Perché la Svizzera è un punto di riferimento globale nel crowdlending

La Svizzera ha da tempo una reputazione da Mecca della stabilità e della sicurezza. Inoltre, impone alcuni tra gli standard e i requisiti più severi a chi opera entro i suoi confini, per prevenire frodi, riciclaggio di denaro, terrorismo o altre attività illecite. È risultata una destinazione così attrattiva che nel 2018 l’Associazione Svizzera dei Banchieri ha stimato che detenesse il 25% di tutti gli asset transfrontalieri. 

Gli stessi valori e la normativa preesistente sono stati ereditati anche dal crowdlending, ossia l’atto di prestare denaro insieme ad altri co-investitori, bypassando le banche tradizionali, per condividere il rischio e finanziare più progetti contemporaneamente. 

Oggi la Svizzera è tra i Paesi a crescita più rapida nel crowdlending e i suoi standard sono equivalenti, se non superiori, a quelli di qualsiasi altra nazione al mondo. Più sono stringenti i requisiti per le piattaforme, più è possibile garantire sicurezza totale a chi prende in prestito e a chi investe. Allo stesso tempo, le realtà con base in Svizzera possono offrire agli investitori accesso a opportunità ad alto rendimento in mercati dove il sistema bancario tradizionale è limitato, in particolare nelle economie in via di sviluppo.

Panoramica del mercato del crowdlending in Svizzera

Il mercato del crowdlending in Svizzera, sebbene più contenuto sul versante consumer a causa di una regolamentazione disomogenea in quei territori e di una disponibilità di credito molto inferiore da parte delle banche tradizionali, è maturato in modo significativo nell’ultimo decennio. Nel 2024, il crowdlending ha rappresentato la maggior parte del volume di crowdfunding del Paese, raggiungendo 443 milioni di euro, con una crescita costante dei prestiti ai consumatori (19% anno su anno) e una stabilità nel credito alle imprese (146 milioni di euro). Settori all’ingrosso e nicchie come l’energia verde stanno emergendo gradualmente come opzioni interessanti per finanziatori attenti all’impatto sociale.

Nonostante le oscillazioni dei volumi complessivi di crowdfunding, il coinvolgimento dei finanziatori continua ad aumentare. Circa 280.000 persone hanno partecipato a campagne di crowdfunding svizzere nel 2024, con un incremento del 40% rispetto all’anno precedente, a dimostrazione di un forte interesse retail per la finanza alternativa. Questa crescente partecipazione riflette l’attrattiva del crowdlending come modalità per diversificare gli investimenti, sostenere le imprese locali e prendere parte a progetti innovativi, il tutto all’interno di un mercato noto per trasparenza e stabilità finanziaria.

Il principale contesto normativo svizzero

La Svizzera opera nell’ambito del diritto finanziario generale ed è soggetta alla vigilanza della FINMA, l’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari, in conformità con la Legge sui servizi finanziari, la Legge sugli istituti finanziari e la normativa antiriciclaggio.

Le organizzazioni possono operare in sicurezza in questo contesto senza raccogliere direttamente depositi dal pubblico, spesso utilizzando conti di terzi per gestire i fondi dei partecipanti. Requisiti legali come la segregazione dei conti dei clienti, la reportistica obbligatoria e gli audit periodici assicurano che i fondi siano protetti, che gli interessi dei partecipanti siano prioritari e che le piattaforme mantengano elevati standard di trasparenza. Queste misure creano un ecosistema affidabile in cui i finanziatori possono partecipare con fiducia a progetti di crowdlending.

Organizzazioni di autoregolamentazione

Il governo svizzero autorizza SRO indipendenti a svolgere la funzione di concedere l’adesione e monitorare le organizzazioni di crowdlending, ritenendo che siano più adatte a gestire questo compito rispetto a un’agenzia governativa diretta.

