Cosa sono gli hedge fund e come funzionano?

Gli hedge fund sono misteriosi attori di potere. Sono esclusivi e audaci, ma spesso fraintesi. Questi pool di investimento non fanno notizia come le grandi banche o i titoli tecnologici. Ma hanno un'influenza enorme sui mercati globali.

Gli hedge fund sono noti per la ricerca di rendimenti elevati attraverso strategie complesse. Ma la maggior parte delle persone non li capisce né come funzionano. La nostra guida dettagliata contiene tutte le informazioni per spiegare le basi e chiarire le idee sbagliate.

Cominciamo con le nozioni di base sugli hedge fund

La frase si riferisce essenzialmente a un pool di risorse private gestito da manager esperti. Questi sorveglianti decidono attivamente dove mettere i soldi. Utilizzano approcci diversi per ottenere rendimenti superiori alla media. Questi fondi si rivolgono specificamente agli investitori benestanti.

Queste caratteristiche rendono gli hedge fund un gioco completamente diverso:

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L'idea degli hedge fund è nata nel 1949. Un giornalista finanziario di nome Alfred W. Jones ha ideato questo nuovo metodo di investimento che prevedeva l'utilizzo di azioni e la copertura contro le perdite. Ha utilizzato vendite allo scoperto e altre strategie innovative.

Jones gestì silenziosamente il suo fondo con risultati impressionanti, ma il concetto non attirò molta attenzione per anni. Fu solo nel 1966 che la strategia di Jones raggiunse i riflettori. La giornalista Carol Loomis ha evidenziato questo approccio nella sua pubblicazione »I Jones con cui nessuno sta al passo». Questo approccio rivoluzionario ha preso piede da quel momento in poi.

I fondi comuni di investimento non sono riusciti a tenere il passo con i risultati di Jones. La sua strategia ha superato il Dreyfus Fund dell'87% al netto delle commissioni. Quest'ultimo era in cima alle classifiche in quell'epoca. Il settore è ora più grande che mai. Oltre 10.000 pool gestiscono ora quasi 4 trilioni di dollari di capitale.

Il funzionamento interno degli hedge fund?

La maggior parte degli hedge fund opera attraverso un modello di partnership. L'azienda guida la strategia di investimento e i finanziatori esterni contribuiscono con i fondi. Si stima che 1,3 trilioni di dollari provenienti da istituzioni come pensioni, enti di beneficenza e dotazioni siano attualmente impegnati in queste iniziative.

Il Barclays Hedge Fund Outlook 2025 ha intervistato 325 finanziatori e ha fornito risultati illuminanti. Questi partecipanti rappresentano 8,6 trilioni di dollari di asset AUM. Circa 900 miliardi di dollari sono stati specificamente destinati agli hedge fund.

Gli investitori esperti scelgono spesso gli hedge fund per la loro flessibilità. Questi pool di risorse proteggono il portafoglio dagli alti e bassi del mercato. Continuerai a far crescere i tuoi capitali, anche in caso di recessione.

Il tuo manager non ha paura di adottare misure coraggiose per aumentare i rendimenti del tuo investimento. Questi professionisti utilizzano tecniche avanzate come prendere in prestito capitali e scommettere sulle riduzioni dei prezzi. Il tuo hedge fund può anche espandersi nel settore immobiliare o persino nelle criptovalute. Le loro potenti strategie comportano maggiori rischi, ma aprono anche la porta a ricompense maggiori.

Le migliori tattiche di investimento negli hedge fund

Gli hedge fund utilizzano un manuale creativo di strategie audaci e intelligenti. Queste sono alcune delle mosse abituali:

Patrimonio azionario long/corto

Questo approccio unico richiede di acquisire azioni che ritieni aumenteranno e di scommettere contro quelle che ritieni scenderanno. Se un titolo sale e l'altro scende, si intasca la differenza.

Arbitraggio

L'approccio intelligente all'individuazione dei gap consente di trarre profitto dai divari di prezzo tra gli asset correlati. Consideriamo un'entità che viene acquistata a $100 ma che attualmente è quotata a $95. Potresti guadagnare 5.000 dollari acquistando 1.000 azioni.

