Os investimentos dividem-se em alguns tipos amplos: ações, rendimento fixo (obrigações), caixa e equivalentes de caixa, e alternativos como o imobiliário, as matérias-primas, a dívida privada e o crédito P2P. Cada tipo difere no retorno esperado, no risco, na liquidez e no capital mínimo. Nenhum tipo é o melhor por si só; a combinação certa depende dos objetivos, do horizonte e da tolerância ao risco do investidor.
Os tipos de investimentos diferem consoante o retorno esperado, o risco, a liquidez e o capital mínimo necessário para investir num ativo. O investimento divide-se globalmente nas seguintes classes de ativos: ações, rendimento fixo (obrigações), caixa e equivalentes de caixa, e investimentos alternativos. O tipo de investimento depende dos fatores acima e, além desses, da forma como o investidor disponibiliza o capital para o investimento.
Os subtipos de investimento tradicional incluem as subclasses de ações, as obrigações como investimentos em rendimento fixo, e a caixa e equivalentes de caixa. Estes tipos estão amplamente disponíveis no mercado bolsista, num banco ou em qualquer instituição financeira tradicional.
Os investimentos alternativos, por outro lado, são bens imobiliários, matérias-primas raras como quadros, garrafas de vinho, joias, dívida privada, crédito P2P, REITs e fundos de cobertura (hedge funds) destinados a investidores qualificados. Este subtipo caracteriza-se por uma procura específica, por mercados especializados onde o investidor pode comprar uma matéria-prima rara ou um imóvel, e pela lógica de formação do preço.
Como referido anteriormente, os ativos tradicionais incluem ações, obrigações do Estado ou municipais, numerário sob a forma de moeda fiduciária ou de qualquer outra forma, e equivalentes de caixa. Estes ativos são transacionados publicamente e estão amplamente disponíveis nas instituições financeiras tradicionais, como as bolsas de valores ou os bancos. Muitos destes ativos têm liquidez média ou elevada devido ao seu estatuto oficial, que reforça a estabilidade reputacional e o volume transacionado.
Os investimentos alternativos incluem imobiliário, matérias-primas, dívida privada, REITs, investimento P2P e hedge funds. Caracterizam-se por locais de transação não convencionais, incluindo plataformas especializadas para o investimento P2P, mercados imobiliários, fóruns online para colecionáveis, etc. Os investimentos alternativos têm frequentemente volatilidade e uma formação de preços mais flexível, proporcionando em muitos casos mais rendibilidade e juros mais elevados.
Os investimentos alternativos, ao contrário dos ativos tradicionais, têm normalmente menor liquidez e métodos diferentes de avaliação do ativo, que podem também aumentar a volatilidade do preço e os riscos relacionados com o preço. No entanto, oferecem igualmente diferentes motores de crescimento, capitalizando frequentemente a valorização do capital e o crescimento incremental. Os investimentos alternativos podem servir de fonte de diversificação da carteira. O investimento tradicional oferece frequentemente juros mais estáveis em troca da preservação do capital, em vez de se centrar no crescimento.
As ações são os ativos que conferem aos investidores a propriedade de uma parte de uma empresa cotada em bolsa. Os investidores podem ganhar dinheiro através de dividendos, do crescimento da empresa e da consequente valorização do capital, ou de ambos em simultâneo. As ações estão ligadas ao desempenho de uma empresa e ao seu sucesso comercial, bem como às condições atuais do mercado; por conseguinte, estão frequentemente expostas à volatilidade de curto prazo e a estratégias de investimento orientadas para o rendimento.
O rendimento fixo inclui obrigações; entre estas encontram-se ativos como obrigações do Estado, obrigações de empresa e obrigações municipais. A ideia principal de um ativo de rendimento fixo é que o investidor pode obter o dinheiro através de pagamentos de juros fixos dentro do período dado. Os ativos de rendimento fixo tendem a demonstrar menor volatilidade do que as ações; contudo, mantêm-se os riscos relacionados com o incumprimento do mutuário, o risco de crédito, a inflação e o risco de iliquidez.
Os fundos do mercado monetário, os depósitos bancários e os títulos de dívida pública de curto prazo são todos exemplos de caixa e equivalentes de caixa enquanto ativos tradicionais. Todos estes ativos mantêm uma liquidez elevada, o que é uma contrapartida de um menor retorno do investimento. Se o investidor pretende preservar o seu capital atual, a caixa e os equivalentes de caixa podem ser uma das melhores opções. Ainda assim, estes ativos permanecem sujeitos ao risco de inflação, uma vez que o valor dos ativos tende a diminuir em caso de inflação mais elevada e, de um modo geral, diminui ao longo do tempo devido ao aumento dos preços.
Os investimentos alternativos são, em geral, os ativos que se enquadram numa categoria diferente em termos de risco, liquidez, volume, preço e juros, distinta das ações ou obrigações. Os investidores podem procurar diferentes categorias de riscos e de liquidez consoante o tipo de ativos alternativos, sejam imóveis de liquidez baixa a média, matérias-primas de baixa liquidez mas elevada valorização, ou investimentos P2P.
