Las acciones le convierten en copropietario de una empresa cotizada; obtiene rendimiento vía dividendos y revalorización, con alta liquidez pero volatilidad de mercado. El préstamo P2P es deuda privada: presta a empresas y cobra intereses, medidos como AROI, durante un plazo fijo. Las acciones premian la propiedad y el crecimiento; el P2P busca ingresos regulares por intereses. Sirven a objetivos distintos y las rentabilidades nunca están garantizadas.
Las acciones, o renta variable, son la clase de activo que representa la propiedad parcial del inversor sobre una empresa que cotiza en bolsa. El inversor puede comprar acciones para beneficiarse de la revalorización del capital cuando sube su cotización e incluso percibir dividendos si a la empresa le va bien en el mercado. A diferencia del préstamo, la rentabilidad de las acciones no es fija: los ingresos dependen del comportamiento de la empresa, del sentimiento del inversor y de las condiciones de mercado.
Cuando usted compra una acción, se convierte en accionista de la empresa y, por tanto, posee una participación en sus decisiones de gestión. El tipo de acción más negociado es la acción ordinaria, que otorga derecho de voto en las juntas de la sociedad. La acción preferente es otra modalidad que no confiere voto, pero ofrece pagos más predecibles y, potencialmente, dividendos más altos.
El préstamo P2P no paga dividendos porque no es una inversión en renta variable como las acciones. El inversor no adquiere la propiedad de una empresa, sino que aporta capital a la empresa o al particular. En el préstamo P2P el inversor entrega fondos al prestatario en lugar de comprar una participación en la sociedad y, por ello, no participa en el voto ni en el reparto de beneficios, sino que percibe pagos de intereses fijos.
El inversor puede financiar préstamos a particulares o empresas a través de plataformas específicas a cambio de una renta fija en forma de pagos de intereses. Quienes conceden préstamos P2P no adquieren la propiedad de la empresa ni reciben dividendos, a diferencia de las acciones. La rentabilidad esperada del préstamo P2P se calcula mediante la métrica de rentabilidad anualizada de la inversión (AROI).
Plataformas de préstamo como Maclear tratan de mitigar posibles pérdidas aportando garantía real frente al préstamo con distintas relaciones préstamo-valor (LTV). El Provision Fund es un fondo de reserva discrecional que puede permitir al inversor seguir cobrando intereses ante una interrupción temporal de los pagos. Estas medidas pueden mejorar el perfil de riesgo y aumentar la probabilidad de recuperación de fondos en caso de impago del prestatario. Sin embargo, no eliminan los riesgos ni protegen el principal invertido.
En España, los proveedores de servicios de financiación participativa (PSFP) están autorizados por la CNMV conforme al Reglamento (UE) 2020/1503 (ECSP). En Suiza, el regulador financiero es la FINMA; Maclear AG opera como intermediario del sector no bancario y es miembro del organismo de autorregulación PolyReg SRO. Al tratarse de una entidad suiza que opera de forma transfronteriza, Maclear no está autorizada por la CNMV ni sujeta a la supervisión española, por lo que el inversor debe valorar este marco antes de invertir.
La rentabilidad del préstamo P2P no es necesariamente más alta que la de las acciones. No es correcto comparar el AROI con la rentabilidad bursátil, porque el préstamo P2P es una clase de activo completamente distinta. Ambos activos generan rentabilidad de forma diferente e implican riesgos específicos de cada caso. Una rentabilidad esperada más alta suele implicar mayor riesgo de crédito y menor liquidez, lo que refleja un perfil de riesgo distinto, y no que un activo sea mejor que el otro.
El préstamo P2P y las acciones se diferencian en el capital necesario para invertir, en los motores de rentabilidad, en la liquidez y en el perfil de riesgo. En la tabla siguiente se ofrece una panorámica de ambos.
| Dimensión | Préstamo P2P | Acciones (renta variable) |
|---|---|---|
| Rentabilidad y cómo se mide | Renta fija, como el pago de intereses, medida como AROI; la rentabilidad no está garantizada | Rentabilidad por dividendo y revalorización del capital, medidas como rentabilidad total |
| Motor de la rentabilidad | Solvencia crediticia del prestatario y un tipo de interés fijo | Propiedad de una participación en la empresa (por ejemplo, una acción del IBEX 35 en BME) |
| Tipo de ingreso | Pagos de intereses fijos dentro de un plazo definido | Dividendos (irregulares, no garantizados) y revalorización del precio |
| Riesgo | El riesgo de impago del prestatario, el riesgo de plataforma y el riesgo de liquidez se mitigan con la garantía real y el Provision Fund | Volatilidad de mercado y de la empresa y riesgo de fluctuación del precio |
| Volatilidad | El derecho de crédito no se negocia a diario; escasa volatilidad de valoración a mercado | Alta volatilidad diaria de precios |
| Liquidez | Plazo fijo; la salida solo es posible a través del Secondary Market con una comisión del 2,5 %; la venta no está garantizada | Alta liquidez, al negociarse durante el horario de mercado |
| Capital mínimo | Desde 50 € por derecho de crédito en Maclear | El precio de una acción; también participaciones fraccionadas según el bróker |
| Horizonte temporal | Corto a medio plazo, ligado al plazo del préstamo | De medio a largo plazo para reducir la volatilidad |
| Protección del capital | Sin protección del principal. La garantía real y el Provision Fund pueden apoyar y mitigar, pero no garantizan una rentabilidad. | Sin protección del capital; el precio puede caer a cero |
| Nota fiscal | El régimen fiscal y la tributación de la renta dependen de la jurisdicción. Maclear no practica retención. En España, los intereses tributan en la base del ahorro del IRPF | La tributación de los dividendos depende de la jurisdicción; puede surgir una ganancia o pérdida patrimonial en caso de venta (en España, en la base del ahorro del IRPF) |
Esta tabla es orientativa. Las rentabilidades no están garantizadas; los mínimos, las comisiones y la liquidez varían según la plataforma y con el tiempo, y toda inversión conlleva riesgo, incluida la pérdida de capital.
