Ein von Maclear finanziertes Projekt ist ein geprüftes Darlehen für ein kleines Unternehmen, das in Anteile für Anleger aufgeteilt und durch registrierte, reale Sicherheiten (Collateral) besichert ist. Bevor es online geht, durchläuft der Kreditnehmer eine Due Diligence – UBO-, Finanz- und Sicherheitenprüfung – und erhält einen internen Risiko-Score. Anschließend finanzieren die Anleger das Darlehen und erhalten bis zur Rückzahlung monatliche Zinsen. Renditen sind nicht garantiert.
Ein von Maclear finanziertes Projekt bezeichnet eine Crowdfunding-Kampagne, die erfolgreich abgeschlossen wurde und bei der die Anleger ein Unternehmensdarlehen finanzieren, das durch gestellte Sicherheiten (Collateral) besichert ist. Anleger können einen kleineren Anteil erwerben, der einen Teil eines größeren Darlehens abbildet, das der Unternehmer benötigt. Sobald das vom Unternehmen gesetzte Ziel erreicht ist, gilt die Finanzierungskampagne als abgeschlossen, und der Kreditnehmer muss gemäß der Vereinbarung mit der Zahlung der Zinsen an den Anleger beginnen.
So ähnlich sich Crowdlending auch erscheinen mag – die Kreditnehmer unterscheiden sich je nach Branche des Projekts, Risiko-Score, Finanzierungszweck und Kreditkonditionen. Während einige intensive Kapitalinvestitionen benötigen, um bessere Betriebsausrüstung anzuschaffen oder ein Softwaresystem zu entwickeln, das ihrem Unternehmen eine bessere Absicherung bietet, wollen andere die Produktionserweiterung oder eine Marketingkampagne zur Umsatzsteigerung finanzieren. Private Darlehen, die Unternehmen von Anlegern gewährt werden, erstrecken sich über verschiedene Branchen, darunter IT, Unterhaltung, Bauwesen, Gesundheitswesen, Logistik und viele weitere.
Die Rendite wird als AROI gemessen, kurz für Annualized Return on Investment (annualisierte Rendite auf das investierte Kapital) – der Indikator, der die erwartete Rendite im Verhältnis zum gehaltenen Kapitalbetrag berechnet. AROI ermöglicht die Bewertung von Crowdlending-Forderungen, da es eine Kennzahl ist, die speziell dafür konzipiert wurde, Forderungen vor Fälligkeit einzuschätzen. AROI arbeitet mit einem Erwartungswert, nicht mit einem garantierten Ergebnis.
Das Projekt durchläuft eine vorherige Due Diligence, bevor es auf der Plattform gelistet wird. Dabei werden die Rückzahlungshistorie (falls der Kreditnehmer ein wiederkehrender ist), sektorale Risiken, die Struktur des Darlehens und die finanzielle Situation des Kreditnehmers bewertet, bevor das Darlehen fortgesetzt wird. Die Due Diligence dient dazu, das kreditnehmerbezogene Risiko für den Anleger zu verringern, nicht es vollständig zu beseitigen. Anschließend erhält der Anleger transparente Informationen über den Kreditnehmer und kann eine abgewogene Anlageentscheidung treffen. Die Prüfung beginnt mit dem Eigentumsnachweis (UBO-Verifizierung) und dann der Bewertung der Betriebshistorie des Unternehmens, des Managements, der Entscheidungen und der Unternehmensdokumentation. Sämtliche Finanzberichte werden gegen bestehende Verbindlichkeiten oder unbezahlte Schulden (sofern vorhanden) analysiert, um die Bonität des Kreditnehmers zu bestimmen. Danach vergibt die Plattform dem Kreditnehmer einen internen Risiko-Score von AAA bis D. Sollten länder- oder branchenbezogene Risiken relevant erscheinen, bewertet Maclear diese ebenfalls im Einzelfall.
