Quando o CEO da BlackRock, Larry Fink, fala, os mercados ouvem. Sua última proclamação? O roteiro financeiro seguido por três gerações de investidores — o portfólio tradicional 60/40 — está oficialmente desatualizado.
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Quando o CEO da BlackRock, Larry Fink, fala, os mercados ouvem. Sua última proclamação? O roteiro financeiro seguido por três gerações de investidores — o portfólio tradicional 60/40 — está oficialmente desatualizado.
De acordo com Fink, que administra os maiores ativos do mundo, um modelo de investimento melhor de 50/30/20 é mais adequado para esse cenário financeiro cada vez mais complexo.
Esse modelo aloca 50% para ações, 30% para títulos e 20% para outras alternativas de investimento, incluindo carteiras de investimentos imobiliários e de capital privado. Embora essa seja uma grande mudança em relação aos padrões financeiros tradicionais, para o investidor regular, os mercados institucionais estão se inclinando para mercados alternativos há algum tempo.
A estratégia de portfólio 60/40 serviu bem aos investidores da época. Mas como essa era chegou ao fim? Vamos examinar mais de perto a história do portfólio 60/40.
Introduzido após a Segunda Guerra Mundial, o modelo de portfólio de investimentos 60/40 diversificou o investimento em 60% de ações (para crescimento) e 40% de títulos (para estabilidade). No entanto, ele teve que passar por vários ciclos de mudança e refinamento a caminho de seu pico. Infelizmente, suas desvantagens se mostraram grandes demais para serem ignoradas com a queda simultânea de títulos e ações em 2022.
Grande parte do investimento prospera com base em dados históricos e nas informações que os investidores e os tomadores de decisões financeiras têm à sua disposição. Para a BlackRock, o ano de 2022 foi surpreendente, expondo o portfólio 60/40 como prestes a se tornar uma relíquia do passado, notavelmente suscetível a:
Como investidor de varejo, entender o que os investidores institucionais mais bem-sucedidos conhecem há algum tempo lhe dará uma espécie de alavancagem que a maioria dos investidores comuns não tem, sendo a estratégia orçamentária 50/30/20 um excelente exemplo.
Vamos detalhar isso.
O cenário de investimento atual exige uma estratégia de investimento mais diferenciada, conforme refletido na estrutura de portfólio 50/30/20 da BlackRock. As três categorias de ativos que se correlacionam com essa alocação incluem:
O giro revolucionário em direção a alternativas na estratégia da BlackRock não é por acaso. Pelo contrário, segue a mesma abordagem que os principais gestores de ativos institucionais, como David Swensen, empregam há muitos anos.
Caso em questão: David alocou um mínimo de 40% (não 20%) ao ano para investimentos alternativos para a Fundação da Universidade de Yale. Isso rendeu 11,3% de retornos anualizados por 20 anos a partir de 2022, independentemente de crises econômicas.
Os benefícios dessas alocações alternativas incluem:
Apesar dos inúmeros benefícios que gera, os investimentos alternativos têm permanecido consistentemente fora do alcance dos investidores de varejo. Essencialmente, existem várias barreiras frequentemente impostas pelos mercados privados tradicionais, trazendo exclusividade para investidores institucionais.
Para mercados tradicionais com ativos privados, como imóveis, as barreiras de liquidez vêm na forma de requisitos de fundos, incluindo:
Outra barreira para investidores de varejo envolve a transparência com taxas e estruturas, que geralmente ocorre depois que eles conseguem superar o obstáculo da barreira de liquidez.
Considere que a estrutura de taxas padrão tradicional, que exige uma taxa de administração de 2% e uma taxa adicional de desempenho de 20%, drena significativamente os retornos do investimento para investimentos alternativos. Compare-as com taxas anuais de 0,03% e 0,10% para investimentos em ETF, economizando mais capital do investidor.
Todos estamos bem familiarizados com os requisitos estritos de garantia generalizados, altas taxas de rejeição para pequenas empresas, falta de transparência, altos limites de empréstimos, altas taxas de juros e taxas ocultas.
As barreiras que impedem investidores individuais de participarem de portfólios alternativos não apresentam nada além de oportunidades. Felizmente, uma plataforma de empréstimos comerciais peer-to-peer como a Maclear AG está desmantelando as barreiras estruturais que impediram esses investidores de acessar as mesmas estratégias de portfólio da lendária doação de Yale.
Começando com a barreira de acesso, a Maclear AG desenvolveu uma abordagem que permite que investidores de varejo tenham acesso a investimentos alternativos. A Maclear não reduziu apenas o limite de entrada. São operações sobrecarregadas com vários mecanismos astutos:
Para resolver a barreira da liquidez, a Maclear AG empregou uma abordagem tecnológica inovadora que gerou $17.875.854 com um retorno médio de 14,9%. A diversificação adequada por meio de vários grupos de investimento pré-avaliados permitiu que 4.251 investidores decidissem em qual combinação de projetos investir.
A afirmação de Larry Fink sobre o modelo de investimento em alocação 50/30/20 não é uma tendência nova para iniciar uma longa análise para determinar se ele realmente funciona. Francamente, uma infinidade de investidores institucionais a aplicaram com sucesso dramático ao longo de muitas décadas.
A única diferença aqui é que plataformas como a Maclear AG a colocaram ao alcance de investidores de varejo com a oportunidade de desfrutar dos mesmos benefícios que os grandes investidores desfrutaram por tanto tempo.
Portanto, se você é um investidor individual que deseja expandir além das agora obsoletas alocações de investimento de 60/40, a Maclear AG oferece ferramentas práticas de implementação junto com recursos educacionais. O 60/40 atendeu à última geração de investidores. No entanto, o orçamento 50/30/20 está aqui para atender à nova geração de investimentos e, com a Maclear AG, até mesmo investidores individuais não têm nada que os impeça.
