken und die Fähigkeit des Kreditnehmers zur Rückzahlung des Darlehens sein.
Nein, die Kreditvergabe an einen wiederkehrenden Kreditnehmer ist nicht automatisch sicherer. Auch wenn ein wiederkehrender Kreditnehmer ein Signal für Bonität sein kann, gibt es externe Faktoren wie sich verändernde makroökonomische Bedingungen, steuerliche Regelungen, rechtliche Geschäftsanforderungen und Arbeitsmarkttrends, die die Unternehmensleistung beeinflussen können.
Ja, Maclear bewertet den wiederkehrenden Kreditnehmer jedes Mal neu, wenn er ein neues Darlehen beantragt. Das Darlehen wird nicht automatisch genehmigt. Stattdessen führt Maclear eine tatsächliche Due Diligence durch, um die aktuelle finanzielle Situation, die Verfügbarkeit der Sicherheiten, die frühere Rückzahlungshistorie und weitere Variablen zu prüfen, um einen Kreditnehmer auf der internen Kreditrisikoskala zu bewerten.
Das Konzentrationsrisiko ist eine Situation, in der der Anleger zu viel seiner Mittel einem einzelnen Projekt zuteilt. Dies kann die Wahrscheinlichkeit eines Kapitalverlusts erhöhen. Selbst wenn das Projekt am zuverlässigsten erscheint, können unerwartete finanzielle Ergebnisse wie Inflation, höhere Produktionskosten, Rezession oder Insolvenz dazu führen, dass der Anleger mehr Geld verliert.
Eine rationale Diversifikation eines Portfolios erfordert, dass der Anleger Projekte aus verschiedenen Branchen und Regionen sowie mit unterschiedlicher finanzieller Leistung berücksichtigt. Ein ausgewogenes Portfolio umfasst außerdem Projekte mit unterschiedlichen LTV-Verhältnissen, Rückzahlungshistorien und Kreditkonditionen.
Nein, erfolgreiche, von einem wiederkehrenden Kreditnehmer zurückgezahlte Darlehen in der Vergangenheit garantieren keine zukünftigen Renditen. Selbst wenn der Kreditnehmer finanziell stabil war, fristgerechte Rückzahlungen leistete und stabile Umsätze aufwies, können externe Faktoren die Leistung des Kreditnehmers beeinflussen und die Darlehensrückzahlung stören. Das Anlagerisiko kann durch die Sicherheiten, die Due Diligence und den Provision Fund gemindert, aber niemals vollständig beseitigt werden.
Maclear AG ist eine in der Schweiz ansässige P2P-Kredit- und Crowdlending-Plattform mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen agiert als Finanzintermediär im Nichtbankensektor und ist Mitglied der PolyReg SRO, im Einklang mit den schweizerischen Finanzvorschriften einschließlich AML, KYC und DSGVO. Maclear bietet Privatanlegern und qualifizierten Anlegern Zugang zu geprüften Unternehmenskreditchancen – mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Secondary Market für Liquidität.
Die Inhalte dieses Artikels dienen ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Sie stellen keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. P2P-Kredite und Crowdlending-Investitionen bergen das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Leser sollten eigene Recherchen durchführen und qualifizierte Berater konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.