Auch die Bewertung möglicher Sicherheiten, die zur Besicherung des Darlehens geeignet sind, ist ein wichtiger Teil der Due Diligence. Ausrüstung, Geschäftsvermögen, Immobilien, Fahrzeuge oder jede Art von materiellem Vermögenswert, der als Sicherheit geeignet ist, wird anhand seines Basiswerts und des Liquidationswerts nach Abzug der erforderlichen rechtlichen und transaktionsbezogenen Kosten sowie eines Abschlags (falls erforderlich) bewertet. Der Wert der Sicherheit wird dann mithilfe der Kennzahl Loan-to-Value (LTV) dem Darlehen gegenübergestellt, die zeigt, ob der Wert der Sicherheit das Darlehen vollständig deckt.
Maclear prüft jeden Kreditnehmer individuell, bevor das Anlageprojekt auf dem Markt gelistet wird, um das Eigentum, die finanzielle Leistungsfähigkeit, die Qualität des Managements und den Wert der verfügbaren Sicherheiten festzustellen und zu bestätigen. Selbst wenn der Kreditnehmer ein weiteres Darlehen aufnehmen möchte, obwohl ihm bereits zuvor erfolgreich Kredit gewährt wurde, führt Maclear eine erneute Due Diligence durch, bevor das Projekt desselben Kreditnehmers gelistet wird, um die aktuelle, tatsächliche finanzielle Situation zu überprüfen.
Crowdlending ist insgesamt kein risikofreies Vorhaben, da sich das kreditnehmerbezogene Risiko sowie das Liquiditätsrisiko trotz aller eingesetzten Mechanismen zu ihrer Minderung nicht vollständig ausschließen lassen. Bevor das Projekt jedoch auf dem Markt gelistet wird, führt Maclear die oben beschriebene Due Diligence durch. Darüber hinaus berechnet die Plattform den Basiswert (Gesamtwert) der für das Darlehen verpfändeten Sicherheiten sowie den Liquidationswert des Vermögenswerts. Nach dieser Bewertung berechnet die Plattform anschließend den LTV, um zu bestimmen, wie stark das Darlehen durch die Sicherheiten besichert ist. Nach allen wesentlichen Prüfungen und den Berechnungen des Sicherheitenwerts und des LTV weist Maclear dem Projekt einen internen Risiko-Score auf einer Skala von AAA bis D zu.
Die Formen der Sicherheiten unterscheiden sich enorm, von Firmenwagen bis zu Immobilien. Die Besicherung des Darlehens durch Sicherheiten ist nur einer der Mechanismen, die dazu beitragen, das kreditnehmerbezogene Risiko zu verringern. Einen Überblick gibt die nachstehende Tabelle.
| Phase | Was geschieht | Was der Anleger sieht |
|---|---|---|
| Antrag und DD-Fragebogen | Das SME reicht die Finanzierungsanforderungen zusammen mit Geschäfts- und Betriebsinformationen ein | Das Projekt ist für den Anleger noch nicht sichtbar |
| Verifizierung (UBO, Team, Finanzen, Sicherheiten) | UBO bzw. der wirtschaftlich Berechtigte wird zusammen mit Management, Rückzahlungshistorie, finanzieller Situation usw. verifiziert | Das Projekt befindet sich weiterhin in der internen Prüfung |
| Interner Risiko-Score | Der Kreditnehmer erhält einen internen Risiko-Score auf Grundlage der in der vorherigen Phase bewerteten Faktoren | Das Projekt wird mit einem Risiko-Score von AAA bis D veröffentlicht |
| Konditionen & Vereinbarung | Darlehensbetrag, Zinssatz, Rückzahlungsplan und die für das Darlehen gestellte Sicherheit | Der Anleger kann die endgültigen Kreditkonditionen auf der Projektseite einsehen |
