Gli investimenti rientrano in alcuni tipi generali: azioni (equities), reddito fisso (obbligazioni), liquidità e mezzi equivalenti e investimenti alternativi come l'immobiliare, le materie prime, il private debt e il P2P lending. Ogni tipo differisce per rendimento atteso, rischio, liquidità e capitale minimo. Nessun singolo tipo è il migliore; il mix giusto dipende dagli obiettivi dell'investitore, dal suo orizzonte temporale e dalla sua tolleranza al rischio.
I tipi di investimento differiscono in base al rendimento atteso, al rischio, alla liquidità e al capitale minimo richiesto per investire in un'attività. Nel complesso, gli investimenti si dividono nelle seguenti classi di attività: azioni (equities), reddito fisso (obbligazioni), liquidità e mezzi equivalenti e investimenti alternativi. Il tipo di investimento dipende dai fattori sopra indicati e, oltre a questi, dal modo in cui l'investitore fornisce il capitale per l'investimento.
I sottotipi di investimento tradizionale comprendono le sottoclassi delle azioni, le obbligazioni come investimenti a reddito fisso e la liquidità e i mezzi equivalenti. Questi tipi sono ampiamente disponibili sul mercato azionario, in banca o presso qualsiasi istituzione finanziaria tradizionale.
Gli investimenti alternativi, invece, sono beni immobili, materie prime rare come dipinti, bottiglie di vino, gioielli, private debt, P2P lending, REIT e hedge fund provenienti da investitori qualificati. Questo sottotipo è caratterizzato da una domanda specifica, da mercati specializzati in cui l'investitore può acquistare una materia prima rara o un immobile e dalla logica di formazione dei prezzi.
Come accennato in precedenza, le attività tradizionali comprendono azioni, titoli di Stato o obbligazioni municipali, liquidità sotto forma di valute fiat o di qualsiasi altra forma e mezzi equivalenti. Queste attività sono negoziate pubblicamente e sono ampiamente disponibili presso le istituzioni finanziarie tradizionali, come le borse valori o le banche. Molte di queste attività presentano una liquidità media o elevata grazie al loro status ufficiale, che rafforza la stabilità reputazionale e il volume negoziato.
Gli investimenti alternativi comprendono immobili, materie prime, private debt, REIT, investimenti P2P e hedge fund. Sono caratterizzati da sedi di negoziazione non convenzionali, tra cui piattaforme specializzate per gli investimenti P2P, i mercati immobiliari, i forum online per gli oggetti da collezione, ecc. Gli investimenti alternativi presentano spesso volatilità e una formazione dei prezzi più flessibile, offrendo in molti casi maggiore rendimento e interessi più elevati.
Gli investimenti alternativi, a differenza delle attività tradizionali, presentano di solito una liquidità inferiore e metodi diversi di valutazione dell'attività, che possono inoltre accrescere la volatilità dei prezzi e i rischi a essi correlati. Tuttavia, offrono anche fattori di crescita differenti, facendo spesso leva sull'apprezzamento del capitale e sulla crescita incrementale. Gli investimenti alternativi possono costituire una fonte di diversificazione del portafoglio. L'investimento tradizionale offre spesso un interesse più stabile in cambio della conservazione del capitale, anziché concentrarsi sulla crescita.
Le azioni, o titoli azionari, sono le attività che conferiscono agli investitori la proprietà di una parte di una società quotata pubblicamente. Gli investitori possono guadagnare tramite i dividendi, la crescita della società e il conseguente apprezzamento del capitale, oppure attraverso entrambi contemporaneamente. Le azioni sono legate alla performance di una società e al suo successo commerciale, nonché alle condizioni di mercato correnti; pertanto, sono spesso esposte alla volatilità di breve termine e a strategie di investimento orientate al reddito.
