투자는 몇 가지 큰 유형으로 나뉩니다: 주식(equities), 고정 수익 자산(채권), 현금 및 현금성 자산, 그리고 부동산·원자재·사모 부채(private debt)·P2P 대출과 같은 대체 투자입니다. 각 유형은 기대 수익, 위험, 유동성, 그리고 최소 자본 측면에서 다릅니다. 단 하나의 최선의 유형은 없으며, 올바른 조합은 투자자의 목표, 투자 기간, 그리고 위험 감내도에 따라 달라집니다.
투자는 몇 가지 큰 유형으로 나뉩니다: 주식(equities), 고정 수익 자산(채권), 현금 및 현금성 자산, 그리고 부동산·원자재·사모 부채(private debt)·P2P 대출과 같은 대체 투자입니다. 각 유형은 기대 수익, 위험, 유동성, 그리고 최소 자본 측면에서 다릅니다. 단 하나의 최선의 유형은 없으며, 올바른 조합은 투자자의 목표, 투자 기간, 그리고 위험 감내도에 따라 달라집니다.
투자 유형은 기대 수익, 위험, 유동성, 그리고 자산에 투자하는 데 필요한 최소 자본에 따라 달라집니다. 투자는 전반적으로 다음과 같은 자산군으로 나뉩니다: 주식(equities), 고정 수익 자산(채권), 현금 및 현금성 자산, 그리고 대체 투자입니다. 투자 유형은 위의 요소들과 더불어 투자자가 투자를 위해 자본을 제공하는 방식에 따라 결정됩니다.
전통적 투자의 하위 유형으로는 주식의 세부 분류, 고정 수익 투자로서의 채권, 그리고 현금 및 현금성 자산이 있습니다. 이러한 유형은 주식 시장, 은행, 또는 여타 전통적인 금융 기관에서 폭넓게 이용할 수 있습니다.
반면, 대체 투자에는 부동산, 그림·와인·보석과 같은 희귀 원자재, 사모 부채(private debt), P2P 대출, REIT, 그리고 적격 투자자가 참여하는 헤지펀드가 포함됩니다. 이 하위 유형은 특정한 수요, 투자자가 희귀 원자재나 부동산을 매입할 수 있는 전문화된 시장, 그리고 가격 형성의 논리를 특징으로 합니다.
앞서 언급했듯이, 전통적 자산에는 주식, 국채 또는 지방채, 법정 화폐나 그 밖의 형태의 현금, 그리고 현금성 자산이 포함됩니다. 이러한 자산은 공개적으로 거래되며 증권 거래소나 은행과 같은 전통적인 금융 기관에서 폭넓게 이용할 수 있습니다. 이러한 자산의 상당수는 평판 안정성과 거래량을 높여주는 공식적 지위 덕분에 중간 또는 높은 유동성을 보유합니다.
대체 투자에는 부동산, 원자재, 사모 부채(private debt), REIT, P2P 투자, 그리고 헤지펀드가 포함됩니다. 이들은 P2P 투자를 위한 전문 플랫폼, 부동산 시장, 수집품을 위한 온라인 포럼 등 비전통적인 거래 장소를 특징으로 합니다. 대체 투자는 흔히 변동성과 더 유연한 가격 책정을 보이는 한편, 많은 경우 더 높은 수익률과 더 높은 이자를 제공합니다.
대체 투자는 전통적 자산과 달리 일반적으로 유동성이 더 낮고 자산 평가 방식이 달라, 가격 변동성과 가격 관련 위험을 높일 수도 있습니다. 그러나 이들은 또한 서로 다른 성장 동인을 제공하며, 흔히 자본 가치 상승과 점진적 성장을 활용합니다. 대체 투자는 포트폴리오 분산 투자의 원천이 될 수 있습니다. 전통적 투자는 성장에 초점을 맞추기보다는 자본 보전의 대가로 보다 안정적인 이자를 제공하는 경우가 많습니다.
주식(equities)은 공개적으로 상장된 기업의 일부에 대한 소유권을 투자자에게 부여하는 자산입니다. 투자자는 배당금, 기업의 성장과 그에 따른 자본 가치 상승을 통해, 또는 이 둘을 동시에 통해 수익을 얻을 수 있습니다. 주식은 기업의 실적과 상업적 성공뿐만 아니라 현재의 시장 상황과도 연동되어 있으며, 따라서 흔히 단기 변동성과 수익 중심의 투자 전략에 노출됩니다.