| Listung (Finanzierung) | Das Projekt wird auf dem Marktplatz der Plattform veröffentlicht und in Anteile aufgeteilt, die einzelne Anleger erwerben können | Anleger sehen das Profil des Kreditnehmers, die Kreditkonditionen, die Sicherheiten und den LTV |
| Finanziert | Sobald das Finanzierungsziel erreicht ist, erhält der Kreditnehmer das Kapital und ist verpflichtet, mit der Rückzahlung zu beginnen | Das Projekt wird im Portfolio des Anlegers angezeigt und beginnt, Zinsen zu generieren |
| Monatliche Zinsen | Der Kreditnehmer leistet jeden Monat fristgerechte Zinszahlungen | Der Anleger erhält eine monatliche Zinszahlung für das Darlehen |
| Rückzahlung (oder Verwertung) | Der Kreditnehmer zahlt den Kapitalbetrag zurück, wenn der Anteil fällig wird | Der Anleger erhält die Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit oder beginnt den Verwertungsprozess durch die Liquidation der Sicherheiten im Rahmen rechtlicher Verfahren. |
Ein interner Risiko-Score ist ein Indikator für das wahrgenommene Risiko, das vom Kreditnehmer auf Grundlage seiner Bonität ausgeht. Er leitet sich aus mehreren Faktoren ab, etwa der aktuellen finanziellen Situation, der Struktur des Darlehens, sektorspezifischen Einschränkungen, den für das Darlehen gestellten Sicherheiten und dem berechneten LTV-Verhältnis. Der interne Risiko-Score ist das Endergebnis der Due Diligence und hat für jedes Projekt einen Wert zwischen AAA und D.
Wenn das Projekt den Due-Diligence-Prozess erfolgreich durchlaufen hat, wird es auf dem Markt gelistet, wo Anleger kleine Anteile des Projekts durch den Kauf einzelner Anteile erwerben können. Der Mindestbetrag für den Kauf eines Anteils beträgt €50 pro Anteil. Die Anleger können mehrere Anteile für ein Projekt erwerben, anstatt den vollen Darlehensbetrag zahlen zu müssen. Crowdlending gibt vielen Anlegern die Möglichkeit, Anteile an einem Projekt zu erwerben und nach dem erfolgreichen Abschluss der Crowdlending-Kampagne die festen Zinszahlungen zu erhalten.
Am Ende der Crowdlending-Kampagne beginnt der Kreditnehmer, die Schuld gemäß dem in der ursprünglichen Vereinbarung mit den Anlegern festgelegten Zeitplan zurückzuzahlen. Die Zinsen werden in der Regel monatlich gezahlt und stellen ein festes Einkommen dar, das nicht die Rückzahlung des Kapitalbetrags umfasst. Der Kapitalbetrag wird erst nach Erreichen der Fälligkeit des Projekts zurückgezahlt, sodass die Anleger ihre Mittel zurückerhalten. In der Regel gibt es keine Möglichkeit eines vorzeitigen Ausstiegs, da P2P-Anteile so konzipiert sind, dass sie bis zur Fälligkeit gehalten werden müssen. Einige Plattformen (darunter Maclear) bieten jedoch den Secondary Market, auf dem Anleger einen Anteil vorzeitig mit einem Abschlag und gegen Zahlung einer Verkäufergebühr von 2.5% verkaufen können. Die Renditen sind jedoch nicht garantiert, da sie vollständig von der Nachfrage anderer Anleger nach dem Vermögenswert abhängen, und die Liquidität des Vermögenswerts kann teilweise verloren gehen, falls er mit einem Abschlag verkauft wird.
Die Anleger werden bei den meisten über Crowdlending finanzierten Projekten monatlich mit einer festen Zinszahlung bezahlt. Der Kapitalbetrag wird erst zurückgezahlt, nachdem der Anteil fällig geworden ist.