Macro globale

Qui scommetterai sulle tendenze generali. Ad esempio, uno scambio intelligente potrebbe farti guadagnare quasi 48.000 dollari su una posizione da 1 milione di dollari se pensi che il dollaro aumenterà rispetto all'euro.

Guidato dagli eventi

Questo approccio finale consente di sfruttare i vantaggi delle ristrutturazioni aziendali come fusioni o insolvenze. Supponiamo che acquistiate obbligazioni deteriorate a 40 centesimi e che recuperino fino a 60. In questo caso, hai ottenuto rendimenti del 50% semplicemente individuando l'opportunità prima che il mercato reagisca.

Gli hedge fund possono offrire complessità, ma piattaforme come Maclear AG stanno ridefinendo gli investimenti intelligenti con chiarezza e controllo. I modelli di credito basati sui dati di Maclear aprono l'accesso alle opportunità di prestito ad alto rendimento per le PMI, offrendo agli investitori performance a livello istituzionale senza barriere istituzionali. Se gli hedge fund sembrano troppo opachi o esclusivi, Maclear offre un percorso trasparente e sostenuto da asset per ottenere rendimenti consistenti, senza nascondere il mistero.

Hedge fund vs. fondi comuni

La maggior parte degli appassionati di investimenti confonde i fondi comuni di investimento e gli hedge fund. Entrambi raccolgono essenzialmente denaro da diversi finanziatori e poi lo investono in vari asset. Tuttavia, differiscono.

Gli MF normalmente mirano a sovraperformare benchmark come l'S&P 500 tramite strategie a lungo termine. Le loro controparti in materia di copertura sono più flessibili e aggressive. Si astengono dall'acquisire e accumulare titoli di valore inferiore come i fondi monetari. Perseguono invece rendimenti assoluti in tutte le condizioni di mercato. Gli HF non misurano il successo in base all'andamento delle azioni nazionali. Questi si concentrano invece sulla massimizzazione dei guadagni. Questo è ciò che intendiamo quando diciamo che inseguono «rendimenti assoluti».

A titolo dimostrativo, capite che è ancora una perdita se l'S&P 500 scende del 25% all'anno e un hedge fund perde solo il 15%. Ma se il mercato aumenta del 30% e l'hedge fund guadagna solo il 20%, questo è considerato un risultato solido. È comunque un guadagno.

Molte persone hanno anche difficoltà a distinguere tra hedge fund e società di private equity. Le strutture di investimento raccolgono fondi da Limited Partners. Inoltre seguono un sistema di pagamento simile basato su una commissione di gestione annuale. Tuttavia, i due termini differiscono per metodologia e liquidità.

Le società di private equity acquisiscono intere società e mantengono i loro investimenti per anni. Possiedono asset liquidi poiché la maggior parte di ciò in cui investono non viene facilmente acquistato o venduto. D'altra parte, gli hedge fund preferiscono rimanere agili investendo in posizioni più piccole all'interno dei mercati quotati in borsa.

Come guadagna il tuo gestore di fondi

Vengono pagati abbastanza generosamente quando le partecipazioni vanno bene. I guadagni generati provengono dalle commissioni di gestione e di performance. Il primo rappresenta circa il due percento di tutto l'AUM, una sorta di stipendio base che copre i costi operativi e tutte le operazioni dietro le quinte. Il 2% mantiene le luci accese, indipendentemente dalla crescita o dal crollo dei fondi.

Se il fondo realizza un profitto, gli va una quota sotto forma di commissione di performance. In genere rappresenta il venti percento di qualsiasi guadagno. Quindi, se il tuo investimento cresce di 1 milione di dollari, il gestore intasca 200.000 dollari. Questo modello offre forti incentivi ai manager a far crescere il proprio capitale. Il loro stipendio dipende da questo.

Cosa serve per unirsi alla folla

L'hedge fund club è una riserva per le élite finanziarie. Questa opportunità di investimento è selettiva in quanto comporta strategie complesse e comporta rischi più elevati. Richiede investitori finanziariamente idonei a giocare a lungo termine.

I candidati comuni includono quanto segue.