Il reddito fisso comprende le obbligazioni; tra queste vi sono attività come i titoli di Stato, le obbligazioni societarie e le obbligazioni municipali. L'idea principale di un'attività a reddito fisso è che l'investitore può ottenere il denaro tramite pagamenti di interessi fissi entro un determinato arco temporale. Le attività a reddito fisso tendono a mostrare una volatilità inferiore rispetto alle azioni; tuttavia, permangono i rischi legati all'insolvenza del mutuatario, il rischio di credito, l'inflazione e il rischio di illiquidità.
I fondi del mercato monetario, i depositi bancari e i titoli di Stato a breve termine sono tutti esempi di liquidità e mezzi equivalenti come attività tradizionali. Tutte queste attività mantengono un'elevata liquidità, il che rappresenta un compromesso a fronte di un rendimento inferiore dell'investimento. Se l'investitore intende preservare il proprio capitale attuale, la liquidità e i mezzi equivalenti possono essere una delle migliori opzioni. Tuttavia, queste attività restano esposte al rischio di inflazione, poiché il valore delle attività tende a diminuire in caso di inflazione più elevata e generalmente si riduce nel tempo a causa dell'aumento dei prezzi.
Gli investimenti alternativi sono, nel complesso, le attività che rientrano in una categoria diversa in termini di rischio, liquidità, volume, prezzo e interesse rispetto alle azioni o alle obbligazioni. Gli investitori possono cercare di perseguire diverse categorie di rischi e di liquidità a seconda del tipo di attività alternative, che si tratti di beni immobili a liquidità medio-bassa, di materie prime a bassa liquidità ma a elevato apprezzamento o di investimenti P2P.
L'immobiliare è una delle attività alternative più ampiamente riconosciute. L'investitore ottiene reddito ricevendo proventi dalla locazione e dall'apprezzamento dell'immobile. Nel complesso, l'immobiliare come investimento alternativo può essere caratterizzato da un mercato specifico, come le piattaforme immobiliari online, da una liquidità medio-bassa e da un investimento iniziale elevato per effettuare questo tipo di investimento alternativo.
Le materie prime comprendono oggetti da collezione rari come opere d'arte, arazzi, tessuti, opere letterarie e musicali, ecc. Queste attività sono altamente volatili in termini di prezzo e dipendono fortemente dalla domanda. Pertanto, i rischi legati all'inflazione, alla liquidità e alla formazione del prezzo dell'attività restano molto rilevanti per questo tipo di investimento alternativo.
Il private debt è un tipo di investimento alternativo in cui l'investitore cerca di concedere prestiti a privati o a imprese che non si finanziano tramite le istituzioni tradizionali come le banche. Gli interessi, corrisposti in un determinato importo secondo l'accordo tra il mutuatario e l'investitore, costituiscono la principale fonte di reddito per il mutuatario. Il rischio legato al mutuatario è la principale fonte di rischio per questo investimento.
Il P2P lending è il tipo di segmento di private debt che appartiene agli investimenti alternativi. Gli investitori concedono i prestiti a privati o a imprese direttamente attraverso le piattaforme che agiscono da intermediari finanziari e, in cambio, ricevono pagamenti di interessi a condizioni fisse ed entro un arco temporale prestabilito. A differenza dei prestiti pubblici e delle obbligazioni, il P2P lending, in quanto categoria di private debt, presenta un profilo di liquidità e di rischio differente.
I REIT offrono esposizione a immobili che generano reddito. Di solito si presentano sotto forma di una quota di un trust immobiliare. Il reddito derivante dai REIT proviene dai dividendi e dall'apprezzamento dell'immobile.
Gli hedge fund sono il tipo di investimenti alternativi che prevedono la partecipazione di investitori qualificati i quali scambiano denaro con le attività sul mercato e accumulano capitale con l'aiuto di strategie specifiche. Nel complesso, gli hedge fund possono offrire una liquidità più elevata, ma limitata, a causa della dipendenza dal successo della strategia di un hedge fund.
