분산 투자란 단일 손실이 포트폴리오를 무너뜨릴 수 없도록 서로 다른 자산, 섹터, 지역에 자금을 분산하는 것을 의미합니다. 이는 비체계적 위험 — 한 차입자, 기업, 또는 시장과 관련된 위험 — 을 줄이지만, 모든 자산에 영향을 미치는 체계적 위험은 제거할 수 없습니다. P2P 대출에서 분산 투자는 소수의 큰 채권 대신 많은 작은 채권을 보유하는 것을 의미합니다.
분산 투자란 단일 손실이 포트폴리오를 무너뜨릴 수 없도록 서로 다른 자산, 섹터, 지역에 자금을 분산하는 것을 의미합니다. 이는 비체계적 위험 — 한 차입자, 기업, 또는 시장과 관련된 위험 — 을 줄이지만, 모든 자산에 영향을 미치는 체계적 위험은 제거할 수 없습니다. P2P 대출에서 분산 투자는 소수의 큰 채권 대신 많은 작은 채권을 보유하는 것을 의미합니다.
투자의 분산이란 투자자가 시장 변동성, 인플레이션, 거시경제 여건 및 기타 중대한 문제와 관련된 위험을 줄이기 위해 여러 다양한 자산에 집중하는 것을 의미합니다. 투자자가 위험을 분산하면, 위험이 훨씬 더 많은 자산에 걸쳐 분산되기 때문에 어떤 투자 프로젝트가 더 많은 가치를 가져올지 또는 실패할지 추측하는 일을 그만둘 수 있습니다.
분산 투자는 서로 다른 투자들이 상호 관계 속에서 어떻게 움직이는지를 측정하며, 한 프로젝트가 하락할 때 다른 프로젝트는 상승할 수 있어 포트폴리오 내 자산이 반대 방향으로 움직이기 때문에 상관관계를 줄일 수 있습니다. 이러한 포트폴리오 구성 접근 방식은 투자와 관련된 큰 손실을 예방할 수 있게 해 줍니다.
전반적으로 분산 투자는 서로 다른 국가, 산업, 그리고 다양한 위험 수준을 가진 프로젝트의 주식과 자산을 보유하는 것을 지지합니다. 이 과정은 완전히 다른 자산은 일반적으로 시장에서 동일하게 움직이지 않는다는 가정 하에 이루어지며, 따라서 자본 손실의 위험과 비체계적 위험이 줄어듭니다.
분산 투자는 2008년 금융 위기의 여파 속에서 그 가치를 입증했습니다. 이후 COVID-19 팬데믹이 세계 경제를 강타했을 때, 분산 투자는 많은 공급망을 교란시키고 따라서 투자를 유치할 수 있었던 많은 인프라 및 개발 프로젝트를 동결시킨 물류의 급격하고 갑작스러운 하락으로 인한 손실을 투자자가 부분적으로 완화하는 데 도움이 되었습니다.
많은 자산군이 존재하기 때문에, 특정 상황에 가장 적합한 전략이 무엇인지 구별하는 것이 중요합니다. 여러 자산에 걸친 분산은 다양한 방식으로 이루어질 수 있으며, 2008년과 2019년 금융 위기의 재정적 어려움에 맞선 국가들의 분투 또한 마찬가지입니다.
자산군에 걸친 분산은 모든 유형이 시장 변동 속에서 서로 다르게 움직이기 때문에 비체계적 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 투자자는 다양한 시장 여건에 대응하여 주식, 부동산, 귀금속, 원자재, P2P 투자 프로젝트, 그리고 채권을 매수할 수 있습니다. 분산 투자가 가치 있는 이유를 이해하기 위해 각 자산과 특정 시장 시나리오에서의 그 활용을 세분화해 살펴볼 가치가 있습니다.
자산군으로서의 주식은 성장 중심의 시장을 가진 선진 경제에서 가장 큰 가치를 가져옵니다. 주식은 적절한 시장 여건에서 중간에서 높은 수준의 수익과 양호한 유동성을 창출할 수 있지만, 그 결과로 더 큰 변동성을 수반합니다.
채권은 보다 안정적인 이자와 자본을 보전할 가능성을 제공함으로써 경기 침체기에 안정성을 제공합니다. 그 대가로 채권은 주로 자본을 보전하는 수단이기 때문에 투자자는 일반적으로 더 낮은 잠재 수익을 받아들입니다.
원자재나 귀금속, 또는 부동산과 같은 대체 자산은 노련한 투자자에게 다양성을 높이는 데 특히 유용합니다. 그 절충점은 더 높은 자산 변동성입니다.