Investitori accreditati

Si tratta di individui che hanno raggiunto determinati traguardi finanziari. La maggior parte ha un patrimonio netto di almeno 1 milione di dollari o un reddito annuo di 200.000 dollari negli ultimi due anni. Queste persone hanno il cuscino finanziario per gestire gli alti e bassi senza perdere il sonno.

Individui con un patrimonio netto elevato

Gli HNWI spesso superano di gran lunga questi valori minimi. Questa categoria riunisce i giocatori seri. Pensate agli amministratori delegati o agli imprenditori esperti con portafogli abbastanza grandi da finanziare il proprio mini hedge fund.

Investitori istituzionali

Si tratta di pesi massimi come i fondi pensione e le sovvenzioni universitarie. Il gruppo è composto anche da compagnie assicurative e grandi family office. Gli investitori qui apportano ingenti quantità di capitale e spesso hanno esperti che analizzano ogni mossa.

Navigazione non sempre fluida

Gli hedge fund mirano a grandi ricompense, quindi non sorprende che comportino grandi rischi. Una delle principali preoccupazioni è la leva finanziaria. Ciò implica semplicemente prendere in prestito denaro per amplificare i rendimenti, ma amplifica anche le perdite. Le conseguenze possono essere brutali se una scommessa va male.

Consideriamo qualcuno che investe 1 milione di dollari e prende in prestito un altro milione di dollari per raddoppiare la propria posizione. Una perdita del 10% in questo caso costerà loro 100.000 dollari e spazzerà via 200.000 dollari. Ciò costituisce il 20% del loro capitale effettivo.

Anche gli hedge fund prevedono spesso periodi di lock-up. Non puoi ritirare i tuoi soldi quando vuoi. Questa mancanza di accesso può essere un problema in caso di emergenza.

C'è poi il rischio di un fallimento della strategia. Anche i modelli più complessi e i manager più intelligenti possono sbagliare. I mercati sono imprevedibili e una mossa sbagliata può colpire duramente quando gli hedge fund assumono posizioni audaci. È inoltre necessario prepararsi alle sfide legate alla trasparenza, dal momento che gli hedge fund non sempre rivelano in cosa stanno investendo.

Uno sguardo ai protagonisti del settore

Gli hedge fund spesso passano inosservati rispetto ai grandi nomi dell'investment banking o del private equity. Le opinioni su quale fondo regna sovrano non mancano, ma è difficile nominarne una sola «migliore».

Detto questo, i seguenti hedge fund si distinguono chiaramente come i pesi massimi del settore se si considera il totale degli asset gestiti.

Tecnologie rinascimentali

Jim Simons gestisce Renaissance sulla base dei dati. Il suo Medallion Fund è uno dei più riusciti della storia. L'hedge fund ha contribuito a inaugurare il rivoluzione quantitativa.

Gestione del capitale AQR

La ricerca accademica è entrata nel trading floor grazie a questa idea dell'economista Cliff Asness. AQR ha reso interessante combinare dottorati e portafogli. Il suo lavoro ha fortemente influenzato il modo in cui le istituzioni ora costruiscono strategie a lungo termine.

Bridgewater Associates

Questo hedge fund di Ray Dalio è il più grande al mondo. Il «Bridgewater»Alfa pura» la strategia ha cambiato il modo in cui gli investitori pensano alla diversificazione e al rischio macroeconomico. I principi e la leadership di pensiero di Dalio hanno persino influenzato i dibattiti a livello di banca centrale.

Direzione Elliott

Elliott di Paul Singer investe e agisce. Si tratta di uno degli hedge fund attivisti più aggressivi.

Dovresti immergerti negli hedge fund?

Puoi sempre contare sugli hedge fund per ottenere grandi ricompense potenziali e accedere a mercati che la maggior parte delle persone non tocca mai. Ma non sono i preferiti da tutti. Questi pool di investimento hanno minimi elevati e tattiche complesse. Inoltre, l'elevato potenziale di rendimento comporta un rischio serio.

Scegli gli hedge fund se ti piace investire a mani libere con un'elevata propensione al rischio. Altrimenti, stai meglio altrove se apprezzi la sicurezza e la liquidità.

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