고정 수익 자산에는 채권이 포함되며, 그 가운데에는 국채, 회사채, 지방채와 같은 자산이 있습니다. 고정 수익 자산의 핵심 개념은 투자자가 주어진 기간 내에 고정된 이자 지급을 통해 자금을 받을 수 있다는 것입니다. 고정 수익 자산은 주식보다 낮은 변동성을 보이는 경향이 있으나, 차입자의 채무 불이행, 신용 위험, 인플레이션, 그리고 비유동성 위험과 관련된 위험은 여전히 남아 있습니다.
단기금융 펀드(머니마켓 펀드), 은행 예금, 그리고 단기 국채는 모두 전통적 자산으로서의 현금 및 현금성 자산의 예입니다. 이러한 자산은 모두 높은 유동성을 유지하며, 이는 낮은 투자 수익률과의 절충(trade-off)에 해당합니다. 투자자가 현재의 자본을 보전하고자 한다면, 현금 및 현금성 자산이 최선의 선택지 중 하나가 될 수 있습니다. 그러나 이러한 자산은 인플레이션 위험에 여전히 취약한데, 이는 인플레이션이 높을 경우 자산의 가치가 감소하는 경향이 있고, 전반적으로 물가 상승으로 인해 시간이 지남에 따라 가치가 줄어들기 때문입니다.
대체 투자는 전반적으로 주식이나 채권과는 달리 위험, 유동성, 거래량, 가격, 이자 측면에서 다른 범주에 속하는 자산입니다. 투자자는 대체 자산의 유형에 따라 서로 다른 범주의 위험과 유동성을 추구할 수 있는데, 이는 낮은 내지 중간 유동성의 부동산, 낮은 유동성이지만 높은 가치 상승을 보이는 원자재, 또는 P2P 투자일 수 있습니다.
부동산은 널리 인정받는 대체 자산 중 하나입니다. 투자자는 임대 수입과 부동산의 가치 상승을 통해 수익을 얻습니다. 전반적으로 대체 투자로서의 부동산은 온라인 부동산 플랫폼과 같은 특정한 시장, 낮은 내지 중간 수준의 유동성, 그리고 이러한 종류의 대체 투자를 하기 위한 높은 초기 투자금으로 특징지을 수 있습니다.
원자재에는 예술 작품, 태피스트리, 직물, 문학 및 음악 작품 등과 같은 희귀 수집품이 포함됩니다. 이러한 자산은 가격 측면에서 변동성이 매우 크고 수요에 크게 좌우됩니다. 따라서 인플레이션, 유동성, 그리고 자산의 가격 책정과 관련된 위험은 이러한 유형의 대체 투자에 있어 여전히 매우 중요합니다.
사모 부채(private debt)는 투자자가 은행과 같은 전통적 기관을 통해 차입하지 않는 개인이나 기업에게 대출을 제공하고자 하는 유형의 대체 투자입니다. 차입자와 투자자 간의 합의에 따라 일정 금액으로 지급되는 이자가 차입자의 주된 수익원입니다. 차입자와 관련된 위험이 이 투자의 주된 위험 원천입니다.
P2P 대출은 대체 투자에 속하는 사모 부채(private debt) 부문의 한 유형입니다. 투자자는 금융 중개기관 역할을 하는 플랫폼을 통해 개인이나 기업에게 직접 대출을 제공하고, 그 대가로 고정된 조건과 정해진 기간 내에 이자 지급을 받습니다. 공공 대출이나 채권과 달리, P2P 대출은 사모 부채의 한 범주로서 다른 유동성 및 위험 프로파일을 가집니다.
REIT는 수익을 창출하는 부동산에 대한 익스포저를 제공합니다. 일반적으로 부동산 신탁의 지분 형태로 제공됩니다. REIT의 수익은 배당금과 부동산 가치 상승의 형태로 발생합니다.
헤지펀드는 적격 투자자의 참여를 수반하는 유형의 대체 투자로, 이들은 시장에서 자금을 자산과 교환하고 특정 전략의 도움으로 자본을 축적합니다. 전반적으로 헤지펀드는 더 높은 수익을 제공할 수 있으나, 헤지펀드 전략의 성공 여부에 의존하기 때문에 유동성은 제한적입니다.