일부 투자자는 포트폴리오를 분산하는 수단으로 P2P 대출을 선호할 수 있습니다. 이 도구는 안정적인 현금 흐름 창출에 유리하며 때때로 양호한 연환산 투자수익률(AROI)을 가져올 수 있지만, 위험이 없는 투자는 아닙니다. P2P 대출은 전통 금융에 대한 대안이므로, 투자자는 차입자 관련 위험을 감수해야 합니다. P2P 대출은 자산군 간 포트폴리오 분산을 대체하는 것이 아니라, 그 자체로 별도의 자산군인 대안 중 하나입니다.
P2P 대출에서의 분산은 투자자가 위험을 분산하는 데 도움이 되는 대체 자산군입니다. 투자자는 지정된 플랫폼에서 일정량의 채권(claim)을 매수할 수 있으며, AROI, 위험 프로파일(AAA부터 D까지의 신용 위험 등급 포함), 지역, 프로젝트가 속한 산업, 그리고 기타 여러 요인을 기준으로 이러한 채권을 분석합니다. 예를 들어, P2P 투자자는 하나의 채권이 아닌 여러 채권에 걸쳐 위험을 분산함으로써 차입자의 채무 불이행 위험을 낮출 수 있으며, 따라서 전체 자본 손실의 가능성을 줄일 수 있습니다.
포트폴리오의 분산에는 지역적 분산도 포함될 수 있습니다. 지역적 분산은 투자할 서로 다른 프로젝트를 가진 서로 다른 국가를 선택하는 것입니다. 국가들의 경제 성과는 전 세계적으로 고르지 않기 때문에, 여러 지역에 걸쳐 투자를 분산하면 특정 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
예를 들어, 투자자가 갑작스러운 인플레이션 급등의 위험을 낮추고자 한다면, 비교적 낮은 인플레이션율을 가진 선진 경제나, 인플레이션을 2~3% 수준으로 유지하면서 현재 경기 사이클에서 양호한 성과를 내고 있는 경제에 투자하는 것이 더 좋습니다. 투자자가 더 높은 수익을 원한다면, 투자의 구조적 위험과 유동성 위험이 더 크기 때문에 더 나은 금리와 배당을 포함한 더 높은 잠재적 이익을 제공하는 신흥 시장을 살펴보는 것이 더 좋습니다.
전반적으로, 포트폴리오를 지역적으로 분산하려는 경향은 거시경제 위험, 인플레이션 위험, 그리고 일부 유동성 위험을 줄이는 데에도 도움이 됩니다. 서유럽이나 미국과 같은 선진 시장은 안정적인 수익과 더 낮은 변동성을 가져오는 반면, 라틴 아메리카나 동남아시아와 같은 신흥 시장은 더 높은 위험으로 더 큰 성장을 가져올 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 수익률은 더 낮지만 보다 안정적인 소득을 제공하는 안정적인 미국 시장과 아시아 투자 프로젝트를 결합하면, 다양한 시장 추세를 포착하여 수익을 최대한 끌어올릴 수 있는 포트폴리오를 구축하는 데 도움이 될 수 있습니다.
또 다른 분산 전략은 섹터별 분산입니다. 일부 산업은 보다 안정적인 이자 지급을 제공하는 반면, 다른 산업은 더 높은 수익률과 자본 수익을 제공합니다. 자본 수익을 추구하는 투자자는 기술, 건설, 의료, 또는 소비재를 선택할 수 있으며, 보다 안정적인 투자를 추구하는 투자자는 공공 부문이나 교육을 선택할 수 있습니다.
한 섹터가 하락하면 다른 섹터가 성장하여 그 차이를 상쇄하는 데 도움이 됩니다. 투자자는 위험을 낮추기 위해 국채를 매수하거나, 재생 에너지나 핀테크 분야의 최첨단 기술 스타트업에 돈을 빌려주고 더 높은 자본 수익을 얻기로 선택할 수 있습니다. 단기, 중기, 장기 프로젝트는 서로 다른 섹터에서뿐만 아니라 동일한 산업 내에서도 서로 다른 결과를 제공합니다. 섹터에 기반한 자산 분산은 신용 위험과 금리 변동을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
크라우드렌딩에서의 지역적 분산은 서로 다른 국가의 자산을 선택하여 포트폴리오를 분산하는 방법입니다. 국가들의 경제 성과는 고르지 않으며, 유동성과 자본 수익뿐만 아니라 금리도 특정 국가에 기반한 프로젝트에 대한 투자가 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 투자자가 미국에 투자하기로 결정한다면, 동남아시아나 라틴 아메리카보다 일반적으로 더 낮은 자본 수익과 금리를 받아들이게 될 것이며, 그 절충점은 더 큰 안정성과 잠재적으로 더 적은 비구조적 위험입니다.