O imobiliário é um dos ativos alternativos amplamente reconhecidos. O investidor obtém rendimento ao receber receitas de renda e através da valorização do imóvel. Em geral, o imobiliário como investimento alternativo pode caracterizar-se por um mercado específico, como as plataformas imobiliárias online, por uma liquidez baixa a média e por um investimento inicial elevado para realizar este tipo de investimento alternativo.
As matérias-primas incluem colecionáveis raros como obras de arte, tapeçarias, tecidos, obras literárias e musicais, etc. Estes ativos são altamente voláteis em termos de preço e muito dependentes da procura. Por conseguinte, os riscos relacionados com a inflação, a liquidez e a formação do preço do ativo mantêm-se altamente relevantes para este tipo de investimento alternativo.
A dívida privada é um tipo de investimento alternativo em que o investidor procura conceder empréstimos a particulares ou empresas que não recorrem ao crédito através das instituições tradicionais, como os bancos. Os juros, pagos como um determinado montante de acordo com o contrato entre o mutuário e o investidor, são a principal fonte de rendimento para o investidor. O risco associado ao mutuário é a principal fonte de risco deste investimento.
O crédito P2P é o segmento do tipo dívida privada que pertence ao investimento alternativo. Os investidores concedem os empréstimos a particulares ou empresas diretamente através das plataformas que atuam como intermediários financeiros e recebem em troca pagamentos de juros em condições fixas e dentro de um período fixo. Ao contrário dos empréstimos públicos e das obrigações, o crédito P2P, enquanto categoria de dívida privada, tem um perfil de liquidez e de risco diferente.
Os REITs proporcionam exposição a imobiliário gerador de rendimento. Normalmente, apresentam-se sob a forma de uma participação num trust imobiliário. O rendimento dos REITs provém de dividendos e da valorização do imóvel.
Os hedge funds são o tipo de alternativos que envolve a participação de investidores qualificados que trocam dinheiro pelos ativos no mercado e acumulam capital com a ajuda de estratégias específicas. Em geral, os hedge funds podem oferecer uma liquidez mais elevada, mas limitada, devido à dependência do sucesso da estratégia do hedge fund.
Os riscos relacionados com os diferentes tipos de investimento incluem:
| Tipo | O que possui ou empresta | Risco típico | Forma de retorno | Liquidez | Mínimo típico |
|---|---|---|---|---|---|
| Ações | Propriedade de uma empresa | Risco de negócio, risco de mercado | Valorização do capital ou dividendos | Normalmente elevada | Frequentemente baixo |
| Obrigações (rendimento fixo) | Empréstimo a um Estado ou a uma empresa | Risco de crédito, risco de taxa de juro | Rendibilidade (normalmente YTM) e pagamentos de cupão | Média ou elevada | Varia consoante a obrigação |
| Caixa e equivalentes de caixa | Depósitos bancários ou instrumentos de curto prazo | Risco de inflação, risco de poder de compra | Pagamento de juros | Elevada | Frequentemente nenhum |
| Imobiliário | Imóveis ou exposição a imóveis | Risco de liquidez, risco de mercado | Rendimento de rendas e valorização do imóvel | Baixa ou média | Moderado a elevado |
| Matérias-primas | Bens raros, bens físicos, exposição a matérias-primas | Risco de volatilidade do preço | Valorização do preço | Média ou elevada | Varia e depende do tipo de bens |
| Dívida privada | Empréstimo a um mutuário privado | Risco de crédito, risco de incumprimento | Rendimento de juros | Baixa | Moderado |
| Crédito P2P e crowdfunding | Crédito de empréstimo numa plataforma designada | Risco de iliquidez, risco de crédito, risco de incumprimento do mutuário | Juros fixos (habitualmente medidos em AROI) | Limitada e disponível através do Secondary Market caso um crédito seja vendido antes do vencimento; a venda não é garantida | A partir de 50 € |
| REITs | Participações num trust imobiliário | Risco imobiliário, risco de mercado | Dividendos ou valorização do capital | Normalmente elevada | Frequentemente baixo |
| Hedge funds (apenas qualificados) | Participação em estratégias de investimento especializadas | Risco de liquidez | Desempenho da estratégia num fundo | Limitada | Normalmente elevado |
Todos os investimentos comportam o risco de perda. Não existe um tipo de investimento garantidamente isento de risco.
O crédito P2P ocupa uma posição muito invulgar no panorama do investimento no mercado, uma vez que tem as características de uma ferramenta de rendimento fixo, incluindo as taxas de juro fixas e o capital adquirido que atinge o vencimento. Por outro lado, funciona frequentemente como dívida privada, com o potencial de emprestar dinheiro a particulares e empresas através de plataformas dedicadas. Apesar de a estrutura do crédito P2P sugerir tratar-se de um investimento em rendimento fixo, o mecanismo de concessão do empréstimo, bem como a sua manutenção, fazem com que se enquadre na categoria de investimento alternativo.