다양한 투자 유형과 관련된 위험에는 다음과 같은 것들이 있습니다:
| 유형 | 소유 또는 대출하는 것 | 일반적인 위험 | 수익 형태 | 유동성 | 일반적인 최소 금액 |
|---|---|---|---|---|---|
| 주식 | 기업 소유권 | 사업 위험, 시장 위험 | 자본 가치 상승 또는 배당금 | 보통 높음 | 대체로 낮음 |
| 채권(고정 수익) | 정부 또는 기업에 대한 대출 | 신용 위험, 금리 위험 | 수익률(보통 YTM)과 쿠폰 지급 | 중간 또는 높음 | 채권에 따라 다름 |
| 현금 및 현금성 자산 | 은행 예금 또는 단기 상품 | 인플레이션 위험, 구매력 위험 | 이자 지급 | 높음 | 대체로 없음 |
| 부동산 | 부동산 실물 또는 부동산 익스포저 | 유동성 위험, 시장 위험 | 임대 수입 및 부동산 가치 상승 | 낮음 또는 중간 | 보통 내지 높음 |
| 원자재 | 희귀 재화, 실물 재화, 원자재 익스포저 | 가격 변동성 위험 | 가격 상승 | 중간 또는 높음 | 재화의 유형에 따라 다름 |
| 사모 부채 | 민간 차입자에 대한 대출 | 신용 위험, 채무 불이행 위험 | 이자 수익 | 낮음 | 보통 |
| P2P 대출 및 크라우드펀딩 | 지정된 플랫폼상의 대출 채권 | 비유동성 위험, 신용 위험, 차입자 채무 불이행 위험 | 고정 이자(일반적으로 AROI로 측정) | 제한적이며, 만기 전에 채권을 매도하는 경우 Secondary Market을 통해 이용 가능하나, 판매가 보증되지 않습니다 | €50부터 |
| REIT | 부동산 신탁의 지분 | 부동산 위험, 시장 위험 | 배당금 또는 자본 가치 상승 | 보통 높음 | 대체로 낮음 |
| 헤지펀드(적격 투자자 전용) | 전문화된 투자 전략에의 참여 | 유동성 위험 | 펀드 내 전략 성과 | 제한적 | 보통 높음 |
모든 투자는 손실의 위험을 수반합니다. 보증된 무위험 투자 유형은 존재하지 않습니다.
P2P 대출은 시장의 투자 환경에서 매우 독특한 위치를 차지하는데, 이는 고정 금리와 만기에 도달하는 원금 매입을 포함하여 고정 수익 수단의 특성을 지니고 있기 때문입니다. 다른 한편으로, P2P 대출은 전용 플랫폼을 통해 개인과 기업에게 자금을 빌려줄 수 있는 가능성을 지닌 사모 부채로 작동하는 경우가 많습니다. P2P 대출의 구조가 고정 수익 투자임을 시사함에도 불구하고, 대출 제공의 메커니즘과 대출 관리 방식은 이를 대체 투자의 범주에 속하게 만듭니다.
P2P 대출의 수익은 흔히 연환산 투자 수익률, 즉 AROI로 표현됩니다. 이는 일반적인 수익률이나 만기수익률(YTM)의 구조와는 다르며, 바로 그 점이 유동성 측면에서도 차이를 만듭니다. 일반적으로 P2P 대출은 만기에 도달하기 전에는 매도할 수 없으며, 따라서 투자자는 Secondary Market에서 채권을 매도하지 못할 경우 원금 손실의 위험을 부담합니다. 그러나 이 메커니즘은 투자자가 만기에 도달하기 전까지 할인된 가격과 수수료를 부담하여 다른 투자자에게 채권을 매도할 수 있는 이론적 가능성을 부여함으로써, 투자에 어느 정도 유연성을 가질 수 있도록 존재합니다.
P2P 대출은 일반적으로 사모 부채 범주 내의 대체 투자로 분류됩니다. 투자자가 고정된 투자 기간에 걸쳐 이자 지급을 받기 때문에 흔히 고정 수익형 투자로 설명되지만, 유동성, 가격 책정, 신용 익스포저 측면에서는 공개적으로 거래되는 채권과 차이가 있습니다.
투자자가 투자 유형을 선택하려 할 때, 그것은 서로 다른 자산이 특정 포트폴리오에 어떻게 가치를 제공할지를 이해하는 일입니다. 모든 자산 투자에는 유동성, 위험 익스포저, 그리고 서로 다른 자본 관리 전략 측면에서 특정한 절충(trade-off)이 따릅니다. 단기 이익을 선호하는 투자자는 더 높은 이자율의 자산을 보유하는 데 초점을 맞출 수 있는 반면, 더 낮은 이자율과 수익을 감수하더라도 더 큰 안정성을 선호하는 투자자는 고정 수익 투자를 선호할 수 있습니다.