Ninguna de las dos inversiones es intrínsecamente más segura. Las acciones están expuestas sobre todo a la volatilidad del mercado, mientras que el préstamo P2P depende del riesgo de crédito del prestatario y de una menor liquidez. Ambos pueden generar rentabilidades positivas a largo plazo, pero ambos implican incertidumbre y posibles pérdidas.
El inversor que busca crecimiento a largo plazo y exposición al mercado en su conjunto puede valorar la liquidez y la flexibilidad de negociar acciones en el mercado, por ejemplo a través del IBEX 35 en la Bolsa de Madrid (BME). El préstamo P2P, en cambio, puede ser la inversión que aporta renta fija en forma de pagos de intereses periódicos, y suele caracterizarse por un plazo de inversión más corto y por un mínimo de entrada más bajo para adquirir un derecho de crédito.
Muchos inversores combinan ambos activos en su cartera, ya que las acciones y el préstamo P2P son activos complementarios. Pueden cumplir funciones distintas dentro de una cartera de inversión diversificada. Las acciones pueden ofrecer potencial de crecimiento a largo plazo con revalorización del capital, mientras que el préstamo P2P suele aportar un perfil de rentabilidad diferente y posibilidades de conservación del capital.
Por lo general, el préstamo P2P no puede sustituir a las acciones en una cartera. Son tipos de activo diferentes que desempeñan funciones distintas. Uno otorga la propiedad de un negocio, mientras que el otro proporciona ingresos por intereses del préstamo concedido al particular o a la empresa.
La deuda privada depende principalmente de la capacidad del prestatario para devolverla. Por ello, el comportamiento de un préstamo está menos correlacionado con la renta variable cotizada, debido a su menor volatilidad natural de precio ligada al mercado. Como la rentabilidad se abona en forma de renta fija por intereses, la inversión P2P puede complementar la inversión en acciones dentro de una cartera y ayudar a conservar el capital. Mejorar la diversificación combinando clases de activo diversas es lo que hace que la cartera sea más prudente y flexible.
El préstamo P2P es deuda privada, no propiedad de una empresa: no sustituye a la renta variable, no garantiza rentabilidades y no protege su principal; su capital está en riesgo.
El préstamo P2P es deuda privada, mientras que las acciones son activos que otorgan al inversor la propiedad de la empresa. Los ingresos del P2P llegan en forma de renta fija mediante pagos de intereses periódicos; los ingresos de las acciones proceden de los dividendos (pagados de forma irregular) y de la revalorización del precio.
No, el préstamo P2P no paga dividendos, ya que proporciona ingresos al inversor mediante pagos fijos. El prestatario abona los intereses del préstamo dentro de un plazo fijo y a un porcentaje fijo.
No, el préstamo P2P no es por lo general más seguro que las acciones. La seguridad de ambos depende en gran medida de la situación concreta, marcada por la liquidez del proyecto, la calificación crediticia del prestatario y las condiciones de mercado.
Las rentabilidades del P2P no son necesariamente más altas que las de la bolsa. Pueden serlo en algunos casos por la menor liquidez y por el hecho de que los préstamos P2P no suelen negociarse en el mercado público. Sin embargo, la rentabilidad concreta depende por completo del proyecto específico.
Ninguno de los dos activos es mejor. El préstamo P2P y las acciones no son sustitutos mutuos, sino tipos de activo completamente distintos que pueden utilizarse de forma complementaria en una cartera diversificada con fines diferentes. El préstamo P2P aporta conservación del capital y renta fija, mientras que las acciones proporcionan propiedad y dividendos.
Maclear AG es una plataforma suiza de préstamos P2P y crowdlending con sede en Suiza. La compañía opera como intermediario financiero en el sector no bancario y es miembro de PolyReg SRO, en cumplimiento de la normativa financiera suiza, incluidas las obligaciones de AML, KYC y RGPD. Maclear ofrece a inversores minoristas y cualificados acceso a oportunidades de préstamos a empresas previamente analizadas, con evaluación de riesgo integrada, un Provision Fund y un Secondary Market para dotar de liquidez.
El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento de inversión, financiero, fiscal ni jurídico. Los préstamos P2P y las inversiones en crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Los lectores deben realizar su propia investigación y consultar a asesores cualificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en determinadas jurisdicciones.
