El AROI (Rentabilidad Anualizada de la Inversión) es la métrica que expresa el rendimiento anual esperado de un derecho de inversión. Lo utiliza Maclear y se calcula según la fórmula: las ganancias esperadas se dividen entre el periodo restante y se escalan a un año completo respecto al principal adquirido. El AROI estandariza la rentabilidad de derechos con plazos y precios distintos, permitiendo su comparación directa. No garantiza el rendimiento futuro.
El AROI, o Rentabilidad Anualizada de la Inversión, es una métrica que evalúa la rentabilidad media anual de una inversión en comparación con su coste inicial. Ayuda a traducir el rendimiento calculado en una tasa anual sencilla de calcular. Esto hace que el AROI resulte útil cuando es necesario comparar distintos proyectos de inversión con plazos diferentes.
El AROI aplica una anualización simple: escala el rendimiento esperado del periodo restante de tenencia a un año completo, sin capitalizar ni descontar los flujos de caja en el tiempo. Las cifras anualizadas permiten comparar proyectos de inversión con plazos distintos sobre una base anual común.
AROI significa Rentabilidad Anualizada de la Inversión. Es una métrica que calcula el rendimiento anual esperado sobre un derecho de inversión inicial.
Para calcular el AROI es necesario dividir las ganancias esperadas entre el periodo restante y luego escalar el resultado a un año completo respecto al valor inicial del principal adquirido.
La fórmula del AROI muestra cómo calcular la rentabilidad anualizada.
A continuación se presenta el ejemplo práctico del cálculo, mediante el AROI, de la rentabilidad de un derecho adquirido a la par. El inversor compra un derecho con los siguientes parámetros: el principal adquirido es de 100 €; las ganancias esperadas al vencimiento son de 4 €; y el periodo restante es de 90 días.
Paso 1 del cálculo. Se calculan las ganancias esperadas diarias dividiendo las Ganancias esperadas (4) entre el Periodo restante (90). 4/90 = 0,0444
Paso 2 del cálculo. Se anualiza el rendimiento esperado de la inversión. AROI = 4/90 × 365/100 = 0,162, 16,2 %
Si el inversor adquiere el mismo derecho con descuento, el AROI aumenta automáticamente debido al menor valor del denominador de la fórmula. El artículo sobre el Mercado Secundario ofrece un desglose detallado de la par frente al descuento.
Ejemplo meramente ilustrativo. La rentabilidad real depende del comportamiento del prestatario y de las comisiones de la plataforma, y puede diferir de forma significativa. El AROI es una estimación prospectiva y no garantiza el rendimiento futuro.
El AROI se calcula con la fórmula: AROI = (Ganancias esperadas / Periodo restante) × (365 / Principal adquirido).
Un ejemplo práctico ilustrativo muestra cómo se calcula el AROI en un caso en el que el principal adquirido es de 100 €, las ganancias esperadas son de 4 € y el periodo restante es de 90 días.
La siguiente tabla ofrece una visión general de las métricas de rentabilidad que se utilizan cuando es necesario evaluar derechos, préstamos y carteras de inversión. Cada métrica —AROI, TIR, TAE, APY y NAR— se aplica de una manera diferente.
| Métrica | Nombre completo | Qué mide | Cuándo se utiliza | Limitación principal |
|---|---|---|---|---|
| AROI | Rentabilidad Anualizada de la Inversión | Rendimiento anual esperado sobre el principal adquirido, dado el periodo restante | Métrica principal de Maclear para la valoración de derechos (Mercado Primario y Secundario) | Anualización simple; no descuenta los flujos de caja en el tiempo |
| IRR | Tasa Interna de Retorno | Tasa de descuento que iguala a cero el VAN de los flujos de caja | Proyectos o carteras con flujos de caja irregulares | Sensible a los plazos y a las hipótesis; más compleja de calcular |
| APR | Tasa Anual Equivalente | Tasa nominal anual sin capitalización | Préstamos al consumo y cotización de tasas | Ignora la reinversión y el interés compuesto |
| APY | Rendimiento Porcentual Anual | Rendimiento anual incluyendo la capitalización | Productos de depósito y ahorro | Supone reinversión; no siempre aplicable al P2P |
| NAR | Rentabilidad Neta Anualizada | Rendimiento neto anual tras pérdidas y comisiones | Comunicación del rendimiento real de la cartera (p. ej., Mintos) | Retrospectiva; depende de la metodología de la plataforma |
Cada métrica responde a una pregunta diferente. Ninguna es universalmente «mejor»; la elección adecuada depende del instrumento, del patrón de flujos de caja y de lo que se esté comparando.
No, el AROI no es lo mismo que la TAE ni la NAR.
El AROI calcula un rendimiento anual esperado sobre el principal mediante una anualización simple que no descuenta los flujos de caja en el tiempo. Así es como Maclear calcula la rentabilidad. La TAE, en cambio, calcula una tasa nominal anual sin capitalización y no tiene en cuenta el interés compuesto. La NAR mide la rentabilidad neta anual tras las pérdidas y comisiones de un proyecto de inversión, es retrospectiva y depende de la metodología.