So wird die erwartete Rendite mithilfe des AROI berechnet. Der Anleger erwirbt einen Anteil von €100 für das Projekt, das einen Zinssatz von 14.8% pro Jahr hat. Der Zeitraum, über den der Anteil bis zur Fälligkeit gehalten werden muss, beträgt 6 Monate. Mit der Formel zur Berechnung der Zinsen ergibt sich die Berechnung der erwarteten Zinsen wie folgt:
€100 × 14.8% × (6 / 12) = €7.40
Anschließend ist die Berechnung des AROI erforderlich, um zu bestimmen, welche erwarteten Renditen aus der Investition erzielt werden können: AROI = (Erwartete Erträge / eingesetzter Kapitalbetrag) × (365 / verbleibende Haltedauer). Da sowohl die Zinsen als auch die verbleibende Haltedauer bereits bekannt sind, erfolgt die folgende Berechnung:
AROI = (€7.40 / €100) × (365 / 182.5) ≈ 14.8%.
Das bedeutet, dass der Anleger, der einen Anteil von €100 an einem Projekt mit sechs Monaten bis zur Fälligkeit erworben hat, eine Rendite von €7.40 erwarten kann, was 14.8% in Prozent entspricht.
Nur zur Veranschaulichung. Renditen sind nicht garantiert und hängen von der Leistung des Kreditnehmers ab.
Die Investition trägt stets ein gewisses Risiko, das durch keinen noch so gründlichen Underwriting-Prozess vollständig beseitigt werden kann. Die Plattformen verfügen jedoch über mehrere Mechanismen, die dazu beitragen, die kreditnehmerbezogenen Risiken zu mindern, darunter der Secondary Market für den vorzeitigen Verkauf der P2P-Anteile, der Provision Fund zur Aufrechterhaltung vorübergehender Zinszahlungen im Falle einer Störung, die Sicherheiten zur Besicherung des Darlehens durch einen materiellen Vermögenswert und weitere Lösungen. Zusammen mit der Due Diligence bilden diese Instrumente ein kohärentes, mehrschichtiges Rahmenwerk zur Risikominderung, auch wenn sie das kreditnehmerbezogene Risiko niemals vollständig beseitigen können.
Maclears Provision Fund funktioniert wie ein Pool von Reserven, der aus den Gebühren von 2% gebildet wird. Wenn der Anleger von einer vorübergehenden Störung der Zinszahlungen betroffen ist, leistet der Provision Fund diese Zahlungen, um das Problem mit dem Kreditnehmer vorübergehend zu mildern. Sollte der Kreditnehmer die Zahlungen nach 60 Tagen jedoch nicht fortsetzen, ist die rechtliche Durchsetzung des Forderungseinzugs möglich, mit der potenziellen Liquidation der Sicherheiten.
Für Anlegerinnen und Anleger in Deutschland ist zu beachten, dass Maclear ein schweizerisches Unternehmen (Mitglied der PolyReg SRO) und nicht von der BaFin zugelassen ist; P2P-Kredite fallen zudem nicht unter die gesetzliche Einlagensicherung von 100.000 € wie Bankeinlagen.
Ein Maclear-Darlehen ist durch reale Sicherheiten gedeckt und wird durch einen Provision Fund unterstützt, doch das Kapital ist einem Risiko ausgesetzt: Zahlungsausfall des Kreditnehmers, Länder- und Konzentrationsrisiko sowie begrenzte Liquidität bedeuten, dass ein teilweiser oder vollständiger Verlust möglich ist – Sicherheiten und der Provision Fund verringern dieses Risiko, beseitigen es aber nicht.
Die von Maclear finanzierten Projekte weisen ein unterschiedliches Risikoprofil, eine unterschiedliche Struktur des Darlehens, unterschiedliche Finanzierungskonditionen und einen unterschiedlichen internen Kreditscore auf. Die von Maclear finanzierten Projekte stammen aus verschiedenen Sektoren, darunter IT, Bauwesen, Gesundheitswesen und Logistik. All diese Projekte wurden durch verschiedene Formen von Sicherheiten mit unterschiedlichen LTV-Werten besichert und trugen unterschiedliche Risiken für den Anleger.