Le SRO svolgono diverse funzioni per garantire che gli operatori agiscano in modo sicuro e trasparente:

• L’adesione conferma che soddisfano gli standard operativi e di conformità dell’organizzazione. Le SRO mantengono un elenco pubblico delle piattaforme registrate, aiutando gli investitori a verificarne la legittimità:
• Audit: supervisione degli audit regolari delle piattaforme aderenti, esaminando procedure operative, gestione dei fondi, valutazione dei debitori e conformità alle normative AML e finanziarie. Questi controlli possono includere sia ispezioni programmate sia straordinarie, qualora venga improvvisamente rilevata anche una minima criticità.
• Conformità operativa: monitoraggio delle strutture interne di compliance, inclusi ruoli e responsabilità, linee di reporting e formazione del personale, per confermare che gli obblighi normativi siano integrati in tutta l’organizzazione.
• Verifica della reportistica: le organizzazioni sono tenute a mantenere registri completi e recuperabili, inclusi log delle transazioni, dossier dei debitori e policy interne. Le SRO verificano che gli obblighi di reporting siano accurati, tempestivi e trasparenti.

Attraverso questi meccanismi, le SRO forniscono un livello di supervisione e credibilità che integra il controllo FINMA, consentendo alle piattaforme di crowdlending di operare in modo efficiente proteggendo i finanziatori. Richiedono continuamente miglioramenti anche sulle più piccole imperfezioni che potrebbero in futuro generare problemi, che l’organizzazione poi corregge, rafforzando costantemente la propria barriera contro violazioni e intrusioni esterne.

Le tutele legali sono codificate in più testi normativi, tra cui la Legge sulle banche (Art. 37D), la Legge federale sui titoli intermediati (FISA, Art. 11a) e la Legge sull’infrastruttura dei mercati finanziari (FMIA, Art. 73). Insieme, queste leggi richiedono alle organizzazioni di mantenere una chiara distinzione tra gli asset degli investitori e i fondi propri della piattaforma, estendono le protezioni agli accordi di custodia transfrontaliera e consentono ai partecipanti di conservare i diritti di rimborso anche se una piattaforma cessa l’operatività.

Massima sicurezza per opportunità d’investimento in mercati emergenti redditizi: confronto dei tassi d’interesse tipici

Sebbene la Svizzera offra una base legale e operativa ideale, molte delle opportunità d’investimento più attraenti si trovano nei mercati in via di sviluppo. In queste aree, le banche tradizionali spesso non riescono a offrire prestiti a basso interesse a piccole imprese o privati. Questo crea un gap di finanziamento che le piattaforme di crowdlending possono colmare, offrendo ai debitori accesso al credito e ai partecipanti rendimenti più elevati rispetto a quelli tipicamente disponibili nei mercati maturi.

Esempi includono Paesi balcanici come Albania, Bosnia-Erzegovina, Macedonia del Nord e Serbia, dove i tassi d’interesse dei prestiti bancari per PMI e per debitori retail si collocano in genere tra il 7% e il 15%, riflettendo premi per il rischio più alti e una concorrenza limitata. Nella regione baltica, inclusi Lettonia e Lituania, i tassi sono leggermente inferiori ma comunque elevati rispetto all’Europa occidentale, ben oltre l’8%. Questi livelli sono significativamente più alti della fascia sotto il 3% comune nel credito bancario svizzero, creando opportunità per gli investitori in crowdlending di ottenere rendimenti molto più interessanti, rispondendo al contempo a reali esigenze di finanziamento.

Settori imprenditoriali redditizi

Investire in questi mercati consente anche una diversificazione geografica e settoriale, contribuendo a distribuire il rischio su aree e industrie differenti. Le piattaforme di crowdlending possono supportare un’ampia gamma di prestiti, tra cui: 

• finanziamento alle PMI
• credito al consumo
• ingrosso & retail
• progetti di energia rinnovabile
• iniziative a impatto sociale

Combinando la stabilità, la vigilanza regolamentare e le tutele per gli investitori tipiche delle operazioni con base in Svizzera con il potenziale di crescita delle economie in via di sviluppo, i partecipanti ottengono accesso a opportunità ad alto rendimento e ben gestite, difficili da replicare tramite i canali bancari tradizionali. Questo approccio crea una sinergia: gli investitori beneficiano dell’esposizione a mercati con forte potenziale di crescita e rendimenti superiori, mentre le piattaforme possono operare in sicurezza all’interno del rigoroso quadro legale e regolamentare svizzero.