대체 투자는 또한 주식, 채권, 현금 및 현금성 대체물을 포함한 전통적 시장의 자산과 비교하여 다르게 움직이는 자산에 대한 충분한 익스포저를 제공합니다. 대체 자산은 전통적 자산과 공존하여 포트폴리오의 분산 투자를 높이고 위험 프로파일을 넓힘으로써, 투자자가 전면적인 자본 손실의 위험에 처하지 않도록 할 수 있습니다.
자산 배분 측면에서 모든 투자자와 그들의 전략에 보편적으로 적용될 수 있는 방법은 존재하지 않습니다. 투자 목표, 기간, 위험 포트폴리오, 그리고 유동성 요구 사항이 각각의 경우에 분산된 포트폴리오를 좌우하는 요인입니다. 다양한 자산에 걸친 분산 투자는 자본 보전이든 자본 이득이든 고정 이자 지급이든 포트폴리오의 목표를 신중하게 정렬할 것을 요구합니다.
투자의 주요 유형은 주식(equities), 고정 수익 자산(채권), 현금 및 현금성 자산, 그리고 대체 투자입니다. 이 범주에 속하는 대체 투자에는 원자재, 부동산, 사모 부채(private debt), P2P 대출, REIT, 그리고 헤지펀드가 있습니다. 각 투자 유형은 유동성, 위험 프로파일, 투자에 필요한 초기 자본, 그리고 투자 기간 측면에서 서로 다릅니다.
주식은 소유자에게 기업의 지분을 부여하는 지분 투자인 반면, 채권은 주로 쿠폰 지급과 채권의 만기수익률을 통해 고정 수익을 제공하는 자산입니다. 주식과 달리 채권은 변동성이 낮은 자산으로 여겨지며, 그 대신 잠재 이자 측면에서는 더 낮다는 절충이 따릅니다.
대체 투자는 부동산, 실물, 원자재, 헤지펀드, 사모 부채(private debt), 그리고 P2P 투자와 같은 자산입니다. 대체 투자는 일반적으로 더 낮은 유동성과 더 큰 가격 변동을 보인다는 점에서 전통적 투자와 차이가 있습니다.
어떤 투자 유형도 완전히 안전하거나 무위험하지는 않습니다. 전통적 투자든 대체 투자든 모든 자산 유형은 서로 다른 위험 프로파일, 유동성, 그리고 가격 형성 메커니즘을 가지고 있습니다. 그렇기 때문에 무위험 투자를 위한 보편적인 전략은 존재하지 않습니다.
P2P 대출은 자산 측면에서 매우 흥미로운 위치에 자리합니다. 그 구조는 주어진 기간 내의 꾸준한 이자로 인해 P2P 대출이 고정 수익 투자로 분류될 수 있음을 시사합니다. 다른 한편으로, P2P 투자는 투자자가 전문화된 플랫폼을 통해 개인이나 기업에게 자금을 빌려준다는 점에서 원칙적으로 민간 대출의 하위 유형이라는 전제 하에 대체 투자로 분류될 수 있습니다.
Maclear AG는 스위스에 본사를 둔 스위스 기반의 P2P 대출 및 크라우드렌딩 플랫폼입니다. 이 회사는 비은행 부문의 금융 중개기관으로서 활동하며, AML, KYC, GDPR을 포함한 스위스 금융 규정을 준수하는 PolyReg SRO의 회원입니다. Maclear는 개인 투자자와 적격 투자자에게 검증된 기업 대출 기회에 대한 접근을 제공하며, 내장된 위험 평가, Provision Fund, 그리고 유동성을 위한 Secondary Market을 갖추고 있습니다.
이 글의 내용은 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 이는 투자, 금융, 세무 또는 법률 자문을 구성하지 않습니다. P2P 대출 및 크라우드렌딩 투자는 부분적 또는 전면적인 자본 손실의 위험을 수반합니다. 과거의 성과가 미래의 결과를 시사하지는 않습니다. 2차 시장에서의 유동성은 보증되지 않습니다. 독자는 어떠한 금융 결정을 내리기 전에 독립적으로 조사하고 자격을 갖춘 자문가와 상담해야 합니다. 제품 및 서비스의 이용 가능성은 특정 관할권에서 제한될 수 있습니다.