Os retornos do crédito P2P são frequentemente expressos como retorno anualizado do investimento, ou AROI. Tal difere de uma estrutura típica de rendibilidade ou de rendibilidade até à maturidade (YTM), e é isso que o torna também diferente em termos de liquidez. Normalmente, um empréstimo P2P não pode ser vendido antes de atingir o vencimento e, por conseguinte, o investidor assume o risco de perda de capital caso não consiga vender um crédito no Secondary Market. No entanto, este mecanismo existe para conferir aos investidores alguma flexibilidade no seu investimento, dando-lhes a possibilidade teórica de vender o crédito a outros investidores com um desconto e mediante uma comissão até este atingir o vencimento.
O crédito P2P é geralmente classificado como um investimento alternativo dentro da categoria de dívida privada. Como os investidores recebem pagamentos de juros ao longo de um prazo de investimento fixo, é frequentemente descrito como um investimento do tipo rendimento fixo, embora difira das obrigações transacionadas publicamente em liquidez, formação de preços e exposição de crédito.
Quando o investidor tenta selecionar um tipo de investimento, trata-se de compreender como diferentes ativos proporcionarão valor a uma determinada carteira. Cada investimento num ativo envolve compromissos específicos em termos de liquidez, exposição ao risco e diferentes estratégias de gestão do capital. Os investidores que preferem ter ganhos de curto prazo podem centrar-se em deter os ativos com taxas de juro mais elevadas, ao passo que os que preferem mais estabilidade, em troca de taxas de juro e rendimento mais baixos, podem preferir os investimentos em rendimento fixo.
O investimento alternativo também proporciona suficiente exposição aos ativos que se comportam de forma diferente em comparação com os ativos dos mercados tradicionais, incluindo ações, obrigações e caixa e equivalentes de caixa. Os ativos alternativos podem coexistir com os ativos tradicionais para aumentar a diversificação da carteira e alargar o perfil de risco, de modo a que o investidor não arrisque a perda total do capital.
Não existe nenhuma forma que seja universalmente aplicável a todos os investidores e à sua estratégia em termos de afetação dos ativos. Os objetivos de investimento, o horizonte temporal, o perfil de risco e os requisitos de liquidez são os fatores subjacentes a uma carteira diversificada em cada caso concreto. Diversificar entre vários ativos exige um alinhamento cuidadoso dos objetivos de uma carteira, sejam eles a preservação do capital, o ganho de capital ou o pagamento de juros fixos.
Os principais tipos de investimentos são as ações, o rendimento fixo (obrigações), a caixa e equivalentes de caixa, e os alternativos. Dentro da categoria, os alternativos são as matérias-primas, os imóveis, a dívida privada, o crédito P2P, os REITs e os hedge funds. Cada tipo de investimento difere dos restantes em termos de liquidez, perfil de risco, capital inicial necessário para investir e prazo do investimento.
As ações são investimentos de capital que conferem ao seu titular uma participação numa empresa, ao passo que as obrigações são os ativos que proporcionam rendimento fixo, sobretudo através de pagamentos de cupão e da rendibilidade até à maturidade do crédito. Ao contrário das ações, as obrigações são consideradas ativos menos voláteis, com a contrapartida de serem mais baixas em termos de juros potenciais.
Os investimentos alternativos são ativos como imóveis, objetos, matérias-primas, hedge funds, dívida privada e investimentos P2P. Os investimentos alternativos diferem dos investimentos tradicionais por terem, por regra, menor liquidez e maior flutuação de preço.
Nenhum tipo de investimento é completamente seguro ou isento de risco. Cada tipo de ativo, seja um investimento tradicional ou alternativo, tem um perfil de risco, uma liquidez e mecanismos de formação de preço diferentes. É por isso que não existe nenhuma estratégia universal de investimento isento de risco.
O crédito P2P enquadra-se num lugar muito interessante em termos de ativos. A sua estrutura sugere que o crédito P2P pode ser classificado como um investimento em rendimento fixo devido aos juros constantes dentro de um determinado período. Por outro lado, o investimento P2P pode ser classificado como um investimento alternativo, partindo do princípio de que é, em princípio, o subtipo de um empréstimo privado, uma vez que o investidor empresta dinheiro ao particular ou à empresa através de plataformas especializadas.
A Maclear AG é uma plataforma suíça de crédito P2P e crowdlending, com sede na Suíça. A empresa atua como intermediário financeiro no setor não bancário e é membro da PolyReg SRO, em conformidade com a regulamentação financeira suíça, incluindo AML, KYC e RGPD. A Maclear oferece a investidores particulares e qualificados acesso a oportunidades de empréstimo a empresas previamente avaliadas, com avaliação de risco integrada, um Provision Fund e um Secondary Market para liquidez.
O conteúdo deste artigo é fornecido apenas para fins informativos e educativos. Não constitui aconselhamento de investimento, financeiro, fiscal ou jurídico. Os investimentos em crédito P2P e crowdlending comportam um risco de perda parcial ou total do capital. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. A liquidez num mercado secundário não é garantida. Os leitores devem realizar a sua própria investigação independente e consultar consultores qualificados antes de tomarem quaisquer decisões financeiras. A disponibilidade de produtos e serviços pode estar restringida em determinadas jurisdições.