Il sistema innovativo di Maclear per gestire il rischio e proteggere gli investitori

Maclear è un esempio di crescita, protezione e trasparenza. Opera sotto la supervisione di PolyReg, un organismo di regolamentazione svizzero con 25 anni di esperienza. Ecco la lista dei membri della SRO.

Sistema di rating innovativo da AAA a D

Tutti i debitori vengono valutati tramite il modello proprietario di credit scoring di Maclear, che richiede garanzie a copertura di ogni prestito. I revisori verificano le valutazioni creditizie, le analisi di rischio e i processi di approvazione per garantire coerenza e rispetto delle policy della piattaforma. Questo approccio strutturato ha mantenuto uno storico solido, con un solo default nella storia di Maclear.

Protezione degli investitori su due livelli

Maclear protegge gli investitori con un sistema a due livelli. Il fondo di accantonamento attenua temporanei deficit nei pagamenti degli interessi, mantenendo rendimenti prevedibili anche se un debitore ritarda. In caso di default, Maclear agisce come collateral agent, gestendo gli asset dati in pegno per recuperare il capitale per i partecipanti. Insieme, questi meccanismi combinano supporto di liquidità e garanzie reali per proteggere gli investimenti.

Metriche di prestito trasparenti

Ogni progetto fornisce metriche dettagliate – Loan-to-Value (LTV), rapporti debito/patrimonio netto, credit score e avanzamento per fasi – per consentire agli investitori di valutare con precisione rischio e rendimento. 

Screening progressivo legato alle milestone del progetto

Il modello di finanziamento per fasi di Maclear è più allineato alle esigenze di queste imprese, fornendo fondi incrementali legati alle milestone del progetto, con rimborso del capitale alla fine del periodo di prestito anziché tramite rate mensili fisse. Questa flessibilità consente ai debitori di gestire il cash flow mentre si valuta il successo del progetto.

Selezione rigorosa dei debitori

A livello di prodotto, il rischio per gli investitori viene mitigato tramite un filtro stringente dei debitori, con fino al 90% delle richieste che viene respinto.

Liquidità solida tramite un mercato secondario

Questo consente agli investitori di acquistare e vendere posizioni in progetti attivi. Permette un’uscita anticipata, la diversificazione del portafoglio o l’acquisizione di posizioni d’investimento a più breve termine.

Bonus

Invece di spendere cifre importanti su piattaforme di marketing come Google o Facebook, l’azienda 

convoglia le risorse in bonus di referral e incentivi, aumentando il rendimento senza incrementare i costi. 

Conclusione

La posizione della Svizzera come leader globale nel crowdlending è il risultato di decenni di stabilità finanziaria, quadri normativi rigorosi e una cultura orientata alla tutela degli investitori. Le piattaforme svizzere combinano la prevedibilità e la sicurezza del mercato domestico con l’accesso a opportunità ad alta crescita e a rendimento più elevato nelle economie in via di sviluppo, come i Balcani, l’Europa meridionale e i Paesi baltici, dove il banking tradizionale spesso non offre condizioni altrettanto competitive.

Grazie a una regolamentazione solida, alla vigilanza FINMA e alle organizzazioni di autoregolamentazione, le piattaforme svizzere di crowdlending garantiscono che i fondi dei partecipanti siano segregati, tracciabili e protetti per legge, anche in contesti transfrontalieri. Piattaforme come Maclear spingono ulteriormente questo standard con credit scoring avanzato, gestione delle garanzie, prestiti per fasi e un sistema di protezione su due livelli, permettendo agli investitori di beneficiare di rendimenti interessanti senza compromettere la sicurezza.