포트폴리오 분산 도구로서의 P2P 대출에는 더 큰 프로젝트를 초기 투자당 최소 €50의 더 작은 채권으로 분할하는 것이 포함됩니다. 그런 다음, AAA부터 D까지의 내부 위험 점수를 사용하여 프로젝트의 등급을 그에 맞게 매김으로써 프로젝트를 분산할 수 있습니다. 또한, 위에서 논의한 모든 분산 전략은 투자자가 P2P 투자 분산을 필요로 할 때에도 동일하게 활용할 수 있습니다. 아래 표는 P2P 투자에서의 분산 축을 보여줍니다.
| 축 | 분산하는 대상 | 실제 사례 | 보호하지 못하는 대상 |
|---|---|---|---|
| 자산군 | 주식, 고정 수익, 부동산, 원자재 등 다양한 투자 유형 | 국채를 부동산 및 원자재와 결합 | 광범위한 시장 충격으로부터 보호하지 못함 |
| 지역 | 국가 및 지역 | 미국, 중국, EU에 걸친 투자 | 글로벌 경기 침체로부터 보호하지 못함 |
| 섹터 / 산업 | 경제 섹터 | 핀테크, 교육, 의료, 중공업에 투자 보유 | 시장 전반의 하락으로부터 보호하지 못함 |
| 플랫폼 / 상품 | 투자 플랫폼 | 증권 계좌와 채권 펀드의 조합 활용 | 시스템적 신용 사건이나 유동성 부족으로부터 보호하지 못함 |
| 시간 | 채권의 타이밍 및 기간 | 수개월 또는 수년에 걸쳐 점진적으로 투자 | 지속적인 하락이나 구조적 경제 문제로부터 보호하지 못함 |
P2P 대출 포트폴리오에서의 분산 축 — 그리고 각 축이 보호하지 못하는 대상.
투자자는 AutoInvest를 사용하여 분산 전략을 더 잘 구성할 수 있습니다. 자동 투자 계획 도구로서, 이는 투자자가 주어진 기준 세트(지역, 신용 점수, 산업, 채권 기간 등)에 따라 프로젝트를 필터링하는 데 도움을 줍니다. 그런 다음, 투자자는 선택된 프로젝트 중 일부를 골라 포트폴리오에 포함시킬 수 있습니다. AutoInvest를 통해 등록된 사용자는 P2P 투자 계획에서 포트폴리오 분산을 돕기 위해 최대 10개의 서로 다른 전략을 보유할 수 있습니다.
분산 투자가 P2P 투자에서 투자자에게 어떻게 도움이 될 수 있는지에 대한 하나의 예시를 살펴볼 가치가 있습니다. 가령 투자자가 €5,000의 포트폴리오를 보유하고 있다고 가정해 보겠습니다. 총액 €5,000에 대한 단 하나의 채권만 보유하는 경우, 투자자는 이 채권의 단 한 번의 채무 불이행으로 포트폴리오의 100%를 위험에 빠뜨립니다.
분산된 포트폴리오의 경우, 상황은 다릅니다. 투자자가 각각 €50(Maclear에서 채권에 대해 가능한 최소 금액)인 100개의 채권을 매수하여 국가, 위험 프로파일, 섹터별로 분산한다면, 하나의 채권이 채무 불이행하더라도 포트폴리오의 €50, 즉 1%만 위험에 노출됩니다. 또한, 투자자는 혼합 AROI를 통해 잠재적 손실을 완화할 수 있습니다. 채권이 분산되어 있으므로 서로 다른 연환산 투자수익률을 갖게 되며, 이는 이익을 보인 채권으로 손실을 균형 있게 상쇄하는 데 도움이 됩니다.
예시일 뿐입니다. 분산 투자는 단일 채무 불이행의 영향을 줄이지만 시장 전반의 손실로부터 보호하지는 못하며, 수익은 보증되지 않습니다.
분산 투자는 비체계적 위험을 줄이고 자본을 보전하거나 보다 신중하게 투자하는 데 도움이 될 수 있지만, 위험이 없는 것은 아닙니다. 남아 있는 위험은 다음과 같습니다:
이 모든 위험은 여전히 남아 있으며 포트폴리오의 긍정적인 시나리오를 약화시킬 수 있습니다. 분산 투자는 또한 '과도한 분산'이 발생할 수 있기 때문에 그 한계가 있습니다. 투자자가 너무 많은 자산을 매수하면, 위험 프로파일과 유동성 측면 모두에서 자산이 서로 중첩될 수 있습니다. 이는 한 자산의 금리 하락이 연쇄 반응을 일으켜 다른 자산을 끌어내려 투자자가 초기 원금이나 이자 지급을 잃게 만들 수 있으므로 더 많은 위험을 초래합니다. 게다가 과도한 분산은 모니터링을 복잡하게 만들어, 따라서 어떤 예외적인 상황이 발생할 경우 포트폴리오에 대한 판단의 정확성을 떨어뜨릴 수 있습니다.
