Come l’inflazione incide sulla ricchezza di lungo periodo

Quando pensiamo all’inflazione, la prima cosa che ci viene in mente di solito sono la spesa e la benzina, ma non è neanche lontanamente tutto. Non è affatto un fenomeno temporaneo o legato solo alle recessioni come potrebbe sembrare. È sempre presente, ed è così lenta che un osservatore occasionale difficilmente se ne accorge sul momento. 

Con il passare del tempo, l’inflazione riduce silenziosamente il potere d’acquisto del denaro, influenzando quanta ricchezza le persone riescano davvero a preservare. Un euro potrebbe non sembrarti valere meno rispetto a un anno fa, ma prova a guardare tra dieci anni, e poi altri dieci. Vedrai chiaramente come il valore reale di risparmi, redditi e investimenti si erode. Considerato che le banche centrali immettono nuova moneta di continuo, è fondamentale avere un piano finanziario di lungo periodo.

Inflazione 101

L’inflazione indica l’aumento graduale dei prezzi di beni e servizi nel tempo. Ogni volta che tutto costa di più e tu hai sempre gli stessi 100 euro, il tuo potere d’acquisto diminuisce e quindi, di fatto, sei più povero. Il Consumer Price Index monitora questi fenomeni, e puoi consultarlo. In media, i tuoi 100 euro perdono tra il 2 e il 4% di valore effettivo all’anno.

Se nel tuo Paese l’inflazione si aggira tipicamente intorno al 3% annuo, ciò che oggi compra un laptop da 400 euro, tra dieci anni comprerebbe solo un laptop del valore di 296 euro.

Valore nominale vs valore reale

Il valore reale “mette in riga” il valore nominale spostando l’attenzione dal numero in sé a quanto quel numero valga davvero rispetto al tempo trascorso. Su orizzonti lunghi, il divario tra valore nominale e valore reale diventa sempre più evidente. Stipendi, saldi dei risparmi e valori di portafoglio possono crescere in modo costante, ma se non superano la creazione di nuova moneta, il loro potere d’acquisto diminuisce comunque.

Miraggio della ricchezza

Così come l’interesse composto fa crescere gli investimenti, l’aumento dei prezzi si “compone” nella direzione opposta, riducendo progressivamente il valore reale del denaro nel lungo periodo. Questo effetto di capitalizzazione è particolarmente importante quando si valutano obiettivi finanziari di lungo termine come la pensione, il finanziamento degli studi o il trasferimento di ricchezza tra generazioni.

L’impatto dell’aumento dei prezzi sui risparmi

È una delle prime cose che a tutti viene detto di mettere da parte e, in teoria, dovrebbe garantire sicurezza. Dopotutto, vuoi liquidità e protezione contro spese impreviste. Tuttavia, l’erosione del potere d’acquisto rappresenta una sfida significativa. Troppo spesso, infatti, i conti bancari non generano interessi sufficienti mentre il denaro resta fermo. 

Detto questo, i risparmi hanno comunque una funzione essenziale. Esigenze di breve termine, fondi di emergenza e spese imminenti beneficiano della stabilità e dell’accessibilità del contante. Il rischio principale nasce quando porzioni eccessive di patrimonio restano bloccate in strumenti di risparmio pensati per la sicurezza e non per la crescita. 

Investire i propri guadagni

A differenza del risparmio in contanti, molti asset d’investimento possono generare rendimenti che nel tempo superano l’inflazione, anche se l’erosione del potere d’acquisto continua a influenzare le performance dei diversi investimenti.

• Azioni: storicamente hanno offerto rendimenti superiori all’inflazione su orizzonti lunghi, soprattutto perché le aziende possono aumentare i prezzi e far crescere gli utili quando i costi salgono. Questa capacità di trasferire l’inflazione ai consumatori rende l’azionario una copertura efficace nel lungo periodo.
• Obbligazioni: sono influenzate più direttamente dall’inflazione, poiché mantengono una relazione inversa
• Immobiliare: può beneficiarne, perché i prezzi delle case tendono a salire di pari passo
• Materie prime: tendono anch’esse a salire, compensando la svalutazione
• Titoli di Stato: possono essere specificamente indicizzati per adeguarsi

Investimenti alternativi

Molti investitori guardano oltre azioni e obbligazioni verso gli investimenti alternativi. Questi strumenti non sono negoziati su mercati pubblici e spesso sono legati all’economia reale più che al sentiment di mercato. Di conseguenza, possono offrire benefici di diversificazione e flussi di reddito che si comportano in modo diverso durante periodi di forti rialzi dei prezzi. Un segmento che è esploso di recente è il crowdlending peer-to-peer, in cui gli investitori partecipano insieme a progetti selezionati, condividendo il rischio. 

Piattaforme come Maclear offrono ai richiedenti la possibilità di ottenere credito che non rientra nei canoni bancari tradizionali, ma con profili solidi valutati in base alle prassi delle 3 principali agenzie di credit scoring. Tutti i prestiti sono protetti da garanzie reali e da un fondo di accantonamento, con bonus di benvenuto, fedeltà e referral e rendimenti fino al 15%.

Pianificazione della pensione

A differenza di chi è in età lavorativa, i pensionati spesso dipendono da fonti di reddito fisse o semi-fisse, il che li rende più vulnerabili all’aumento del costo della vita. Possono garantire flussi di cassa prevedibili, ma molti non si adeguano automaticamente all’inflazione. Senza rivalutazioni legate al costo della vita, questi redditi perdono potere d’acquisto ogni anno, costringendo i pensionati a ridurre il proprio tenore di vita oppure a intaccare i risparmi più rapidamente del previsto. Anche aumenti moderati dei prezzi possono incidere in modo significativo su un periodo pensionistico lungo decenni.