En el Mercado Secundario, el AROI es una métrica que se utiliza para evaluar el derecho antes de la compra. El cálculo del AROI permite a los compradores estimar el rendimiento anualizado esperado sobre el principal que se invertirá, teniendo en cuenta el periodo restante del derecho. Los compradores pueden estimar la rentabilidad a partir del momento de la compra. El AROI también resulta útil para los vendedores, ya que refleja los intereses acumulados hasta el momento de la venta del derecho.
Los contextos de precios a la par y con descuento convierten al AROI en una métrica sencilla para evaluar la rentabilidad de los derechos sin tener en cuenta la complejidad de las primas. Los inversores pueden tomar decisiones de inversión ponderadas a partir del rendimiento anualizado calculado, en lugar de modelizar un flujo de caja completo.
Como una de las métricas de rentabilidad P2P, el AROI ofrece una evaluación sencilla de la rentabilidad del derecho principal para ayudar al inversor a entender la rentabilidad media anual de esta inversión. El AROI no descuenta los flujos de caja en el tiempo. El AROI no tiene en cuenta:
1) La rentabilidad realizada de la inversión. El AROI es la expectativa, no un resultado.
2) Los casos de impago, mora y reembolso parcial. El AROI solo evalúa las ganancias esperadas.
3) El AROI no descuenta el dinero en el tiempo, a diferencia de la TIR.
4) Una rentabilidad garantizada de la inversión. Un AROI más alto suele implicar un mayor riesgo, no una mejor inversión.
No, un AROI más alto no suele significar una mejor inversión.
El AROI tiene en cuenta el rendimiento anualizado esperado sobre el principal y no considera factores como el riesgo, el calendario del proyecto o el impago.
AROI significa Rentabilidad Anualizada de la Inversión. Es una métrica que calcula la rentabilidad media anual esperada de una inversión en comparación con su coste inicial. El AROI se utiliza como una anualización simple, sin descuento de los flujos de caja en el tiempo.
El AROI se calcula como las ganancias esperadas divididas entre el periodo restante, lo que luego se multiplica por un año completo dividido entre el valor del principal adquirido. La fórmula para calcular el AROI es: AROI = (Ganancias esperadas / Periodo restante) × (365 / Principal adquirido)
La principal diferencia entre el AROI y la TIR es que el AROI es una métrica que calcula la rentabilidad media anual esperada de una inversión comparándola con su coste inicial mediante una anualización simple que no considera el descuento del flujo de caja en el tiempo. La TIR es una métrica que calcula la tasa de descuento que anula el VAN de los flujos de caja y es más sensible a los plazos.
No, el AROI no es lo mismo que la TAE ni el APY. La TAE mide la tasa nominal anual sin capitalización y se utiliza para evaluar distintos préstamos al consumo y cotizaciones de tasas sin tener en cuenta el interés compuesto ni la reinversión. El APY mide el valor de la capitalización y calcula el rendimiento anual a partir de ese valor. A diferencia de la TAE, supone la reinversión y puede medir inversiones no relacionadas con el P2P. El AROI, por su parte, es una anualización simple del rendimiento anual esperado sobre el principal adquirido.
La NAR es una métrica retrospectiva propia del sector que calcula la rentabilidad neta anual de la inversión tras pérdidas y comisiones. La métrica NAR la utilizan diversas plataformas del sector, como Mintos. El AROI es la métrica principal de evaluación de derechos que utiliza Maclear y tiene en cuenta el rendimiento anual en relación con el periodo restante. La NAR es una métrica retrospectiva y requiere una metodología específica, mientras que el AROI es una anualización simple que no contempla el descuento del flujo de caja en el tiempo.
No, un AROI más alto no significa una inversión más segura ni mejor. El AROI no evalúa el impacto del riesgo, el impago o el calendario del proyecto, ni ajusta el rendimiento esperado en función de estos factores. En cambio, el AROI ofrece un marco sencillo para comparar distintos derechos con plazos y precios diferentes.
Puedes ver el AROI en la vista general del Mercado Primario y en la ficha de derecho del Mercado Secundario en Maclear. El artículo sobre el Mercado Secundario ofrece una visión detallada de qué es y de cómo se aplican la par y los descuentos a los derechos. El AROI es la métrica principal de evaluación de derechos en Maclear.
Maclear AG es una plataforma suiza de préstamos P2P y crowdlending con sede en Suiza. La empresa opera como intermediario financiero en el sector no bancario y es miembro de la PolyReg SRO, en cumplimiento de la normativa financiera suiza, incluidas las relativas a PBC, KYC y RGPD. Maclear ofrece a inversores minoristas y cualificados acceso a oportunidades de préstamos empresariales verificadas, con evaluación de riesgo integrada, un Fondo de Provisión y un Mercado Secundario para dotar de liquidez.
El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento de inversión, financiero, fiscal ni legal. Los préstamos P2P y las inversiones en crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Los lectores deben realizar su propia investigación independiente y consultar a asesores cualificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en determinadas jurisdicciones.