아니요, 분산 투자는 모든 위험을 제거하지 않습니다. 실제로 분산 투자는 비체계적 위험을 낮추는 데 도움이 될 수 있지만, 시장과 관련된 체계적 위험은 그럼에도 불구하고 남아 있습니다. 포트폴리오의 분산은 수익을 보증하지 않으며 위험이 없는 투자를 만드는 방법도 아닙니다.
분산 투자란 단일 손실이 자본의 완전한 손실로 이어지지 않도록 서로 다른 자산, 산업, 지역에 자금을 분산하는 것을 의미합니다. 이는 차입자, 기업, 또는 유동성 위험과 같은 시장과 관련된 비체계적 위험을 줄입니다. 그러나 시장에 있는 모든 자산에 영향을 미치는 체계적 위험은 제거하지 못합니다. 분산 투자는 위험이 없는 투자를 의미하지 않습니다.
포트폴리오를 분산하기 위한 평균값에 해당하는 특정한 숫자는 없습니다. 분산 투자는 서로 다른 자산군과 다양한 전략을 사용하여 이루어질 수 있습니다. 예를 들어, P2P 포트폴리오 분산은 투자자의 총 자본으로 하나 또는 두 개의 큰 채권을 매수하는 대신 더 작은 금액으로 더 많은 채권을 매수하는 것을 의미할 수 있습니다. 그러나 부동산이나 원자재와 같은 대체 투자 전략은 채권의 조건과 규모 모두에서 다를 수 있습니다.
아니요, 분산 투자는 자본 손실에 대해 보증하지 않습니다. 이는 차입자의 채무 불이행, 유동성, 인플레이션과 같은 비체계적 위험을 줄이는 데 도움이 되지만 이를 제거하지는 않습니다. 게다가 시장은 완전히 위험이 없을 수 없는 변동성 있는 구조이기 때문에, 포트폴리오 내 모든 자산에 대한 체계적 위험은 남아 있습니다. 투자자는 특정 포트폴리오에 투자된 자본과 관련된 위험을 여전히 감수합니다.
자산군에 걸쳐 분산하려면, 주식, 국채, 그리고 부동산이나 원자재와 같은 대체 투자로 투자 포트폴리오를 구성하는 것을 고려할 필요가 있습니다. 이들은 모두 서로 다른 위험 프로파일을 가진 서로 다른 자산군이며, 이는 자산 간의 상관관계를 낮추고 동시 자본 손실의 가능성을 줄입니다. 포트폴리오에 여러 자산 유형을 보유하는 것이 자산군에 걸쳐 분산하는 방법입니다.
P2P 대출은 포트폴리오를 분산하는 데 도움이 될 수 있는 대체 투자 자산군 중 하나입니다. P2P 대출 채권은 비교적 작은 금액(Maclear에서 채권당 최소 €50)으로 매수할 수 있으므로 서로 다른 위험 프로파일을 가진 서로 다른 프로젝트에 자본을 분산하는 데 도움이 됩니다. 이는 다시 한 프로젝트에서 발생한 손실을 다른 프로젝트에서 받은 이익으로 상쇄함으로써 갑작스럽고 완전한 자본 손실의 위험을 낮춥니다.
Maclear AG는 스위스에 본사를 둔 스위스 기반의 P2P 대출 및 크라우드렌딩 플랫폼입니다. 이 회사는 비은행 부문의 금융 중개기관으로서 활동하며, AML, KYC, GDPR을 포함한 스위스 금융 규정을 준수하는 PolyReg SRO의 회원입니다. Maclear는 개인 투자자와 적격 투자자에게 검증된 기업 대출 기회에 대한 접근을 제공하며, 내장된 위험 평가, Provision Fund, 그리고 유동성을 위한 Secondary Market을 갖추고 있습니다.
이 글의 내용은 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 이는 투자, 금융, 세무 또는 법률 자문을 구성하지 않습니다. P2P 대출 및 크라우드렌딩 투자는 부분적 또는 전면적인 자본 손실의 위험을 수반합니다. 과거의 성과가 미래의 결과를 시사하지는 않습니다. 2차 시장에서의 유동성은 보증되지 않습니다. 독자는 어떠한 금융 결정을 내리기 전에 독립적으로 조사하고 자격을 갖춘 자문가와 상담해야 합니다. 제품 및 서비스의 이용 가능성은 특정 관할권에서 제한될 수 있습니다.