I rischi legati ai diversi tipi di investimento comprendono:
| Tipo | Cosa si possiede o si presta | Rischio tipico | Forma di rendimento | Liquidità | Minimo tipico |
|---|---|---|---|---|---|
| Azioni | Proprietà di una società | Rischio d'impresa, rischio di mercato | Apprezzamento del capitale o dividendi | Di solito elevata | Spesso basso |
| Obbligazioni (reddito fisso) | Prestito a uno Stato o a un'impresa | Rischio di credito, rischio di tasso di interesse | Rendimento (di solito, YTM) e pagamenti delle cedole | Media o elevata | Varia a seconda dell'obbligazione |
| Liquidità e mezzi equivalenti | Depositi bancari o strumenti a breve termine | Rischio di inflazione, rischio di potere d'acquisto | Pagamento di interessi | Elevata | Spesso nessuno |
| Immobiliare | Beni immobili o esposizione immobiliare | Rischio di liquidità, rischio di mercato | Reddito da locazione e apprezzamento dell'immobile | Bassa o media | Da moderato a elevato |
| Materie prime | Beni rari, beni fisici, esposizione alle materie prime | Rischio di volatilità del prezzo | Apprezzamento del prezzo | Media o elevata | Varia e dipende dal tipo di bene |
| Private debt | Prestito a un mutuatario privato | Rischio di credito, rischio di default | Reddito da interessi | Bassa | Moderato |
| P2P lending e crowdfunding | Credito di prestito su una piattaforma dedicata | Rischio di illiquidità, rischio di credito, rischio di insolvenza del mutuatario | Interesse fisso (comunemente misurato in AROI) | Limitata e disponibile tramite il Secondary Market nel caso in cui un credito venga venduto prima della scadenza; la vendita non è garantita | A partire da €50 |
| REIT | Quote di un trust immobiliare | Rischio immobiliare, rischio di mercato | Dividendi o apprezzamento del capitale | Di solito elevata | Spesso basso |
| Hedge fund (solo qualificati) | Partecipazione a strategie di investimento specializzate | Rischio di liquidità | Performance della strategia di un fondo | Limitata | Di solito elevato |
Tutti gli investimenti comportano il rischio di perdita. Non esiste alcun tipo di investimento garantito e privo di rischi.
Il P2P lending occupa una posizione molto insolita nel panorama degli investimenti sul mercato, poiché presenta le caratteristiche di uno strumento a reddito fisso, tra cui i tassi di interesse fissi e l'acquisto del capitale che raggiunge la scadenza. D'altro canto, opera spesso come private debt, con la possibilità di concedere denaro in prestito a privati e imprese tramite piattaforme dedicate. Nonostante la struttura del P2P lending lasci intendere che si tratti di un investimento a reddito fisso, il meccanismo di erogazione del prestito e la gestione del prestito lo fanno rientrare nella categoria degli investimenti alternativi.
I rendimenti del P2P lending sono spesso espressi come rendimento annualizzato dell'investimento, ovvero AROI. Ciò differisce dalla struttura tipica di un rendimento o di un rendimento a scadenza (YTM), e questo è anche ciò che lo rende diverso in termini di liquidità. Di norma, un prestito P2P non può essere venduto prima di aver raggiunto la scadenza e, pertanto, l'investitore sostiene il rischio di perdita di capitale qualora non riesca a vendere un credito sul Secondary Market. Tuttavia, questo meccanismo esiste per offrire agli investitori una certa flessibilità nel loro investimento, dando loro la possibilità teorica di vendere il credito ad altri investitori, con uno sconto e con una commissione, finché non ha raggiunto la scadenza.
Il P2P lending è generalmente classificato come investimento alternativo all'interno della categoria del private debt. Poiché gli investitori ricevono pagamenti di interessi per un periodo di investimento prestabilito, viene spesso descritto come un investimento in stile reddito fisso, sebbene differisca dalle obbligazioni negoziate pubblicamente in termini di liquidità, formazione dei prezzi ed esposizione creditizia.
Quando l'investitore cerca di selezionare un tipo di investimento, si tratta di comprendere come le diverse attività apporteranno valore a un determinato portafoglio. Ogni investimento in un'attività comporta particolari compromessi in termini di liquidità, esposizione al rischio e diverse strategie di gestione del capitale. Gli investitori che preferiscono ottenere guadagni a breve termine possono concentrarsi sulle attività con tassi di interesse più elevati, mentre coloro che preferiscono una maggiore stabilità, a fronte del compromesso di tassi di interesse e redditi inferiori, possono preferire gli investimenti a reddito fisso.