La previdenza sociale e benefici pubblici analoghi in alcuni Paesi prevedono adeguamenti indicizzati all’inflazione, ma questi incrementi potrebbero non riflettere pienamente i modelli di spesa individuali, soprattutto per sanità e abitazione.

Disuguaglianza patrimoniale

L’inflazione non colpisce tutti allo stesso modo e il suo impatto disomogeneo può contribuire, nel tempo, ad ampliare la disuguaglianza patrimoniale. Chi possiede pochi asset e tende a vivere a lungo con lo stesso stipendio subisce più duramente questa svalutazione economica, mentre chi detiene asset che si rivalutano può essere in una posizione migliore per assorbire o persino beneficiare dell’aumento dei prezzi.

Abitudini dei redditi più bassi

Queste persone spendono una quota maggiore del proprio reddito in beni essenziali come: 

• Cibo
• Affitto
• Mutui
• Utenze
• Rate auto
• Intrattenimento

Di solito sono più sensibili all’inflazione. Quando i prezzi aumentano, queste famiglie hanno meno flessibilità per adattare le spese, con poco margine per risparmiare o investire. Di conseguenza, per loro è più difficile costruire una base per entrate passive.

Abitudini dei più abbienti 

Queste persone tendono a detenere asset, immobili e attività che possono aumentare di valore durante improvvise impennate dei prezzi. Al contrario, questi strumenti tendono a offrire rendimenti superiori agli aumenti dei prezzi, consentendo ai proprietari di preservare o accrescere la propria ricchezza reale. Inoltre, l’accesso a consulenza finanziaria e a opportunità d’investimento diversificate rafforza ulteriormente la loro tenuta nel tempo.

Debito

Il debito a tasso fisso può diventare più facile da gestire nel tempo, perché la svalutazione della valuta riduce il valore reale delle rate. Chi ha accesso a condizioni di finanziamento favorevoli può beneficiare di questo effetto, mentre chi non lo ha può trovarsi in difficoltà quando il costo della vita aumenta più velocemente dei salari.

Falsi miti sull’inflazione

È un fenomeno da cui le persone devono assolutamente proteggersi, eppure c’è molta confusione sulla svalutazione della moneta.

1. Conta solo durante le crisi economiche: in realtà, anche una svalutazione bassa e stabile modifica progressivamente i risultati finanziari di lungo periodo. Trattarla come un tema da “emergenza” significa sottovalutarne l’impatto cumulativo durante periodi economici altrimenti “normali”.
2. La crescita dei salari protegge automaticamente dalla svalutazione: aumenti di stipendio o di reddito possono sembrare positivi, ma se non superano l’aumento dei prezzi, il potere d’acquisto reale resta invariato o addirittura diminuisce. 
3. Tenere contanti è una scelta sicura: sebbene il contante offra stabilità e liquidità, fornisce poca difesa contro gli aumenti dei prezzi nel lungo periodo. Quando l’inflazione supera gli interessi maturati sulla liquidità, il valore reale del denaro si riduce.
4. Fa male a tutti: l’impatto varia in base alle fonti di reddito, alle abitudini di spesa, alla proprietà di asset e all’accesso a strumenti finanziari.
5. È un buon modo per ridurre i debiti: sebbene possa ridurre il valore reale dei debiti a tasso fisso, questo vantaggio è disomogeneo. Prestiti a tasso variabile, aumento dei costi di interesse e redditi stagnanti possono compensare o invertire qualsiasi beneficio. Dare per scontato che renda automaticamente più semplice gestire i debiti può incentivare un indebitamento eccessivo o mal strutturato.
6. È impossibile pianificarla: molte persone considerano l’inflazione troppo imprevedibile per integrarla nella pianificazione di lungo termine. Anche se i tassi esatti non si possono prevedere, la svalutazione della moneta è persistente e misurabile. Ignorarla del tutto è un errore di pianificazione, non una strategia difensiva.

Conclusione

L’inflazione non è un fastidio di breve periodo o una semplice statistica economica di sfondo: è una forza persistente che, nel tempo, rimodella silenziosamente i risultati finanziari. Il suo vero pericolo sta in quanto sottilmente erode il potere d’acquisto, distorce la pianificazione di lungo periodo e crea l’illusione di progresso quando, in realtà, la ricchezza reale non sta crescendo. Se non viene affrontata, anche aumenti moderati del paniere dei beni possono compromettere decenni di risparmio e investimento disciplinati.

Non esiste un’unica soluzione all’aumento costante dei prezzi. Una pianificazione efficace richiede di capire come si comportano i diversi asset, come evolvono le abitudini di spesa personali e come funziona la capitalizzazione composta, a favore e contro di te. Essere intenzionali su dove allocare il capitale e su come proteggerlo permette di passare dall’assorbire passivamente l’impatto della svalutazione a gestirlo attivamente.

Maclear consente di accedere a questo ambito tramite il crowdlending P2B, permettendo agli investitori di finanziare progetti imprenditoriali selezionati che operano al di fuori del tradizionale sistema bancario. I progetti durano in media circa 12 mesi e sono protetti da garanzie reali nel lungo periodo e, nel breve, da un fondo dedicato. Grazie alle erogazioni per fasi, il rischio viene distribuito e gli investitori possono continuare a impiegare capitale in base ai risultati dei rendimenti, che spesso arrivano fino al 15%.