Die Darlehen unterscheiden sich je nach den Bedürfnissen des Kreditnehmers, einschließlich der Zinssätze, die typischerweise zwischen 14.5% und 16.9% liegen, und des Zeitrahmens bis zur Fälligkeit der Anteile, der von mehreren Monaten bis zu mehr als einem Jahr variiert. Auch das interne Risikoscoring war unterschiedlich und reichte von AA bis BB. Maclear bemüht sich außerdem, eine Due Diligence durchzuführen, um alle Unternehmen zu differenzieren und die Bonität des Kreditnehmers im Einzelfall zu bewerten. Zu den von Maclear finanzierten Projekten gehören LeadX Digital, WEST AGRO GROUP und ULTIMA FINANCE, die völlig unterschiedliche Risikoprofile und Projektarten aufweisen und sich hinsichtlich der Finanzierungszwecke unterscheiden.
Ein von Maclear finanziertes Projekt ist ein geprüftes Darlehen für ein kleines Unternehmen, das in Anleger-Anteile aufgeteilt und durch registrierte, reale Sicherheiten besichert ist. Bevor es live geht, durchläuft der Kreditnehmer eine Due Diligence – UBO-, Finanz- und Sicherheitenprüfungen – und erhält einen internen Risiko-Score.
Maclear führt jedes Mal eine vorherige Due Diligence durch, wenn ein Kreditnehmer ein Darlehen auf der Plattform aufnehmen möchte. Die Due Diligence umfasst UBO-Prüfungen, Finanz- und Sicherheitenprüfungen sowie die Bewertung der branchen- und projektspezifischen Risiken, die mit dem Land des Projekts und mitunter mit dem Finanzierungszweck verbunden sind. Anschließend erhält das Projekt einen internen Kreditrisiko-Score auf Grundlage von Maclears Analyse der genannten Faktoren.
Wenn der Kreditnehmer die Zahlungen einstellt, besichern die Sicherheiten das Darlehen. Die Sicherheiten treten in vielen Formen auf, darunter Immobilien, Nutzfahrzeuge, Geschäftsvermögen und andere Arten von materiellen Vermögenswerten. Nach 60 Tagen, in denen die Zinsen über den Provision Fund gezahlt wurden, kann Maclear das Verfahren zur Liquidation der Sicherheiten einleiten, sobald alle rechtlichen Verfahren abgeschlossen sind.
Die Anleger erhalten ihre Zinsen in der Regel monatlich. Der Kapitalbetrag wird erst zurückgezahlt, wenn der Anteil fällig geworden ist. Normalerweise ist es nicht möglich, einen P2P-Anteil vorzeitig zu verlassen. Es besteht jedoch eine begrenzte Möglichkeit über den Secondary Market, auf dem der Anleger seinen Anteil vor Fälligkeit verkaufen kann, sofern er einen anderen Anleger findet, der am Kauf interessiert ist.
Nein, die Rückzahlung der Mittel ist nicht garantiert, selbst wenn die Sicherheiten verwertet werden. Wenn der Kreditnehmer insolvent wird, kann es vorkommen, dass der Wert der Sicherheiten nicht alle rechtlichen Kosten vollständig deckt. Dies hängt außerdem von der Art der Sicherheiten, dem LTV und den Marktbedingungen ab.
Maclear AG ist eine in der Schweiz ansässige P2P-Kredit- und Crowdlending-Plattform mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen agiert als Finanzintermediär im Nichtbankensektor und ist Mitglied der PolyReg SRO, im Einklang mit den schweizerischen Finanzvorschriften einschließlich AML, KYC und DSGVO. Maclear bietet Privatanlegern und qualifizierten Anlegern Zugang zu geprüften Unternehmenskreditchancen – mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Secondary Market für Liquidität.
Die Inhalte dieses Artikels dienen ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Sie stellen keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. P2P-Kredite und Crowdlending-Investitionen bergen das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Leser sollten eigene Recherchen durchführen und qualifizierte Berater konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.