L'investimento alternativo offre inoltre un'esposizione sufficiente alle attività che si comportano in modo diverso rispetto alle attività dei mercati tradizionali, tra cui azioni, obbligazioni e liquidità e mezzi equivalenti. Le attività alternative possono coesistere con quelle tradizionali per accrescere la diversificazione del portafoglio e ampliare il profilo di rischio, in modo che l'investitore non rischi la perdita totale del capitale.
Non esiste alcun metodo universalmente applicabile a ogni investitore e alla sua strategia in termini di allocazione delle attività. Gli obiettivi di investimento, l'orizzonte temporale, il profilo di rischio e i requisiti di liquidità sono i fattori alla base di un portafoglio diversificato in ciascun caso specifico. Diversificare tra diverse attività richiede un attento allineamento degli obiettivi di un portafoglio, che si tratti di conservazione del capitale, di plusvalenza o di pagamento di interessi fissi.
I principali tipi di investimento sono le azioni (equities), il reddito fisso (obbligazioni), la liquidità e i mezzi equivalenti e gli investimenti alternativi. Tra gli investimenti alternativi della categoria figurano le materie prime, i beni immobili, il private debt, il P2P lending, i REIT e gli hedge fund. Ogni tipo di investimento differisce dagli altri in termini di liquidità, profilo di rischio, capitale iniziale richiesto per investire e durata dell'investimento.
Le azioni sono investimenti azionari che conferiscono al loro titolare una quota in un'impresa, mentre le obbligazioni sono le attività che forniscono un reddito fisso principalmente tramite i pagamenti delle cedole e il rendimento a scadenza sul credito. A differenza delle azioni, le obbligazioni sono considerate attività meno volatili, con il compromesso di essere inferiori in termini di interesse potenziale.
Gli investimenti alternativi sono attività come immobili, oggetti, materie prime, hedge fund, private debt e investimenti P2P. Gli investimenti alternativi differiscono dagli investimenti tradizionali per il fatto di avere, di norma, una liquidità inferiore e una maggiore fluttuazione dei prezzi.
Nessun tipo di investimento è completamente sicuro o privo di rischi. Ogni tipo di attività, che si tratti di un investimento tradizionale o di uno alternativo, ha un profilo di rischio, una liquidità e meccanismi di formazione dei prezzi differenti. Per questo motivo non esiste alcuna strategia universale di investimento privo di rischi.
Il P2P lending si colloca in una posizione molto interessante in termini di attività. La sua struttura suggerisce che il P2P lending possa essere classificato come un investimento a reddito fisso grazie agli interessi costanti entro un determinato arco temporale. D'altro canto, l'investimento P2P può essere classificato come un investimento alternativo sulla premessa che è, in linea di principio, il sottotipo di un prestito privato, poiché l'investitore concede denaro in prestito al privato o all'impresa tramite piattaforme specializzate.
Maclear AG è una piattaforma svizzera di P2P lending e crowdlending con sede in Svizzera. La società opera come intermediario finanziario nel settore non bancario ed è membro di PolyReg SRO, nel rispetto delle normative finanziarie svizzere, tra cui AML, KYC e GDPR. Maclear offre a investitori retail e qualificati l'accesso a opportunità di prestito alle imprese accuratamente selezionate, con valutazione del rischio integrata, un Provision Fund e un Secondary Market per la liquidità.
Il contenuto di questo articolo è fornito esclusivamente a scopo informativo ed educativo. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, finanziaria, fiscale o legale. Gli investimenti in P2P lending e crowdlending comportano un rischio di perdita parziale o totale del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri. La liquidità su un mercato secondario non è garantita. I lettori dovrebbero condurre ricerche autonome e consultare consulenti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. La disponibilità di prodotti e servizi può essere soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni.
